HALK Cafe - I

[TRENDHOUND]

BİST'te işlem gören tüm banka hisseleri (AKBNK GARAN ISCTR VAKBN YKBNK HALKB) teknik anlamda "çıkış trendine" girmiş durumdadır çünkü son dip seviyesinden asgari %20 çıkmış durumdalar ve işlem hacmi bu çıkışı destekliyor. HALKB göreceli olarak düşük performans gösterse de artık çıkış trendi bölgesine adımını atmıştır çünkü 5.57 olan temettüden arındırılmamış son dip seviyesinden tam tamına %20 çıkmış durumdayız. Ek olarak artık alım momentumuna sahip bölgedeyiz çünkü 50 günlük basit hareketli ortalama olan 6.31 in üzerinde kapanışlar yapıyoruz. Şunu da söylemem de fayda var: 10 günlük basit hareketli ortalama olan 6.34, 50 BHO olan 6.31'i yukarı yönde kesmiş durumdadır artık yani düşüş trendinden çıkış trendine geçiş teknik anlamda gerçekleşmiştir. Tabii bir kaç gün daha bu şekilde devam etmemiz yani 6.70 üzeri kapanışlar görmemiz gerekiyor teyit etmek için. En son 2017 sonu 2018 başı gibi bu tür bir gelişme yaşanmıştı yani 10BHO ile 50BHO kesişmesi yaşanmıştı ancak bu kesişme feyk çıktı. Şimdiki ise daha farklı çünkü her 2 BHO eğrisinin eğimi de yukarıya dönmüş durumda yani pozitif. 2017 Eylülünün başından itibaren ilk defa teknik analiz AL konumuna geçmiş durumdadır tabii feyk atmaz ise.

[TRENDHOUND]

2017 Ağustosundan itibaren 10BHO ile 50B HO eğrilerini gösteren, son 14 ayı kapsayan günlük bazlı grafik aşağıda:

[TRENDHOUND]

Son 5 aylık günlük grafik:

[TRENDHOUND]

Son günlerde tüm banka hisselerinde hacim patlaması yaşanıyor ve buna HALKB de dahil. Bugün 6.69 dan kapanan HALKB önümüzdeki günlerde 50 günlük BHO'ya doğru yani 6.30'lara doğru bir geri çekilme yaşayabilir ama bunu doğal karşılamak lazım. 14 aydır devam eden çok sert satış baskısının yarattığı düşüş momentumu öyle bir kaç günde tersine çevrilemez, bunun için bir süreç gerekiyor.

[TRENDHOUND]

Büyük çoğunluk VAKBN+HALKB birleşmesini hiç olası görmüyor. Öte yandan devlete ait %51 çoğunluk hissenin asgari 2 milyar dolarlık bir bedel ile (toplam piyasa değeri minimum 4 milyar dolar demektir ki hisse başına min. 20 tl ye tekabül ediyor) başka bir bankaya satışına da hiç ihtimal vermiyorlar. Ben ise bu senaryolara ciddi bir olasılık (gerçekleşme ihtimali %25'ten fazla ise o olasılık ciddi türden bir olasılıktır) tanıyorum.

[TRENDHOUND]

VAKBN+HALKB birleşmesi müthiş olumlu olur, kombine aktifler 750 milyar tl ye çıkar ve böylece açık ara ile TR'nin en büyük bankası doğmuş olur, Ziraat'in aktifleri 250 milyar tl aşılmış olur. Birleşmiş bankanın özkaynakları 60 milyar tl ye yaklaşır. Yıllık konsolide net kâr rahatlıkla 10 milyar tl ye çıkar. Şu anda VAKBN piyasa değeri 9.5 milyar tl dir, HALKB piyasa değeri ise 8.4 milyar tl. İkisinin toplamı kabaca 18 milyar tl eder. Alın size 1.8 F/K dan işlem gören bir banka, hem de TR'nin en büyük bankası. Kombine piyasa değeri, 750 milyar tl lik aktiflerinin %2'sinden biraz fazla ediyor. Normal şartlarda bir bankanın piyasa değeri aktiflerinin en az %10'u kadardır, hatta çok iyi ortamlarda %15'e kadar çıkar bu oran.

[esramarka]

VAKBN+HALKB birleşmesi müthiş olumlu olur, kombine aktifler 750 milyar tl ye çıkar ve böylece açık ara ile TR'nin en büyük bankası doğmuş olur, Ziraat'in aktifleri 250 milyar tl aşılmış olur. Birleşmiş bankanın özkaynakları 60 milyar tl ye yaklaşır. Yıllık konsolide net kâr rahatlıkla 10 milyar tl ye çıkar. Şu anda VAKBN piyasa değeri 9.5 milyar tl dir, HALKB piyasa değeri ise 8.4 milyar tl. İkisinin toplamı kabaca 18 milyar tl eder. Alın size 1.8 F/K dan işlem gören bir banka, hem de TR'nin en büyük bankası. Kombine piyasa değeri, 750 milyar tl lik aktiflerinin %2'sinden biraz fazla ediyor. Normal şartlarda bir bankanın piyasa değeri aktiflerinin en az %10'u kadardır, hatta çok iyi ortamlarda %15'e kadar çıkar bu oran.

Trend Hocam,

KLNMA defter değeri sadece 2,57 TL. özsermaye 1.2 milyar TL.
HALKB defter değeri 22,61 TL, özsermayesi 28 milyar TL.

KLNMA alım furyasında tavan üstüne tavan yapıp -şimdilik- 11.80 TL'ye geldi.

ben mi yanlış düşünüyorum, HALKB için olası bir alım furyasında hedef tahmin edilemeyecek yerlere gelebilir gibi geliyor?

Tabii ki halka açıklık oranları çok farklı. KLNMA daha rahat manipüle edilebilir sadece 0,92%'si açık.

[TRENDHOUND]

Trend Hocam,

KLNMA defter değeri sadece 2,57 TL. özsermaye 1.2 milyar TL.
HALKB defter değeri 22,61 TL, özsermayesi 28 milyar TL.

KLNMA alım furyasında tavan üstüne tavan yapıp -şimdilik- 11.80 TL'ye geldi.

ben mi yanlış düşünüyorum, HALKB için olası bir alım furyasında hedef tahmin edilemeyecek yerlere gelebilir gibi geliyor?

Tabii ki halka açıklık oranları çok farklı. KLNMA daha rahat manipüle edilebilir sadece 0,92%'si açık.

Evet, KLNMA çok sığ bir tahta aynen DENIZ gibi. Arada bir korelasyon aramak doğru olmaz. Ama nereden bakarsak bakalım HALKB'nin ederi depresyon ortamında bile DD'nin %50'sinin altına düşmemeliydi yani 12 tl. 2018 sonu itibariyle hisse başına DD 24 tl olacak.