Dolarda Yükseliş Kaçınılmaz

[elma]

Gösterge tahvil faizindeki yükseliş para musluklarının kısıldığını, enflasyonun kontrol altına alma çabalarında samimi olduklarını, dolayısıyla sürpriz başka gelişmeler olmadıkça kurların da kontrol altında olduğunu gösteriyor.

[BORA YAŞAR]

İmkansız üçleme:

"İmkânsız -bağdaşmayan- üçleme, bir ülkenin sermaye akımları serbestisine, sabit döviz kuruna ve bağımsız para politikasına bir anda sahip olmasının imkânsız olduğunu anlatmaktadır. Buradan hareketle dışa açık ekonomilerde önemli sorunların başında, bu üç politika arasında tercih yapma zorunluluğunun ortaya çıktığı görülmektedir. Bu durum imkânsız üçleme olarak bilinir. İmkânsız üçlemeye göre dışa açık ekonomilerde döviz kurunun kontrolü, bağımsız para politikası ve yurtdışı sermaye hareketleri rejiminin kontrolünü aynı anda kullanamaz, değişkenlerden sadece ikisinin kullanılması mümkündür, Bir başka deyişle arzu edilen bu üç hedefin birinden vazgeçilmesi zorunluluğu ile karşı karşıya kalınmaktadır.

Daha açık ifade edilirse; Ülke, döviz kuru kontrolü ve sınırsız sermaye hareketliliği tercih edilebilir, ama para politikası bağımsızlığından vazgeçmek zorundadır. Şayet ülke, döviz kuru istikrarı ve bağımsız para politikası uygulanırsa, sermaye hareketleri kısıtlanırken, sermaye hareketleri serbest bırakılır ve bağımsız para politikası uygular ise kurun serbest dalgalanmasına izin vermek zorundadır.

Dışa açık bir ekonomide, MB enflasyon hedeflemesi rejimini benimsemişse, aynı anda kur istikrarını sağlayacak politikayı uygulaması imkânsızdır. Enflasyon oranını düşürmek isteyen MB faizleri yükseltmesi gerekir, faiz yükseldiğinde uluslararası piyasalardan sermaye hareketi yoğunlaşacak, yerli para aşırı değerlenirken bunu engellemek içinde otorite sermaye kısıtlamasına gitmek zorunda kalacaktır. Şayet MB bağımsız para politikası ve sermaye hareketliliğinin tam serbest olmasını istiyor ise dalgalı kur sisteminde olduğu gibi kur istikrarı amaçlarından feragat etmesi gerekmektedir."

http://www.haberyiva.com/kose-yazisi...e-turkiye.html


Bilgilerimizi tazeleyelim...

[cumartesi71]

Gösterge tahvil faizindeki yükseliş para musluklarının kısıldığını, enflasyonun kontrol altına alma çabalarında samimi olduklarını, dolayısıyla sürpriz başka gelişmeler olmadıkça kurların da kontrol altında olduğunu gösteriyor.

Kurları kontrol altında tutan veya kontrol edebilen güç kim?Oraya soru işareti koyuyorum

[rxpu]

Kurları kontrol altında tutan veya kontrol edebilen güç kim?Oraya soru işareti koyuyorum

Faiz...........

[BORA YAŞAR]

Bölgesel Savaş Riski

"Öneş’in referandumun (K.Irak Kürt referandumu) yapılması durumunda yaşanacaklara dönük öngörüleri de şöyleydi:

Bu hemen bağımsızlığın ilan edilmesi gibi bir durumu ortaya çıkarmıyor ama böylesine bir yapıda Irak’ta da Kürtler ve Araplar, Türkmenler arasında bir çatışmanın ortaya çıkması küresel güçlerin, bölgesel güçlerin, Türkiye’nin müdahalesini ortaya çıkaracaktır ki bu da beklenilmeyen büyük bir çatışmaya davet eden bir olaydır. 1. Dünya Savaşı’nın nasıl çıktığını hatırlarsak, çıkarken böylesine bir savaş çıkacak denilen bir ortam da yok ama bireysel gibi görünen Ferdinand’ın öldürülmesi olayı o günkü Avrupa şartları içerisinde bir dünya savaşına yol açtı ve milyonlarca insanın ölümüne sebep oldu. Günümüzde de bakıyoruz ki gerek ABD’deki yönetim gerek Avrupa’da olsun, oportünist iktidarların çıkar ilişkileri içinde meselelere bakan sistemlerin, Rusya ile ABD ve Çin arasındaki küresel savaşın bölgeye yansıması da Ortadoğu’da yeni bir genel savaşı davet edebilir.”

http://www.gazetevatan.com/barzani-b...103976-gundem/

Olağanüstü gelişme bu olabilir....

[rxpu]

İmkansız üçleme:

"İmkânsız -bağdaşmayan- üçleme, bir ülkenin sermaye akımları serbestisine, sabit döviz kuruna ve bağımsız para politikasına bir anda sahip olmasının imkânsız olduğunu anlatmaktadır. Buradan hareketle dışa açık ekonomilerde önemli sorunların başında, bu üç politika arasında tercih yapma zorunluluğunun ortaya çıktığı görülmektedir. Bu durum imkânsız üçleme olarak bilinir. İmkânsız üçlemeye göre dışa açık ekonomilerde döviz kurunun kontrolü, bağımsız para politikası ve yurtdışı sermaye hareketleri rejiminin kontrolünü aynı anda kullanamaz, değişkenlerden sadece ikisinin kullanılması mümkündür, Bir başka deyişle arzu edilen bu üç hedefin birinden vazgeçilmesi zorunluluğu ile karşı karşıya kalınmaktadır.

Daha açık ifade edilirse; Ülke, döviz kuru kontrolü ve sınırsız sermaye hareketliliği tercih edilebilir, ama para politikası bağımsızlığından vazgeçmek zorundadır. Şayet ülke, döviz kuru istikrarı ve bağımsız para politikası uygulanırsa, sermaye hareketleri kısıtlanırken, sermaye hareketleri serbest bırakılır ve bağımsız para politikası uygular ise kurun serbest dalgalanmasına izin vermek zorundadır.

Dışa açık bir ekonomide, MB enflasyon hedeflemesi rejimini benimsemişse, aynı anda kur istikrarını sağlayacak politikayı uygulaması imkânsızdır. Enflasyon oranını düşürmek isteyen MB faizleri yükseltmesi gerekir, faiz yükseldiğinde uluslararası piyasalardan sermaye hareketi yoğunlaşacak, yerli para aşırı değerlenirken bunu engellemek içinde otorite sermaye kısıtlamasına gitmek zorunda kalacaktır. Şayet MB bağımsız para politikası ve sermaye hareketliliğinin tam serbest olmasını istiyor ise dalgalı kur sisteminde olduğu gibi kur istikrarı amaçlarından feragat etmesi gerekmektedir."

http://www.haberyiva.com/kose-yazisi...e-turkiye.html


Bilgilerimizi tazeleyelim...

Türkiye için bir üçlemeden bahsedemeyiz zira faiz politikası dış sermaye akımlarını kontrol ettiği için (Türkiye'de bunun dışında yabancı sermaye'yi cezbedecek bir yapısal reform uygulanamadığından ve uzun bir süre uygulanamayacağından) sadece bir ikileme'den ve sonuç olarak bir ikilemden bahsedebiliriz. Kur ve faiz. Bunlardan sadece birini kontrol edebilirsin ikisini aynı anda kontrol edemezsin.

Ancak misal olarak Brezilya gibi bir ekonomi için üçleme geçerli olabilir. Doğal rezervlerinin döviz kuru üzerindeki etkisi ve yapısal reformların uygulanma ihtimali daha yüksek olduğundan , Brezilya bu üçlemeden *şansı yaver gittiği dönemlerde* ikisini kontrol etme şansına kavuşabilir. Ama bu durum dahi genel kaide olmaz.

Herkes bir gün kaybeder servetini
kulak verin bu dediklerime,
kimi bir dalgınlıkla yapar bunu,
kimi dalkavukça sözlerle,
korkaklar mevduatta kaybeder,
yürekliler dövizde
kimi gençken kaybeder servetini
kimi yaşlı iken
şehvetli ellerle saldırır kimi
kimi altından ellerle
merhametli kişi çabuk kaybeder
çünkü merhametli ölen çabuk soğur.
kimi yeterince kaybetmez
kimi fazla kaybeder
Herkes bir gün kaybeder servetini
Ama herkes servetini kaybetti diye ölmez.
Kur mu faizi kovalar
Faiz mi kuru
Daha kimseler çözemedi bu bilmeceyi.

[cumartesi71]

Faiz...........

...... = Lobisi mi?

[rxpu]

...... = Lobisi mi?

Hayır faizin ta kendisi, 10 karaktere sığdırmak için nokta koydum. Faiz lobisi sadece ikilemin faiz tarafının kullanılarak kur tarafının kontrol edilmesini isteyen bir gruptan ibaret ama kuru kontrol eden ana irade değil. Ana irade ikilem içinden her iki ikileminde lobilerini dinleyip kendisi için uygun olanın seçimini yapıp hangi tarafa ağırlık vereceğine karar veren merkez bankası. Türkiye için ise bu iradenin (tcmb) kullanabileceği tek silah faiz.