2002 sonrasý dönemde yerel ekonomik koþullarýn iyileþmesi ile beraber daha global bir finansal piyasa kavuþan ve yabancý yatýrýmlarý çeken Türkiye, bunun sonucu olarak çeþitli global krizlerden etkilenmiþtir.
Bu krizlerin baþýnda 2006 yýlý Mayýs – Haziran aylarýnda yaþanan küresel dalgalanma gelmektedir. Bu dalgalanmadan en çok etkilene ülkeler arasýnda geliþen ekonomisi ile Türkiye’de yer almýþtýr. Amerika’nýn köklü finans þirketlerin bilançolarýnda çok büyük düzeyde zarar belirtmeli ile baþlayan banka hisselerindeki satýþ bütün dünyada etkisini hissettirdi. Çok uzun sürmeyen çalkantýlý dönemde, yabancý yatýrýmcýnýn hisse senedi yatýrýmýndan çýkmasý ÝMKB endeksini düþürüp dolar kurunu artýrýcý etki yaptý. Düþüþten kýsa süre sonra yabancý alýmlarý ile yükselme sürdü ve dolar düþüþ eðilimine girdi.
2008 yýlýna gelindiðinde ABD konut piyasasýyla ilgili krizin dünya çapýnda büyüyor olmasý piyasalarýn tamamýna olumsuz yansýdý. ABD, Avrupa ve Asya borsalarýnda yaþanan sert düþüþler ÝMKB'yi de olumsuz etkiledi. Bir yýl içinde ÝMKB 55000 ‘den, 25000’e kadar düþtü. Kriz Amerika kaynaklý olduðu için krizin ilk zamanlarý dolar kurunda önemli bir artýþ görülmedi fakat krizin son zamanýnda 1,18 olan USDTRY 1,78’e kadar çýktý. Bu dönem sonunda bakýldýðýnda ÝKMB %50 oranýnda deðer yitirirken dolar kurunun da %50 oranýnda deðer kazandýðý gözükmektedir.
Dönemin son krizi halen yaþamakta olduðumuz, 2010 yýlýnda AB ülkelerin ufak bir kýsmýnda baþlayýp 2011 yýlýnda neredeyse geneline yayýlan borç krizidir. Bu kriz dönemimde de önceki global krizlerde olduðu gibi ÝMKB deðer kaybederken, Türk Lirasý da diðer ülke para birimleri karþýsýnda deðer yitirmiþtir.
Sonuç
Faiz oranlarýndaki deðiþme ilk etkisini pariteler üzerinde göstermektedir. Bu noktada pariteleri etkileyen tek unsurun faiz olduðunu söylemek hatalý olacaktýr. Faiz dýþýnda, faiz kadar etkili olmayan ve dikkate almadýðýmýz; büyüme oranlarý, para arz miktarý, bütçe dengesi, sanayi üretim endeksi, döviz kuru sepeti, vade riski, ithalat, ihracat, emtia ve maden fiyatlarý, iþsizlik maaþlarý, konut inþaatlarý ve izinleri, iþsizlik oranlarý, önemli görevlerdeki kiþileri yaptýklarý açýklamalar ve benzeri birçok deðiþken döviz kuru üzerinde etkili olmaktadýr.
Döviz kurunda meydana gelen deðiþmelerde doðrudan mal piyasasýnda iþlem yapan þirketleri etkilemektedir. Yapýlan ithalat ve ihracat düzeyleri döviz kurlarýndan büyük ölçüde etkilenmektedir. Þirketlerin borsada iþlem gören hisseleri de bu deðiþimden etkilenerek ÝMKB endekslerinde deðiþime neden olmaktadýr. Bunun yanýnda þirket deðerlerini deðiþmesinde paranýn zaman deðerinden dolayý faiz oranlarýnda önemli bir yere sahiptir. Kurumsal yatýrým kararlarý da keza faiz oranlarýna göre verilmekte ve karlýlýk üzerinde etkili olmaktadýr. Yatýrýmcý da hisse senedine yatýrým yapmadan önce faiz oranlarýyla getiri karþýlaþtýrmasý yapmaktadýr.
Þirketlerde yarattýklarý katma deðer ile ve emek sahiplerine ödedikleri ücretler ile ekonomide parasal döngüyü saðlamakta ve bu yolla dolaylý olarak faiz oranlarý üzerinde etkide bulunmaktadýr. Bunun yanýnda para piyasalarýndan yaptýklarý iþlem neticesinde de doðrudan faiz oranlarý üzerinde etkili olmaktadýr.
http://finansomi.blogspot.com.tr/201...ran-doviz.html



Alýntý yaparak yanýtla

Yer Ýmleri