MAVI - Mavi Giyim San. ve Tic. A.Þ.

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ak Yatýrým, Mavi Giyim'i 50 TL hedef fiyat ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' önerisiyle araþtýrma kapsamýna aldý

Ak Yatýrým, Mavi Giyim'i 50 TL hedef fiyat ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' önerisiyle araþtýrma kapsamýna aldý.

Ak Yatýrým'ýn ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili raporunda þu deðerlendirme yapýldý:

"Mavi Giyim hissesini 50 TL olarak belirlediðimiz 12 aylýk hedef fiyatý ve “Endeksin Üzerinde Getiri” önerisiyle araþtýrma kapsamýmýza alýyoruz. Aðustos ayýndan sonra yaþanan zorlu ekonomik koþullara raðmen, 2018 yýlý ikinci yarýsýnda devam eden yeni müþteri edinimleri ve güçlü marka algýsýyla þirketin operasyonel performansýnýn güçlü kalmaya devam edeceðini düþünüyoruz. Þirketin 29 Kasým’da açýklanacak olan 3Ç18 sonuçlarýnýn da hisse için katalizör olmasýný ve hisseyi desteklemesini bekliyoruz. 2019 tahminlerimiz üzerinden 5,2x FD/FAVÖK ile iþlem gören Mavi hisseleri geliþmiþ ve geliþmekte olan ülkelerdeki benzer þirketlerin sýrasýyla 8,0x ve 10,4x olan ortalama FD/FAVÖK çarpanlarýna göre iskontolu iþlem görmektedir.

Mavi için 2017-2022 döneminde yýllýk ortalama %24 ciro ve 26% FAVÖK artýþý öngörüyoruz. Ciro büyümesine en önemli katkýnýn, (i) benzer satýþ alanlarýndaki satýþlarýn büyümesi, (ii) e-ticaret yoluyla satýþlarýn hýzlanmasý ve (iii) yurtiçi ve yurtdýþýnda yeni maðaza açýlýþlarý ile saðlanacaðýný tahmin ediyoruz. FAVÖK tarafýndaki artýþýn ise, (i) maðaza kira kontratlarýndaki iyileþtirmeler, (ii) daha iyi lojistik ve indirimli satýþ planlamasý ve yönetimi ile (iii) maðaza büyüklüðündeki artýþa paralel geliþecek birim sabit maliyet düþüþü ve güçlenen operasyonel kaldýraçtan kaynaklanacaðýný düþünüyoruz.

Perakende operasyonlarý ciro büyümesinde önemli olmaya devam edecek. Özel bilanço dönemi nedeniyle Temmuz 2018’de biten 2Ç18 itibariyle, þirketin perakende satýþlarý yurtiçi satýþlarýn %78’ini oluþturmaktadýr. Mavi 2014-2017 yýllarý arasýnda yýllýk ortalama 26 yeni maðaza açarak 2017 sonu itibariyle 287 maðazaya ulaþtý. 2018’in ilk yarýsýnda þirket 7 yeni maðaza açarak Temmuz sonunda maðaza sayýsýný 294’e çýkardý. 2018-2022 yýllarýnda Mavi’nin toplam 85 yeni maðaza açmasýný ve 2018-2020 yýllarýnda var olan maðazalara da yýllýk 5 bin metrekare ekleme yapmasýný öngörüyoruz.

Mavi’nin satýþlarý içinde e-ticaret payýnýn düþük olmasýna raðmen, online satýþlar ciddi bir büyüme potansiyeline iþaret etmektedir. Online satýþlarýn Mavi’nin satýþ gelirleri içindeki payý 2015-16-17 ve 2018’in ilk yarýsýnda sýrasýyla %1,3-%1,7-%2,2 ve %2,4 oldu. 2023 yýlýnda Mavi’nin gelirlerinin %6’lýk kýsmýnýn e-ticaretten gelmesini bekliyoruz. Bu ciddi artýþýn en önemli sebebi olarak müþteriye ulaþmayý kolaylaþtýran çok kanallý perakende çalýþmalarý ve “Amazon” gibi diðer satýþ kanallarýndan yapýlacak satýþlarý görüyoruz."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pd...3f69624055.pdf

[skorpion]

Kimse kalmamis buralarda galiba bomba gibi hisse calinin dibinden seyrediyorum heran hareket baslayabilir bilanco tarihine kadar alacak cok yolu var bu benim fikrim kimseyi baglamaz ytd.

[grand2023]

Kimse kalmamis buralarda galiba bomba gibi hisse calinin dibinden seyrediyorum heran hareket baslayabilir bilanco tarihine kadar alacak cok yolu var bu benim fikrim kimseyi baglamaz ytd.

Hocam,50 olur mu, kýsa zamanda...

[skorpion]

Grand kardesim kisa zamanda olur umudyla bekliyoruz sonucta dunya markasi cokmu cok oluyoruz diye slogani bile var[emoji3][emoji3]ytd.

[cefaks]

[cefaks]

[cefaks]

[cefaks]