AFYON Afyon Çimento Sanayi T.A.Þ.

[cefaks]

[eldoR21]

Günaydýn dostlar.Ýzninizle þu Sabancýlara ve CEO'suna bir keç cümle karalamak istiyorum.Satýrlarým onalara muhataptýr.

KÜÇÜK YATIRIMCI DÜÞMANI SABANCI HANEDANI VE CEO'SU ANLADIÐIM KADARIYLA REZÝL KAÐIDINIZI BÝR DOLARA EÞÝTLEMEK ÝSTÝYORSUNUZ.ESASINDA NE YAPTIÐINIZ BELLÝ DEÐÝLDE .ALLAHINIZI SEVERSENÝZ ÖZELLÝKLE CEO DENEN ARKADAÞ KAR GÖSTERDÝÐÝNÝZ BÝLANÇOLARDAN SONRA REZÝL KAÐIDINIZI AÞAÐIYA ÇEKMENÝN ANLAMI NEDÝR ALLAHAÞKINA.KÜÇÜK YATIRIMCIYI KAÐIDINIZA ÇEKMEK ÝÇÝN BÝNBÝR TÜRLÜ VAATLERDE BULUNDUNUZ .NE TAHAAKKUK ETTÝ NE ETMEDÝ BÝLMÝYORUZ AMA BÝLDÝÐÝMÝZ RESMEN VE HÝLE BATTIK.ÞAHSEN BEN BATTIM.GÖZÜNÜZ AYDIN.FAKAT BÝLÝNKÝ (hoþ sizin için önemli deðildir.Siz aldýðýnýz cukkalara bakarsýnýz!)AKLINIZA GELEBÝLECEK TÜM BEDDUALARI SÝZLERE EDÝYORUM.HOÞÇKALMAYIN.

[osso]

Günaydýn sayýn eldor,
"Haram helali geçince yararmýþ" derler bizim orada bir söz.Ayný misal beddu da bunlarý helak edeceðine yüceltiyor adeta.ne diyelim Cenabý hak bunlarý kendi bildiði gibi yapsýn.

[eldoR21]

ABD'den gelen haberlerde olumsuz.Borsa en az 1000 puan aþaðý iner bizim rezilde 5'leri görür

[sergerde72]

Eldo abi dolara eþitleseler onada razýyýk nasýlsa böyle giderse dolar yedilira olacakdiye ugrasiyorlar bunlarin niyeti dahada kötu sanki ya orta afrika damokratik cumhuriyeti kongo para birimine esitlerlerse tam kongo mongo mokoko oluruz ne hallara dusurdun biz artik cidi blsey kufurmufur beddu da edemiyorum degisik bi mahlukat yaptin bizi

SM-J120F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[LORDTRADER]

Herkes giydiriyor, herkes bir laf söylüyor. Arkadaþlar, okumak ve anlamak lazým neden diye?

Bilmeyenler için buyrun sonuna kadar okuyun lütfen ( altýný çiziyorum, bilmeyenler için )

Afyon Çimento (AFYON) 2Ç18 döneminde 18.3 milyon TL net kar açýkladý. Þirket bu kar ile birlikte 2018 yýlýnýn ilk yarýsýný 13.7 milyon TL net karla kapatmýþ oldu. Geçen yýl ayný dönemde þirket 5.8 milyon TL zarar açýklamýþtý.

ARSA SATIÞ GELÝRÝ KARDAKÝ NEDEN
1.çeyrek dönemdeki zararýn ardýndan 2.çeyrek dönemde net kar açýklamasýnýn en önemli sebebi arsa satýþýndan 18.4 milyon TL satýþ gelirinin bu çeyreðe yansýmýþ olmasý. Bu arsa satýþ geliri olmasa þirket 28 milyon TL faiz giderleri nedeni ile sýfýra yakýn bir kar/zarar rakamý açýklayacaktý. Ayrýca 3.5mn TL vergi geliri olduðunu da hatýrlatalým.


masanotlarý

AFYON yeni ve modern fabrikasýný geçen yýl tamamlayarak faaliyete baþladý ve eski fabrika arazisini satmaya baþladý. 260 bin metrekare olan gayrimenkul imar planý çýkmasýnýn ardýndan 156 bin metrekarelik imarlý araziye dönüþmüþtür. Þirket 2017 yýlýnda 70 bin metrekarelik kýsmýný sattýðýný bildirmiþ ve 64 milyon TL gibi ciddi bir satýþ gelirini bilançoya yansýtmýþtý. Bu yýlýn 2.çeyrek döneminde ise anladýðým kadarýyla 19 bin metrekarelik bölümü satýlmýþ durumda.

Geçen yýlda bu arazi satýþý olmasaydý yine yüksek finansman giderleri nedeni ile þirket zarar açýklayacaktý.

SATIÞLAR VE KARLILIK YÜKSELÝYOR
Þirket 6 aylýk dönemde satýþlarýný geçen yýla göre %107 oranýnda artýrarak 97.8 milyon TL satýþ geliri elde etti. FAVÖK rakamý ise 10.4 milyon TL’den 35.4 milyon TL seviyesine yükselmiþ görünüyor.

Karlýlýkta ise geçen yýla göre daha iyi bir tablo var. Brüt kar marjý %21 seviyesinde ve FAVÖK marjý ise %36 seviyesinde oluþtu. Geçen yýl bu rakamlar sýrasýyla %15.5 ve %22 seviyelerinde oluþtu.

Satýþ performansý ve karlýlýðýn yükseliyor olmasý þirket için pozitif sayýlabilecek geliþmeler. Özellikle bu faktörlerin operasyonel alanlara ait olmasý çok daha olumlu. Ayrýca faaliyet raporuna yurtiçi çimento tüketimi geçen yýla göre %15 büyüme kaydetmiþ durumda. Bu sektör açýsýndan iyi bir geliþme. 2017 yýlýnda bir önceki yýla göre neredeyse yatay seyretmiþti.

YÜKSEK FÝNANSMAN GÝDERLERÝ CÝDDÝ YÜK OLUÞTURUYOR
AFYON için olumsuz sayýlabilecek en önemli özellik yüksek finansman giderleri. Þirket 2018 yýlý 6 aylýk dönemde 28.6 milyon TL faiz gideri yazmýþ durumda. Ayný dönemde þirketin 20.7 milyon TL esas faaliyet karý üretebildiðini dikkate alýrsak faiz öncesi nakit yaratmasý zayýf. Baþka deyiþle arsa satýþlarý ve vergi geliri olmasa AFYON zarar yazmaya devam edecek.

BORÇLAR AZALIYOR AMA YAVAÞ
Þirketin Haziran sonu itibari ile 403.3 milyon TL net borcu bulunuyor. Bu rakam sadece 6 ay önce yani 2017 yýlý sonu itibari ile 430.5 milyon TL seviyesindeydi. Borçtaki azalma olumlu. Ancak halen yüksek. Borcun tamamý kýsa ve uzun vadeli finansal borçlardan oluþuyor ve yýllýk %19-22 arasýnda bir faiz maliyeti bulunuyor.

Þirket ilk 6 ayda 90 milyon TL kredi kullanýrken, 175.6 milyon TL borç ödemesi ve 31.3 milyon TL faiz ödemesi gerçekleþtirmiþ. Ayrýca nakitlerini de kullandýðý görülüyor. Þirket’in yýl baþýnda sahip olduðu 65 milyon TL nakit parasý, 4 milyon TL’ye düþmüþ.

ÝÞLETME SERMAYESÝ ÝHTÝYACI VAR
Haziran sonu itibari ile cari oran 0.4x ve likidite oraný ise 0.33x gibi düþük seviyelerde. Baþka deyiþle iþletme sermayesi ihtiyacý devam ediyor. Geçen yýla göre hafif iyileþme var ancak yinede sermaye ihtiyacý var. Þirket ihtiyacý olan nakit giriþini yeni borçlanmalar ve arsa satýþlarý ile sürdürecek görünüyor. Tabi bunlarý borçlarýný azaltarak yapacak. Þu ana kadar olduðu gibi.

BORÇ YAPISI HAKKINDA KISA BÝLGÝLER
Biraz daha borç yapýsý hakkýnda bilgi verirsek, Haziran sonu itibari ile toplam borçlarýn özkaynaklara oraný %184 seviyesinde. Bu oran yýlýn baþýnda %245 seviyesindeydi. Toplam Borçlarýn Aktiflere oraný ise %65. Yine bu oran %71 seviyesindeydi. Ýyileþmeler var.

Yýlbaþýndan bu yana AFYON Çimentonun Özsermaye %6 büyüme ile 242.6 milyon TL seviyesine yükselmiþ. Bunda kar açýklamasýnýn etkisi var. Toplam aktifleri ise ayný dönemde %13 küçülmüþ. Bunda pasif tarafta borçlardaki azalmaya karþýlýk, aktif tarafta nakit varlýklardaki ve maddi duran varlýklardaki azalmanýn rolü var.

2018 YILI ÖNGÖRÜLERÝM
Þirket yýlýn ilk yarýsýnda 712 bin ton klinker ve 504 bin ton çimento üretimi gerçekleþtirmiþ. Geçen yýl ayný dönemde bu rakamlar sýrasýyla 601 bin ton ve 385 bin ton seviyesindeydi. Þirket 2017 yýlýnda 1 milyon ton çimento üretimi gerçekleþtirmiþ. Bu yýlda bu seviyelerde ya da bir miktar üzerinde 1.1 milyon ton çimento üretimi temposunda gidiyor görünüyor.

AFYON 2018 yýlýný 200 milyon TL’ ye yakýn satýþ geliri ile tamamlayacak görünüyor. Esas Faaliyet Kar Marjýnýn %22’de oluþabileceðini varsayarsak 44 milyon TL Esas Faaliyet karý görebiliriz. Ancak finansman giderlerinin ise 56 milyon TL seviyesinde oluþmasý muhtemel. Esas Faaliyet karýna ilk yarýda 18 mn TL’lik arsa satýþ geliri ve 3 milyon TL vergi geliri eklersek yýlý 9 milyon TL gibi ufak bir net karla kapatmasý beklenebilir. Tabii yýlýn geri kalanýnda arsanýn geri kalanýnýn satýþý, borçlarýn ödenmesi gibi geliþmeler olursa daha farklý bir tablo çýkabilir. FAVÖK Karýnýn ise 70-75 milyon TL seviyesinde oluþmasý beklenebilir. 2017 yýlý FAVÖK karý 51.7 milyon TL seviyesindeydi.

AFYON 7.7x f/K çarpanýna sahip bulunuyor. Çimento sektöründe düþük f/k çarpaný olduðunu biliyoruz. Hisse mevcut 5.64 seviyelerinde dengelenmeye çalýþýyor. Kýsa vadede daha yukarý hareketler þimdilik olmayabilir. Ancak bilançoda borçlarýn azalmaya ve finansman giderlerinin düþmeye baþlamasý ile artan karlýlýk rakamlarý uzun vadede hisseyi yukarý itebilir. 2018 yýlýnda bununla ilgili geliþmeler görülüyor. Ancak piyasalar borç yükünde gözle görülür bir azalma gerçekleþmesini görmek isteyebilir ve bu nedenle alým için bekleyebilir. Hedef fiyat çalýþmam bulunmamaktadýr.

Buradaki görüþler kiþisel görüþlerimdir. Kesinlikle yatýrým tavsiyesi deðildir ve yatýrým danýþmanlýðý kapsamýnda deðildir. Burada yer alan görüþler genel yatýrým yorum ve tavsiyesi kapsamýndadýr. Buradaki görüþler kiþisel risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Burada yazýlanlara göre hareket ederseniz risk size aittir. Lütfen sitedeki uyarý yazýsýný okuyun.

( Tuncay Turþucu'nun blogundan alýntýdýr ).

[uysal55]

Birileri ateþin altýna odun atýyor. DÝKKAT......

[LORDTRADER]

Elbet günü gelince ayaða kalkacaktýr, o zamana kadar sessiz sakin derinden izlemeye devam. yapacak biþey yok zaten, piyasa koþullarý ve memleketin durumu ortada.