ENKAI - Enka İnşaat

[casusbelli]

bu benim kişisel tahminim...şirket çok iyi durumda olmasına rağmen (türkiye'de bilançosu enka kadar sağlıklı başka şirket yoktur) yeterli kar payı dağıtmıyorsa yatırımcı uzak durur.502 milyon nakit + 400 milyon bedelli vereceğine hepsini(902 milyon) nakit verse daha iyi olur. her sene 400 milyon'u sermaye'ye ekleyip parayı hissederlardan kaçırmanın anlamı yok.

1 lot hisseye vereceği nakit temettü net 10.8 kuruş.elinde 10 bin lot varsa alacağın nakit kar payı 1080 lira...

ekleme: mesela enka 1 lot'a 10.8 kuruş nakit verirken erdemir 1 lot'a 37 kuruş nakit dağıtacak...enka'nın kar'ı daha yüksek ve ikisinin hisse fiyatları birbirine çok yakın...

Temettü sandığınız kadar iyi bir şey değil borsada. Aslında hedef temettü almak değil temettü verecek kadar kar eden ve de mali yapısı sağlam firmalara yatırım yapmak. Çünkü temettü sizin paranızı size iade etmekten başka bir şey değil. Üstelik stopaj kesintisi de var. Firmanın yatırım yapma planları varsa ve karı bünyede bırakıp bedelsiz dağıtıyorsa bu uzun vadede hissenin daha fazla değer kazanması için olumludur çünkü dış kaynak maliyetine katlanmadan (ya da daha az katlanarak) daha karlı şekilde faaliyet gösterecektir. Tabi ön şart doğru hissede olduğunuzdan emin olun. Borsada temettü amaç değil araçtır. Çünkü düzenli temettü veren kar yaratan şirketlerdir ve uzun vadeli grafikleri trend olarak yukarı doğrudur. Amaç böyle firmalara yatırım yapmaktır. Kar etsin de temettü vermeden bedelsiz dağıtsa da olur. Hatta daha iyi olur


"İnsan uçurumun kenarına varmadan kanatlanamaz (Kazancakis)"

[cortexjam]

Temettü sandığınız kadar iyi bir şey değil borsada. Aslında hedef temettü almak değil temettü verecek kadar kar eden ve de mali yapısı sağlam firmalara yatırım yapmak. Çünkü temettü sizin paranızı size iade etmekten başka bir şey değil. Üstelik stopaj kesintisi de var. Firmanın yatırım yapma planları varsa ve karı bünyede bırakıp bedelsiz dağıtıyorsa bu uzun vadede hissenin daha fazla değer kazanması için olumludur çünkü dış kaynak maliyetine katlanmadan (ya da daha az katlanarak) daha karlı şekilde faaliyet gösterecektir. Tabi ön şart doğru hissede olduğunuzdan emin olun. Borsada temettü amaç değil araçtır. Çünkü düzenli temettü veren kar yaratan şirketlerdir ve uzun vadeli grafikleri trend olarak yukarı doğrudur. Amaç böyle firmalara yatırım yapmaktır. Kar etsin de temettü vermeden bedelsiz dağıtsa da olur. Hatta daha iyi olur


"İnsan uçurumun kenarına varmadan kanatlanamaz (Kazancakis)"

borsa'nın varoluş amacı: şirketlerin, yönetim kontrolünü kaybetmeden sermaye ihtiyaçlarını karşılayabilmek için hisselerini satmasıdır. kalabalık bir kitleye küçük küçük paylaştırılır hisseler böylece bankadan kredi çekip faiz ödemek zorunda veya başka bir şirkete payları satıp onlara yönetim kurulundan sandalye vermek zorunda kalmazsın.

bu hisseleri alacak bir kişide şirketin büyüyeceğine ve kendi koyduğu sermayeye güzel kar payı alacağı ümidiyle alır.hisseyi al-sat yaparak kazanç sağlamak zaman içinde gelişmiş ekstra bir şeydir.

nakit kar payı borsada en önemli şeydir.türkiye'de doğru düzgün kar payı dağıtan şirket yok zaten borsa bu yüzden büyümüyor.

senin yatırdığın sermayeye,şirketin verdiği geri dönüş büyüdükçe şirketin genel piyasa değeri artar.

şirketler ya bim tarzı deli gibi büyüyecek ya da istikrarlı bir şekilde yüksek kar yapıp sağlam nakit kar payı vermek zorunda.enka'nın normal şartlarda bir ''nakit ineği'' olması lazım ama maalesef her yıl kar'ın 400 milyon lirasını hissedarlardan kaçırıp şirketin içinde tutuyorlar.

şirketin borç almadan yatırım yapabilmesi için bu kadar az nakit dağıtmasına gerek yok. 1.8 milyar net kar'a 500 milyon nakit çok az. en az %50 nakit vermesi lazım. 1 milyar nakit dağıtsa bile şirkete gelecek yatırımlar için çok büyük para kalıyor.kaldı ki
enka'nın öyle çok büyük senelik yatırım harcaması yok. inşaat projeleri zaten kendi harcamalarını karşılıyor hak edişler ile.

enka'nın yatırım yapıp büyüyeceği alanlar elektrik üretimi ve gayrimenkul. elektrik üretiminde zaten 13-14 yıldır hiç bir yeni yatırım yapılmadı. 3900 mw'lik santraller 2002-2003'te kuruldu ondan sonra hiç bir yeni mülk sahibi olunan proje yapmadılar.

gayrimenkulde ise 1'er 1'er kuntsevo-kashirskaya-marina rosha yenilemeleri var.mesela şu an tek gayrimenkul projesi devam eden kashirskaya plaza onun yatırım bedeli 300 milyon dolar ve 3 senede inşaat harcaması yapılacak.yani gayrimenkul yatırımı senede 100 milyon dolar civarı.

enka öyle her yıl 1-2 milyar dolar yatırım yapıp yap-işlet-devret projelerine giren veya üretim fabrikalarına sahip olup büyük yeni hat yatırımları da yapan bir şirket değil.

şirketin borcu yok finansal durumu çok iyi ve her yıl düzenli olarak deli gibi kar yapıyor yani tam bir ''nakit ineği'' olması gerekirken maalesef az temettü verimine sahip.

saygılar