Borsagündem e yatırımcının biri sormuş.
DÜŞÜK FİYAT UMUTLANMAYA YETMİYOR
SORU (2) - İhlas grubu içinde İhlas Ev’i çok beğeniyorum. Ama hisse yıllardır kazandırmıyor. Şirket hakkında neler söyleyebilirsiniz?
Cihan Demir
CEVAP - Bir firmayı değerlendirirken içinde yer aldığı gruptaki konumunu göz önünde bulundurmak şüphesiz yerinde bir yaklaşım olacaktır. Fakat ondan daha önemli olan firmanın gelir ve kârlılığının ne olduğudur. Şirketin grup içinde daha iyi bir performansı olmasına rağmen sektör içinde yetersiz kalabilir. Dahası zarar üreten bir yapıda da olabilir. Böylesi bir durumda şirketin grup içindeki başarısı anlamını yitirecektir. Asıl olan şirketin gelir ve kârlılık üretme potansiyelidir. İhlas Ev Aletleri’ni bu çerçevede değerlendirdiğimizde hiç de iç açıcı bir yapıya sahip olmadığını görebilmekteyiz. Son iki yılda zarar üreten Firma, açıklamış olduğu 2018 altı aylık bilançosunda da zararını artırdı. Mevcut durumda önemli bir değişim olmaması halinde şirketin yıl sonunda da zarar açıklaması kaçınılmaz olacaktır. Mali tablosu yakından incelendiğinde diğer faaliyet giderlerinden kaynaklı olarak zararın arttığını gözlemlemekteyiz. Şirketin mali yapısını güçlendireceğine dair güçlü bir sinyal ise bu aşamada alınmıyor. Söz konusu durum ister istemez hissenin mali yapısını olumsuz yönde etkiliyor. Son olarak Ağustos 2017’de en yüksek 73 kuruşa kadar çıkan hisse devamını getiremedi ve hızla geriledi. Şimdilerde 33 kuruşun üzerinde tutunmaya çalışan hissenin mevcut fiyat seviyesi Borsadaki en düşük fiyatlı on hisse arasında yer almasına yol açıyor. Ancak bu durum hissenin ucuz olduğu şeklinde yorumlanmamalı. Mali yapısını güçlendirme noktasında zorlanan şirketin uzun vadede yatırımcısına kazandırabilmesi için istikrarlı bir gelir ve kârlılık büyümesi sergileyebilmesi gerekiyor. Aksi takdirde arada çıkışları olsa da uzun vadede getiri beklemek için neden bulunmuyor.
Alıntı yaparak yanıtla
Originally Posted by soulslayer
Yer İmleri