CEMTS - Cemtaş Çelik Makina

[cefaks]

*CEMTS-Çemtaş 2025 yılı 9 aylık konsolide olmayan net dönem karı 24.249.161 TL (Önceki -25.191.434 TL)

[cefaks]

[cefaks]

[cefaks]

[cefaks]

[1prometheus]

Faaliyet akanında İyi kar eden bir şirketti, son iki yıl kârlılık düşüşe geçti tamamen zarara döndü, nşte acaba.

[kücüksermaye]

bu şirket neden çok borçlandı

[dermite]

Cemtas'i dogru duzgun analiz eden bir analist yok.
Cemtas ozetle :
1)Denge cubugu fiyatlarinin biraz arastirmaya istinaden 100$/adet oldugunu varsayarsak, ciro icindeki payi 10% larda.. (Farkli bilgisi olan varsa soylesin)
2)Dolayisi ile asil isi hadde mamulu.
3)Yillik 100-130 bin ton arasi hadde satiyor.. celik fiyatlarina bagli olarak 140-180 mn $ arasi yillik satisi var.
4) celik - hurda spreadine gore karliligi degisiyor. 20% civari brut kar var diyebiliriz.. flactuationlar disarida tutarsak..
5) diger giderleri dusuk.. yilda 20 mn $ ebitda yapiyor ortalama...
6) hisse basi nette 2 TL kasada net parasi var (borc dusulmus). 22 mn$ o dersek, 20 mn $/yil ebitda yapan sirket 7x degerlense desek; 7x20+22= 160 mn $ firma degeri eder.
7) ama asil hikaye , gunes yatirimlari ile geliyor.. 2026 sonunda elektrik tuketiminin tamamini gunes santrallerinin uretimi ile esitleyecek.
8) Ne kadar elektrik tuketiyor? sorusunun cevabi Surdurulebilirlik Raporunda...
9) buna gore yillik 400k-450k GJ arasi tuketim var. Bunu chatgpt yazarsaniz, Turkiyede bir sirket bu kadar elektrik tuketiyorsa bunun karsiligi yaklasik 12 mn $ cikiyor.
10) Kars ve cati devreye girmis durumda.. Kars 32 MW Subat'da devreye girmis.. 37 MW Mardin ise bu sene sonu devreye girecek.. Dolasiyisla bu 12 mn $ maliyet avantajinin sanirim 4 mn $ i yansimis olabilir..
11) bu ne demek? Mardin bitince yillik ebitda 8 mn$ civarinda daha yukari gidecek....
12) peki bu ne demek, ebitda 30 mn $ lar ortralamasina gelecek.
13) bu basit hesapla, 250 mn $larda bir piyasa degeri adil degerdir.
Bir ceyrek kotu gelen finansal tablolar, tamamen sezonsal daha dusuk hacimli satisla ilgilidir ve muhtemelen de gecicidir bu dalgalanmalar bu sektorde normal.

14) Cemtas yonetimi , degeri ortaya cikartmak ister ise, gunes santrallerini spin off edip halka arz edebilir.. Halka arz ederse yukaridaki deger 1.5-2'ye katlanir, zira piyasa yenilenebilir enerji sirketlerini enteresan carpanlarla degerlemektedir. Ama ayni piyasa cemtasin gunes donusumunu bilmemektedir.

Kisisel analizdir, yatirim tavsiyesi degildir.