Yatırım fonları vııı

[hellistheothers]

çok güzel bir noktaya değindiniz sn. sevinen, sn. matac'nda yazdığı eurobond yatırımı konusunda kafama takılan konulardan biride fon mu yoksa eurobond'u almak mı?

Şöyle bir örnekte durum ne olur mesela;

Vade: 1 Yıl
Kur: Sabit (1 Ocak ve 31 Aralık kuru aynı)
Cds: Sabit(1 Ocak ve 31 Aralık oranı aynı)
Kupon Faizi: Yıllık %10
(Eurobond fonunda karşılaştırmaya konu Eurobond var sadece)

Eurobond Fon ile Eurobond getirisi ne olur bu durumda?

Aslında pratik örneklerden yola çıkarsak, uzun vadede 5 yıl gibi, eurobond fonları usdtry getirisinin usd mevduat faizi kadar üstünde getiriyorlar çok kabaca. yani yıllık usdtry +2+3 civarı gibi. Ancak vergiyi çıkınca altında kalıyorlar aslında.

cds elbette önemli bir faktör ama çok uzun vadede aynı yerlerde dalgalanacağını varsayarak, ihmal ederek söylüyorum bunu.

hisse fonlarda endeksi yenebilen fonlar olduğu gibi, döviz getirisini net yenen eurobond fonları da olsa keşke. ancak eurobondları 2.el satıp almak, faizini trade etmek fonlar için çok zor iş.

Serbest döviz fonları vardı bunu yapabilen onun da ekstra vergilerle ( kümülatifle 30'un üstüne çıkan) anasını ağlattılar, kepenk kapattı çoğu, anlamsızlaştı.

Çünkü madem ki yatırımcının işine yarayan bir şey var, regülasyon ile vergiyle neden hemen mahvedip, tasarrufçuyu dövüp müteahhitlerimize kredi yaratmıyoruz ?

[Saf_sata]

...

Serbest döviz fonları vardı bunu yapabilen onun da ekstra vergilerle ( kümülatifle 30'un üstüne çıkan) anasını ağlattılar, kepenk kapattı çoğu, anlamsızlaştı.

Çünkü madem ki yatırımcının işine yarayan bir şey var, regülasyon ile vergiyle neden hemen mahvedip, tasarrufçuyu dövüp müteahhitlerimize kredi yaratmıyoruz ?

Böyle durumlarda hep şu söz gelir aklıma;

"Söylesem tesiri yok, sussam gönül razı değil..."

[Ege35]

Aslında pratik örneklerden yola çıkarsak, uzun vadede 5 yıl gibi, eurobond fonları usdtry getirisinin usd mevduat faizi kadar üstünde getiriyorlar çok kabaca. yani yıllık usdtry +2+3 civarı gibi. Ancak vergiyi çıkınca altında kalıyorlar aslında.
...................................

Bu durumda eurobond fonu almanın bir anlamı kalmıyor mu. Onun yerine usd alıp mevduat yapmak daha iyi gibi.

[hellistheothers]

Bu durumda eurobond fonu almanın bir anlamı kalmıyor mu. Onun yerine usd alıp mevduat yapmak daha iyi gibi.

İyi fon seçilse, bir miktar çok küçük üstünde kalınabilir. Ancak ben eurobond fonları arasında diğerine göre iyi olanı olduğunu düşünmüyorum.
Konjünktürel olarak , ellerindeki bondları vadelerine vs. göre birbirinin üstüne çıkıyorlar. Çünkü hepsi ihraçtan itfaya kadar taşıyorlar. Eurobond faizi trade eden fon yok. Yani düşük faizden elinden çıkarıp yüksek faizden koyan da koy. Zaten çok da mümkün değil hacimsel anlamda fonlar için. Viopta döviz türev trade ederek fon getirisi bir miktar ayrışan da yok. Bildiğim kadarı ile mevzuatları da musait değil eurobond fonlarının

3 yıllık 5 yıllıkta bu fonların arasında 10-15 puan farklar başka bir beş yılda tersi olabilir.

Yani dediğinizi yapan biri ile eurobond fonu taşıyan birinin net getirisi 5 yıl sonra artı eksi 5-10 puan civarında dolanacaktır kanımca.
Ben sadece fon yatırımı yaptığım için bu yolu kullanıyorum, bence fark yok. Fark olabilir rasgele, ama anlamlı fark yok.

Belki cds 500 üstüne çıkarsa eurobond fonu almak, 250 altına inerse usd mevduat yapmak gibi kurgular denenebilir.