Th trendhound ile hasbihal

[tovbekar]

Tabii enflasyonist ortamlarda EM'yi dikkate almak lazým.

sorduðumu zannettiðim soruyu biraz açayým...
Bütün rasyolar geçmiþe yönelik ve son 2 yýlda bir enflasyon muhasebesi çýktý... Sizin hissenizde bu uygulanmýyor doðru ama Koç holdingin bilançosuna baktýðýnýzda uygulansa idi ne olurdu görülebiliyor, hakeza Sabancýda Akbank... o kadar farabet bir sistem ki geçmiþe dönük düzeltmeler yapýlýp siz geçen yýl 1 birim ciro yaptýnýz doðru ama bunu endeksledik aslýnda 1.4 birim ciro yapmýþsýnýz... kar yaptýðýnýz düþünüyordunuz aslýnda kar da yapmamýþsýnýz... ödenen vergiler ile ilgili bir þey var mý bilmiyorum ama bir sürü garabet yaþandý ve gerçekten kimse geçmiþ bilançolara bakmadýðý için geçen 9 aylýk þöyleymiþ þimdi þöyle olmuþ deyip geçtiler...

ben tek þirkette hisse sahibiyim ( yanlýþ olabilir ama benim tercihim bu). bu þirket ile ilgili geçen yýl yayýnladýklarý bilançolara baktým bu yýl yayýnlanan geçen yýlýn 9 aylýðý ile alakasý yok. bir þekilde endekslenmiþ ve farklý rakamlar çýkmýþ. yani bir þekilde 5 yýllýk rasyolar birbirini tutmuyor ( gerçekten bir þirketin geçtiðimiz yýl her çeyrekteki bilançolarýna bakýn þimdiki bilançolara bakýn rakamlar tutmuyor ama bir þekilde olmayan kardan özkaynaklar artmýþ).

o zaman ne yapacaðýz... ben bekliyorum. suyun bulanýklýðý geçtiðinde bakacaðým balýk kalmýþ mý . o zamana kadar þirkete güvenmek dýþýnda yapabileceðim bir þey yok.

yani soruyu tekrarlarsak; bu þartlarda geçtiðimiz 5 yýllýk rasyolar temelsiz kaldýysa neye bakacaðýz?

[TRENDHOUND]

...... soruyu tekrarlarsak; bu þartlarda geçtiðimiz 5 yýllýk rasyolar temelsiz kaldýysa neye bakacaðýz?

Pragmatik davranmakta fayda var. Enflasyonist ortamlar borsada hisselere yatýrým yapmak için uygun ortamlar deðildir, böyle durumlarda borsadan uzak durmak lazým. Burada amaç getiri peþinde koþmak deðil sermayeyi reel bazda korumak olmalý. Bu durumda da altýn gayrimenkul ve döviz ön plana çýkýyor. Borsa ve tahvil cazibesini kaybeder. Ama hatçeden baþka kadýn borsadan baþka yatýrým aracý tanýmam diyorsan defter deðerini ön plana çýkarman azým yani yüksek oranda büyüyen ama DD'ye oranla yüksek çarpanlý þirketler yerine bünyesinde deðer taþýyan þirketler tercih edilmeli. Gelir tablolarý böyle ortamlarda pek bir anlam taþýmaz. Yüksek repütasyonlu, 50 endekse dahil prestijli PD'si DD'ye oranla düþük çarpanlý þirketler tercih edilmeli. Yüksek stokla çalýþan, duran varlýklarý da yüksek olan þirketlerin hisseleri alýnmalý. Enflasyon muhasebesinin bir avantajý aktiflerdeki varlýklarýn yeniden deðerlemeye tabi tutulmasý nedeniyle defter deðerinin yüksek oranda artmasýdýr hatta þirket hiç kar etmese zarar etse bile.

[TRENDHOUND]

2022'den bu yana yüksek enflasyona raðmen borsanýn süper performans göstermiþ olmasý sizi yanýltmasýn. BÝST, milyonlarca bilinçsiz yatýrýmcýnýn at koþturduðu, manipülasyona uygun çok sýð bir borsadýr. Halka arzlarla gaza gelen ve parasýný nereye koyacaðýný þaþýran kitleler borsaya hücum etti. Muhtemelen bir kereye mahsus bir olay ortaya çýktý böylece ve bazý kaðýtlar 10 20 kat hatta daha çok prim yaptý. Ama marjinal yatýrýmcýlarýn bilinçsiz alýmlarýyla ortaya çýkan bu durum gerçeði deðiþtirmez. Yüksek oranda enflasyonist ortamlar borsa ve tahvil için olumsuzdur, þirketlerde ciddi yapýsal sorunlar ortaya çýkabilir.

[ata_306]

iyi pazarlar iyi seneler sohbet güzel bir kýsmýný okudum

[yelpaze]

-Borsa artýk iskontolu deðil, bunun rahatlýðýyla alým yapabildiðimiz günler geride kaldý.
-Belli oranda deðer kaybetmiþ olsa da, ülkenin genel ekonomik durumuna göre, TL artýk iskontolu deðil.
-Alternatif yatýrým araçlarý oldukça deðerli. Ev, arsa, altýn, araba vs.
-Risksiz getiri dediðimiz faiz oranlarý da yüksek.
-Giriþimcilik olanaklarý var ancak kira baþta olmak üzere giderler çok yüksek.

Borsa'da, sektörel veya hisse bazýnda kar patlamalarýný öngörebilmek fark yaratabilir.
Klasik, uzun vadeli yatýrým prensipleri ABD borsalarýnda bile pek iþe yaramýyor çünkü enflasyon ve onun neden olduðu yüksek faizlere iliþkin korkular uzun vadeli yatýrým kararlarýna müsade etmiyor. Paranýn deðerini korumanýn maliyeti çok yüksek olduðunda hisse senetlerine ilgi azalýyor. Tüm saydýðým olumsuzluklarýn, hisse senetlerinin temsil ettiði þirketlerin performansýna da yansýdýðýný unutmayalým. Yüksek faiz, deðerli TL, yüksek giderler, daralan iþ hacimleri, belirsizliðin neden olduðu etkiler vs. bilançolara yansýyor aslýnda.

[TRENDHOUND]

Gösterge UST10Y getirisi %4.68 e çýktý ve piyasanýn moralini bozdu. VIX'de %10 çýktý bugün. Stres faktörü belirdi ve sonuçta da entropi yükseldi.😞

[TRENDHOUND]

PLTR de ciddi satýþ yiyor son 2 gündür. 70 dolara indi.

[TRENDHOUND]

ABD borsasýndaki stresin 5 ana nedeni þunlar:

1) Temettü verimi yýllýk %1.27 ye yani tarihi dip seviyelere inmiþ durumda

2) PD/DD oraný tarihi zirvede

3) F/K oraný tarihi zirve civarýnda

4) S&P500 borsa endeksinde PD si en büyük 10 þirketin toplam PD ye oraný %38 ve tarihi zirvede. Þirketlerin %2 si toplam PD nin %38 i ediyor. Ciddi bir anomali bu.

5) Gösterge UST10Y %4.68 e çýktý ki 21 F/K ya tekabül eder. Bu da göreceli olarak borsayý pahalý yapýyor.

Ýþte bu 5 faktör entropinin dolayýsýyla da VIX in artmasýna neden oldu, stres ortaya çýktý.