...::: Beyaz Yaka İçin Tasarruf ve Yatırım Koçluğu-2 :::...

[Egeli]

Biraz TEFAS a baktım...Genel olarak fonlar pek başarılı değil ama öne çıkanlar da var.

Haydar Acun'un MAC fonu başarılı. Ama diğerleri o kadar kötü ki, başarılı olanlar parlıyor doğal olarak. BIST ile kıyaslayınca 5 yılda bist %100 artarken, MAC fonu %370 artmış..Göz kamaştırıcı gibi..Ama, yıllık %36 ya denk geliyor. Böyle bakınca da normal bir getiri gibi...Dediğim gibi rakipler o kadar kötü ki, iyiler inici gibi parlıyor.

Benim yatırım işinde baktığım iki temel konu var. Birincisi sürdürülebilirlik, yani yeterince uzun süre tatminkar getiri, ve getiriler arasında yıldan yıla fazla sapma olmaması. İkincisi ise, bu getiriler nasıl elde ediliyor. Yani sonuç iyi olabilir, ama bu sonuca giderken nasıl tercihler yapılmış.

Mesela MAC fonunda, en çok ağırlığı olan iki hisse ditaş doğan ve çelik halat...doğru dürüst kar üretemeyen, 300 milyon piyasa değeri olan, benim kolay kolay yatırım yapmayacağım küçük hiseler....üstelik 20 yıldır piyasadalar, yani gelecek vaadediyor demek de zor...20 yılda dolar bazında yerinde saymış hisseler. Kerameti nedir bu hisselerin?

Bu nedenle MAC fonu birinci kriter açısından iyi olsa da, ikinci kriterden sınıfta kalıyor bence.

Ata portföyü ve yöneticisi Mehmet Gerzi de beğeniyorum...Rize'li hemşerim olduğu için de bir sempatim var tabi Birinci kriterden geçiyor ata hisse fonları..ikinci kriter olarak da detay bilgim olmasa da...genelde sanayi ağırlıklı ve büyük hisselere yatırım yapıyorlar. Bu açıdan da sınıfı geçiyor.

Tabi yıl uzadıkça, yıllık %5-10 gibi piyasa üstü getiri farkı, çok farkediyor..mesela ata portföyde hisse yoğun fon 5 yılda %200 getirmiş, mac fonu %370.. mac fonu yıllık ortlama getiri %36 iken, ata da %25...bileşik getirinin gücü

Öte yandan bir de tacirlerin fonu var..5 yılda %500 yapmış ve yıldan yıla getirileri de dengeli..Ancak, bunlar da çok al sat yapıyorlar, sevmediğim bir tarz...vade uzadıkça trade başarısı, başarısızlığa da dönebilir..

Bir de dönemin avantajı nedeniyle başarılı gözüken pasif fonlar var...döviz çok arttığı için yabancı hisselere yatırım yapan fonlar, hele bir de teknoloji ağırlıklıysa zaten çok iyi getrmiş oluyor...ama bunlar da benim nazarımda pasif fon gibi, dönem değişir, getiriler çok düşebilir.

bu açıdan bakınca 2016 başında 100 tl iken aldığımız gramda 5 e katladı, %400 getirdi...ama bu dönemin avantajı işte..önümüzdeki 5 yılda böyle bir getiri imkansız gibi...buna da çok dikkat etmek gerekiyor.

İçinde rtalab, taze kuru gibi kilit hisseler olmayan fonlardan uzak durmak gerekiyor.

Şaka bir yana bizim burada emek vermeden göremediğimiz trendleri takip edip zamanında gerekli dönüşleri yapsalar yeterli aslında.


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[Desperado]

Borsayı, hisse senetlerinizle aranızda oluşan duygusal ilişkiyi anlatan güzel bir yazı. Nobel ödüllü ekonomist Richard Thaler'in Nudge(Dürtü) kitabını daha önce de yazmıştım. Günümüz piyasalarını anlamak için çok faydalı.

https://www.paraanaliz.com/2020/bors...tisizmi-54262/

bence bu yaklasım meselenın %50'sını acıklayabılır belkı, kalan (en az) %50 bana gore "haksız/hatalı cıkmaktan kacınma durtusu" dıyebılecegım bır durtu...

Kımse kolay kolay yanlıs yaptıgını kabul etmek ıstemez hıcbır konuda, herkes kendıne gore haklıdır, sosyal meselelerde bunun bır olcusu de pek yoktur. Ama borsa gıbı haklı-haksız cıktıgın yatırımın ay sonu veya yıl sonu kabak gıbı ekstre ıle karsında oldugu bır konuda kacısı yoktur kısının... Dolayısıyla zararda uzun beklemeyı tercıh eder cunku satıp cıkmak "yanlıs yapmıs olmayı kabullenmek"tır, bu da sadece baskalarına karsı degıl kısının kendıne bıle ıtıraf etmek ıstemedıgı bır durumdur, ust uste yasandıgında egoya zarar verır. Satmadıgın surece kagıdın tekrar cıkması ve "haklı cıkma, dogruyu yapmıs olma" umidi vardır...

[tilkiii]

Zamanında başlığında da yazmıştım. Benim için deva nın en olumsuz yanı bu imtiyazlı hisse konusu. Eskiden çok göze baymıyordu bu durum, ama şirket büyüyüp karlılık arttıkça, temettü konusu gündeme gelecek. Bu dezavantaj da fiyatlamaya etki edecektir.

Bildiğim kadarıyla Ege seramik te de böyle bir durum vardı. Bu durumda, hisse fiyatlanırken %10-20 eksik fiyatlanıyor. Belki deva nın düşük tarihsel fk değerlerinde bu durumun etkisi yansımıştır.

Geçen yıl az da olsa temettü verdi, bundan sonra artan oranlarda temettü vermeye devam eder diye düşünüyorum.

Eyvallah abi. Kârlılık bu şekilde devam ederse yüzde 10 u göz ardı edeceğiz artık.

"politikada hiçbir şey kazayla olmaz. olmuşsa, öyle planlanmıştır."

[Cautionary]

MAC fonunun en begendigi iki hisse de bende yok, ama kendi babama MAC aldırdım çünkü Haydar bey tam olarak benim yapmak istediğim temel analiz sistemini yapmış, bitirmiş, oturtmuş, fonunu kurmuş bir analist. Nasıl sen beğenirken pgsus almadım ralliyi izledim, DITAS ve CELHA da da kriterlerime uymadığı için almıyorum ama için için de bir sonraki bilançosu oyle gelsin ki hemen açılışta fiyata bakmadan alayım istiyorum

Kendisi ile bir tanisikligim yoktur ama takip ettiğim kadarıyla boş iş yapma olasılığı benden kesinlikle daha düşük bir analist, özellikle borsa batağına cok bulaşmamış ve merak eden beyaz yaka için fonlar arasında bana göre en iyi alternatif MAC... Tabi herkesin kendi kararıdır.

SM-N985F cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Temel analizde sihir olmaz. Hadi yeni yetme yazılım şirketi olsa (yemek sepeti gibi eve servis yapan şirketler de artık yazılım şirketi kabul ediliyor...en büyük örneği de amazon zaten) ok diyeceğim..belki bizim görmediğimiz bir şeyleri fiyatlıyor.

ama bu şirketler bildiğin eski usul sanayi şirketi...20 yıldır bist teler..dolar bazlı 20 yıl önceki değerindeler...bunda senin göremediğin, haydar acun un gördüğü ne olabilir...temel analiz bilgini biliyor ve takdir ediyorum, o yüzden bunu söylüyorum.

öte yandan, haydar acunu ben de beğeniyorum...piyasadaki çoğu sümüklüyü cebinden çıkarır..en azından dürüst birine benziyor...ama viop yapmaması, bir kere denedik, onda da getirimiz düştü, pişman olduk demesi, hayal kırıklığı yaratmıştı

zaten mac fonu long only gibi..hemen her zaman %100 hissedeler ve çok az trade yapıyorlar..belki başarı sırları burada...bu ve ata yatırımın hemen tüm kadrosu, ata portföy yöneticisi mehmet gerz dahil, piyasanın en azılı boğalarındadır.

[Cautionary]

Profesyonel olarak kendi portföyümü yönetmeye başladığımdan bu yana, aktif işlem yaptığım portföy 3 yılda ortalama yıllık %45 getirmiş..Bu yıl pandemi dengemi bozana kadar, getirim çok daha iyiydi, bu yıl ortalamayı düşürdü bir miktar.

öte yandan, hiç bir şey yapmadan, yatış pozisyonundaki gram altın hesabım da 3 yılda yaklaşık %45 getirmiş yıllık...mevzu zaten sürdürülebilir olması getirilerin...altın iyi getirdi diye 10 yıl daha altında kalacak halimiz yok...konu hep burada tıkanıyor zaten.

mesela, mac fonu son 5 yıldaki getiri ortalaması olan %36 yı yine getirecek deseler, paramı bu fona yatırır..kendim uğraşmam..çünkü %10 civarı bir fark için, bu riki almaya, bu emeği harcamaya değmez bence...ama konu hep önümüzdeki 5-10 yıl boyunca ortalama getiri ne olacak sorusunda düğümleniyor.

aslında şu pandemi ortamı, gerek hayat, gerekse piyasalardaki keyfimi bozdu..yoksa, gayet mutlu mesut piyasalarda takılıyorduk...bir de az çok temel analiz ile giden hisseler bulunabiliyordu...artık iş iyice kumara döndü, nerede çer çöp hisse, hepsi uçtu kaçtı..giden büyük kağıtlarda dönemel hareketlerle gidiyor, o dönmde hissede değilsen yandın...endeksin %1 gittiği, hisse özelinde bir haberin olmadığı yerde ereğli tavan oldu...görülmüş iş değil...saçma işler bunlar...ya da paralı bir tarder giriyor, bakıyorsun petkim gibi bir hisse tavan oluyor...sevmiyorum ben böyle işleri.

[Cautionary]

@nosfecagrı, bu yazdıklarımdan şu soncu çıkarabiliyor musun? orta vadeli hisse portföy+viop dönemsel hegde/rallilerde long...yıllık %50 ortalama getiri hiç de zor değil, sürdürülebilir de bence...ayrıca ekran karşında olmaya, anlık işlem yapmaya da gerek yok..robotla vs uğraşmaya da gerek yok.

yıllık %50 getiriyi beğenenler bu dediklerimi düşünsün ve çalışsın..yok yetmez, %100 hedefliyoruz diyenler, kendileri bilir...benim dediğimi %20 becerir bence, öbürünü belki %1, o da belki.

[Cautionary]

hey gidi orlando calumeno..portföy yönetim stratejileri dersi almıştım mba deyken...2002 yılıydı...kriz sonrası, bedava fiyatlar, deli gibi alıyorum diyordu...şu an blooobberght de konuşuyor (net holding finansın başında)...bu da azılı boğalardandı.

her çıktığında yazıyorum bunu, farkındayım ama çok değerli adamlardan ders almışız, şimdi daha iyi anlıyorum.

[Miriel]

Temel analizde sihir olmaz. Hadi yeni yetme yazılım şirketi olsa (yemek sepeti gibi eve servis yapan şirketler de artık yazılım şirketi kabul ediliyor...en büyük örneği de amazon zaten) ok diyeceğim..belki bizim görmediğimiz bir şeyleri fiyatlıyor.

ama bu şirketler bildiğin eski usul sanayi şirketi...20 yıldır bist teler..dolar bazlı 20 yıl önceki değerindeler...bunda senin göremediğin, haydar acun un gördüğü ne olabilir...temel analiz bilgini biliyor ve takdir ediyorum, o yüzden bunu söylüyorum.

öte yandan, haydar acunu ben de beğeniyorum...piyasadaki çoğu sümüklüyü cebinden çıkarır..en azından dürüst birine benziyor...ama viop yapmaması, bir kere denedik, onda da getirimiz düştü, pişman olduk demesi, hayal kırıklığı yaratmıştı

zaten mac fonu long only gibi..hemen her zaman %100 hissedeler ve çok az trade yapıyorlar..belki başarı sırları burada...bu ve ata yatırımın hemen tüm kadrosu, ata portföy yöneticisi mehmet gerz dahil, piyasanın en azılı boğalarındadır.

Haydar Acun'un anlattigi kadariyla piyasadaki temel analistlerden farklilastigi temel bir nokta var. Insanlar genel olarak finansal raporlarin icerisinde gelir tablosu ve gelir tablosunun gelecek senaryolarini modellemeye calisirken, Haydar bey bilancoya odaklandigini soylemisti. Benim gordugum kadariyla bu bircok kisinin yapmadigi bir husus.

Hedge denedim, yapamadigimi gorunce vazgectim; insan yonetemiyorum, dolayisiyla yonetmeye calismiyorum mantigi benim hosuma gitmisti, farkinda olmasi ve yapamadigi seyleri zorlamamasi guzel bence.

Ata Yatirim'i bu siralar cok begeniyorum, siteleri haric. Portfoyumu hicbir hizmet alamadigim Garanti'den buraya tasimayi planliyorum.