Altın fiyatlarının geleceği (XAU)

[enki]

ABD 10 Yıllıklar bugünde hafif (yaklaşık %0,70) düşüyor.
Gerçek gücünü, ABD 10 yıllıklar tekrar yönünü yukarı çevirdiğinde göreceğiz.

Doğru söylüyorsun ancak beklediğimiz gibi 10 yıllık tahvil faizleri 2-2.5 lu seviyelere gelemeyecek muhtemelen..biz bu noktalarda yaklaştıkça(1.75 dahil) FED in müdahalesi olur felan diye düşünürken, sanırım bu iğbneler el altından bu işleri hallediyorlar..zaten ECB nin tutuştuğunu biliyoruzda, FED de bu işleri bankalar vasıtasıyla dolaylı yoldan hallediyor sanırım..ikinci şık enflasyon Powell in dediği gibi geçici bir pik yapacaktır ve piyasalar buna ikna olmuştur diyeceğim ama sanmıyorum..belki üçüncü bir şık, ABD tahvillerini güvenli liman özelliği dahil, faizlerinin diğer batılı ülke tahvillerine göre yüksek(cazip) olması olabilir..hele dünyada trilyonlarca dolar negatif getirili tahvil varken..

Tabii bunlar demek değil ki zaman zaman yada ileride 10 yıllıklar piyasaları(/altını) yoklamayacak..nihayetinde benim anladığım tahvil faizleri piyasaları yokladığında doların değer kazanmasını seyretmeyecek bunlar..malum faizlerin artışıyla birlikte doların değerlenmesi ekstra bir sıkılaşma demek..

[logic]

Doğru söylüyorsun ancak beklediğimiz gibi 10 yıllık tahvil faizleri 2-2.5 lu seviyelere gelemeyecek muhtemelen..biz bu noktalarda yaklaştıkça(1.75 dahil) FED in müdahalesi olur felan diye düşünürken, sanırım bu iğbneler el altından bu işleri hallediyorlar..zaten ECB nin tutuştuğunu biliyoruzda, FED de bu işleri bankalar vasıtasıyla dolaylı yoldan hallediyor sanırım..ikinci şık enflasyon Powell in dediği gibi geçici bir pik yapacaktır ve piyasalar buna ikna olmuştur diyeceğim ama sanmıyorum..belki üçüncü bir şık, ABD tahvillerini güvenli liman özelliği dahil, faizlerinin diğer batılı ülke tahvillerine göre yüksek(cazip) olması olabilir..hele dünyada trilyonlarca dolar negatif getirili tahvil varken..

Tabii bunlar demek değil ki zaman zaman yada ileride 10 yıllıklar piyasaları(/altını) yoklamayacak..nihayetinde benim anladığım tahvil faizleri piyasaları yokladığında doların değer kazanmasını seyretmeyecek bunlar..malum faizlerin artışıyla birlikte doların değerlenmesi ekstra bir sıkılaşma demek..

ABD'de mart ayı TÜFE verisi yayınlandıktan sonra, 14/03/2021 tarihinde zerohedge bir makale yayınlamıştı.
Aşağıdaki yazıyı da Deniz hocanın topiğinde paylaşmıştım.

"Mart ayı TÜFE enflasyonu aslan gibi geldi ve kuzu gibi bir günde dışarı çıktı."

"Fed, piyasa katılımcılarını en azından 2021'de yüksek enflasyonu tolore edeceğine ikna etmiş görünüyor"

"Yatırımcılar, Fed'in değerlendirmesinde haklı olduğuna inanmıyorlar, ancak çoğu yatırımcı, Fed ile sekiz veya on iki ay boyunca savaşmayı kaybetme teklifi olarak görüyor. Fed'in duruşu göz önüne alındığında, tahvil piyasası şahinleri, Fed'in yanlış olduğuna dair kesin kanıtlar olana veya Fed'in duruşunu yeniden gözden geçirme belirtileri gösterene kadar geri adım atıyor."

https://www.zerohedge.com/markets/fe...gher-inflation

[enki]

ABD'de mart ayı TÜFE verisi yayınlandıktan sonra, 14/03/2021 tarihinde zerohedge bir makale yayınlamıştı.
Aşağıdaki yazıyı da Deniz hocanın topiğinde paylaşmıştım.

"Mart ayı TÜFE enflasyonu aslan gibi geldi ve kuzu gibi bir günde dışarı çıktı."

"Fed, piyasa katılımcılarını en azından 2021'de yüksek enflasyonu tolore edeceğine ikna etmiş görünüyor"

"Yatırımcılar, Fed'in değerlendirmesinde haklı olduğuna inanmıyorlar, ancak çoğu yatırımcı, Fed ile sekiz veya on iki ay boyunca savaşmayı kaybetme teklifi olarak görüyor. Fed'in duruşu göz önüne alındığında, tahvil piyasası şahinleri, Fed'in yanlış olduğuna dair kesin kanıtlar olana veya Fed'in duruşunu yeniden gözden geçirme belirtileri gösterene kadar geri adım atıyor."

https://www.zerohedge.com/markets/fe...gher-inflation

10 yıllık uzun vadeli tahviller bunlar, yatırımcıların uzun vadede enflasyonda neler olacağını(print forever) bilmemelerine imkan yok, biz bile bildiğimize göre..

FED her ay 120 milyar doları nereden alıyor, genelde bankalardan..ehh bankalarda bu tahvil piyasasının göbeğindeler..şimdi karşıda FED ve saz arkadaşları varken yatırımcıların ''eh iyi madem, öyle olsun'' demekten başka çaresi var mı..yoksa güçlü gelen enflasyon verisinden sonra FED yatırımcıları ikna etmişmiş vs. bana hiç inandırıcı gelmiyor..

İşin özü ortada düzgün işleyen bir tahvil piyasası da kalmadı artık..

[enki]

Doğru söylüyorsun ancak beklediğimiz gibi 10 yıllık tahvil faizleri 2-2.5 lu seviyelere gelemeyecek muhtemelen..biz bu noktalarda yaklaştıkça(1.75 dahil) FED in müdahalesi olur felan diye düşünürken, sanırım bu iğbneler el altından bu işleri hallediyorlar..zaten ECB nin tutuştuğunu biliyoruzda, FED de bu işleri bankalar vasıtasıyla dolaylı yoldan hallediyor sanırım..ikinci şık enflasyon Powell in dediği gibi geçici bir pik yapacaktır ve piyasalar buna ikna olmuştur diyeceğim ama sanmıyorum..belki üçüncü bir şık, ABD tahvillerini güvenli liman özelliği dahil, faizlerinin diğer batılı ülke tahvillerine göre yüksek(cazip) olması olabilir..hele dünyada trilyonlarca dolar negatif getirili tahvil varken..

Tabii bunlar demek değil ki zaman zaman yada ileride 10 yıllıklar piyasaları(/altını) yoklamayacak..nihayetinde benim anladığım tahvil faizleri piyasaları yokladığında doların değer kazanmasını seyretmeyecek bunlar..malum faizlerin artışıyla birlikte doların değerlenmesi ekstra bir sıkılaşma demek..

Powell:''Düşük tahvil getirisi güvenli, likit varlıklara yönelik güçlü küresel talebin kanıtı''

Powell yukarıda bahsettiğim 3. şıkkı dile getirmiş..kimbilir belki ben masumum bir haltlar karıştırmıyorum demek istemiş olabilir..

Öyle yada böyle sonuçta Abd 10 yıllıkların 2 hatta 2.5' a gelmesi bana göre çok zor görünüyor..Heleki Powell enflasyon konusunda fikri sabitleri oynarken..