CE ile temel ve teknik analiz

[Cemal Erzengin]

BORSA-DÖVİZ VE MEVDUAT ÜÇGENİ

Thy,İş bankası,Tüpraş ve bazı şirketler gerçekten ciddi karlar açıkladı,peki borsada orta vadeli pozisyon tutmak için yeterli mi,bence hayır,çünkü bir kere makro ekonomik koşullar uygun değil,elbette kısa vadeli al ve karı gördüğünde sat taktiği benimsenebilir.makro ekonomik dengelerin sağlanması için hala köklü önlemler alınmış değil,ekonomi bohçası nereden patlarsa orası yamanmaya çalışılıyor.Bütçe disiplini,ticaretin canlanması pahasına feda ediliyor.borsanın düşmanı ''yüksek mevduat faizleri'' seyrini koruyor.

Hazine'den yapılan açıklamaya göre, 2026 vadeli Euro tahvil ihalesine satış miktarının 3 katı talep geldi.Bu gelişme TL için olumlu gelişme. Credit Suisse: Dolar/TL 2018'de 5.10'a gerileyebilir diye açıklama yaptı.

Vadeli mevduatların %90'dan fazlası kısa vadeli,buda döviz deki oynaklık potansiyelinin çok yüksek olduğunu göstermektedir. Mevduat faizleri enflasyonun 3-5 puan altına altına gerilerse döviz portföylerde yer alabilir.

Şirketlerin iflastan korunmak için başvurduğu konkordatonun şimdiye kadarki toplam tutarı belli oldu. Son üç aydır hız kazanan konkordato gerekçesiyle sadece bankalar tarafından ertelenen borç miktarı 15 milyar lirayı geçti ama bankalar hala süper kar açıklamaya devam ediyor.En doğrusu mali bilançoları beklemek gerek sanırım.şüpheli ve değersiz alacaklar için karşılık ayrıldı mı ?sonra yapılandırma ile azalan alacaklar ve tahakkuk eden faizler muhasebeleştirildi mi ?

Bilançosunu açıklayan THY'nin devasa döviz borçlarına rağmen yüksek kar açıklaması ilginç,bilançoyu masaya yatıracağız.THY eskiden olduğu gibi bilançosu dolar bazında hazırlanmaktadır.Aktifteki uçaklar döviz bazında değerlendirildiği için kur açıkları telafi edilmiş ve dolayısıyla nihai net karlılığın nedeni bu olabilir.Ancak esas faaliyet karı gerçekten muhteşem.

Borsada kısa vadeli pozisyon tutacakların bilanço kar realizasyonları sonrasını gözetmesi gereklidir.

[cefaks]

[Cemal Erzengin]

Yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), Ekim ayında bir önceki aya göre %7,45 düşüş, bir önceki yılın aynı ayına göre %55,40 artış gösterdi.

Göbekten dolara bağlı olduğumuz nazara alınırsa son bir yıllık gerçek enflasyonun %55 olduğunu kabul etmek gerek.Dolar kuru düşüyor ama piyasalardaki tedirginlik bir türlü sakinleşmiyor.

Piyasalardan edindiğim izlenime göre büyük imalatçılar ve ithalatçılar, MB'nın dolar 4'den 7'ye giderken ciddi bir önlem almaması nedeniyle,doların daha da yükseklere gideceği endişesiyle yüksek kurdan stok yaptıklarını ifade ediyorlar. Bir taraftan da doların 4-4.5 ler seviyesinde ki vadeli satışlarından zarar yazdıklarını açıklıyorlar.Ve dolarda yeni bir artış dalgası beklentisinde olduklarını,bu nedenle kur düşüşüne çok ihtiyatlı davrandıklarını ve fiyatlarını kura paralel indirmediklerini belirtiyorlar.

Yakından tanıdığım bir pvc pencere üreticisi son zamlarını 6.5-7 aralığında yaptıklarını,kur gerilemesini ise fiyatlarına ancak %4 indirim olarak intikal ettirdiklerini,üstelediğimde ise bizim öz sermayemizi kaybetmeye niyetimiz yok diyor.

Piyasalardaki sıkıntı devam ediyor,hiç kimse borcunu ödemek istemiyor,daha doğrusu likidite darlığı devam ediyor. Yani piyasalarda küçülme kaçınılmaz.sonra bankalar çürük alacaklarını değerleme de yavaş davranıyorlar.Bankaların solo (konsolide olmayan ) karlılıklarını dikkatle takip etmek gerekiyor.çünkü konsolide bilançolar ana şirketin(münhasıran bankanın) gerçek mali durumunu yansıtmamaktadır.

Benim yatırım konusunda düşüncem,doların yükseliş potansiyeli taşımasına rağmen,mevduata devam yönündedir.Ne zaman ki net faiz getirileri enflasyonun gerisine düşerse,portföyü gözden geçirmenin zamanı artık gelmiştir diyorum. Borsa ya gelirsek kısa vadeli teknik göstergeler eşiliğinde alım ve gecikmeden satış yapmak gerekliliğidir.Son krizde portföylerinin en az yarısını kaybeden yabancıların borsaya gelmesi zaman alacaktır diye düşünüyorum.

[Cemal Erzengin]

Bakan Albayrak: Cari fazla tüm zamanların rekorunu kırabilir.
Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, "Ekim ayında cari fazla vereceğimizi birçok ortamda ifade ettik. Belki tüm zamanların rekorunu kıracak bir rakam çıkabilir." dedi.

********************************************
Sanki cari fazla ekonominin verimli büyümesinden kaynaklanıyor.Aksine bu cari fazlanın ekonominin küçülmesinden kaynaklandığı çok açık. cari fazlalıkların ardından ticaret ve imalat yavaşlayıp,iflaslar ve işsizlik çığ gibi artarsa kimse şaşırmasın..biz ise cari fazlalığı ekonomik başarı olarak addediyoruz.

Hala tarım politikamız yok,her türlü zaruri gıda maddelerini ithal ediyoruz,fiyatlar inanılmaz pahalı,tüketici fiyat artışları karşısında adeta çırpınıyor ama siyasetçiler maalesef görmüyor ve hala mega projelerden bahsediyorlar...yeterli ekonomik ve zirai önlemler zamanında alınmadığı için soğan piyasadan çekildi. şimdi suçu stokçulara atıyoruz.

[Cemal Erzengin]

Yapı ruhsatı verilen bina sayısının, bu yılın 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 41,4 azaldığı bildirildi.

devir artık,kaynakları dengeli dağıtma devri,kısıtlı imkanlarımızı çok dikkatli değerlendirmeliyiz.kaynakları betona gömdük ve ekonomide dengeler bozuldu.keşke beton yanında ihracatçı ve tarım sektörüne de ağırlık verseydik.Kesin daha iyi konumda olurduk.

********************************************
Trump: Suudi Arabistan ile ekonomik ilişkileri devam ettireceğiz

ABD Başkanı Donald Trump, Suudi Arabistan'la ekonomik ilişkileri devam ettireceklerini belirtti. Trump, "100 milyarlarca dolardan vazgeçmeyeceğiz. Eğer vazgeçersek petrol fiyatları tavan yapacak" dedi.

İşte medeniyetin ve demokrasinin beşiği dediğimiz abd nin tavrı,para söz konusu olunca gözleri bir şey görmüyor,para için cinayeti örtbas etme telaşındalar.Türkiye ise Türk'e has yapısıyla ekonomik zarar görme pahasına bu cinayeti tüm gerçekliği ile ortaya çıkardı.

Bu abd,ülkemizi teröristlere teslim etmek için elinden geleni yapıyor. pkk'lı teröristlere yeni nesil silahları veriyor.ama şundan eminiz abd terörün altında kalacak.Türkiye geliştirdiği silah sanayi ve imanlı Mehmetçik ile düşmanı dize getirecek güç ve yetenektedir.

[Cemal Erzengin]

Turizmin gözdesi Antalya Kaş'ta imar barışı kisvesi altında değeri 3-4 milyonluk kaçak villalar yapılıyor




İmar barışı kararının ardından Karadeniz yaylalarında yaşananların bir benzeri de güneyde, Akdeniz’de yaşanıyor. Turizm merkezlerinden Antalya'nın Kaş ilçesinde hızla kaçak villalar yükseliyor. Üstelik bu villalar heyelan bölgesine inşa ediliyor. Kaş Belediye Başkanı Halil Kocaer,Her türlü tedbire rağmen iş makinelerini durduramıyoruz� dedi.

Kaş'ta maalesef Bodrum gibi beton yığınına dönüşüyor..

[Cemal Erzengin]

TAPU HARÇLARINDA YENİ DÖNEM:

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı ülke geneli için değer haritası çıkaracak, il il, ilçe ilçe arsa, konut ve ticari birimlerin değerleri tespit edilecek. Böylece kimse satış işlemlerini gerçek değerinin altında gösteremeyecek. 500 bin liralık ev satılıyorsa tapuda 200 bin lira üzerinden işlem yapılmayacak.

Halen uygulanan sistem: Tapu harç matrahı,Belediyenin saptadığı gayrimenkulün rayiç değerinden aşağı olamıyordu.Bu sistem gayrimenkulün gerçek değerinin oldukça altındaydı.şimdi gayrimenkulün gerçek değer tapu harç matrahı olacak,eğer bu sistem emlak vergileri içinde uygulanırsa,tapu harçları ve emlak vergileri en az üç kat artacak demektir.

Bu gelişme mali disiplin ve tıkanan belediyecilik hizmetleri açısından önemli bir adımdır.

[Cemal Erzengin]

Dolar düşüyor ama emtia ve hizmet fiyatları düşmüyor !

Artık ekonomide mal ve hizmetlerin fiyatlandırılması açısından yeni bir dönem başlamış durumda.Fiyatlar dolar kurunun 7-8 aralığına göre tespit ediliyor ve tüm ticaret ve imalat kesimi bu hususta anlaşmış durumda.Buna neden olarak yüksek kurdan ham madde girişleri gösterilse de,gerçek nedenin ticaret kesiminin artan genel giderleri,daralan ticaret hacmi ve kur endişesiyle,brüt kar marjını yüksek tutmak istemesinden kaynaklanmaktadır.Bundan sonra kimse nitelikli emtia ve hizmet fiyatlarının düşmesini beklemesin.Basit bir örnek vermek gerekirse,piyasada mermer fiyatlarında yüzde yüze yakın zam uygulaması ve bunu piyasanın sindirmesi için yıl başından sonra bir yüzde 50 zam geleceği dedikodulardır.

Ekonomideki bu gelişmeler gayrimenkul fiyatlarının yakın bir zamanda sıçrama yapacağı hususudur.İmkanı olup evi olmayanların piyasayı gözeterek ev almaları mantıklıdır.Ancak yarım inşaat,tapuyu almadan bedelini ödemek ve projeyi incelemeden gözü kara mülk almak çok risklidir,parası büyük ihtimalle batacaktır.

Plansız bölgelerdeki belediye mücavir alanları içindeki tarla ve arsa fiyatları şimdiden inanılmaz artmış durumda.

Dolara gelirsek MB'sı YEP hedeflerini tutturmak için kararlı görünüyor.Borsada yine kısa vadeli teknik göstergelere göre alım satım yapılabilir,alım ve satım için çizgilerin al-sat sinyallerinin ilk noktalarından işlem yapmak ve arada asla alım yapmamak gerek.