$$$$$$$$$.........dolar.........$$$$$$$$$

[gundwane]

ABD de bir ara kredilerdeki büyüme hýzý yavaþladý eyvah diye söylemler vardý

Tabi kredilerin kalitesi de önemlidir..
Borcu borça çevirdiðimiz için þiþen borç ile yatýrým için alýnan krediler ile þiþen borç farklýdýr..
Birincisi ekonomiyi çürütürken diðeri ekonomik büyüme demektir.

[enki]

Öncelikle ülkelerin borç ödeme kapasiteleri ile ilgili bilgi alýnmak isteniyorsa kredi derecelendirme notuna bakmakta fayda var..notu düþük ülkelerin borç ödeme risklerinin daha fazla olacaðý aþikardýr..dolayýsýyla borcu çok fazla, ancak A katogorisinde bir ülke ile notu yatýrým yapýlabilir seviyenin altýna düþmüþ bir ülkenin kýyaslanmasý pek mantýklý olmaz..

Ýktisatçý olmadýðýmdan teorik bir takým oranlar veremem ama ülkenin borç ödeme kapasitesi ile ilgili birkaç söyleyebilirim:

1) Evet bugünkü dünyada borçsuz büyümek mümkün deðildir..ancak aldýðýn borcu hangi verimli alanlarda kullandýn ve nasýl karlý bir dönüþüm saðladýn, burasý önemli..eðer betona otomobile vb. gömdüysen, iþin rengi deðiþir..

2) Alýnan borçlarýn vadesi nedir..kýsa vadeli borç miktarý büyük ise bu bir sýkýntýnýn baþlangýcý olabilir...geliþmiþ ülkelere bu açýdan bakýldýðýnda borç vadeleri malum, oldukça uzundur..mesela bu konuda kýsa vadeli borçlarýn MB rezevlerine oraný önemlidir..bizdeki gibi..

3) Döviz giderlerin döviz gelirlerinden çok ise, ya daha fazla borçlanmaya baþlarsýn yada rezervleri eritirsin..TCMB net rezervleri ne alemde..kullanabiliyor mu þu sýralar?..þirketler borçlanmakta zorlanýrken, bu yükü hazine mi aldý yoksa?

4) Ülkeye giren spekülatif sermaye, yani sýcak para, zaten baþlý baþýna bir sorundur..son rakam 123 milyar dolar civarýndadýr..bu ise sayý saymasýný bilen için ciddi bir rakamdýr..

Dünyanýn en yüksek carry faizi neden verilmek zorundadýr..indir faizini, hayatýný yaþa..malum borcumuz da az olduðuna göre (kara propogandaya aldýrýþ etmeden) indirebiliriz deðil mi?

5) Þirketler kesiminin borç yükü fazla olduðuna göre (tabi ki neye göre fazla denilebilir) þirketlerin likidite, finansal yapý vb..gibi durumlarý bir sýkýþýklýk durumunda önem arz etmektedir..Allah korusun zor günlerde zincirleme bir reaksiyon hiç iyi olmaz..kamu kesimi borçlarý gibi halkýn üzerine kolay yayamazsýnz..

6) Yukarýdakileri de kapsamak üzere kronik cari açýk (15 yýldýr süren) gören gözler için zaten baþlý baþýna bir sorun kaynaðýdýr..ileriki yýllarda da kolayca def edilemeyeceði görülmektedir(durgunluk-kriz vb harici)..

7) Ülkede 3-5 senede bir GSMH hesaplamasýnda , turizm gelir istatistiklerinde , cari açýk hesaplamalarýnda vb. bir takým deðiþiklere gidilmektedir..dolayýsýyla baþta borç/GSMH vb. tam olarak gerçeði yansýtmayabilir..

8) YÝD, belediyelerin vb.. hazinenin garanti verdiði borçlanmalar, hatta taahütler her ne kadar güneþli günlerde sorun olmuyor gibi gözüksede, hava kapandýðýnda ciddi bir borç yükü olarak hazinenin üzerine yýkýlabilecektir..

Sonuç olarak, benim açýmdan 400 milyar dolarýn üzerindeki bir borç yukarýda þartlar düþünüldüðünde ciddi bir rakamdýr..tabi ki týpký cari açýkta olduðu gibi sürdürülebildiði sürece sorun yoktur..

NOT: lütfen cevap verecekseniz yazýnýn bir kýsmýný cýmbýzlamak yerine, geneli hakkýnda da yorum yazýnýz..saygýlar..

[eRk43]

Türkiye yi dünyada yalnýz zannetmeyin.

Zaten Türkiye nin bu oyun planýndan anladýðým arkasýnda bir desteðin olduðu..
Yoksa 2 dk lýk canýmýz var bakmayýn..

Zaten dünyadaki þu andaki en büyük oyun da kavga gürültüde bu.

Bunlar iyi okumadan öyle yok bunlar bu iþi beceremeyecek yok FED faizleri artýracak dolar 8 tl olacak yok Yok iþte bitirecekler bizi dolarlarýnýzý alýn evde tutun..

Yanlýþ bir bakýþ açýsý olur..

bu son çýkan haberin yalanlanmýþ olmasý nedeniyle çok olumsuz bir etki yapacak gibi durmuyor, gün içine 3.73'ler görülebilir belki. tabi haberle ilgili olarak ateþ olmayan yerden de duman çýkmaz. vize krizinden sonra böyle bir haberin ortaya atýlmasý abd'nin ikinci bir sopa göstermesine benziyor.

dolarýn þu 2-3 haftalýk yükseliþ hareketi bana da pek inandýrýcý gelmiyor. sizin görüþünüze katýlýyor olsam da, türkiye'nin iç dinamiklerine bakýnca dolarýn hiç düþecekmiþ gibi bir havasý da yok... hatta imkansýz gibi görünüyor. vize derken bir de þimdi ceza olayý çýktý.. tahmin ettiðiniz 3,10 seviyelerine gelmesi için çok çok iyi haberler çýkmasý lazým. o haberler çýksa bile hükümet dolarýn 3,10'lara düþmesine müsaade eder mi bilmem. zira geçen sefer 3,38'lere düþünce müdahale edildi

[gundwane]

3.70 lerin üzerine attýðý anda satýþý yiyor kafasýna

Halbuki Ortalýk toz duman kim yapýyor bu satýþý..



Grafikte yorulma belirtileri var..
Vize!! ve þimdide dava sonuçlamadan karara baðlanan para cezasý zamazingosu borsacý çocuklarý hiç korkutmuþa benzemiyor..Hayret en panik olmasý gereken o cephe halbuki..10 tane kaðýtta ayrý pozisyon açmak kapamak lazým geliyor ayar çekmek için..
3.73 ler deki mart ve nisan ayýnda ki masa formasyonlarý önemli..

Kasýmda borsada yükseliþ dolarda gevþeme bekliyorum..

Tam cephe savaþ devam ediyor ama her iki taraftada..

Bu olaylar 15 20 sene öncesinin türkiyesinde olsa borsa taban taban giderdi..

Þimdi ise birileri ayak koyuyor hop paþam malkara keþan diyor..

[KaraKemal]

Öncelikle ülkelerin borç ödeme kapasiteleri ile ilgili bilgi alýnmak isteniyorsa kredi derecelendirme notuna bakmakta fayda var..
..
NOT: lütfen cevap verecekseniz yazýnýn bir kýsmýný cýmbýzlamak yerine, geneli hakkýnda da yorum yazýnýz..saygýlar..

cýmbýzlamak deðil, ilk ve son cümleleri aldým ki, arasý komple demek için, öbür türlü okuma zorluðu oluyor uzun yazýlar vs

ekonomi þöyle kötü böyle zayýf þu kadar borçlu falan görüþleri hiç deðiþmez, bu iþlerle haþýr neþir olmaya baþlayalý beri ayný muhabbettir, sadece ton farký olur.. ekonomi iyi yönetilmiyor laflarý da böyle, mesela büyük sermayenin iyi yönetimden anladýðý borçlarýn düzenli ödenmesi ve alabileceði max faizi alabildiði yönetimdir, ahalinin anladýðý iyi yönetim- saðlýk eðitim hizmetlerinin iyi ve ucuz olmasý, iþ buluyor olmasý, maaþýyla aysonunu getirebiliyor olmasý falandýr, ahali cebine bakar neticede.. 2001-2002 itibariyle bütçe harcamalarýnýn %80'den fazlasý faiz ödemelerine giderdi, bugün %10- 12 falan.. ekonomi yönetimleri için küresel ekonominin rüzgarý önemli bir faktördür, ülkeler kendi para politikalarýyla buna uyum saðlamaya çalýþýr- ama TR tipi ülkelerin global finansal düzleme etki edebilmesi söz konusu deðildir.. lakin maliye politikasý ülkenin kendi politikasýdýr, yani ekonomi yönetimlerinin esas karnesi bütçe performanslarýdýr..

TL'nin deðeri þu olmalýdýr bu olmalýdýr tarzý tartýþmalarýn sonu yok.. ama mesela þu rating meselesi tartýþmaya açýk- sen dersin ki, tabii faizin yüksek olur çünkü notun düþük- ben diyebilirim ki, faizin düþük olamasýn diye bizim notu çöp seviyesinde tutuyorlar.. tartýþma gelir þuna dayanýr; piyasa arz/talebe göre ve makro göstergeler ýþýðýnda fiyatýn objektif biçimde belirlendiði bir serbest pazar mýdýr ? yoksa büyük ellerin manipüle edebildiði bir pazar mý? yani büyük bankalar, fed, ratingçiler, mass media falan hep beraber hareket ederek bir hedef uðruna belli bir fiyatlamayý dikte etmek için kuvvetli rüzgarlar estirme kabiliyetine sahip midir ??

[KaraKemal]

..
Vize!! ve þimdide dava sonuçlamadan karara baðlanan para cezasý zamazingosu borsacý çocuklarý hiç korkutmuþa benzemiyor..Hayret en panik olmasý gereken o cephe halbuki..

eskiden beri çok yüksek korelasyon vardý borsa ve döviz arasýnda.. yani dövizin yükseldiði ortamd hisse senetlerinin düþmemesi düþünülemezdi.. döviz yükseliyorsa (negatifse) mutlaka borsa negatif giderdi, düþerdi.. oysa geçen aralýk ayýndan beri bu korelasyon tamamen koptu.. niye ??

piyasa yapýcý deðiþti, bu açýk ve net.. hisse piyasasýnýn boþu belli, 5-10 milyar koyan biri bu boþu alabilir (ve aldý) mesela son dönemde underperform edenler kim ? bankalar.. karlarý mý düþtü, net faiz marjý mý çok azaldý vs niye bankalar altta kaldý da, tuprs, bimas, tcell, eregl, kchol, petkm falan gibi finans-dýþý daha iyi gidiyor ? çünkü piyasa kontrolünü kaybetmekte olan grubun elinde aðýrlýklý banka hisseleri var, basýyorlar satýþý ama karþý tayfa gidip bim alýyor, tuprs, eregl alýyor vs endeks düþmüyor sonra açýkçýlarý yakýt yapýp yukarý sürebiliyorlar, sürdüler.. daha da sürebilecekleri çok açýk, çünkü açýkçýlarýn artýk hiç bir gücü kalmadý, piyasa yapma kabiliyetlerini kaybettiler- eskiden 10 milyon lot akbank satsalar endeksi %10 aþaðý sürecek rüzgar yaratabilirken, artýk bu satýþýn endeks etkisini net 1 mn lot eregl alan karþý taraf bertaraf edebiliyor..

döviz piyasasý daha derin.. usdtry yerkürenin en derin para piyasalarýndan biri- spot, opsiyon, forward, en egzotik opsiyonlar dahil her türlü enstrümanýn en serbest þekilde kullanýlabildiði ve yerellerin önemli aðýrlýða sahip olabildiði bir piyasa.. kolay deðil hakim olmak.. direnmeye devam ediyor..

[enki]

cýmbýzlamak deðil, ilk ve son cümleleri aldým ki, arasý komple demek için, öbür türlü okuma zorluðu oluyor uzun yazýlar vs

ekonomi þöyle kötü böyle zayýf þu kadar borçlu falan görüþleri hiç deðiþmez, bu iþlerle haþýr neþir olmaya baþlayalý beri ayný muhabbettir, sadece ton farký olur.. ekonomi iyi yönetilmiyor laflarý da böyle, mesela büyük sermayenin iyi yönetimden anladýðý borçlarýn düzenli ödenmesi ve alabileceði max faizi alabildiði yönetimdir, ahalinin anladýðý iyi yönetim- saðlýk eðitim hizmetlerinin iyi ve ucuz olmasý, iþ buluyor olmasý, maaþýyla aysonunu getirebiliyor olmasý falandýr, ahali cebine bakar neticede.. 2001-2002 itibariyle bütçe harcamalarýnýn %80'den fazlasý faiz ödemelerine giderdi, bugün %10- 12 falan.. ekonomi yönetimleri için küresel ekonominin rüzgarý önemli bir faktördür, ülkeler kendi para politikalarýyla buna uyum saðlamaya çalýþýr- ama TR tipi ülkelerin global finansal düzleme etki edebilmesi söz konusu deðildir.. lakin maliye politikasý ülkenin kendi politikasýdýr, yani ekonomi yönetimlerinin esas karnesi bütçe performanslarýdýr..

TL'nin deðeri þu olmalýdýr bu olmalýdýr tarzý tartýþmalarýn sonu yok.. ama mesela þu rating meselesi tartýþmaya açýk- sen dersin ki, tabii faizin yüksek olur çünkü notun düþük- ben diyebilirim ki, faizin düþük olamasýn diye bizim notu çöp seviyesinde tutuyorlar.. tartýþma gelir þuna dayanýr; piyasa arz/talebe göre ve makro göstergeler ýþýðýnda fiyatýn objektif biçimde belirlendiði bir serbest pazar mýdýr ? yoksa büyük ellerin manipüle edebildiði bir pazar mý? yani büyük bankalar, fed, ratingçiler, mass media falan hep beraber hareket ederek bir hedef uðruna belli bir fiyatlamayý dikte etmek için kuvvetli rüzgarlar estirme kabiliyetine sahip midir ??

Dünyanýn neresine gidersen git, olumsuz ekonomik gidiþatý anlatan yazýlar daha çok okunur, daha çok prim yapar..þu an ABD’de ülkenin finansal gidiþinden memnun olmayan ve dolarýn çökeceðini bekleyen bir sürü uzman var..sebebi karamsarlýk vb. ‘den ziyade para kazanmýþ olmanýn hazzýnýn çok kýsa sürmesi ama para kaybetmenin ciddi bir sýkýntý(korku) olmasýndandýr diye düþünüyorum..

Neyse þimdi eðri oturalým doðru konuþalým..Ýnsanlar , daha doðrusu ekonomiyi takip edenler niye FED’le bu kadar haþýr neþir..örneðin FED’de onun bunun þahin veya güvercin olmasý önem arzederken, ayný derecede TCMB’ný ipleyen var mý?..yok..

O halde bizi FED’mi yönetiyor yoksa TCMB mý..FED yönetiyor gibi, deðil mi?..peki neden?.. eskiden FED’e bu kadar bakarmýydýk..bu deðiþikliði yaratan ne?

Þimdi mümkün görmüyorum ama FED’in faizleri eskisi gibi 5 veya üstüne gelse, biz hangi durumlarda oluruz..bana göre iyi bir durumda olamayýz ama bundan da öte senin faizlerin ne olur..ve zamanla faiz ödemelerin bütçenin ne kadarýna gelir..%10-12’de kalabilirmisin..mümkünatý yok..yani kýsaca filmi geri sararsýn..ha faiz ödemelerin bütçenin %80’ine çýkar mý, çýkmaz mý ayrý konu..ancak hazine þu günlerde borca sarmaya baþladý..mecburen..

Bu konuda söylemek istediðim þu..farkýndamýsýn bilmiyorum ama bu hükümetin görevde olduðu çok uzun bir süredir dünyada faizler yerlerde sürünüyor.. diðer ülkelerde olduðu gibi Türkiye de son derece ucuz rakamlardan borçlanýyorken, ülkenin faizleri artamaz deðil mi?..

Bu faiz konusunda diðer hususta þu, Derviþ 2001 krizinden sonra sermaye çekebilmek için mecburen düþük kur, yüksek faiz politikasý uygulamak zorunda kaldý..maalesef belli süre uygulanmasý gereken bu para politikasýný AKP çok uzun süreler kalýcý hale getirdi..buda kýsaca ülkeyi ithalat cenneti haline getirdi..bunun üzerine birde 2001 sonrasý Çin’in global pazarlara açýlmasýný ekleyin..dolayýsýyla hangi enflasyonla, hangi faiz verilebilir ki bu durumda..nihayetinde bütçede faiz giderlerinin azalmasýndan baþka çare yoktu zaten..affedersiniz salak olmadýktan sonra diye de ekleyelim..

Tabiki birde bu sayede kredi kullanmaya alýþmamýþ halk, enflasyon da bu a kadar düþünce, kredilere yamuldu..ehh bu kadar ucuz ve bol para varken, bankalar ve þirketlerde boþ durur mu.. fakat þimdilerde sýkýntý ne..hazne doldu..tulumbada su kalmadý..

Ancak þu kýsma katýlýyorum..2001 krizinin sebep olduðu ikiz açýktan bu hükümet doðal olarak korkmuþ olmalý ki bu senelere kadar bütçe açýðýný sýký tutmaya çalýþtý..Bir kaç seneye kadarda öyle yada böyle bütçe performansý iyi idi..ancak tulumbada su azalmaya baþlayýnca performasta yok olmaya baþladý, söyliyeyim..dün bahsetmiþtim, bütçe, muhtelif performanslar vb. açýk ve güneþli havalarda belli olmaz..havalar kapandýðýnda gerçekler ortaya bir bir dökülür..Sn Hakan Özyýldýz bütçeyle ilgili olarak bunlarý bugün daha detaylý olarak yazmýþ..sindirerek okumanýzý tavsiye ederim..

http://www.hakanozyildiz.com/

Son olarak Cumhuriyet tarihinde pek çok kez olduðu gibi cari açýðýn o geçici ve büyüleyici saadetinden uzak duramadý bu hükümet, hemde çok uzun bir süre..en basit ithalata baðýmlý bir ihracaat var karþýmýzda..diðer yenilen hurmalarý buraya sayýp dökmeye gerek yok..biliyoruz hepsini..

Her konuda istenirse bir bahane üretilebilir..gerçektirde, ayrý konu..ancak öncelikle herkes þapkayý bir önüne koyup düþünecek..öz eleþtiri yapacak..hepimize kolay gelsin..

[dreamworld]

bu topic sahipsiz kalmýþ.sahibi neredeeee..sepet her zaman en iyisidir. dolar euro altýn tl