ENKAI - Enka Ýnþaat

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Deniz Yatýrým, Enka Ýnþaat için hedef fiyatýný 6.77 TL, tavsiyesini 'TUT' olarak sürdürdü

Deniz Yatýrým, Enka Ýnþaat için hedef fiyatýný 6.77 TL,
tavsiyesini 'TUT' olarak sürdürdü.
Deniz Yatýrým'ýn ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda þu deðerlendirme yapýldý:
"Enka Ýnþaat 4Ç16 için 391mlnTL net kar açýkladý. Bu rakam piyasa
beklentilerinin %26, geçtiðimiz seneki rakamýn ise %28 üstünde kaldý.
Enerji tarafýnda düþük ciroya raðmen al ya da öde anlaþmasý
çerçevesinde yapýlan ödemeler neticesinde opeasyonel kar rakamýnýn
beklentilerin üstünde kaldýðýný görüyoruz. Ýnþaat ve gayri-menkul
tarafýnda ise cirodaki düþüþün durduðu gözemleniyor. Taahhüt
segmentinde eklenen yeni iþler ve Rusya’da makro ekonomik toparlanma
ile birlikte önümüzdeki çeyrekte bu segmentlerin operasyonel
katkýlarýnda da bir iyileþme bekliyoruz. Portföy yatýrým
faaliyetlerinden kaynaklý zararlar beklentilerin altýnda kalsa da,
yüksek vergi gideri daha iyi bir net kar rakamýný engellemiþ
gözüküyor. Öte yandan Rusya gayrimenkullerinin yeniden
deðerlenmesinden kaynaklý 130mlnTL’lik tek seferliðe mahsus gelir net
kar performansýna destek unsur oluþturmuþ. Özetle sonuçlarýn hisse
üzerinde etkisinin olumlu olacaðýný düþünüyoruz. Hisse için hedef
fiyatýmýz 6.77TL, tavsiyemiz TUT."

https://www.denizyatirim.com/arastirma-notlari/

[adestim]

Vakýf Yat

Enka Ýnþaat (ENKAI) 4Ç16 Finansal Sonuçlarý: Beklentilerin
üzerinde sonuçlar (+)

Enka Ýnþaat, 4Ç16 döneminde 390,8 mn TL net kar açýklamýþtýr.
Açýklanan kar rakamý, piyasa beklentisi olan 311 mn TL’nin üzerinde
gerçekleþirken, yýllýk bazda ise 4Ç15’e göre %28 artýþ göstermiþtir.
Toplamda ise þirketin 2016 yýlý net karý 1,78 mlr TL ile 2015 yýlýna
göre %23 yükseliþ kaydetmiþtir.
Þirketin 4Ç16 dönemi satýþ gelirleri, 2,65 mlr TL seviyesine
oluþurken, 3,04 mlr TL’lik piyasa beklentisinin ve 3,00 mlr TL’lik
4Ç15 döneminin altýnda kalýnmýþtýr. 2016 yýlý satýþ gelirleri ise 10,6
mlr TL ile 2015 yýlýna göre %15 daralmýþtýr. Bu daralmada enerji
faaliyet kolundaki gelirlerin azalmasýndan kaynaklanmaktadýr. Ýnþaat
iþ kolundaki ciro artýþý ise toplamda cirodaki daralmayý
sýnýrlandýrmýþtýr. Þirketin inþaat tarafýndaki bakiye iþ miktarý 2016
yýl sonu itibariyle 2,3 mlr $ seviyesindedir. FAVÖK tarafýna
baktýðýmýzda ise Enka Ýnþaat 4Ç16’da 676 mn TL FAVÖK rakamýna ulaþarak
560 mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde bir FAVÖK açýklamýþ,
yýllýk bazda ise FAVÖK tarafýnda %61 büyüme yakalamýþtýr. FAVÖK
tarafýndaki büyümede Enerji ve Ýnþaat iþ kollarý etkili olmuþtur. 2016
yýlýnda ise þirket 2,31 mlr TL’lik FAVÖK ile 2015 yýlýna göre FAVÖK
rakamýný %13 artýrmýþtýr.
Yorum: Þirket 4Ç16 döneminde piyasa beklentisi üzerinde net kar ve
FAVÖK rakamýna ulaþmýþtýr. Son 1 aylýk dönemde þirket hisseleri,
piyasa getirisinin %3 altýnda bir getiri performansý sergilemiþtir.

[adestim]

Ak Yat

Enka (ENKAI TI), 4Ç16’da ortalama piyasa beklentisi olan 311
milyon TL’nin üzerinde 391 milyon TL net kâr açýkladý. Bu
gerçekleþme, net kârda yýllýk bazda %28, çeyreksel bazda %15’lik
artýþa iþaret ediyor. Diðer taraftan, þirketin 4Ç16 FAVÖK’ü de yýllýk
bazda %61 artarak 676 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 560 milyon
TL’nin üzerinde gerçekleþti. Bu sonuçta, 103 milyon dolar FAVÖK
gerçekleþmesi ile enerji iþkolunun önemli katkýsýnýn olduðunu
deðerlendiriyoruz. Enka hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksine
paralel bir performans gösterdi. Sonuçlarýn hisse performansý üzerinde
kýsa vadeli olumlu etkisi olabileceðini tahmin ediyoruz.

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-Ýþ Yatýrým, Enka Ýnþaat için 6,5 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini sürdürdü

02.03.2017, 10:08:58


Ýþ Yatýrým, Enka Ýnþaat için 6,5 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini sürdürdü.
Ýþ Yatýrým'ýn ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda þu deðerlendirme yapýldý:
"Kapanýþ (TL) : 5.77 - Hedef Fiyat (TL) : 6.5 - Piyasa Deg.(TL) :
24234 - 3A Ort. Ýþl.Hac.(mn$) : 4.37
ENKAI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 12.65 Analist:
[email protected]
ENKAI 4Ç16 Finansal Sonuçlarý: Beklentilerin üzerinde operasyonel
marjlar nedeni ile net kar büyümesi beklentileri aþtý
Enka 4Ç16’da 391mn TL net kar açýkladý. Yýllýk bazda %28 artýþ
gösteren net kar ayný zamanda beklentilerin de %28 üzerinde
gerçekleþti (Ýþ Yatýrým 315mn TL, piyasa: 311mn TL). Net karýn
beklentileri aþmasý þirketin taahhüt ve enerji segmentlerinin
operasyonel marjlarýnýn beklentilerden güçlü olmasýndan kaynaklandý.
Þirketin gelirler bizim beklentimiz 2.6milyar TL’ye paralel ancak
piyasa beklentisi 3 milyar TL’den düþük 2.65 milyar TL olarak
gerçekleþti. Konsolide gelirlerde yýllýk bazda yaþanan %12’lik düþüþ
özellikle enerji segmentinin gelirlerinin düþen fiyatlar ve hacimler
nedeniyle daralmasýndan kaynaklandý. Konsolide FAVÖK yýllýk bazda %61
artýþ göstererek 676mn TL’ye ulaþýrken beklentilerin de oldukça
üzerinden gerçekleþti (Ýþ Yatýrým: 575mn TL, piyasa: 560mn TL). Enerji
ve taahhüt segmenti marjlarýnýn beklentimizden güçlü gerçekleþmesi
FAVÖK’ün beklentimizi aþmasýna neden oldu.
Yorum: Net kar büyümesinin güçlü operasyonel marjlar nedeni ile
beklentileri aþmasý piyasa tarafýndan olumlu karþýlanacaktýr. Taahhüt
segmenti ayrýca 4Ç16’da yaklaþýk 1 milyar dolar yeni proje kazandý ve
eldeki mevcut proje büyüklüðü 2.33milyar dolar seviyesine yükseldi.
Teni proje kazanýmýnýn bizim beklentimiz 800mn dolarýn üzerinde olmasý
ve segmentinin FAVÖK marjýnýn %bizim beklentimiz %12.5’in üzerinde
%15.4 açýklanmýþ olmasý hedef fiyatýmýzda yukarý yönlü revizyon
potansiyeli yaratmaktadýr. Þuanki hedef fiyatýmýz 6.5TL/hisse %13
getiri potansiyeli sunmaktadýr. ENKAI hisseleri için AL tavsiyemizi
devam ettiriyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170302094114691_1.pdf

[adestim]

HÝSSE DEÐERLENDÝRMESÝ-BNP Paribas, Enka Ýnþaat için 6,50 TL hedef fiyat ile 'AL' önerisini korudu

02.03.2017, 10:50:47


BNP Paribas, Enka Ýnþaat için 6,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini korudu.
BNP Paribas ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda þu deðerlendirmelere yer verdi:
"Net kar beklentilerin üstünde
Enka 4.çeyrekte 119 milyon dolar net kar elde ederken konsensus
rakamý 95 milyon dolar ve bizim beklentimiz olan 80 milyon dolarýn
üstündedir. Taahhüt ve enerji segmentlerindeki karlýlýklarýn
tahminlerin üstünde gelmesi net kardaki pozitif sapmanýn ana
sebebidir. 206 milyon dolarlýk konsolide VAFÖK, bizim beklentimiz 178
milyon dolar ve piyasa beklentisi 170 milyon dolardan daha yüksektir.
Ciro ise 853 milyon dolarlýk tahminimizin altýnda 810 milyon dolar
olarak gerçekleþmiþtir. Þirketin net nakit pozisyonu ise 3 milyar
dolardan 2,91 milyar dolara gerilemiþtir.

Taahhüt: Yeni projeler eklendi
Taahhüt segmenti cirosu %2 düþerek beklentimize paralel 344 mln
USD, FAVÖK ise beklentimiizn üstünde 49 mln USD oldu (FAVÖK marjý
%14,3). Þirketin elindeki toplam iþ büyüklüðü 3,2 mlr USD’a artýþ
gösterdi (3.çeyrek sonunda 1,6 mlr USD idi).

Gayrimenkul: Düþüþ trendinde sona gelindi
Beklentilerimize paralel olarak kira gelirleri %11 düþererek 79
mln USD olurken FAVÖK %6 düþerek 53 mln USD oldu, Ruble’nin deðer
kaybetmesiyle FAVÖK marjý 3,4 puan artarak %66,2 oldu.

Enerji: Kuvvetli FAVÖK rakamý
Bu segmentte ciro %34 düþerek 354 mln USD olurken hazine
garantisinin etkisiyle FAVÖK %41 artarak 102 mln USD oldu. Beklenti 76
milyon dolar seviyesindeydi. 4Ç15’de %13,4 olan FAVÖK marjý 4Ç16’da
%28,8’ya ulaþmýþ oldu. "

https://eqresearch.bnpparibas.com/td...9c2mtBgqOKR29R

[Dante]

Sn adestim,
Tesekkur ederiz bilgilendirme icin.

Saygilar.

[meteor98]

Deðerli ortaklar..hepinize hepimize bol breketli kazançlar olsun... enkanýn son 5 yýllýk dolar bazlý grafiðini atabilecek varmý? Çok makbule geçer. Þimdiden teþekkürler


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[meteor98]

Birçok hissede tl bazlý analizler boþa düþtü... sanýrým dolar bazlý grafikler daha saðlýklý olacak gibi.. herkese saygýlar


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi