Originally Posted by
samreit
Süresiz, ama 5 yilda bir sonlandirma hakki var YKB'nin. Ilk sonlandirma hakki 15.01.2024 (30 gün öncesinden bildirmesi lazim). Bu tarihe kadar garanti (YKB batmazsa). Eger sonlandirmazsa tekrar bir 5 sene daha vs.
Ayni zamanda kupon faizi önce sabit sonra degisken yaziyor. Degiskenlige ne zaman baslayacak/baslayabilecek bulamadim.
kupon reset ve erken itfa opsiyonu gecerlilik baslangic tarihi 2024 ocak ayi. ilgili sermaye benzeri tahville ilgili ihrac bilgileri gecen sene bana gelmisti, bilginiz icin paylasiyorum:
---10 OCAK 2019
Yapı Kredi Bankası USD cinsi perpetual (vadesiz) 5. yıldan sonra call opsiyonlu, sabit kuponlu, kupon oranı 5. yıldan sonra değiştirilebilir Tier-1 eurotahvil ihracı için talep topluyor. Tier-1 formatındaki ihraç, ihraççının solo veya konsolide CET1 oranının %5,125’e gerilemesi durumunda write down (geri ödememe) edilebilme opsiyonunu da barındırıyor. Bankanın ana ortakları Koç Holding ve UniCredit S.p.A ihraç büyüklüğünün %80’ine kadar talep bırakabilecek ve ihraç tarihinden itibaren 180 gün satamayacak. İhraç ödeme sıralamasında tüm senior ve Basel-3 kapsamında ihraç edilen subordinated tahvillerin altında yer alacak. ‘Benchmark’ büyüklüğünde olacağı belirtilen ihracın kredi notu bulunmuyor. Yapı Kredi Bankası’nın senior unsecured tahvilleri için kredi notları B1 (Moody’s) / B+ (S&P) / BB- (Fitch). Vade sonu olmayan ihracın kupon oranı Ocak 2024’te değiştirilebilecek. Ocak 2024’te yeni kupon oranı ihraç sonucunda belirlenecek ‘reset margin’+ 5 yıl USD Midswap olacak. İhraç için ilk etapta açıklanan beklenen getiri seviyesi %14. Talep toplama başladı, yarın sonlandırılması bekleniyor.
İhracın içerdiği özel koşulları aşağıda görebilirsiniz.
İhracın CET1 oranı sebebiyle write down edilmesini (geri ödenmemesi)
CET1 oranı (solo veya konsolide)% 5.125'ten az ise, Banka CET1 oranı% 5.125'e ulaşana kadar (a) tahakkuk etmiş ve ödenmemiş faiz ödemelerini iptal edebilir ve (b) geri ödemesi için geçerli Anapara Tutarını azaltabilir (CET1 oranının en az% 5.125'e geri getirilmesi için bu tür işlemlerin yapılmasını sağlayan diğer enstrümanların yazılmasını veya dönüştürülmesini dikkate alarak)
İhracın ‘Non-Viability Event’ sebebiyle write-down edilmesi (geri ödenmemesi): BDDK tarafından belirlenen ‘non-viability event’in gerçekleşmesi (BDDK tarafından bankanın faaliyet izninin kaldırılması veya Fona devri- Bankacılık Kanunun madde71) durumunda, ihraççı tahakkuk etmiş ve ödenmemiş faiz ödemelerini iptal edecek ve sonradan ödenmemiş her bir Notun Geçerli Anapara Tutarını BDDK tarafından belirtilen oranda düşürecek.
Faiz İptali: Zorunlu olarak: (i) yetersiz dağıtılabilir kalemler olması ; (ii) BDDK’nın talebi ; (iii) Faiz ödemeleri solo / konsolide maksimum dağıtılabilir tutarı aşması ; (iv) AT1 ödemeleri ile ilgili yasal kısıtlamaların ihlali; veya (v) yukarıda belirtilen triggerların gerçekleşmesi durumunda faiz ödemesi iptal edilir. Ek olarak İhraççının takdir yetkisinde de gerçekleşebilir.
Faiz İptali'nden sonraki kısıtlamalar: Herhangi bir faiz ödemesinin iptal edilmesi durumunda: (i) Yönetim Kurul’u İhraççı'nın yöneticilerinin herhangi bir sermaye sınıfında herhangi bir dağıtım öneremez; ve (ii) Banka, İhraççı'nın herhangi bir sermaye sınıfını kullanamaz, satın alamaz veya edinemez.
Trigger Event Write-Up: Solo ve konsolide dağıtılabilir net kar olması durumunda Banka, tamamen kendi takdirine bağlı olarak ve birden fazla durumda, uygulanabilir maksimum dağıtılabilir tutarlara tabi olarak, anapara tutarını artırabilir (Maksimum write-up büyüklüğünü aşmaması koşuluyla- faiz ödemeleri dahil)
Issuer: Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.
Shareholder Participation: Yapı Kredi’s controlling shareholders, Koç Holding A.S. and UniCredit S.p.A, have agreed to subscribe for up to 80% of the offering.
Lock-up: Notes purchased in the initial offering by Koç Holding A.S. and UniCredit S.p.A are subject to a lock-up of 180 days the Issue Date
Exp. Issue Rating: NR / NR / NR
Description: Perpetual Fixed Rate Resettable Additional Tier 1
Ranking: Subordinated to all Senior Obligations; pari passu with other AT1 instruments or payment obligations ranking pari passu with the Notes; in priority to any class of share capital or other junior obligations
Format: Reg S / 144A
Currency/Size: USD Benchmark
Coupon: [â—] % Fxd, S/A until First Reset Date, Reset to prevailing 5-yr USD Mid-Swap Rate plus Margin on First Reset Date and every 5-yrs thereafter
Tenor: Perpetual Non-Call 5-year
Settlement Date: [â—] Jan 2019
First Reset Date: [â—] Jan 2024
IPTs: 14% area
Reset Margin: [â—]bps
Interest Cancellation: Optional at Issuer’s sole and absolute discretion. Mandatory upon: (i) insufficient distributable items; (ii) the BRSA’s request; (iii) payments of interest exceed the solo /consolidated maximum distributable amount; (iv) breach of any regulatory restrictions on AT1 payments; or (v) if a Trigger Event or a Non-Viability Event occurs
Restrictions following Interest Cancellation: If any payment of interest is cancelled: (i) the board
of directors of the Issuer shall not recommend any distribution on any class of share capital; and (ii) the Bank shall not redeem, purchase or acquire any class of share capital of the Issuer
Trigger Event Write-Down: If CET1 ratio (solo or consolidated), is less than 5.125%, then the Bank shall (a) cancel any accrued and unpaid payments of interest and (b) if not sufficient reduce the Prevailing Principal Amount to restore the CET1 ratio to 5.125% (in both cases), taking into account the write-down or conversion of any other instruments which terms provide for such actions to restore the CET1 ratio to at least 5.125%
Non-Viability EventWrite-Down: Upon the occurrence of a Non-Viability Event (as determined by the BRSA), the Issuer shall cancel any accrued and unpaid payments of interest and reduce the then Prevailing Principal Amount of each outstanding Note by the relevant Non-Viability Event Write-Down Amount (as specified by the BRSA)
Trigger Event Write-Up: Subject to a (solo and consolidated) distributable net profit, the Bank may, in its sole discretion and on more than one occasion, but subject to the applicable maximum distributable amount, increase the principal amount of the Notes, provided it does not exceed the Maximum Write-Up Amount (incl. interest payments)
Optional Redemption: At the option of the Issuer on First Reset Date, and every Reset Date thereafter, Capital Disqualification Event (full or partial loss of AT1 recognition) or Tax Event (imposition of withholding tax or loss of tax deductibility), at then prevailing principal amount, subject to prior certain conditions including regulatory approval (if required)
Voting Requirement: Where a majority of the Prevailing Principal Amount of the outstanding Notes are held directly or indirectly by any of Koç Financial Services, Koç Holding and UniCredit and their affiliates, the quorum for a meeting to pass an Extraordinary Resolution to effect any Reserved Matter (and the passing of such the Extraordinary Resolution) are subject to certain requirements as further set out in Condition 15.1
Substitution / Variation: Following a Capital Disqualification Event or Tax Event so that they become Qualifying Additional Tier 1 Securities, subject to prior regulatory approval
Governing Law: English law, expect for status of the Notes governed by Turkish law
Documentation:Drawdown Prospectus off GMTN Programme
Denominations: $200k / $1k
Listing: Euronext Dublin
Timing: Expected as early as tomorrow
---------------
Paylaştıklarım bildiğimi düşündüklerim ve fikirlerimdir. Hiç bir paylaşımım yatırım tavsiyesi değildir. Saygılarımla
Yer İmleri