Dolarda Yükseliş Kaçınılmaz

[rxpu]

Anlaşamadık .

Piyasa her gün neden (-) açıyor ?

'' TCMB'nin 19 Aralık için açıkladığı geçici rezerv 124.262,5 milyon ekside .''

Bu rakkam bugün için 110.569,9 milyon eksi idi ...

Dün , 112.581,1 milyon TL eksi idi ...

Bu para nereye plase ediliyor sizce ?

Hormonlu bir büyüme var, Kredi artış hızı tasarruf artış hızından çok fazla. Evet verilen her kredi likidite havuzunda tekrar mevduata dönüştüğünden kredi verdikçe mevduatlarda da bir artış oluyor ama azalan bir verimle zira verilen her kredinin para aktarım mekanizmasına girmesiyle , yani başkasının mevduatı haline dönüşmesiyle tcmb araya giriyor ve sistemden her seferinde belirli bir yüzde olarak (sanırım %10 ila %14 arasında bir oranda) zorunlu karşılık olarak parayı likidite havuzunun dışına emiyor. Bunu her kredi-mevduat çevriminde yaptığı için de aslında para yüksek para çarpanıyla döndüğünde ciddi oranda para likidite havuzundan likidite havuzu dışında bulunan tcmb'nin zorunlu karşılık hesaplarına akıyor. (ZK lara verilen ufak miktarda faizi işi basitleştirmek için hesaba katmazsak) . Böylece kredi artışı benzer bir mevduat (tasarruf) artışını tetikleyecekken tcmb'nin her çevrimde döngüyü zayıflatması ile likiditede açık oluşmaya başlıyor.

Yani likidite açığının sebebi tcmb'nin zorunlu karşılık mekanizması, yoksa her verilen kredi hemen direk olarak aynı miktarda mevduata dönüşerek neredeyse sonsuz bir para arzı artışına neden olurdu.

Bence hazineyi ve devleti de likidite havuzunun içinde düşünmeliyiz. Ancak tcmb'yi dışarıda bırakmalıyız.

Ekonomiyi hormonlu , gereksiz ve verimsiz kredilerle hızlı büyütmeye çalışmamız, yüksek bir likidite açığı oluşturuyor.

[british]

Bankaların hergün TCMB den borçlanarak roll ettiği borçlara teminat olarak verdiği enstrüman büyük ağırlık olarak DİBS lerdir .

Burdan yola çıkın .

TCMB fonluyor (bankaları) , Hazine iç borcu çeviriyor.

Ne kadar borçlanma faizi + bankaların kar marjı = bono faizi

[rxpu]

Bankaların hergün TCMB den borçlanarak roll ettiği borçlara teminat olarak verdiği enstrüman büyük ağırlık olarak DİBS lerdir .

Burdan yola çıkın .

TCMB fonluyor (bankaları) , Hazine iç borcu çeviriyor.

Şöyle anlatmaya çalışayım. Tcmb deseydi ki ey bankalar ben size teminatsız GLP'den para kullandıracağım. Teminat olarak sizin piyasa değeriniz bana yeter. Bankalarda bunun üzerine ellerindeki hazine kağıtlarını gidip hazineye veya piyasaya geri satsalardı ve ellerinde bu hazine bonoları kalmasaydı sistemde yine aynı likidite açığı oluşacaktı. Likidite açığı fonksiyonu çok daha iç içe geçmiş bir fonksiyonlar bütününün sonucu gibi diye düşünüyorum.

Likidite açığını tüm borç ve tasarrufların para çarpanı döngüsünden iteratif olarak tekrar ve tekrar çevrildikten sonraki bir çıktısı olarak düşünüyorum.

Bu benim düşüncem, Konunun uzmanı değilim bildiğim kadarıyla anlatıyorum. Temel bir hatam varsa söyleyin tartışalım.

[british]

bono tahvil MÜŞTERİSİ kaldı mı ?

Sorun o kadar karmaşık değil bence .

Bu konuya nereden geldik, alıntıda yazılı.

Neden kimse (bankalar hariç) almıyor ?

Bana göre 8-10 yıldır suni bir fiyatlama var (bono faizinde) Tabi kimse almaz !

PY bankalara da Hazinenin iç borcunu TCMB aracılığı ile çevirme görevi verildi...(bana göre)

Alınan DİBS ler TCMB ye teminata gidiyor, zaten banka satmaya karar verse alıcı yok !

Yabancı portföyüne hakim değilim.

[JonDowes]

İç borç stoğu hakkında ilginç fikirler var. Sanırım gerçek veriye bakmak fikirlerinizi netleştirecektir:

[savasC]

İç borç stoğu hakkında ilginç fikirler var. Sanırım gerçek veriye bakmak fikirlerinizi netleştirecektir:

bu verilerin 99/2003 araligi varsa atabilir misiniz.?

[british]

İç borç stoğu hakkında ilginç fikirler var. Sanırım gerçek veriye bakmak fikirlerinizi netleştirecektir:

Teşekkürler.

Gördüğüm, kabaca iç borcun yarısı bankalarda.

Tüzel kişilerde %25 cıvarı . Sigorta şirketleri olabilir mi ?

Yurtdışı yerlesikler %20 lerde.

Gerçek Kişi yok gibi.

[JonDowes]

bu verilerin 99/2003 araligi varsa atabilir misiniz.?

Bunu Hazine'nin sitesindeki raporlardan aldım, saatlerce inceleyecek kadar fazla istatistik mevcut. Ancak 99-03 için siteyi biraz fazla deşmek lazım. Baktığım 1-2 raporda sadece yurtiçi yerleşiklerin orantıları verilmişti, o da ay bazında gözüküyordu yıl değil.

Teşekkürler.

Gördüğüm, kabaca iç borcun yarısı bankalarda.

Tüzel kişilerde %25 cıvarı . Sigorta şirketleri olabilir mi ?

Yurtdışı yerlesikler %20 lerde.

Gerçek Kişi yok gibi.

Sigorta şirketlerinin de biraz vardır ancak hacmen fonlarla yarışamazlar. BES ve düz yatırım fonlarında çok daha fazla vardır.

MKYF portföy büyüklüğü 50 milyar TL
BES portföy büyüklüğü 74 milyar TL
Sigorta şirketleri MK büyüklüğü 12 milyar TL

(bunların tamamı DIBS değil elbette, sadece fikir vermesi açısından)