HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

Proleter kardeşimin sık sık dillendirdiği Katar mevzusu yatırımcılar arasındaki dedikodularda da sık sık geçiyor. Bildiğiniz üzere Katar TVF'nin belirli bir yüzdesini satın alacak deniyor. TVF'nin elindeki varlıkların toplam piyasa değeri 200 milyar tl den fazla, kabaca 40 milyar dolar ediyor. Defter değerlerine bakarsak farklı bir değer elde edebiliriz. %25 hisse Katar'a satılırsa 10-12 milyar dolarlık bir satış bedeli söz konusu olabilir.

[TRENDHOUND]

Hatırlarsınız, Finansbank'ın Katar'lı QNB'ye satışı 2015 in sonunda anlaşıldığında satış bedeli 2.7 milyar Euro idi. 2015 sonu itibariyle Finansbankın özkaynakları 9 milyar tl idi ki kabaca o zamanki kurdan 2.7 milyar Euro yapıyor. demek ki Finansbank defter değeri üzerinden satılmış. Öte yandan Finansbankın yıllık net kârı 2011 - 2015 yılları arasında 700 ila 900 milyon tl arasında gerçekleşmişti. 2015 yılındaki net kâr ise 706 milyon tl idi. Demek ki Finansbank yıllık net kârının 13 katından ve defter değerinin %100'ü üzerinden Katarlılara satılmış.

[TRENDHOUND]

Yukarıda bahsettiğim dedikodular arasında Katarlıların esas amacının Halkbankı ele geçirmek olduğu da yer alıyor. 2018 sonu itibariyle özkaynaklarımız hemen hemen 30 milyar tl olacak (hisse başına 24 tl ediyor) yani 5.6 milyar dolar. TVF'nin elindeki %51 lik hisseye ait defter değeri 2.8 milyar dolar ediyor. İşte Katarın hedefi bu %51 lik hisse imiş. Finansbankı alırlarken 1xDD ödediklerine göre 2.8 milyar dolar ödeyerek bu %51 lik hisseye sahip olabilirlermiş ve böylece bankanın yönetimi de ana hissedar olarak onlara ait olurmuş. Sonuçta da Katar hisse başına 24 tl ödemiş olacak.

[TRENDHOUND]

QNB Finansbank (QNBFB) şu anda defter değerinin 1.2 katından işlem görmektedir (HALKB ise 0.3 katından), 14.3 milyar tl lik özkaynaklara oranla 17 milyar tl lik bir piyasa değerine sahiptir.

[TRENDHOUND]

180 milyar tl lik aktifleri olan QNB Finansbank ile 380 milyar tl lik aktifleri olan Halkbankın birleşirse ortaya 560 milyar tl lik aktifleri olan bir dev çıkar ve 500 milyar tl aktifleri olan şu anki 1 nolu banka Ziraat'i sollayıp TR'nin en büyük bankası olur. 2017 yılında QNBFB 1.8 milyar tl net kâr elde etti. 2018'in ilk 9 ayında ise bu rakamı sollayıp 1.9 milyar tl net kâr yazdı. 2018 yılının tümünde 2.5 milyar tl gibi bir net kâr yazacak. Eğer olur da bu 2 banka birleşirse ve TR'nin en büyük bankası ortaya çıkarsa, türlü türlü sinerji yapılabilir ve işletme maliyetleri düşürülebilir. Yıllık kombine net kâr 9 milyar tl ye (1.8 milyar dolar) rahat çıkar. Zaten Halkbank profesyonel yönetilirse yılda 6 milyar tl net kâr yazacak kapasiteye sahiptir. Özetle, Katarlılar 1.5 yıllık net kâr ile HALKB yatırımını amorti etmiş olurlar.

[TRENDHOUND]

Bu dedikoduları 2 ay önce CHP de dile getirmişti. Bakalım, gerçeklerle bunların bağlantısı var mı yok mu yakında anlarız.

[esramarka]

Yukarıda bahsettiğim dedikodular arasında Katarlıların esas amacının Halkbankı ele geçirmek olduğu da yer alıyor. 2018 sonu itibariyle özkaynaklarımız hemen hemen 30 milyar tl olacak (hisse başına 24 tl ediyor) yani 5.6 milyar dolar. TVF'nin elindeki %51 lik hisseye ait defter değeri 2.8 milyar dolar ediyor. İşte Katarın hedefi bu %51 lik hisse imiş. Finansbankı alırlarken 1xDD ödediklerine göre 2.8 milyar dolar ödeyerek bu %51 lik hisseye sahip olabilirlermiş ve böylece bankanın yönetimi de ana hissedar olarak onlara ait olurmuş. Sonuçta da Katar hisse başına 24 tl ödemiş olacak.

Katar 15 milyar getirecek deniyordu medyada. 2.8 milyara Halkbank'ı alırlarsa devede kulak gibi bir şey ama OFAC çözülmeden bu işe gireceklerini sanmam. OFAC çözülürse de devlet neden satsın? Yoksa Katar başka bir bankayı alacak olmasın? Daha sıkıntısız bir bankayı...

Ayrıca HalkBank satılsa bile yine bize yararı olmaz. Muhtemelen bizim hisseleri çağırmaz aynı fiyattan almazlar. Yine sürünmeye devam...

[TRENDHOUND]

Katar 15 milyar getirecek deniyordu medyada. 2.8 milyara Halkbank'ı alırlarsa devede kulak gibi bir şey ama OFAC çözülmeden bu işe gireceklerini sanmam. OFAC çözülürse de devlet neden satsın? Yoksa Katar başka bir bankayı alacak olmasın? Daha sıkıntısız bir bankayı...

VAKBN mi demek istiyorsun? Tabii ki mümkün ama sıkıntılı bir bankayı elden çıkarmak TC için çok daha mantıklı. Yurtiçi ve yurtdışı kulislerinde spesifik olarak HALKB nin adı geçiyor. Bunlar adı üstünde dedikodu işte, gerçek farklı bir şekilde tezahür edebilir.