CE ile temel ve teknik analiz

[cennetyolu]

Gelecek hafta araştırıp düşüncelerimi yazacağım.yukarıdaki cevabım sn.demir'eydi.Gelecek hafta borsa sıkıntılı olabilir,her şey yolundayken değerlendirmelerim daha ilgi çeker diye düşünüyorum.Ama borsada kurumsal firmalara yatırım yapmak daha iyi sonuçlar verebilir.Hisse prim yapar yapmasına da,patron yatırımcıları şaşırtmak için elinden geleni yapar ve cebini doldurur.

Tamam o zaman Yapacağınız incelemenizin (olumlu yada olumsuz olsun farketmez) farklı bir bakış açısı oluşturacağına eminim.

not:Değerlendirmenizi yaparken Gözdenin diğer iştiraklerindeki kapalı kutu misali potansiyelinin yanında ŞOK marketlerin halka

arzındaki piyasa değerinin nerede oluşabileceği ve bunun gözdeye olası etkileri en kritik nokta olacaktır.

[Cemal Erzengin]

ŞOK MARKETİN HALKA AÇILMASI GÖZDE GİRİŞİMİN FİYATINI NASIL ETKİLER ?

Bu halka arzda bazı belirsizlikler mevcut olsa da,ŞOK markete şu anda biçilen değer 2.5 milyar dolar ve Şok marketin gözde girişim mali tablolarında şirketin sahip olduğu %39 pay için kayıtlı değer 543.499.320 tl.dir.

Şok marketin %30'nun halka açılacağı iddia edilmektedir.Buna göre hesaplamalarımızı yapalım:

2.5 milyar dolar x 3.75 (dolar kuru)=9.375.000.000 x%39 (Gözde'nin Şok'taki payı)=3.656.000.000 tl.

3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden değer.Bu noktada ben farklı düşünüyorum ve Şok Market'in halka arz fiyatını,tüm hisseleri(halka açılmayan payları da) kapsayacak şekilde bir değerleme yapılmasına karşıyım.Bunun nedenlerini çok önceden yazılarımda açıklamıştım.Elbette aksi görüşler olabilir.Ben şirketin kalka açılmayan kısmını,halka açılmış paylar gibi şirketin tamamına teşmil edilerek değerleme yapılmasına taraftar değilim.

Gözde piyasa değeri 2.094.000.000 (şu andaki) +1.096.000.000 (halka açılacak %30'un piyasa değeri) =
3.190.000.000 :385.000.000 (hisse adeti)=8.285 tl.Yani şirket yukarıdaki şartlar ışığında halka arz edilirse,Gözde Girişim'in hisse fiyatı en fazla 8.285 tl. olabilir.

Bir hususu daha belirtmekte fayda var.Şok'un halka arz haberi 2017 Agustos ayında piyasaya düştü ve hissenin o andaki fiyatı 3.70 tl. idi ve bu halka arz haberi elbette fiyatlara bir nebze yansımıştır.Bu şartlar dahilinde yeniden bir hesaplama yaparsak : 3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden piyasa değeri ve bu değeri hisse adetine bölersek : 1.096.000.000: 385.000.000=2.85 tl.hisse başına Gözde'nin fiyatına olumlu yansıyacak değer.Bu değeri şirketin 2017 Agustos fiyatlarına ilave edersek 2.85 +3.70= 6.55 tl.

Bu şartlar ışığında ve borsanın bugünkü değerine göre Gözde'nin fiyatları,başarılı halka arzdan sonra 8.28tl ile 6.55 tl arasında bir seviyede olması gerekir.Ama patron bu halka arzı kullanarak fiyatları abartabilir ve dalgalandırabilir.Bu hususu göz önünde bulundurmak gerekir.Şirket halka arz edildikten sonra elbette yeni bir değerleme yapmak gerekir.

Not:Hesaplamaları dar bir vakitte ve hızlı yaptığım için bir daha kontrol edeceğim.Esasında ülkemizin toprak bütünlüğü ABD tarafından hiç bu kadar tehdit edilmemişti.Abd terör örgütlerini silah ve para ile destekleyerek vatanımızı parçalamak istemektedir.Önce münafık ve hain Fötö'yü üzerimize saldı,başaramayınca şimdi açıktan kendine bağlı hain terör örgütler vasıtasıyla saldırı hazırlığında.Bu durum elbette her Türk vatandaşı gibi beni de derin bir öfke içine itmiştir ve bu nedenle dikkatim dağınık ve tam konsantre olamak mümkün değil.

[ordu52]

Cemal hocam glyho Asuzu ve kozal için detaylı yorumunuz nedir, gelecekteki hedefleri sizce nerelerdir? Saygılarımla

[cennetyolu]

ŞOK MARKETİN HALKA AÇILMASI GÖZDE GİRİŞİMİN FİYATINI NASIL ETKİLER ?

Bu halka arzda bazı belirsizlikler mevcut olsa da,ŞOK markete şu anda biçilen değer 2.5 milyar dolar ve Şok marketin gözde girişim mali tablolarında şirketin sahip olduğu %39 pay için kayıtlı değer 543.499.320 tl.dir.

Şok marketin %30'nun halka açılacağı iddia edilmektedir.Buna göre hesaplamalarımızı yapalım:

2.5 milyar dolar x 3.75 (dolar kuru)=9.375.000.000 x%39 (Gözde'nin Şok'taki payı)=3.656.000.000 tl.

3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden değer.Bu noktada ben farklı düşünüyorum ve Şok Market'in halka arz fiyatını,tüm hisseleri(halka açılmayan payları da) kapsayacak şekilde bir değerleme yapılmasına karşıyım.Bunun nedenlerini çok önceden yazılarımda açıklamıştım.Elbette aksi görüşler olabilir.Ben şirketin kalka açılmayan kısmını,halka açılmış paylar gibi şirketin tamamına teşmil edilerek değerleme yapılmasına taraftar değilim.

Gözde piyasa değeri 2.094.000.000 (şu andaki) +1.096.000.000 (halka açılacak %30'un piyasa değeri) =
3.190.000.000 :385.000.000 (hisse adeti)=8.285 tl.Yani şirket yukarıdaki şartlar ışığında halka arz edilirse,Gözde Girişim'in hisse fiyatı en fazla 8.285 tl. olabilir.

Bir hususu daha belirtmekte fayda var.Şok'un halka arz haberi 2017 Agustos ayında piyasaya düştü ve hissenin o andaki fiyatı 3.70 tl. idi ve bu halka arz haberi elbette fiyatlara bir nebze yansımıştır.Bu şartlar dahilinde yeniden bir hesaplama yaparsak : 3.656.000.000 x %30 = 1.096.000.000 halka açılacak kısma isabet eden piyasa değeri ve bu değeri hisse adetine bölersek : 1.096.000.000: 385.000.000=2.85 tl.hisse başına Gözde'nin fiyatına olumlu yansıyacak değer.Bu değeri şirketin 2017 Agustos fiyatlarına ilave edersek 2.85 +3.70= 6.55 tl.

Bu şartlar ışığında ve borsanın bugünkü değerine göre Gözde'nin fiyatları,başarılı halka arzdan sonra 8.28tl ile 6.55 tl arasında bir seviyede olması gerekir.Ama patron bu halka arzı kullanarak fiyatları abartabilir ve dalgalandırabilir.Bu hususu göz önünde bulundurmak gerekir.Şirket halka arz edildikten sonra elbette yeni bir değerleme yapmak gerekir.

Not:Hesaplamaları dar bir vakitte ve hızlı yaptığım için bir daha kontrol edeceğim.Esasında ülkemizin toprak bütünlüğü ABD tarafından hiç bu kadar tehdit edilmemişti.Abd terör örgütlerini silah ve para ile destekleyerek vatanımızı parçalamak istemektedir.Önce münafık ve hain Fötö'yü üzerimize saldı,başaramayınca şimdi açıktan kendine bağlı hain terör örgütler vasıtasıyla saldırı hazırlığında.Bu durum elbette her Türk vatandaşı gibi beni de derin bir öfke içine itmiştir ve bu nedenle dikkatim dağınık ve tam konsantre olamak mümkün değil.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/643968

Gözde Girişim den KAP a yapılan açıklamada, Yüzde 39 oranında sermaye payı ile hissedarı olduğumuz Şok Marketler in paylarının muhtemel halka arzına ilişkin olarak yapılan çalışmalar kapsamında, uluslararası piyasalarda, İstanbul ve/veya Londra da söz konusu halka arzı koordine etmek ve çeşitli konularda danışmanlık hizmeti vermek üzere Bank of America Merrill Lynch, J.P. Morgan ve Credit Suisse in global koordinatörler olarak yetkilendirilmesine karar verilmiştir� denildi.

yazınıza bildiklerimle ilave yapmak istiyorum: halka arzı Gözde girişim yapacak. Arzdan sonra gozdenin elinde %9 luk payın kalması durumu sözkonusu..Yani %39 luk paydan 30 u satılınca 2.812 milyar TL nakit para gozdeye girecek.

Hesaplamanız bu durumda 2.812.000.00TL nakite girişine göre %156 değişmeli.

ben 7,30 TL hesapladım sizin örneğinizden giderek. yani 2,85+7,30=10,15 TL en az olması gereken değer.
ki daha diğer iştiraklerdeki gizli değer artışlarını konuşmadık bile

Birde SOK marketin halka açılan kısımlarını yani %30 u değer artışını yaparak hesaplamalara dahil ederken kalan kısmı halka arza rağmen hala eski defter değeriyle mi toplam değer hesaplamalarına dahil edeceğiz karşı olduğunuz için sormak istedim bu kısmı:
bu kısmı da belirtirseniz önemli bence. Çünkü o zaman halka açılmayan kısmın hisse de ki değer artışına yansımasını yok saymış oluyoruz sanki. 844/385=2,19TL lık kısım da biryerlerde olmalı yani.

Nihayetinde ben diğer iştiraklerinin de defter değeri üzerinden fiyatlandığını kısa vade primli fiyatına rağmen bu bakımdan gozdenin hala keşfedilmemiş bir durumu olduğunu düşünüyorum.Piyasa oyuncuları bu durumu anladıkca fiyatı daha da yukseltmek isteyebilirler.

Gözde girişim aslında bir şirket bile değil .Önceden belli olan ve değişen oranlarla Şirket satın almaları yapmış ve bunların piyasa değerlerini yükseltmeyi hedefleyen bir şirketler birliği olarak görülebilir.
merak eden için şirketin ilgili linki:https://www.gozdegirisim.com.tr/yatirim-portfoyu.aspx

[Cemal Erzengin]

Şok'un halka arzında belirsizlikler var.Gözde'nin Şok marketteki %39 payının %30 ' u mu halka açılacak yoksa %39 payının %30 ' u mu halka açılacak? Belirsizlikler bir kalksın daha doğru hesaplamalar yaparız.Hatta halka arz dahi ertelenebilir.Benim hesaplamalarım %39 payının %30 nun halka açılacağını.

[cennetyolu]

Şok'un halka arzında belirsizlikler var.Gözde'nin Şok marketteki %39 payının %30 ' u mu halka açılacak yoksa %39 payının %30 ' u mu halka açılacak? Belirsizlikler bir kalksın daha doğru hesaplamalar yaparız.Hatta halka arz dahi ertelenebilir.Benim hesaplamalarım %39 payının %30 nun halka açılacağını.

yukarıdaki linkten anladığım Şok marketin %30 u halka açılacak ve bu kısım %39 u elinde tutan gozdenin paylarından yapılacak.Yetkilendirmeyi de bunlar vermiş çünkü. sonunda da Şok ta %9 luk pay kalacak diye hesapladım. O yüzden kaptaki linki paylaştım. Diğer yandan tabi bu halka arzlarda sonradan değişiklikler olabiliyor.Düşünceler planlamalar piyasa koşullarına göre değişebilir. eski tecrübeme dayanarak diyorum. Zaman herseyin ilacıdır. bekledikce göreceğiz.

[Cemal Erzengin]

Şok marketlerin halka açılması ile ilgili ek ve önemli bilgi:

Şok Marketlerin halka açılma sürecinde ''halka arz izahnamesi'' nin kamuya açıklanmasını mutlaka bekliyoruz.

Yıldız Holding, Şok Marketler'de doğrudan ve Gözde Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. kontrolündeki hisseler ile toplam yüzde 80 hisse sahibi konumunda. Şok marketin ortakları halka arz için çalışmalara başladı ve şirketin takribi %30'u halka açılacak.Bu halka arz yapılırken muhtemelen mevcut ortaklar belirli oranlarda sahip oldukları payların bir kısmını (şirketin ödenmiş sermayesinin %30'u nu geçmemek kaydıyla) halka arz edilecek ve bu satıştan elde edilecek nakitler sadece gözde girişimin kasasına girmeyecek ve diğer ortakların da kasasına veya hesaplarına belirli oranlar dahilinde girecektir.Bu açıdan bakıldığında yatırımcıların Bu halka arz ile abartılı beklentiye girmemesi ve halka arz izahnamesinin beklenmesi gereklidir.Ayrıca bu halka arz sırasında gelecek talebe göre halka arz oranı artırılabilir veya sonradan yeni hisse satışları gündeme gelebilir.Bu açıdan halka arz izahnamesinin çok iyi incelenmesi gerekir.Aksi halde yatırımcı mağduriyetleri kaçınılmazdır.Ve halka arz izahnamesi kamuoyuna açıklandığında,ben de konunun takipçisi olacağım.

[Cemal Erzengin]

KANAL İSTANBUL VE AKÇANSA

Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Ahmet Arslan'ın Kanal İstanbul'un güzergâhı olarak "Küçükçekmece-Sazlıdere-Durusu" koridorunun seçildiğini açıklamasının ardından gözler Türkiye’nin ve Marmara Bölgesinin en büyük çimento üreticisi Akçansa'ya çevrildi.Kanal İstanbul projesinden Akçansa'nın büyük pay alacağı belirtiliyor.

Akçansa'nın temel verileri:

F/K Oranı 13,87
Piyasa Değ. / Defter Değ 2,04
Piyasa Değeri (TL) 2.163.351.871
Özsermaye (TL) 1.061.871.142
Sermaye (TL) 191.447.068
Net Kar (TL) 155.941.484

Akçansa'nın halen piyasa değeri,defter değerinin iki katı civarında,ancak Kanal İstanbul Projesi ile şirketin piyasa değerinin orta vadede,defter değerinin 5 katına kadar yükseleceğini tahmin ediyorum.Hissenin uzun süredir yatay trend izlediği ve önümüzdeki günlerde (Abd gerginliğinin azalmasıyla) yerini yükseliş trendine bırakacağını düşünüyorum.