HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Sayın Trendhound yazdığınız çok doğru ve akıllıca bir adım olur ancak bu aralar bunun olması mümkün değil. Çünkü bu işe karar verecek kişi bakan Albayrak'tır, onun da şu ara enflasyon, faiz, kur, istihdam, cari açık vb. daha acil ve önemli bir sürü çok zor işi var, bankalar ise duruyor yerinde, bu işe öncelik veremez. Diyeceksiniz ki onun ilgilenmesine gerek yok başkaları çalışmasını yapar, ben de derim ki ülkemiz sorumluluk ve yetkilerin dağıtılması değil aksine tek elde toplanması şeklinde bir yönetime geçti, dolayısıyla bu konuyu düşünüp karar verecek kişi Albayrak ve hatta Erdoğan'dır. Onlar da yazdığım gibi başka işlerle tamamen dolular.
Bunları size muhalefet olsun diye yazmadım, ben de önerinize katılıyorum yetkim olsa hemen yapardım. Ama ülkemizin gerçeklerini de biliyorum, o işe sıra gelene kadar yıllar geçer o nedenle boşuna ümide kapılmayalım.

Haklısın Hocam, rasyonel bir yorum yapmışsın. Bir beyin fırtınası yapmak istemiştim sadece.

[Eng16]

2012 Kasımında 15.10 dan %25 hisseyi halka arz etmişlerdi, o zamanki kurdan 9 dolar ediyor. Aradan 5.5 yıl geçmiş, bu rakamı %2 ABD yıllık enflasyonu bazında bugünkü dolara çevirelim: 9x(1.02**5.5)=10 dolar eder bugünkü dolardan. Bugünkü kurdan 48.5 tl ediyor. Son 5 yılda 1.5 tl brüt temettü ödemesini düşelim, geriye net 47 tl kalır. Evet, 2012 deki halka arz değerinin bugün ederi budur. Ve bu hisse şu anda 6.40'larda sürünüyor. Ha bir de şunu eklemek lazım: Son 5 yılda özkaynaklar 15 milyar tl artış gösterdi yani hisse başına 12 tl, bu da kreması oluyor.

Bir sorum olacak:
2012 Kasım ayında USDTRY 1.8. O zamanki kurdan 9 dolar eden banka bugünkü kurdan neden 9 ya da 10 dolar etsin? Sonuçta bu bankanın tüm taşınmaz varlıkları TL üzerinden değerlendiriliyorsa, bankacılık işlemlerini TL ile işlem yapan piyasalarda ve TL kullanan müşterileri ile yürütüyorsa ve ileride de bu şekilde TL ile yürütecekse, haliyle karını da TL üzerinden elde ediyorsa bankanın geçen zaman içindeki değerlemesini de TL üzerinden ve TL enflasyonunu da dikkate alarak yapmak ve özkaynaklarındaki artışı da eklemek gerekmez mi? Ya da bir başka ifade ile, USDTRY 1.8den 5lere gelirken her ne kadar PPP cinsinden milli gelirimiz çok da aşırı azalmamış olsa da, USD cinsinden mutlak milli gelirimizde ciddi bir azalma yaşanırken (ya da artmama diyelim), bizlerden oluşan bir topluma hizmet veren ve verecek olan bir bankanın da bizler gibi USD bazında değer kaybı yaşaması gayet normal değil mi? Neden 10 dolar + özkaynak artışı olsunki? (ağırlıklı olarak ihracat yapan ve gelir giderleri de döviz üzerinden dönen şirketler kapsam dışında)

[TRENDHOUND]

31.3.2018 itibariyle özkaynaklar 26.7 milyar tl idi.
30.6.2018 itibariyle 27.5 milyar tl olacak.
Bunun anlamı, hisse başına 27.5 : 1.25=22 tl bir defter değerinin mevcut olduğudur.
Hisse 6.40 dan işlem görüyor yani güncellenmiş defter değerinin %29'undan ve defter değerine göre %71 iskontolu.
Normal şartlarda TR bankaları defter değerinin 1.2 katından işlem görür.
Demek ki normal şartlara oranla da %76 iskontoluyuz yani şartlar normal olsaydı hisse şu anda bulunduğu fiyatın 4 katında olmalıydı, ki 6.4 : 0.24=27 tl eder.
Güler misin, ağlar mısın.
Batık bankalar bile bizimkisininki gibi bir seviyeden işlem görmüyor yahu.

[Karax]

Bazıları sürekli diyorki yabancı her fiyattan satar maliyeti sıfır. Halkbankasında yabancı yatırımcının maliyetinin sıfır olmasının imkanı varmıdır. Ancak 1 2 milyon lot üzerinden değil 400 milyon lot icin soyluyorum. Bana matematiksel olarak imkansız geliyor. Ama bilmediğim bişey varsa öğrenmek isterim.

[Soul Eater]

yabancıların ekmeğine yağ sürmek olmaz bu, 10 dolardan sattığın menkul kıymeti %87 alttan 1.3 dolardan yani kelepirin kelepiri bir fiyattan geriye almak olur, müthiş bir ticaret fırsatı var burada, kendini bunların yerine koy ve bir bak bakalım mantıklı mı değil mi, yılda 4 milyar tl net kâr elde eden hatta bu yıllık net kârı 6 milyar tl ye çıkarma imkanı sunan bir bankayı mevcut yıllık kârın 2 katından 1.25 milyarx6.4= 8 milyar tl üzerinden geriye almak acayip ballı bir ticaret olurdu, %49'u halka açık olduğu için tedavüldeki hisseler 4 milyar tl ediyor yani sadece 1 yıllık kâr kadar, bu parayı şimdi kullanıp 1 sene sonra geri almış olacaksın çünkü bankanın tüm kârı sana ait olacak, burada yapılması gereken tahtadan alabildiği kadarını almak olacak, geri kalanlar için de bir çağrı yaparsın olur biter, düşürdükleri gibi çıkarsınlar demek hiç rasyonel değil, satmaya istekli olanların elindekileri beleş fiyattan almış olacaksın

Hisse geri alım açıkladıklarında yabancının hisse fiyatını yükseltmeyeceğinin garantisi var mı peki? Yukarıdan devretmeyeceğinin garantisi var mı?

[TRENDHOUND]

Bir sorum olacak:
2012 Kasım ayında USDTRY 1.8. O zamanki kurdan 9 dolar eden banka bugünkü kurdan neden 9 ya da 10 dolar etsin? Sonuçta bu bankanın tüm taşınmaz varlıkları TL üzerinden değerlendiriliyorsa, bankacılık işlemlerini TL ile işlem yapan piyasalarda ve TL kullanan müşterileri ile yürütüyorsa ve ileride de bu şekilde TL ile yürütecekse, haliyle karını da TL üzerinden elde ediyorsa bankanın geçen zaman içindeki değerlemesini de TL üzerinden ve TL enflasyonunu da dikkate alarak yapmak ve özkaynaklarındaki artışı da eklemek gerekmez mi? Ya da bir başka ifade ile, USDTRY 1.8den 5lere gelirken her ne kadar PPP cinsinden milli gelirimiz çok da aşırı azalmamış olsa da, USD cinsinden mutlak milli gelirimizde ciddi bir azalma yaşanırken (ya da artmama diyelim), bizlerden oluşan bir topluma hizmet veren ve verecek olan bir bankanın da bizler gibi USD bazında değer kaybı yaşaması gayet normal değil mi? Neden 10 dolar + özkaynak artışı olsunki? (ağırlıklı olarak ihracat yapan ve gelir giderleri de döviz üzerinden dönen şirketler kapsam dışında)

Hocam, ben 2012 Kasımındaki doların günümüz doları bazında ne ettiğini hesapladım. Yıllık %2 enflasyon koyarsan 5.5 senede %12 gibi bir artış yaşanıyor ve o zamanın 9 doları şimdiki 10 dolara eşdeğer oluyor alım gücü bakımından, tersten bakarsak 0.12 : 1.12=%7 lik bir devalüasyon söz konusu demektir.

[Eng16]

31.3.2018 itibariyle özkaynaklar 26.7 milyar tl idi.
30.6.2018 itibariyle 27.5 milyar tl olacak.
Bunun anlamı, hisse başına 27.5 : 1.25=22 tl bir defter değerinin mevcut olduğudur.
Hisse 6.40 dan işlem görüyor yani güncellenmiş defter değerinin %29'undan ve defter değerine göre %71 iskontolu.
Normal şartlarda TR bankaları defter değerinin 1.2 katından işlem görür.
Demek ki normal şartlara oranla da %76 iskontoluyuz yani şartlar normal olsaydı hisse şu anda bulunduğu fiyatın 4 katında olmalıydı, ki 6.4 : 0.24=27 tl eder.
Güler misin, ağlar mısın.
Batık bankalar bile bizimkisininki gibi bir seviyeden işlem görmüyor yahu.

47 TL + özkaynaklar yerine bunu derseniz anlaşırız 30 TL civarı. Selamlar

[TRENDHOUND]

Bazıları sürekli diyorki yabancı her fiyattan satar maliyeti sıfır. Halkbankasında yabancı yatırımcının maliyetinin sıfır olmasının imkanı varmıdır. Ancak 1 2 milyon lot üzerinden değil 400 milyon lot icin soyluyorum. Bana matematiksel olarak imkansız geliyor. Ama bilmediğim bişey varsa öğrenmek isterim.

Bu imkansız, tamamen komplo teorisinden ibaret. Hani derler ya "Avrupadaki kızların hepsi ******dur, Türk kızlarının hepsi de acayip namuslu", onun gibi bir şey. Yabancı al-sat yapmaz, uzun vade bazlı yatırım yapar. Eğer beklentisi gerçekleşmezse veya ortaya çıkan gelişmelerden & gidişattan hoşlanmazsa fiyata ve yapacağı zarara hiç bakmaz, satıp hisseden çıkar.