MAVI - Mavi Giyim San. ve Tic. A.Þ.

[mydeli]

Mavi mavi masmavi. Bir ben mi kaldým

[adestim]

*hsbc, mavi giyim için hedef fiyatýný 54,0 tl'den 45,0 tl'ye indirdi

[cefaks]

[cefaks]

[snap]

Bakalým .. çok mu oluyoruz...
Diyebilecek mi..

[adestim]

*ýcbc yatýrým, mavi giyim için 52,00 tl hedef fiyatýný ve 'al' tavsiyesini korudu

[adestim]

Mavi Giyim Sanayi Tic.A.S* *

* * Kapanýþ (TL) : 40.02 - Hedef Fiyat (TL) : 51.6 - Piyasa Deg.(TL) : 1987 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 1.03* * ^

* * MAVI TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 28.94 Analist:* [email protected]* *

* * MAVI 2Ç19 Sonuçlarý: Güçlü Büyüme* *

* * MAVI 2Ç19’da yýllýk bazda %25 daralma ile 20.9mn TL net kar* açýkladý. (Iþ Yatýrým: 31mn TL & Piyasa: 12mn TL). Yeni uygulanmaya* baþlanan TFRS 16 muhasebe standardý hariç bakýldýðýnda ise þirketin 2Ç19 net karý, yýllýk bazda %6 artarak 29.5mn TL olarak gerçekleþti. Bizim net kar beklentimiz TFRS 16 etkileri dikkate alýnmadan* oluþturulduðundan Mavi’nin 2Ç19 net kar rakamý beklentilerimize* paralel. Düzeltilmiþ net karda görülen görece zayýf büyümenin temel* nedeni 2Ç19’da geçen yýlýn oldukça üzerinde seyreden TL faizlerine* baðlý artan finansman giderleri.

* * Konsolide satýþlar, Türkiye perakende operasyonlarýnda görülen %25’lik birebir büyüme ve yurtdýþý operasyonlarýnýn zayýf TL’den* faydalanmasý ile yýllýk bazda %31’lik güçlü artýþla 692mn TL olarak* gerçekleþti. 2Ç19’da Türkiye perakende operasyonlarýnýn birebir* büyümesi 1Ç19 performansýna göre, özellikle iþlem adedi bazýnda önemli* iyileþme gösterdi. 2Ç19 EBITDA, brüt kat marjýnda görülen 3,8 puan* daralma (zayýf TL’nin satýn alma maliyetleri üzerindeki etkisi) nedeni* ile ciro büyümesinin altýnda %24 artýþ ile 104mn TL gerçekleþti. (Iþ Yatýrým: 102mn TL &* Piyasa:99mn TL). Bu noktada açýklanan 2Ç19 FAVÖK rakamlarýnýn TFRS 16 etkisi içerdiðini ve bunun 2Ç19 FAVÖK’e 60.5mn TL pozitif katký yaptýðýný hatýrlatmak isteriz.

* * Finansal kiralama yükümlülükleri hariç bakýldýðýnda, þirketin net* borcu 2Ç19’da çeyreksel bazda %28 azalma ile 108mn TL gerçekleþti. Güçlü FAVÖK büyümesi ve faaliyetlerden nakit yaratýmý borç azaltýþýný* destekledi.

* * Mavi 2019 yýlý beklentilerinde herhangi bir deðiþikliðe gitmedi,* buna göre þirket 2019 yýlý için %25 konsolide satýþ büyümesi, %17 FAVÖK büyümesi, %14.5 FAVÖK marjý, ve 15 yeni maðaza açýlýþý* öngörüyor. Sonuçlara piyasa tepkisinin, güçlü nakit yaratýmý ve* saðlýklý Türkiye perakende büyümesi nedeni ile hafif olumlu olmasýný* bekliyoruz. "

* * Analizin tamamý için:
http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190920094752187_1.pdf

[adestim]

* * Mavi Giyim (MAVI, Nötr): Mavi, 1 Mayýs - 31 Temmuz dönemini* kapsayan 2019 yýlýnýn ikinci çeyrek finansallarýný açýkladý. Mavi Giyim, 2Ç19’da IFRS 16 etkisi hariç yýllýk bazda %9 artýþla 30 mn TL,* IFRS 16 etkisi dahil 22 mn TL net kar açýkladý. Ciro yýllýk bazda %31* artýþla 692 mn TL seviyesinde gerçekleþirken, FAVÖK yýllýk bazda IFRS 16 etkisi hariç 104 mn TL, IFRS 16 etkisi dahil 164 mn TL seviyesinde* gerçekleþti. FAVÖK marjýda yýllýk bazda 0,8 puan gerileyerek %15,0* seviyesinde gerçekleþti."

* * Analizin tamamý için:
https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2...0-%2020.09.pdf