$$$$$$$$$.........dolar.........$$$$$$$$$

[kutsi]

Mantýklý..zaten Powell da ne yapacaðýný þaþýrmýþ durumda..sevmiyorum bu terimleri ama bir gün þahin, bir gün güvercin açýklamalar yapmak zorunda kalýyor..

Aþaðýdaki dün son yaptýðý açýklama ise þahindi..

Ben bu iþten bir miktar kan akmadan vazgeçeceklerini sanmýyorum..vazgeçtikleri anda olacaklar ileri bir tarihe ötelenir sadece..bence tabii..YTD..

Þimdililk spekulasyondan ibaret..

. A strong run for the Chinese renminbi is prompting speculation about the thought processes in the upper echelons of Beijing’s ruling elite.

On Friday the heavily managed currency saw a 0.6 per cent rise to Rmb6.743 against the US dollar, sealing a weekly gain of 1.3 per cent — the biggest since China ditched its currency peg in 2005.


This time around, the theory is that the Fed has agreed to turn more dovish in return for Beijing pushing the renminbi higher, a move that should weaken the dollar.

Hans Redeker, global head of FX strategy at Morgan Stanley, says such an agreement, if it exists, would help China by providing the currency with the stability it needs in order to attract foreign capital. It would also aid the US by stimulating demand in the rest of the world.

https://www.ft.com/content/f8819a20-...1-4ff78404524e

[enki]

Gund, açýklýða kavuþturmaya çalýþayým..

Dolar kýtlýðý demek, döviz bürolarýnda, bankalarda döviz kalmamasý, bulamamak deðil..dolarýn maliyetinin artmasý, pahalýlanmasý demek..özellikle global düzeyde bakarsak dolarýn herhangi bir sebeple deðerinin artmasý zaten baþlý baþýna bir sýkýlaþma demektir..Bunlarý daha önce konuþmuþtuk..

Þimdi bize gelirsek, geçen gün hazinemiz %7,68 ile 2 milyar dolar borçlandý..þimdi bu 10 yýllýk borçlanýlan oraný referans ABD nin 10 yýllýklarý ile kýyaslarsak aradaki fark oldukça yüksek..ABD nin 10 yýllýklarý þu an 2,70..Kýsaca Yeþilada'nýn söylediði gibi Arjantin'den sonra en yüksek maliyetle borçlanmak zorunda kalan bir ülkeyiz þu sýra..

Bu vesileyle diðer baþlýkta yazan ve her þeye tüy diken bir arkadaþ geldi aklýma..ona göre þimdilerde yaþanýlan resesyonla birlikte cari fazla vererek borçlarýmýz sorun olmayabilirmiþ..

Tabi kendimizi ÇÝN gibi zannederek konuþursak olabilir..

Biz aylýk ort. ne kadar cari fazla verebiliriz, 1-2 milyar dolar?
Peki býrakalým total borcumuzu çevirmemiz gereken kýsa vadeli borçlarýmýz ne kadar, 200 milyar dolar civarýnda..

Þimdi baþa dönelim..ekonomi küçülüyorken hatta negatife düþerken, yani gelirlerimiz azalýyorken..yada dolar kazanma potansiyelimiz azalýyorken diyelim ona..yukarýdaki 7,68 lik faizleri ne kadar süre daha ödeyebiliriz Gund..sonsuza kadar mý?

Hele dolarýn borçlanma maliyeti daha da artacaksa(ha artar artmaz bilemem, ayrý konu)..

Bak geçen Aðustos ayýnda Arjantin'de ne oldu, örnek vereyim..

Bir ara MB faiz oranýný %45'ten %60 a çýkardý ama Arjantin pesosu dolar karþýsýnda %15 deðer kaybetti..sebebi neydi peki, söyliyeyim..yatýrýmcýlarýn ülkenin bu faiz oranýný kaldýramayacaðýný düþünmeleri idi..özellikle de FED in sýkýlaþtýrmasýyla dolar maliyetleri artarken..ve birde IMF kontrolü altýnda iken..

Sonuçta ekonomi bir bilim deðil tabiki..riskleri, neden sonuç iliþkilerini bulmaya çalýþýyoruz burada..saðlýcakla kal..

Devam edelim..

Dolarýn pahalanmasý en baþta kimlere zarar verir..EM'lere ve yüksek getirili riskli varlýklara..

Burada EM ler derken grup halinde baksakta, beþ parmaðýn farklý olduðu gibi EM'lerinde birbirlerinden farklý olduðunu unutmamak gerekir..ancak genel açýdan bakarsak gelinen nokta itibarýyla olaya EM borç balonu olarak bakmak mümkündür..

Hal böyle olunca yeryüzünde oluþabilecek ani bir þok(bizi ilgilendiren kýsmýyla) ister EM kaynaklý olsun ister olmasýn, zincirleme olarak diðer ülkelere ve finansal birimlere ulaþabilecektir..Ýzleyenler bilir Arjantin'den sonra Aðustos ayýnda bizde olan dalgalanma tüm dünyanýn ilgisini çekmiþ ve ciddi tereddütlere yol açmýþtýr..

Uzun süredir burada QT, FED in faiz artýþlarý, ticaret anlaþmazlýklarý,Trump'ýn vergi artýþlarý vs. gibi konularýn dolarý sýkýlaþtýracaðýndan, daha doðrusu pahalýlaþtýracaðýndan bahsetmekteyim..sadece QT ye bakarsak þu ana kadar FED in bilanço küçültmesiyle beraber aþaðýda verildiði gibi(etki anlamýnda) 1 trilyon dolar civarýnda para bankacýlýk sisteminden çekilmiþtir..bunun etkilerini 2018 de yaþadýk..tabiki diðer FED faiz artýþlarý vs hesaba katmak gerekir..

The combination of rate hikes and balance sheet reductions from the Federal Reserve in 2018 sucked up global U.S. dollar liquidity and put emerging markets under immense pressure in 2018. Next, the collateral damage forged onto the global economy took U.S. stocks lower in Q4. The Fed's $400B balance sheet reduction sucked $1T out of the banking system.

Þu grafiði de ekleyelim..



''balance sheet victims''..

YTD, kesinlikle..

[GE90]

Devam edelim..

Dolarýn pahalanmasý en baþta kimlere zarar verir..EM'lere ve yüksek getirili riskli varlýklara..

Burada EM ler derken grup halinde baksakta, beþ parmaðýn farklý olduðu gibi EM'lerinde birbirlerinden farklý olduðunu unutmamak gerekir..ancak genel açýdan bakarsak gelinen nokta itibarýyla olaya EM borç balonu olarak bakmak mümkündür..

Hal böyle olunca yeryüzünde oluþabilecek ani bir þok(bizi ilgilendiren kýsmýyla) ister EM kaynaklý olsun ister olmasýn, zincirleme olarak diðer ülkelere ve finansal birimlere ulaþabilecektir..Ýzleyenler bilir Arjantin'den sonra Aðustos ayýnda bizde olan dalgalanma tüm dünyanýn ilgisini çekmiþ ve ciddi tereddütlere yol açmýþtýr..

Uzun süredir burada QT, FED in faiz artýþlarý, ticaret anlaþmazlýklarý,Trump'ýn vergi artýþlarý vs. gibi konularýn dolarý sýkýlaþtýracaðýndan, daha doðrusu pahalýlaþtýracaðýndan bahsetmekteyim..sadece QT ye bakarsak þu ana kadar FED in bilanço küçültmesiyle beraber aþaðýda verildiði gibi(etki anlamýnda) 1 trilyon dolar civarýnda para bankacýlýk sisteminden çekilmiþtir..bunun etkilerini 2018 de yaþadýk..tabiki diðer FED faiz artýþlarý vs hesaba katmak gerekir..



Þu grafiði de ekleyelim..



''balance sheet victims''..

YTD, kesinlikle..

https://twitter.com/mrarslanoglu/sta...029141504?s=19

Linkteki grafiðe göre, geçmiþte FED'in faiz artýþý dönemleri sonrasý, faizi 1 yýl kadar sabitlemesi ve sonra düþürmeye baþlamasý derken, krizlerin gelmiþ olduðu görünüyor. Þimdi de 2019'da faiz artýþý durabilir diyoruz, ama bilanço daralmaya devam edebilir diyoruz, belki yakýn gelecekte o da sorgulanmaya baþlayacak. Diðer yandan 2019'da global kriz beklemeyenler 2020'de ihtimali daha kuvvetli görüyor. Bu öngörüler, grafikteki geçmiþ davranýþlarla benzer þekilde gelecekte örtüþebilir gibi görünüyor.

[GE90]

Geçen paylaþtýðým bir linkte DXY'de 94'e kadar düþüþ beklentisi paylaþýlmýþtý. Diðer yandan bu suni olduðu iddia edilen geri çekilme sonrasý orta vadede 107'ler beklendiði ifade edilmiþti baþka bir alýntýdan. Önümüzde kýsa vadede DJI'da düþüþ beklentisi, rallinin geçici olacaðý beklentisi, yine bu senaryoyu destekliyor. Ons altýn son günleri yatay düzeltmede geçirdi, güç toplayýp 1300'leri kýracak beklentisi var. Bunlarýn hepsi farklý analistlerin görüþleri ama hepsi birbirini destekliyor. Nasýl ki 1-2 ay öncesinde TL için ard arda iyi haberler geldi, bir yerden sonra iyimser beklenti kalmadý, artýk düþecek yeri kalmadý yükselecek dedik. Þimdi de ABD tarafýnda karamsar senaryo çok fazla iþleniyor, henüz film bitmediyse de biraz daha dibe oynayýp sonra DXY'yi tekrar yukarý sürerlerse þaþýrmam. Euro tarafýnda da beklentiler hala çok negatif. Olaylar hep bu senaryoyu destekler nitelikte.

[enki]

https://twitter.com/mrarslanoglu/sta...029141504?s=19

Linkteki grafiðe göre, geçmiþte FED'in faiz artýþý dönemleri sonrasý, faizi 1 yýl kadar sabitlemesi ve sonra düþürmeye baþlamasý derken, krizlerin gelmiþ olduðu görünüyor. Þimdi de 2019'da faiz artýþý durabilir diyoruz, ama bilanço daralmaya devam edebilir diyoruz, belki yakýn gelecekte o da sorgulanmaya baþlayacak. Diðer yandan 2019'da global kriz beklemeyenler 2020'de ihtimali daha kuvvetli görüyor. Bu öngörüler, grafikteki geçmiþ davranýþlarla benzer þekilde gelecekte örtüþebilir gibi görünüyor.

Verdiðiniz linkteki grafiðe bakýlýrsa Greenspan dönemindeki boom-bust saykýllar görülebilir..dolayýsýyla balon oluþumunda en büyük etken uzun süre para politikasýnýn gevþek tutulmasýdýr..Greenspan ýn bu konudaki günahý büyüktür..

Bugüne bakarsak 2008'den sonra FED(ve diðerleri) deflasyondan korunmak uðruna globalde yeterince balon oluþturmuþtur..dolayýsýyla gelinen aþamada FED in iþi çok zordur..yukarý tükürse býyýk, aþaðý tükürse sakal misali..

Ayrýca verdiðiniz twit hesabýndaki enflasyon bahsinde ucuz ve bol dolarýn yaný sýra, ÇÝN in 2000'li yýllarýn baþlarýnda DTÖ'ye girmesiyle birlikte yeryüzünü ucuz CÝN mallarýna boðmasý bir baþka etken olarak ele alýnabilir..

Bir iktidar ancak bu kadar þanslý olabilirdi..hele 2001 krizini de düþününce..

[kutsi]

türkçe altyazý mevcut..

[gundwane]

Trump un son tweet inden sonra
a. Ülkedeki ekonomik krizin nedeninin amerika olduðunu savunanlarýn fikirini hiç biþi deðiþtiremez artýk..
b. Üstteki madde doðrultusunda RTE seçimleri kazanmýþtýr..

[apocalyptica]

Trump un son tweet inden sonra
a. Ülkedeki ekonomik krizin nedeninin amerika olduðunu savunanlarýn fikirini hiç biþi deðiþtiremez artýk..
b. Üstteki madde doðrultusunda RTE seçimleri kazanmýþtýr..

Ama onlar saldýrýnýn Londra'dan yapýldýðýný söylemiþlerdi.