EuroBOND mevzusu hakkinda sohbet..

[Epicurist]

Bu konuya katkı sağlayan herkese teşekkürler.

Kupon faizi ödemelerini hesaplarken ne yapmamız gerektiği konusunda epey faydalandım. Sayın Epicurist'in verdiği örnekler bana mantıklı geldi. Yalnız tam anlamadığım temiz fiyat kirli, fiyat konusu idi.

Daha iyi anlamak için; kafamda, rakamları hesaplamada kolaylık olacak şekilde seçerek şöyle bir şey düşündüm.

Toplam 3 kupon ödemesi kalmış, %10 kupon faizli 1000$ değerinde bir eurobond olsun.

Biz bunu kupon ödemesine yarım vade kalmışken (tam ortada) satın alalım.

Satıcı fiyatını belirlerken, yarım vadenin faizini fiyata koysun (50$), üzerine kalan kupon ödemesi üzerinden %10 ekleyerek 50+250*0.10=75$ şeklinde bir hesapla bize 1075$ gibi bir fiyattan satsın.

İtfa tarihi kadar bekleyeceğimizi farzederek, kupon ödemelerinde karımızı hesaplarken:
Elimize geçecek net ödeme: 3*1000*0.10-75=225$
Vade başına net kazanç: 225/2.5=90$ (2.5=kalan vade sayısı)

Bu durumda ilk kupon ödemesinde: 90*0.5=45$ (vadenin yarısı) net kazanç,
sonraki ödemelerde: 90$ net kazanç elde ederiz.

Bana mantıklı geliyor ama bir yerde yanlış varsa lütfen bileyim.

Saygılar.

Hesabınızda bir hata yok.

Vergi açısından düşünürsek:

1. Kupon Matrahı : 100-50-(25/3)=$41.66
2. Kupon Matrahı : 100-(25/3)=$91.66
3. Kupon(İtfa) Matrahı : 100-(25/3) =$91.66

Bu 3 rakamı toplarsak $225 ediyor, vergi net gelirden alındığına göre hesabınız doğru.

1 ve 2. taksit aynı yıl içinde ise o yıla ait vergi hesabı $133.32
itfa yılı vergi hesabı $91.66 üzerinden,
2. taksit ve itfa aynı yılda ise bonoyu aldığınız yıldaki vergi hesabı $41.66
itfa yılı vergi hesabı $183.32 üzerinden yapılır.

[karakedi]

Hesabınızda bir hata yok.

Vergi açısından düşünürsek:

1. Kupon Matrahı : 100-50-(25/3)=$41.66
2. Kupon Matrahı : 100-(25/3)=$91.66
3. Kupon(İtfa) Matrahı : 100-(25/3) =$91.66

Bu 3 rakamı toplarsak $225 ediyor, vergi net gelirden alındığına göre hesabınız doğru.

1 ve 2. taksit aynı yıl içinde ise o yıla ait vergi hesabı $133.32
itfa yılı vergi hesabı $91.66 üzerinden,
2. taksit ve itfa aynı yılda ise bonoyu aldığınız yıldaki vergi hesabı $41.66
itfa yılı vergi hesabı $183.32 üzerinden yapılır.

Benim 25/2.5 sizin ise 25/3 kullanmanız bir fark yaratıyor. Yani 2.5 değil 3 vade olarak düşünmemiz gerekiyor.

Benim örneği biraz değiştirip vadenin yarısında değil de 3/4'ünde 1105$ gibi fiyatla satın alsa idim:

1. kupon matrahı: 100 - 100*3/4 - 30/3 = $15
2. kupon matrahı: 100 - 30/3 = $90
3. kupon matrahı: 100 - 30/3 = $90

Sağlama: 300-105=195 15+90+90=195

Burada bir yanlış var mı?

Ayrıca satın almadan önceki ödeme 5.2.2018, bir sonraki ödemesi 6.8.2018 olan bir kağıdı 5.7.2018'de aldığımı varsaysam kullanacağım oranı 150/182 şeklinde hesap ediyorum doğru mu yapıyorum?

Excel; 6.8.2018-5.2.2018=182 ve 5.7.2018-5.2.2018=150 veriyor.

[Epicurist]

Benim 25/2.5 sizin ise 25/3 kullanmanız bir fark yaratıyor. Yani 2.5 değil 3 vade olarak düşünmemiz gerekiyor.

Benim örneği biraz değiştirip vadenin yarısında değil de 3/4'ünde 1105$ gibi fiyatla satın alsa idim:

1. kupon matrahı: 100 - 100*3/4 - 30/3 = $15
2. kupon matrahı: 100 - 30/3 = $90
3. kupon matrahı: 100 - 30/3 = $90

Sağlama: 300-105=195 15+90+90=195

Burada bir yanlış var mı?

Ayrıca satın almadan önceki ödeme 5.2.2018, bir sonraki ödemesi 6.8.2018 olan bir kağıdı 5.7.2018'de aldığımı varsaysam kullanacağım oranı 150/182 şeklinde hesap ediyorum doğru mu yapıyorum?

Excel; 6.8.2018-5.2.2018=182 ve 5.7.2018-5.2.2018=150 veriyor.

Matrah ve tarih hesaplamalarınız doğru.

Sizin önceki hesabınız finansal açıdan bakışı yansıtıyor, benimki ise muhasebe/vergi açısından, ikisi de doğru önemli olan sağlama sonucu hesabın tutması.