ISGYO İş Gayrımenkul Yatırım Ortaklığı

[Zamekci]

İş GYO Ziyaret Notları

• Şirketin 9 aylık rakamlarına göre gayrimenkul portföyü 4,78 milyar TL ve 2019 tahmini kira geliri ise 240mn TL seviyesinde. 2022 senesinde kira geliri hedefi 315mn TL’dir. Şirketin piyasa değeri ise 1,3 milyar TL civarındadır.
• Çeşitlendirilmiş gayrimenkul portföyüne sahip: Ofis %57, perakende %24 ve projeler %7.
• Finansal anlamda güçlü kiracılar ve uzun vadeli kira sözleşmeleri var. Kira geliri içindeki İş Grubu payı %45 (son satışlar sonrası) ve Kira sözleşmelerinin ortalama vadesi 5 yıl üzeri. Kira gelirlerinin %7 si döviz cinsindendir ve Marmara Park AVM den gelmektedir.
• Şişecam’ın çıkışı sonrası yapılan renovasyon ve kiralama faaliyetleri sonrasında İş Kuleleri-3’ün %50 olan doluluk oranının 2020 yılında %65’lerin üzerine çıkarılması hedeflenmektedir. Ekonomik çalkantı dolayısıyla ofis kiraları metrekare başına yaklaşık 20 dolarlara gerilemiştir. Diğer ofislerde doluluk oranları yüksek seviyelerde seyretmektedir.
• Perakende segmentinde ise Ege Perla dışında tüm doluluk ve ciro oranları bütçe dahilinde seyretmektedir.
• Yabancı para cinsinden düşük borç oranına sahip. Finansal borcun yaklaşık sadece %17’si yabancı para cinsindendir ve para swaplarıyla hedge edilmiştir.
• Hesabımıza göre son 2 haftada yaptığı toplam 718mn TL‘lik varlık satışıyla net borcunu yaklaşık 600 milyon TL’ye indirmiş ve finansal açıdan rahatlamıştır.
• Geliştirilmekte olan projelerden İnistanbul konut projesinin %99 önsatışı tamamlanmış. 3 etabı teslim edilmiş. Son etap teslimleri 2020 2.çeyrekle gelir tablosuna girerek net karı destekleyecektir.
• Bir diğer proje ise İstanbul Finans Merkezi (IFM) projesindeki ofis ve ticari alandan oluşan karma projedir. Buraya yapılması planlanan 320mn TL’lik yatırımın yarısı yapılmıştır. Geri kalanı 2021 sonuna kadar yapılıp 2022 yılında kira geliri elde edilmesi beklenmektedir. Beklenen yıllık kira geliri 45-50mn TL seviyesindedir. Şirketin 2022 yılındaki 315mn TL’lik kira geliri hedefi içinde IFM projesinden beklediği kira geliri yoktur.
• İki adet planlanan proje vardır. Biri Tuzla konut projesi ve diğeri Kadıköy Otel projesidir. Konut projesi süresiz ertelenmiştir. Konut sektörü canlanınca ruhsatı hazır olan projeye başlanması planlanmaktadır. Otel projesi ise yavaş şekilde yapımı devam etmektedir.
• Şirket, 2020 yılında yeni bir konut projesine başlamayı düşünmeyip elindeki stokları eriterek nakit yaratıp borcunu daha da azaltma yoluna gitmeyi planlamaktadır. Şirketin elinde yaklaşık 500mn TL’lik konut stoğu (Manzara - İstanbul ve Ege Perla - İzmir) bulunmaktadır.
• 2020 yılında ticari gayrimenkullerde fırsat çıkarsa bu segmentte yatırım yapılabileceği şirket yönetimi tarafından ifade edildi.

[cemal864]

korkunç ucuz kaldı, ama kıpırdamıyor nedir anlamak zor YTD

[stonhand]

Hadi bakalım 0,38 dolara kadar 3 dalgası kesmeden devam etsin yeter bana.

[kahramanbey]

korkunç ucuz kaldı, ama kıpırdamıyor nedir anlamak zor YTD

artık zamanı geldi başlasın 6 ay burdayım hayırlı olsun 1,41 ile geldim bakalım

[nikrece]

korkunç ucuz kaldı, ama kıpırdamıyor nedir anlamak zor YTD

Kıpırdamıyor derken ?Dedim yanlış yere mi bakıyorum.

[Zamekci]

1,57

vay anasını

[CahilCuhela]

Yılların patlamasını yapar inşallah

[diproyal]

Yılların patlamasını yapar inşallah

Yıl kapanışı iyi yapası var....