ODAS - Odaş Elektrik

[olimpik forum]

Arkadaşlar ölümlü dünyada yaşıyoruz,kalp kırmaya gerek var mı? Birbirimizi ağır hakaretlerle karalamak kimseye bir fayda sağlamaz.
Ayni gemide olduğumuz halde,gemiyi batırmak doğru mu?
Defalarca burada yazdım.Bir daha yazayım.Pahalılık,ucuzluk temel analize göre olur.
Burada Cante nin bir santrali olduğunu,ayni zamanda bir kömür madenine sahip olduğunu söyledim.
Cante nin yükselişinin nedeni sadece karlılık değil,kömür madeninin değerlemesini de ayni zamanda satın alıyor.
Odas ise Cante nin %77 sine sahip.
Burada fiyatlama yaparken,,santraller+kömür madeninin net değerini(çıkarma maliyetini düşüp) hesaplarsınız ki hesapladık.
Bunun yaninda Cante ile Odas ın piyasa değeri toplamını alırsınız.
Aradaki fark iskontoyu gösterir,,bu kadar basit.
Ha,spek,Cante yi,Odas dan daha fazla fiyatlıyor orası speğe kalmış bir şey,bir bildiği vardır mutlaka,hisse sığdır,götürmesi kolay diye yükseltiyor olabilir,zamanla bunun tersi de olabilir.,ama neticede toplam piyasa değerine bakmak lazım.

Odas ın ayrıca altın madeni ile özbekistan santrali var.

[kazankazan]

Arkadaşlar ölümlü dünyada yaşıyoruz,kalp kırmaya gerek var mı? Birbirimizi ağır hakaretlerle karalamak kimseye bir fayda sağlamaz.
Ayni gemide olduğumuz halde,gemiyi batırmak doğru mu?
Defalarca burada yazdım.Bir daha yazayım.Pahalılık,ucuzluk temel analize göre olur.
Burada Cante nin bir santrali olduğunu,ayni zamanda bir kömür madenine sahip olduğunu söyledim.
Cante nin yükselişinin nedeni sadece karlılık değil,kömür madeninin değerlemesini de ayni zamanda satın alıyor.
Odas ise Cante nin %77 sine sahip.
Burada fiyatlama yaparken,,santraller+kömür madeninin net değerini(çıkarma maliyetini düşüp) hesaplarsınız ki hesapladık.
Bunun yaninda Cante ile Odas ın piyasa değeri toplamını alırsınız.
Aradaki fark iskontoyu gösterir,,bu kadar basit.
Ha,spek,Cante yi,Odas dan daha fazla fiyatlıyor orası speğe kalmış bir şey,bir bildiği vardır mutlaka,hisse sığdır,götürmesi kolay diye yükseltiyor olabilir,zamanla bunun tersi de olabilir.,ama neticede toplam piyasa değerine bakmak lazım.

Odas ın ayrıca altın madeni ile özbekistan santrali var.

Cante ile Odasın toplam piyasa değerini alırsak bunun içinde cantenin yuzde 77 sini iki kez dahil etmiş oluruz. Toplamdan cantenin yuzde 77 sini cikartmamiz lazım.

Odaş, Cante bilançosunu da içerecek şekilde konsolide bilanço gönderiyor ve Cantenin kalan yuzde 33 ü azınlık payları olarak gösteriliyor. Yüzde 77 si ise odas ana ortaklık paylarinda gösteriliyor.

Bu durumda daha düşük piyasa değeri daha yüksek hedef fiyat demektir.

[olimpik forum]

Cante ile Odasın toplam piyasa değerini alırsak bunun içinde cantenin yuzde 77 sini iki kez dahil etmiş oluruz. Toplamdan cantenin yuzde 77 sini cikartmamiz lazım.

Odaş, Cante bilançosunu da içerecek şekilde konsolide bilanço gönderiyor ve Cantenin kalan yuzde 33 ü azınlık payları olarak gösteriliyor. Yüzde 77 si ise odas ana ortaklık paylarinda gösteriliyor.

Bu durumda daha düşük piyasa değeri daha yüksek hedef fiyat demektir.

Karlılık olarak dediğiniz doğru,ben piyasa değeri açısından söylüyorum.Cante nin piyasa değerini Odas konsolide etmiyor,edemez,Ancak Cante şirketinin satılması durumunda dediğiniz olur.
Dolayısı ile toplam piyasa değerini dikkate almak gerekir.
Cante halka açık olmasaydı dediğiniz doğru olacaktı.

[kazankazan]

Karlılık olarak dediğiniz doğru,ben piyasa değeri açısından söylüyorum.Cante nin piyasa değerini Odas konsolide etmiyor,edemez,Ancak Cante şirketinin satılması durumunda dediğiniz olur.
Dolayısı ile toplam piyasa değerini dikkate almak gerekir.
Cante halka açık olmasaydı dediğiniz doğru olacaktı.

Santraller+madenler+nakit tüm varlıklara=1000 diyelim

Örnek basit olsun diye odasın sadece cantenin yuzde 77 sinden oluştuğunu varsayalım. Piyasa fiyatlamasının da adil olduğunu varsayalım yani

odas=0,77*cante fiyatında olsun.

Cante piyasa degerine 100 dersek. Odasın piyasa değeri 77 olur.

Cante ve odasin satıldığını varsayarsak.

1000 TL idi tüm degerleri ve bu cantenindi. Odas cantenin yuzde 77 i sahipliği üzerinden pay alacak yani.

Tüm değerler/cante piyasa değeri

1000/100= 10 da 1 fiyatında ve yüzde 900 potansiyeli var denir.

Sizin hesapta ise

odas piyasa degeri+cante piyasa degeri

dikkate alınırsa

(0,77*cante)+cante=1,77 cante piyasa degeri çıkar ki bu hatalı olur. Bundan 0,77 cante piyasa degeri çıkartılmalıdır ki sadece cante piyasa değeri kalsın.

1000 tl ye satilirsa bunun 0,77 i yani 770 tl si odasın hissedarlarına dağıtılır, kalan 0,23 ü de yani 230 tl si de cante hissedarlarına dagitilir.

Cante piyasa degeri 100 ancak bunun sadece yüzde 23 ü halka açık ve 230 tl onlara verilecek. Cantenin halka acik kısmının piyasa degeri 23 tl. Satistan 230 tl pay alacaklar ve 10 katı pay elde edecekler yani yüzde 900 kar edecekler.

[olimpik forum]

Santraller+madenler+nakit tüm varlıklara=1000 diyelim

Örnek basit olsun diye odasın sadece cantenin yuzde 77 sinden oluştuğunu varsayalım. Piyasa fiyatlamasının da adil olduğunu varsayalım yani

odas=0,77*cante fiyatında olsun.

Cante piyasa degerine 100 dersek. Odasın piyasa değeri 77 olur.

Cante ve odasin satıldığını varsayarsak.

1000 TL idi tüm degerleri ve bu cantenindi. Odas cantenin yuzde 77 i sahipliği üzerinden pay alacak yani.

Tüm değerler/cante piyasa değeri

1000/100= 10 da 1 fiyatında ve yüzde 900 potansiyeli var denir.

Sizin hesapta ise

odas piyasa degeri+cante piyasa degeri

dikkate alınırsa

(0,77*cante)+cante=1,77 cante piyasa degeri çıkar ki bu hatalı olur. Bundan 0,77 cante piyasa degeri çıkartılmalıdır ki sadece cante piyasa değeri kalsın.

1000 tl ye satilirsa bunun 0,77 i yani 770 tl si odasın hissedarlarına dağıtılır, kalan 0,23 ü de yani 230 tl si de cante hissedarlarına dagitilir.

Cante piyasa degeri 100 ancak bunun sadece yüzde 23 ü halka açık ve 230 tl onlara verilecek. Cantenin halka acik kısmının piyasa degeri 23 tl. Satistan 230 tl pay alacaklar ve 10 katı pay elde edecekler yani yüzde 900 kar edecekler.

Cante 41,,,odas 13 milyar piyasa değerinde, toplam 54 milyar piyasa değeri var.
Varlıklar 300 milyar olsa (varsayım,değerlemeye göre değişir) 5.5 kat daha gitme potansiyeli var denilebilir.
Ama Cante daha hızlı gider ama Odas.

[kazankazan]

Cante 41,,,odas 13 milyar piyasa değerinde, toplam 54 milyar piyasa değeri var.
Varlıklar 300 milyar olsa (varsayım,değerlemeye göre değişir) 5.5 kat daha gitme potansiyeli var denilebilir.
Ama Cante daha hızlı gider ama Odas.

A kümesi cante
B kümesi odas olsun

A birleşim B= A + B - (A kesişim B)

Bu formülde (A kesişim B), cantenin yuzde 77 sidir.

Cante + Odas - (Cante*0,77)
(Cante*0,23) + odas =41*0,23+13=23,43

300/23,43= 12,8 katına gitme potansiyeli var.

Borsada cantenin halka açık olan yuzde 23 ü alınıp satiliyor, para veriliyor. Kalan yuzde 77 i odasta.

Mantıklı dusunmek adina, cante hissesi almak yerine daha ucuz olan odas hissesi alinarak canteye daha ucuza sahip olunabilir.

[olimpik forum]

A kümesi cante
B kümesi odas olsun

A birleşim B= A + B - (A kesişim B)

Bu formülde (A kesişim B), cantenin yuzde 77 sidir.

Cante + Odas - (Cante*0,77)
(Cante*0,23) + odas =41*0,23+13=23,43

300/23,43= 12,8 katına gitme potansiyeli var.

Borsada cantenin halka açık olan yuzde 23 ü alınıp satiliyor, para veriliyor. Kalan yuzde 77 i odasta.

Mantıklı dusunmek adina, cante hissesi almak yerine daha ucuz olan odas hissesi alinarak canteye daha ucuza sahip olunabilir.

Borsa da matamatik işlemez

Diyelimki Odas ın %77 sine de başka şirket ortak olsa,o da halka açık olsa nasıl olacak.

Santral+kömür-maden tek,,ama 3 şirket ortak.

Yaptığınız hesaplar,cante halka açık olmasaydı doğruydu,ama halka açık.