TOASO - Tofaþ Oto Fabrikalarý

[Desperado]

Satýþlarýn %75'i yurtdýþýna ihracat ... üstelik al ya da öde ile garantili satýþlar...

ötv'si olsun düþen satýþlar olsun ... kalan %25 satýþ üzerinden kopuyor bu yaygara tofaþ özelinde bakýlacaksa...

De ki sýfýra düþtü, bundan sonra Türkiye'de araç satmayacak tofaþ (ki bu son zamlarla artýk 2019 sonunda 100 bin liranýn altýnda yerli üretim tofaþtan baþka da pek bir araç kalmaz memlekette, halkýn çok büyük çoðunluðunun alabileceði modeller çok kýsýtlý artýk ama her neyse)...

Yine de bu fiyata düþmemesi lazýmdý... Ýç piyasadaki daralma, bu seneki yerel pazar ne olursa olsun, çok abartý þekilde fiyatlandý bu hissede... Cironun %25'i yarýya inse etkisi 12.5 olur, hisse düþmüþ zirvesinden %50... Bunun hesap kitap yapacak bir tarafý yok þu noktada...

[Blues and Jazz]

Satýþlarýn %75'i yurtdýþýna ihracat ... üstelik al ya da öde ile garantili satýþlar...

ötv'si olsun düþen satýþlar olsun ... kalan %25 satýþ üzerinden kopuyor bu yaygara tofaþ özelinde bakýlacaksa...

De ki sýfýra düþtü, bundan sonra Türkiye'de araç satmayacak tofaþ (ki bu son zamlarla artýk 2019 sonunda 100 bin liranýn altýnda yerli üretim tofaþtan baþka da pek bir araç kalmaz memlekette, halkýn çok büyük çoðunluðunun alabileceði modeller çok kýsýtlý artýk ama her neyse)...

Yine de bu fiyata düþmemesi lazýmdý... Ýç piyasadaki daralma, bu seneki yerel pazar ne olursa olsun, çok abartý þekilde fiyatlandý bu hissede... Cironun %25'i yarýya inse etkisi 12.5 olur, hisse düþmüþ zirvesinden %50... Bunun hesap kitap yapacak bir tarafý yok þu noktada...

Ben her yerde söylüyorum bunu. Bu fiyatlamalar ileride yaþayacaðýmýz ve bilmediðimiz ciddi olumsuz olaylarýn þimdiden fiyatlamasý. Dediðiniz gibi sanki toaso tüm malý yurtiçine veriyor. Fakat þu da var dünyadaki otomotiv hisseleri de pek iç açýcý deðil. Hadi fed faiz arttýrýnca bizlere sýkýntý yaratýyorda bol para basan Avrupa’ya ne oluyor? Çözemediðimiz bir denklem var..


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[Cautionary]

Satýþlarýn %75'i yurtdýþýna ihracat ... üstelik al ya da öde ile garantili satýþlar...

ötv'si olsun düþen satýþlar olsun ... kalan %25 satýþ üzerinden kopuyor bu yaygara tofaþ özelinde bakýlacaksa...

De ki sýfýra düþtü, bundan sonra Türkiye'de araç satmayacak tofaþ (ki bu son zamlarla artýk 2019 sonunda 100 bin liranýn altýnda yerli üretim tofaþtan baþka da pek bir araç kalmaz memlekette, halkýn çok büyük çoðunluðunun alabileceði modeller çok kýsýtlý artýk ama her neyse)...

Yine de bu fiyata düþmemesi lazýmdý... Ýç piyasadaki daralma, bu seneki yerel pazar ne olursa olsun, çok abartý þekilde fiyatlandý bu hissede... Cironun %25'i yarýya inse etkisi 12.5 olur, hisse düþmüþ zirvesinden %50... Bunun hesap kitap yapacak bir tarafý yok þu noktada...

Þunu kaçýrýyorsun...bu al ya da öde anlaþmalarý, ister istemez kar marjý düþük satýþlardýr...yani ölçek ekonomisi gereði, kapasitenin %70 i baþa baþ noktasý ile, yani karsýz satýlýyordur...70-75..75-80 gibi bantlarda...yukarý gittikçe kar marjý artýyordur...hava yollarýnda da böyledir...kapasite bir yere kadar karsýz biletlerle doldurulur..sonra kapasite kullanýmý arttýkça kar artar.

Neyse, bu iþin uzmaný gibi konuþmayayým...ama biraz mühendislik, biraz iþletme, biraz ekonomi heopsinden biraz anladýðýmý düþündüðüm için yorum yapýyorum.

Bu arada ilk 2 parça alýmý yaptým 15,6 ve 16,6 dan...8 parça daha alým yapabilirim..iþler çok kötüleþmese...(yani bir sonraki alýmým 14,6 dan da olabilir, 17,6 dan da).

Yukarý yönlü en büyük risk(beklenti)..ötv indirimlerinin seçim sonrasý kalýcý hale gelmesi.

Aþaðý yönlü en büyük risk ab nin durgunluða girmesi...ancak bu durumda ab parasal sýkýlaþma adýmlarýný durdurabilir...bizi olumsuz etkileyebilecek boyutta, ab ve abd için esas resesyon riski 2019 dan çok 2020 de gelir gözüküyor.

Ýþin güzel yaný..otomotiv sektörü için en kötü ya geride kaldý, ya da ilk çeyrekte geride kalacak görüþü oluþuyor bende...borsamýz yukarý yönlü kopup gitmese de 90-100 bin bandýnda takýlýr 2019 eylül e kadar...bu durumda otomotiv lerde endeksten daha iyi performans gösterir bence...son çeyrek ortam müsait olursa, yýl sonu rallisi gelebilir...o zamana kadar sabredenler mükafatýný alabilir.

[Desperado]

Þunu kaçýrýyorsun...bu al ya da öde anlaþmalarý, ister istemez kar marjý düþük satýþlardýr...yani ölçek ekonomisi gereði, kapasitenin %70 i baþa baþ noktasý ile, yani karsýz satýlýyordur...70-75..75-80 gibi bantlarda...yukarý gittikçe kar marjý artýyordur...hava yollarýnda da böyledir...kapasite bir yere kadar karsýz biletlerle doldurulur..sonra kapasite kullanýmý arttýkça kar artar.
.

Son zamanlarýn en dusuk satýþlarý 3. ceyrekteydý adet bazýnda, krýz de aný vurduðu ýcýn ve tesvýkler de 4. çeyrekte geldýgýnden adet bazýnda cok dustu… Halýyle AL ya da Ode ýsledýyse en cok bu son çeyrekte ýslemýs olmalý...

Acýklanan son býlancodan bu 3. ceyregýn, sadece 3. ceyregýn, brut ve net kar yuzdelerýne baktým... brütte %16,7... nette %7,2

Karsýlastýrma ýcýn de gecen sene 3. çeyreðe baktým, hem satýþlar adet bazýnda oldukça ýyýydý hem de donemsellýk etkýsý olmasýn dýye…. Brutte oran %11.5, nette %7.4...

Rakamlar bu teorýyý doðrulamýyor yaný, Al ya da Ode anlaþmasýnýn detayýný býlmýyoruz ama kar yuzdesýnde anlamlý býr dususe yol açmamýþ son açýklanan 3. çeyrekte... 4. çeyrekte dusurur mu düþürmez mý onu da açýklanýnca goruruz...