Yurtdışı Hisse Senedi Borsaları

[TRENDHOUND]

Yelpaze hoca da engin bilgi ve tecrübesiyle güzel katkı veriyor.

[deva-i dert]

Bu başlık açıldıktan 2 hafta bile geçmeden kapatılmış. Biraz sabırlı olun, okuyucu ve katılımcılara şans tanıyın. Yeterince ilgi görüp görmediğini 12 günde anlayamazsın. Bu başlık çok güzel ve ihtiyaç duyulan bir başlık, yeterince bilgi sahibi olunmayan bir alanı kapsıyor. Devam etmende büyük fayda var deva-i dert.

Bunu dikkate alacağım sayın Trendhound ve vakit buldukça başlığı tekrar canlandırmaya çalışacağım.

[deva-i dert]

Tradingview haricinde Avrupa Birliği ülkeleri ve İngiltere borsalarında yer alan hisselerin detaylı kıstaslarla filtrelenebileceği yeterli sayıda stock screener mevcut değil. Bulunanlar da çok kullanışlı değiller. Tradingview'ın finansal verileri ise zaman zaman çelişkili sonuçlar doğuruyor. Ayrıca hem forward rasyo paylaşımları ve hem de DCF ve/veya Earnings Power bazlı değerlemeler konusunda da fazla veri seçeneği sunmuyorlar. (DCF ve Earnings Power bazlı değerlemelerin oldukça subjektif olması ve varsayılan bazı inputların analistten analiste çok farklı fair value'lar çıkarabilecek olması ve bu nedenle yapılan analizleri incelerken dikkatli olunması gerektiği başka bir tartışma konusu.) Tüm bu nedenleri dikkate aldığımızda bu ülkelerdeki hisselerin incelenmesi daha çok zaman istiyor.

Bu sebeple, çok sayıda alternatif stock screener ve analiz platformlarının varlığı özellikle zaman tasarrufu ve hızlı aksiyon alma konusunda ABD borsalarını avantajlı hale getiriyor. Bunun yanısıra hisse senedi ekosisteminin genişliği nedeniyle de her türlü yatırım/trading tarzına uygun bir havuz oluşturabilme fırsatı da sunuyorlar.

Ben de kişisel olarak zaman kaybını önleme ve daha kısa zamanda verimli bir hisse senedi havuzu oluşturma açısından tüm yoğunluğumu ABD tarafına vermiş durumdayım. Bu nedenle vakit buldukça paylaşacağım hisse senedi analizleri ABD borsalarından seçeceğim hisselere yönelik olacaktır. Bu seçimler elbette kendi kişisel tarzıma yatkın hisseler olduğu için herkesin beklentisine cevap vermeyebilir.

Başlığa katkılarınız oldukça verimli bir analiz ortamı doğabileceğini umuyorum.

[deva-i dert]

Stock Screener'lar (Hisse Senedi Filtreleme Platformları) neden önemli?

Sadece ABD'deki 2 ana borsa NYSE ve Nasdaq'ta işlem gören hisse senedi sayısı 6.000'in üzerinde. Bunun haricinde ABD'deki daha ufak borsaları ve hisse senedi hariç enstrumanları da işin içine dahil edersek toplam menkul kıymet sayısı 14.000 rakamını aşıyor. Sayısal olarak bu kadar geniş bir havuzdan tek tek hisse senedi inceleyerek işin içinden çıkmak ne mümkün, ne de kimse bu kadar zamanı bu iş için harcayabilir durumda.

Bu nedenle iyi belirlenmiş kıstaslarla filtreleme yapıp hedef bir hisse senedi havuzu belirlemek gerekiyor ve tam da bu nedenle iyi stock screener'lara ihtiyaç var. Daha önce kullanılabilecek filtreleme platformlarını paylaşmıştım. Yatırım/trading tarzınıza göre iyi seçimler yapabilmek için bu platformları etkin ve doğru bir şekilde kullanmakta fayda var.

Ben epeyce bir süredir karşıt yatırım tarzına uygun potansiyel taşıyan şirketler üzerine yoğunlaşıyorum. Burada amacım kısa-orta vadede oluşabilecek tepki hareketlerinden istifade edebilmek. Uzun vade yatırımcısı değilim, buna itiraz edebilecek çokça kişi çıksa da, ben kişisel olarak uzun vade yatırımcılığına da inanmıyorum ve bazı istisnalar hariç borsalardaki şirketlerin çok büyük bir kısmının belli döngüsellik ve/veya mevsimsellik üzerine inişler ve çıkışlar yaşadığını gözlemliyorum. Çokça sayıda hisse senedi fiyat grafiğini gözden geçiren herkes ne demek istediğimi anlayacaktır. İşte bu anlayışla diplerine yakın bölgelerde gezinen ve potansiyel vaad eden şirketler hedef kitlemi oluşturuyorlar.

Bunları belirttikten sonra, karşıt yatırım perspektifli hisseler seçerken oldukça dikkatli davranmakta fayda olduğunu da söylemek gerekiyor. Çünkü bu tip hisseler Deep Value potansiyeli taşıyabilecekleri gibi Value Trap riski de barındırabilirler. Bu nedenle filtrelemeler yapıldıktan sonra elde edilen hisseleri bir teste tabi tutmakta fayda var. Tabiri caiz ise çok dayak yemiş, ATH'ından ve 52 haftalık zirvesinden epeyce geri çekilmiş, 52 haftalık diplerinde işlem gören ve bir çok finansal kritere göre ucuz kabul edilebilecek bu hisselerde ancak ve ancak bu hisselerin finansal sağlıklarının yerinde olması durumu ile downside riskini azaltabilirsiniz.

Yeri geldikçe bu konuda daha detaylı paylaşımlar yapmayı planlıyorum.

[deva-i dert]

ABD borsalarında 1995-2025 yıllarını kapsayan 30 yıllık periyotta piyasada sürekli yatırımda kalınırsa ortalama yıllık getirinin % 8,4 civarı bir rakama tekabül ettiğini gösteren bazı akademik çalışmalar var. Bu aslında uzun vadeli yatırım yaklaşımından ziyade döngüsel hareketlere odaklanan yatırım anlayışının daha faydalı olacağını ve daha fazla getiri potansiyeli taşıdığını gösterir bir realite.

Ayrıca başka bazı akademik çalışmalar ise hisselerin trend yaptığı sürelerin yatay alanda hareket ettiği sürelerin yaklaşık 1/3'üne tekabül ettiğini gösteriyor. Yani hisseler ortalama 3T süresince yatay bir bölgede işlem görürken ancak 1T süresince aşağı ya da yukarı yönlü bir trend ile hareket ediyor. Bu veri dikkate alındığında ise piyasada yaygın olan söylemin aksine, trend avıcılığı yapmaktan çok mean reversion avcılığı yapmanın kazandırma potansiyelinin daha fazla olabileceği gerçeğini ortaya çıkıyor. Yani yılda bir-iki kez karşılaşılabilecek (onda da trend süresinde dökülmeden kalabilme şartıyla) bir trendde yüksek kazanç potansiyeli peşinde koşmaktansa, yatay alanlarda çokça kere mean reversion fırsatları yakalamak ve totalde daha fazla bileşik getiri sağlamak mümkün.

Bu 2 gerçeği baz aldığımızda, dikkatli seçimlerle karşıt yatırımcılık konsepti ve mean reversion konsepti beraber melez bir şekilde uygulandığında yıl içerisinde çokça kısa vadeli getiriler elde edilebilir ve bunların bileşik getirileri çoğu trendden daha fazla olacaktır.

Bunlar ABD borsalarında tekrar eden ve istatistiki olarak o evrende doğrulanmış pattern'lar olduğu için BIST'teki şirketler havuzuna uygun bir yatırım anlayışı teşkil etmeyebilir. Bu nedenle kendi bağlamında değerlendirmekte fayda var.

[TRENDHOUND]

Bunu dikkate alacağım sayın Trendhound ve vakit buldukça başlığı tekrar canlandırmaya çalışacağım.

Çok yerinde bir karar. Emeğine sağlık. Gayet bilgili ve donanımlı birisin, bunları bizimle paylaştığın için sana müteşekkiriz, öğrenmek isteyenler için büyük fırsattır bu topik. 👍👍👍

[TRENDHOUND]

Dediğin gibi DCF indirgenmiş nakit akımı analizi subjejtif sonuçlar veriyor ama böyle olması doğal çünkü kullanılan rasyoların çoğu tahmine dayanıyor, ayrıca gelecekte çok uzun bir süreç baz alınıyor. Bu tür analizlerin sonuçlarına temkinli yaklaşmak lazım, zira piyasa sürpriz gelişmelerle dolu.

[TRENDHOUND]

ABD borsası oldukça pahalı deniyor son zamanlarda ama bu doğru değil. Şişik Mag7 hisselerini SP500 den çıkarsanız 2026 FK sı 16 şu anda. ABD borsasının en güçlü rakibi olan 10 yıllık gösterge tahvilin FK sı ise 24.