CE ile temel ve teknik analiz

[Cemal Erzengin]

Gündemden özetler:

1-Halkbank konusunda ABD þantajý devam ediyor;

Cumhurbaþkaný;Halkbank konusunu da müzakere ettik. Elimizdeki bilgileri, belgeleri tekrar kendilerine verdik. Bankamýzýn yetkilileri de þu anda ABD'de süreci takip ediyor.

Belli ki abd,halkbank konusunu sürüncemede býrakýp bize baský yapma niyetinde..

2-Cumhurbaþkaný Erdoðan, 'Fýrat'ýn batýsýný olduðu gibi doðusunu da bölücü terör örgütünün zulmünden ve iþgalinden çok yakýn bir zamanda kurtaracaðýz' dedi.

Yeni dünyanýn en büyük ve zalim terör örgütü abd terör devleti,ülkemizin suriye sýnýrýnda terör örgütlerini donatýyor ve yönetiyor.abd pyd,pkk ve fötö terör guruplarýný koruyup kolluyor ve ülkemize saldýrtmak için zaman kolluyor. Düþman tam organize olmadan TSK'nýn ülkemize vaki tehditleri bertaraf etmek zorunda..Þimdi vahhabi canisi Suudi Arabistan'da cinayeti ortaya çýkarmamýz dan dolayý düþmanlarýmýz arasýna katýldý. Geliþmiþ ülkeler petrol çýkarý uðruna suud'larýn tarafýnda yer aldý.

3-Halen tasarý halinde bulunan torba yasa da olumlu kararlar yanýnda piyasadaki fiyat oluþumlarýna müdahale eden hususlarda var. Özellikle kiralar konusunda taraflarýn karþýlýklý çýkarlarýný koruyan adil bir sisteme ihtiyaç var.

4-Vadeli TL mevduatlarýndaki stopaj indirimleri sona erdi.Açýklanacak Kasým enflasyonu sonucunda,negatif faiz oluþursa,piyasada yeni dengesizlikler oluþabilir.

5- Dolardaki düþüþün sonuna gelinmiþ olabilir. YEP 2018 için ortalama dolar kurunun 4.90 esas alýndýðý nazara alýnýrsa,önümüzdeki günler için kurun güncel seviyelerinin biraz yukarýlarda seyredeceðini söyleyebiliriz. YEP 2019 dolar hedefi 5.60 seviyeleridir.Yerlilerin döviz tevdiat hesaplarýndaki yükseliþ- ekonomiye karþý duyulan güvensizlikten- dolayý maalesef sürmektedir.

6- MB'nin swap,viop ve tl uzlaþmalý döviz satýþýndan,karþý taraf ciddi zarar yazdý.Özellikle dolarýn 12'ye gideceði dedikodularý ile mb'nýn shortlarýna atlayan sanayi ve tüccar kesimi için dolar düþse bile yüksek kur maliyetleri bir süre daha devam edecek.Fiyatlarýn geri gelmemesinin bir nedeni de budur.

MB'nin kurlarý istikrarlý bir ortama kavuþturmasý ve doðru faiz,piyasalarý rahatlatacaktýr. Kurlardaki oynaklýðýn azaltýlmasý,TL'ye olan güveni yeniden tesis edebilir ve para giriþi yaþanabilir.

7-Kasým ayýnda ihracat geçen yýlýn ayný dönemine göre yüzde 9,5 artýþla 15,5 milyar dolar oldu. Böylece tüm zamanlarýn en yüksek kasým ayý ihracatýna ulaþýlýrken, aylýk bazda en yüksek üçüncü ihracat rakamýna eriþildi. Umarýz devamý gelir ve yüksek ihracatýn,cari dengeye olumlu katkýsý bir an önce baþlar.Katma deðerli üretim ve ihracat gücümüz,TL'yi güçlendirecektir.

8-Ekonomide tam bir güvenin oluþmamasý,borsaya olumsuz yansýmaya devam edecektir.Cýlýz ataklarý kimsenin ciddiye almamasý gerekir. Borsada para kazanmak isteyenler kýsa vadeli göstergelere göre hareket etme durumundadýr. 2018 yýlý dönem sonu mali tablolarý þirketlerin gerçek karlýlýklarýný ortaya koyacaktýr. Piyasalarda saðlanacak güven eþliðinde,faizlerdeki ve enflasyondaki gerçekçi düþüþ ve dýþ para giriþleri ile borsa yeniden bir yükseliþ yaþayabilir. Ama henüz erken diye tahmin ediyorum.

[Cemal Erzengin]

Bugün enflasyon rakamlarý açýklandý;

Türkiye Ýstatistik Kurumu (TÜÝK) kasým ayý enflasyon rakamlarýný açýkladý. Enflasyon, kasým ayýnda yüzde 1,44 gerileyerek, yýllýk bazda yüzde 21,62 oldu.Bu resmi açýklamaya maalesef hiç kimse inanmýyor ve yatýrýmcýlarda güven bunalýmýna yol açýyor. Kasým ayýnda fiyatý en çok artan ürün yüzde 50,58 yükseliþle kuru soðan oldu.Soðandaki fiyat artýþýnýn nedeni olarak stokçular iþaret edildi,halbuki soðandaki fiyat artýþlarýnýn nedeni basit bir arz ve talep dengesizliði,bu dengesizliðin nedeni ise mevsim deðiþimlerinden ötürü soðanlarýn bozulmasý.Yani saðlam kalan soðanlar yani soðan arzý,talebi tam karþýlayamadýðý için fiyatlar yükseldi. Bu husus Ýktisat biliminin en temel kuralý . Yetkililer soðandaki fiyat artýþýnýn nedeni olarak stokçularý gösterme yerine ,gerçek nedeni açýklasalardý,inanýn herkes makul karþýlardý.

Demek istediðimiz,piyasalara güven verilse ekonomi çok daha çabuk toparlayacak. Gerçekleri kabullenmek ve doðrularý açýklamak erdemliliktir ve güven unsurunun temelidir. Yetkililere akýl verecek deðiliz,eðer liyakat sahibi bir yönetimi egemen kýlacaklarsa, büyük peygamber Hz.Yusuf'un hayat hikayesini,adaletini,sabrýný,akýlcý bir üretim tercihini,devleti ve hazineyi nasýl yönettiðini iyice kavramalarý gerekir..

DOLAR BAZLI BÝST

Kiþisel subjektif olumlu olumsuz düþünceler ileri sürsek de,yatýrýmcýlarýn dolar bazýndaki bist eðilimi aþaðýda. Dolardaki artýþ ile dik açýyla düþen bist eðrisi,bu defa aðýrlýklý olarak tl'nin deðer kazanmasý ile yatay bir yükseliþ trendi içinde.Ýfade ettiðim gibi bu yükseliþin büyük yüzdesi dolarýn deðer kaybetmesinden kaynaklý isteksiz bir çýkýþ hareketi.Endeks 18.300-18.500 seviyelerini yüksek hacimli alýmla, coþkuyla geçerse ciddi bir yükseliþ trendinin baþýnda olduðunu düþünebiliriz.

Dolar aralýk sonunda 5.50 seviyelerinin altýnda kapatýrsa,þirketler üçüncü çeyrek karlarýný-kur farký giderlerinin azalmasýyla- artýrabilir.Bu nedenle bu olumlu deðiþimden faydalanacak þirketlerin araþtýrýlmasý yatýrýmcýlar için önemli bir husustur.

Mevduat faizlerindeki stopaj indirimin sona ermesi ve görüntüde enflasyonun gerilemesi ile MB'nýn gaza gelerek faizlerde bir indirime gidebileceði hususu dolarý hareketlendirdi. Umarýz MB artýk baðýmsýz bir þekilde akýlcý hareket eder.Yoksa piyasalar yeniden olumsuza döner.

[Cemal Erzengin]

BÝST'ÝN ORTA VADE ÇÖKÜÞ HÝKAYESÝ

Borsaya orta vadeli yatýrým yapmanýn kiþilerin tasarruflarýný nasý aþýndýrdýðý ortada,bu açýdan deðerlendirildiðinde borsaya yatýrým yapýp para kazanmak için sadece yükseliþ trendinde yerimizi almamýz gerektiðini tüm çýplaklýðý ile izah etmektedir.Hisse hamallýðý yapýp,tasarruflarýmýzý aþýndýrmaya hakkýmýz yok...

[acarhisseci]

Dolar düþerde bize emtia fiyatlarý gene ayný .d

[Cemal Erzengin]

Merkez Bankasý'nýn Kasým Ayý Fiyat Geliþmeleri Raporu yayýnlandý. Raporda çekirdek göstergelerin ana eðiliminin gerilediði belirtildi.

Kasým ayýnda yýllýk enflasyonun tüm ana gruplarda düþüþ kaydettiði belirtilen raporda, gýda enflasyonundaki gerilemede taze meyve ve sebze fiyatlarýnýn öne çýktýðý ve enerji fiyatlarýnýn, petrol fiyatlarýndaki düþüþ ve TL'dek deðerlenmeye istinaden azaldýðýnýn altý çizildi.

************************************************** ****************************

MB bugünkü açýklamasý ile enflasyonun düþtüðü masalýna katýlmasý, faizlerin kesin ineceði þeklinde yorumlanýnca, piyasa oyuncularý coþtu ve dolar tekrar yönünü yukarý çevirdi.Maalesef TL bir türlü oynaklýktan kurtulamýyor ve güven vermiyor.Sonuçta ekonomide istikrar bir türlü saðlanamýyor. Böylece ekonomiyi istikrara kavuþturma hamleleri bir anda yerle bir oluyor...

TL oynaklýktan kurtulmadan,ekonomiye istikrar gelmez. TL'yi oynaklýktan kurtarmanýn yolu ise güvenden geçer,güven ise doðru ve gerçekçi karar ve uygulamalardan ibarettir.

[Cemal Erzengin]

Akbank tarafýndan KAP'a yapýlan açýklamada þirketin 10 milyar TL kayýtlý sermaye tavaný içinde sermayesini 4 milyar TL'den 5,2 milyar TL'ye çýkarma kararý aldýðý belirtildi.

Sermayenin tamamý bedelli olarak artýrýlacak.

Batýk kredilerin faturasý hissedarlara çýkartýldý.Hani bankalarýn performansý süperdi !!! kanýmca hissedarlar býrakýn temettü almayý,üste bankayý finanse edecekler gibi.

Akbank hissesi almýþ bir yatýrýmcý,hissenin fiyatýnýn düþmesi nedeniyle zaten ciddi zarar etmiþti,yetmedi bir de bankayý fonlama durumunda...

[Cemal Erzengin]

At izi it izine karýþtý !

Evet yatýrýmcýlarýn kafasý karmakarýþýk,borsaya mý,mevduata mý yoksa dövize mi yönelmek gerekiyor.Evet her yatýrým aracýnda pozisyon almak veya almamak konusunda çeþit çeþit düþünceler öne sürülüyor.

Akbank'ýn bedelli sermaye artýþý,bana göre son günlerin en önemli mihenk taþý..

Neden mi?

1-Akbank olayý yabancýlar nezdinde çok büyük bir olumsuzluk nedenidir.Bu asla ve asla beklenmiyordu,kýrýlma noktasý gibi bir þey,borsa için ciddi bir kaos...

2-Aslýnda Akbank'ýn bedelli sermaye artýrýmý,ifade edildiði gibi yüzde 30 olmayýp,yüzde 75 dir. Akbank yýllardýr verdiði temettüleri bir kalemde geri istiyor..Bence yabancýlarýn bist'e bakýþý daha da menfi bir hal alacaktýr.

Yatýrýmcýlarýn hangi yatýrým aracýnda pozisyon almalarý konusunda çok dikkatli olmalarý gerekir.Yoksa paralarý erir. Akbank'ýn ardýndan diðer bankalarda bedelli furyasýna katýlýrsa þaþýrmamak gerekir.Bu nedenle kýsa vadeli teknik göstergeler rehberimiz olmalý.

MB'nýn faiz toplantýsýndan herhangi bir faiz indirimi beklenmemektedir.Eðer gelirse dolar tekrar kendini yukarý atar.

Mevduat stopaj indiriminin kaldýrýlmasýndan sonra yatýrýmcýnýn elde ettiði net faiz geliri geriledi.Ancak bu olay henüz piyasalara tam yansýmadý,çünkü vadeli mevduatlarýn ekseriyatýnýn vadesi henüz dolmadý,vadeler gerçekleþtikçe dövize geçiþler yoðunlaþacaktýr diye düþünüyorum.Ve artýk dövizi sýký sýkýya takip ediyoruz.

[Cemal Erzengin]

DOLAR

Yurt içi yerleþiklerin Döviz mevduatý, 30 Kasým ile biten iþlem haftasýnda 1.8 milyar dolar azalarak 157.89 milyar dolara geriledi.30 Kasým'da Merkez Bankasý brüt Döviz rezervleri 542 milyon dolar artýþla 71 milyar 700 milyon dolar olarak gerçekleþti. Brüt döviz rezervleri, 23 Kasým ile biten haftada 71 milyar 158 milyon dolar seviyesindeydi.

Ayný tarih itibariyle dýþ borç ödemeleri,sermaye akýmlarý,dýþ ticaret verileri ve cari denge verileri ve nihayette ödemeler dengesi verileri belli olmadan kesin bir þey söylemek mümkün deðil.Ancak dolar'da ki düþüþ teknik olarak sonlanmýþ gibi. 20 günlük ho düþüþten,yataya dönmüþ. macd ise negatif bölgede güç topluyor.Elbette makro ve küresel ekonomide meydana gelebilecek ciddi deðiþiklikler,bu teknik oluþumu tersine çevirebilir.