Arbitraj Fırsatları

[Lucky Player]

kimler anlarlar ?

[yuji]

Kafalarında milyonlarca bilgi vardır. Hepinizdeki gibi. Ben internette tesadüfen gördüm hisse.net'te. Sizler gibi değilim. Viop arbitrajı en kısa şekilde anlatabilir misiniz? Bilgi birikimleri ile en iyi şekilde anlarlar.

X hissesini spottan alıyoruz, vadeli kontratını satıyoruz. İşlem bu kadar basit aslında
siz düşük komisyonlu bi viop hesabı açtırın, gerisi kolay

[sathyz]

Teşekkür ederim Sn. Yuji.

[kafkaf]

Viop arbitrajı Vakıfbank Özel ve Vakıf Yatırım bilemedi. Forumda biri detaylı yazabilir mi? Bana detaylı bilgi sordular. Bana garantili getiri olmaz dediler hisse senedinde Vakıfbank'tan. Nasıl olduğunu soruyorlar.

Ben kısa bir özet yapayım, benden daha bilgili arkadaşlar daha detaylı anlatacaktır. İnternette de bilgi bulabilirsiniz... YTD.

Dayanak varlığın (hisse, döviz, …) vadeli kontrat fiyatı, normal şartlarda spot fiyatından “fonlama faizi (mevduat faizi, TL libor aylık faizi, repo faizi, gösterge tahvil faizi, TLREF, …)” kadar yüksektir. Başka bir deyişle, dayanak varlığın spot (BİST) ve vadeli (VİOP) fiyatları arasında “fonlama faizi” kadar makas mevcuttur.

Dayanak varlığın “beklenen yıllık net getirisi” hesaplanarak işleme girilecek “spread” değeri belirlenir.

Beklenen yıllık net getirinin, “fonlama faizinden yüksek olduğu anda” spot piyasada işlem gören bir hisseden 100 Lot alıp bu hissenin Viop’ta işlem gören aktif vadeli 1 adet kontratını satarak (yıllık basit faiz cinsinden) sabit getiri elde edilebilir.

Dayanak varlık olarak kabul edilen her payın son işlem gününde spot piyasadaki seansta oluşan kapanış fiyatı, vade sonu uzlaşma fiyatı olarak kabul edilir (Dolar ve Euro’nun uzlaşma fiyatı ise TCMB kurudur). Dolayısı ile vade sonunda spot fiyat ile vadeli fiyatı eşitleneceği için pozisyonun vade sonuna kadar taşınması sayesinde hisse ve/veya viop fiyatlarındaki dalgalanmalardan etkilenmeyerek "getiri" elde edilir.

Aktif vadenin son günü piyasa takip edilerek “spot ve vadeli pozisyonlar” aynı fiyattan kapatılmalıdır. Vade sonuna kadar pozisyon taşıma esnasında spot fiyat, vadeli fiyatın üstüne çıktığında vade sonunu beklemeden de pozisyon kapatılarak kar al yapılabilir.

[kafkaf]

Nisan vade - Yeşil
Mayıs Vade - Mavi
Haziran vade - Gri

[TOPRAK-SERDAR]

[QUOTE=Aktif vadenin son günü piyasa takip edilerek “spot ve vadeli pozisyonlarâ€� aynı fiyattan kapatılmalıdır. Vade sonuna kadar pozisyon taşıma esnasında spot fiyat, vadeli fiyatın üstüne çıktığında vade sonunu beklemeden de pozisyon kapatılarak kar al yapılabilir.[/QUOTE]

sayın kafkaf,

dayanak ürünü 10 tl den aldık spottan
viop dan 10.03 den sattık nisan vade sonunda.

aysonun da pozisyon kapatacağız spotta
ancak dayanak ürün fiyatı 5 tl ye düştü.

soğuk su mu içiyoruz.

[sathyz]

Detaylar için çok teşekkür ederim Sn. kafkaf.

Ben kısa bir özet yapayım, benden daha bilgili arkadaşlar daha detaylı anlatacaktır. İnternette de bilgi bulabilirsiniz... YTD.

Dayanak varlığın (hisse, döviz, …) vadeli kontrat fiyatı, normal şartlarda spot fiyatından “fonlama faizi (mevduat faizi, TL libor aylık faizi, repo faizi, gösterge tahvil faizi, TLREF, …)â€� kadar yüksektir. Başka bir deyişle, dayanak varlığın spot (BİST) ve vadeli (VİOP) fiyatları arasında “fonlama faiziâ€� kadar makas mevcuttur.

Dayanak varlığın “beklenen yıllık net getirisiâ€� hesaplanarak işleme girilecek “spreadâ€� değeri belirlenir.

Beklenen yıllık net getirinin, “fonlama faizinden yüksek olduğu andaâ€� spot piyasada işlem gören bir hisseden 100 Lot alıp bu hissenin Viop’ta işlem gören aktif vadeli 1 adet kontratını satarak (yıllık basit faiz cinsinden) sabit getiri elde edilebilir.

Dayanak varlık olarak kabul edilen her payın son işlem gününde spot piyasadaki seansta oluşan kapanış fiyatı, vade sonu uzlaşma fiyatı olarak kabul edilir (Dolar ve Euro’nun uzlaşma fiyatı ise TCMB kurudur). Dolayısı ile vade sonunda spot fiyat ile vadeli fiyatı eşitleneceği için pozisyonun vade sonuna kadar taşınması sayesinde hisse ve/veya viop fiyatlarındaki dalgalanmalardan etkilenmeyerek "getiri" elde edilir.

Aktif vadenin son günü piyasa takip edilerek “spot ve vadeli pozisyonlarâ€� aynı fiyattan kapatılmalıdır. Vade sonuna kadar pozisyon taşıma esnasında spot fiyat, vadeli fiyatın üstüne çıktığında vade sonunu beklemeden de pozisyon kapatılarak kar al yapılabilir.

[kafkaf]

sayın kafkaf,

dayanak ürünü 10 tl den aldık spottan
viop dan 10.03 den sattık nisan vade sonunda.

Beklenen yıllık net getirinin, "fonlama faizinden yüksek olduğu anda" spot piyasada işlem gören bir hisseden 100 Lot alıp bu hissenin Viop!ta işlem gören aktif vadeli 1 adet kontratını satarak poz açıyorsunuz.

aysonun da pozisyon kapatacağız spotta
ancak dayanak ürün fiyatı 5 tl ye düştü.

soğuk su mu içiyoruz.

Aktif vadenin son günü piyasa takip edilerek "spot ve vadeli pozisyonlar" aynı fiyattan kapatılmalıdır. Yani 100 lot hisse satacak ve 1 adet vadeli kontratını alarak nakte geçeceksiniz. Ancak bu işlemi, aynı hisse fiyatı ve vadeli kontrat fiyatından yapmanız gerekiyor. Yapamazsanız ne olur? Hisse satış ve vadeli konrat alış fiyatları arasındaki kademe farkı kadar kardan zarar ederseniz.

Hisse fiyatı 5 tl ye düşerse vadeli kontratı da vade sonunda 5 tl ye düşecektir. Dolayısı ile hisse senedinde yaptığınız zararı (5 tl zarar) şortladığınız vadeli kontrattan (5,03 tl kar) çıkarırsınız. Yani hisse/kontrat fiyatlarındaki oynaklığa karşı kendinizi hedge etmiş olursunuz. Net karınız 0.03 tl olur.

Örnek olması için aşağıdaki tabloyu hızlıca hazırladım. Rakamlarda hata varsa kusra bakmayın...



Bu örnekte pozisyonu farklı fiyatlardan kapatmış (spot satış: 19.14 ve vadeli alış: 19.16). Aslında istenen bu iki işlemin aynı fiyattan (mesela 19.14 ten) gerçekleştirilmesidir. Dolayısı ile beklenen getiri (TL) ile gerçekleşen getiri (TL) farklıdır.

Ancak, pozisyonu 17 gün taşıyıp kapatmış olduğu (yani vade sonu olan 29 günü beklemeden) için gerçekleşen getiri % olarak daha yüksektir. Vade sonuna daha 12 gün olduğu için yeni bir arbitraj fırsatı yakalamak mümkündür.

YTD.