ARDYZ - ARD Grup Bilişim Teknolojileri A.Ş.

[bigpoint]

Şimdi de acemi yorumu:

Birleşme sonrası ardyz nin maaşları ödemek için kredi çekme ihtiyacında eğer azalma olacaksa, işte o zaman çokomelli şeyler olabilir.

What do you think fellas

[bigpoint]

Aha aşağıdaki de premium forumdaslara özel değerleme. İlerde dönüp bakarız ne olmuş diye

Aşık gemini der ki:

Yatırımcılar, potansiyel getirinin yanında aşağıdaki riskleri de göz önünde bulundurmalıdır:
Birleşme Başarısızlığı veya Gecikmesi: SPK'nın birleşme başvurusunu reddetmesi veya sürecin uzaması, hisse üzerindeki beklentiyi kırabilir ve fiyatı 25 TL altı seviyelere çekebilir.
Operasyonel Verimsizlik: %3 seviyelerine inen FAVÖK marjının yapısal bir soruna dönüşmesi durumunda, şirketin karlılığı eriyecek ve F/K oranı yükselecektir (Payda küçüldüğü için F/K artar, hisse pahalılaşır).
Sermaye Sulanması (Dilution): İntron hissedarlarının şirkete dahil olmasıyla hisse sayısı 322 milyona çıkacaktır. Eğer kar rakamı aynı oranda artmazsa, Hisse Başına Kar (HBK) düşecektir.
Yabancı Yatırımcı Eksikliği: Hissenin %75'inin halka açık olması ve sahiplik yapısının dağınık olması, uzun vadeli kurumsal yabancı yatırımcının (Smart Money) hisseye girmesini engellemektedir.
9. Sonuç ve Nihai Değerlendirme
"Sence ARDYZ'nin şimdiki hisse fiyatı adil değerinde mi?"
Hayır, ARDYZ hissesi şu anki 29,98 TL fiyatıyla adil değerinin (42-48 TL) oldukça altında, derin iskontolu işlem görmektedir.
Ancak, piyasalar her zaman rasyonel değildir. Bu iskontonun arkasında "korku" ve "belirsizlik" yatmaktadır. Piyasa, İntron birleşmesinin mevcut hissedarlar aleyhine bir sonuç doğurmasından ve operasyonel karlılığın (düşük FAVÖK marjı) kalıcı olarak bozulmasından korkmaktadır.
Yatırımcı Stratejisi:
Risk İştahı Yüksek Yatırımcı: Mevcut seviyeler, orta-uzun vade için cazip bir giriş noktasıdır. Birleşme hikayesi başarıyla tamamlanırsa, hissenin hızla 45 TL direncine gitme potansiyeli vardır.
Riskten Kaçınan Yatırımcı: Birleşme sürecinin tamamlanmasını ve "Yeni ARDYZ"nin ilk çeyrek bilançosunu (kar marjlarını) görmeyi beklemelidir. 35 TL'den almak (daha pahalı ama daha güvenli), belirsizlik içindeki 30 TL'den almaktan daha rasyonel olabilir.
Özetle ARDYZ, BIST Teknoloji endeksinin "çirkin ördek yavrusu" konumundadır; potansiyeli yüksektir ancak bu potansiyelin açığa çıkması için birleşme sürecinin şeffaf ve başarılı bir şekilde yönetilmesi şarttır.