Yatırım fonları vııı

[tradestop]

Tacirler Yatırım'dan fonun yöneticisi Engin Bey ile konuştum. TPF fonu daha önce özel sektör borçlanma fonu iken izahname değişikliği ile devlet tahvili de alabilir, belli bir oranın üstünde hisseyi de alabilir hale getirilmiş.
Bu süreçte fon satışı durdurulup pay sahiplerinden fon geri alımı ( yatırımcı açısından fon satışı yani ) açık kalmış.
Ancak değişen fon ile birlikte çıkışlar arttığından, bunu karşılamak için ellerindeki özel sektör bonolarını likidite etmek zorunda kalmışlar. östlerin ikinci el piyasasının derinliği olmadığı için dezavantajlı ve kötü fiyatlı likidasyon yapılmış mecburen.
Herhangi bir bono temerrüdü durumu olmamış.
Bu eksiyi yaratan durum bu imiş.
Topiğin bilgisine.

Teşekkürler bilgilendirme için sn hellistheothers.

Daha öncedende bu durumdan şüpheleniyordum, yerli/yabancı özel sektör tahvil/kira sertifikası fonlarında, ilgili piyasa derinliği az olduğunda, fonlarda volatil hareketler(fonlara yeni yüksek giriş/çıkış) bu fonların durumunu yukarıda belirttiğiniz gibi bence de olumsuz etkiliyor. Bazı arkadaşlar, 2. el piyasasında bunun fiyata yansıdığını problem olmayacağını söylüyordu, ama kanaatim sığ piyasalarda getiriyi törpülüyor. Özel sektör tahvili ve özel sektör kira sertifikası içeren fonlarda yatırım yaparken iki kere düşünmek lazım.

[hellistheothers]

Teşekkürler bilgilendirme için sn hellistheothers.

Daha öncedende bu durumdan şüpheleniyordum, yerli/yabancı özel sektör tahvil/kira sertifikası fonlarında, ilgili piyasa derinliği az olduğunda, fonlarda volatil hareketler(fonlara yeni yüksek giriş/çıkış) bu fonların durumunu yukarıda belirttiğiniz gibi bence de olumsuz etkiliyor. Bazı arkadaşlar, 2. el piyasasında bunun fiyata yansıdığını problem olmayacağını söylüyordu, ama kanaatim sığ piyasalarda getiriyi törpülüyor. Özel sektör tahvili ve özel sektör kira sertifikası içeren fonlarda yatırım yaparken iki kere düşünmek lazım.

Evet hocam haklısınız. 2018 yılında piyasa yapıcılığı vs. gibi hamlelerle ikinci el piyasasını canlandırma hamleleri vardı. Demek ki pratikte hala sonucu olmamış.

[tradestop]

Evet hocam haklısınız. 2018 yılında piyasa yapıcılığı vs. gibi hamlelerle ikinci el piyasasını canlandırma hamleleri vardı. Demek ki pratikte hala sonucu olmamış.

Daha önceden Kt portföyle görüşmüştüm sanırım, Döviz kira sertifikası fonu çıkartmayacakmısınız diye, döviz kira sertifikası 2. el piyasalarında yeterli derinlik yok, belki ileride vs. gibi bir şeyler söylemiştiler.

Yabancı ülkelerin özel şirketlerinin çıkardığı döviz kira sertifikaları için ise, bu ülkelerin çoğu ülke cds primi yüksek, yatırım yapılabilir notunun altında ülkeler. Yerli piyasada bile sorun olabilirken, yabancı piyasaların bu durumunu iyi bilen portföy yöneticisi/araştırma ekibi eleman eksiğide mevcut.

Özel sektör tahvili/kira sertifikası fonunda bulunan yatırımcıların, büyük kısmı çıkış yapmak istediğinde likiditesi 2. el piyasasında problemli tahviller/kira sertifikaları zararına işlemle portföyden itfa tarihi öncesi satış yapılabiliyor, bu durumda da fon fiyatına negatif olarak yansıyor. Kontrollü bir şekilde bu tarz fonlara giriş/çıkış olsa, sıkıntı daha az olur. Hazine'nin çıkardığı kamu tahvil/kira sertifikalarında bu durumlar pek yaşanmıyor ama bunlarında özel sektör tahvil/kira sertifikalarına göre getirileri daha düşük. Özetle ne kadar risk, o kadar getiri.


Sanırım gayrimenkul yatırım fonlarının çoğunda da, bu sebepten belli zamanlarda giriş ve çıkış yapılabiliyor.