Sadk ye
Sadk ye
Para ldnde
Gnderildi 6 Austos 2019Nick Maggiulli tarafndan
iddetli hiperenflasyon bir durumda srasnda alm gcn artrmak iin en iyi yol (para bor almaktr nce o hyperinflates) ya da stoklar / iletmeler kendi. Bu neden doru? Zira hiper enflasyonlar srasnda bor demeleri reel olarak (para biriminin deerini kaybettii iin) sfra doru ynelirken, hisse senetleri enflasyona ayak uydurmak iin fiyatlarda art eilimi gstermektedir.
Bu, Zimbabwe'nin hisse senetlerinin gvenli bir snak grevi grd ve ayrca yirminci yzyln balarnda Almanya'da iaretin kt zamanki yksek enflasyonu srasnda gerekleti . Frederick Taylor'n Para D'nde yazd gibi : Almanya'nn Yksek Enflasyonu ve Orta Snfn Ykm :
yleyse, Almanya'daki enflasyonu kim iyi yapt? Alacakllar neredeyse her eyini kaybetti. Buna karlk, geni borlu olan herkes borlarn enflasyonla tasfiye etti… Hisse senetleri ve hisse yatrmclar - sabit yatrmlarn aksine, fiyatlarn yllar iinde enflasyonla birlikte artmas birok durumda mkemmel bir getiri salamtr.
Borsa kaymadan nce servete yatrm yapmann bir yolu olmutu… Ayn ekilde, irketler 1919 ve 1922 arasnda byk oranda olduu gibi, satmaya ve bymeye devam ettike, piyasa yatrmclarn deerini hzla ayarlad. enflasyon hareketlerine tekabl eden hisse senetleri.
Bunu, enflasyonist zaman dilimi boyunca hem borsada hem de ABD dolar cinsinden Alman borsa deerine bakarak net bir ekilde grebilirsiniz ( grafik iin Joe Weisenthal'e aittir ):
1920'lerde Almanlarn enflasyonu ykseldi
Bu izelge, Almanya'nn yksek enflasyonu srasnda hisse senetlerinin alm gcn ne kadar etkili tuttuunu ve arttrdn gsteriyor. Hisse senedi satn almlarnz borla finanse ederseniz, baz akll Alman yatrmclarn gerekletirdii getiri daha da cazip olabilir ( When Money Dies Dies'ten Adam Fergusson'dan ):
Enflasyon vurgusu borlanma kat izlerinden, onlar mallara ve fabrikalara dntrmekten ve bor verenlere amortismana tabi kat ile geri demekten oluuyordu.
Bu nedenle, ABD dolarnn knn gerekten yakn olduuna inanyorsanz, alabileceiniz kadar para dn almanz (dolar cinsinden) ve ok sayda gelir getirici varlk satn almanz gerekir (rnein, hisse senetleri / iletmeler, emlak vb.).
Tabii ki, gelecek gemi gibi olmayabilir. Belki bu ar enflasyon farkl olacaktr. Belki Bitcoin veya altn gibi alternatif bir para birimi, hisse senetlerinden daha iyi ve uzun vadeli bir koruma salar. Bunun iin kantlar hala kark. As Michael Batnick geenlerde gsterilen , son 40 ylda altn byk bir enflasyon it olmamtr (not: altnn yllk getiri y ekseninde ve yllk enflasyonun x-ekseni zerinde ise):
yllk altn getirisi yllk enflasyon oranna kar hafif bir olumsuz eilim izgisi gsteriyor
Elbette, altn bir hiperinflasyon srasnda farkl davranabilir, ancak, ne kadar nadir hiperinflasyonlar verildii gz nne alndnda, kesin bir ey sylemek iin yeterli veriye sahip olmayabilir.
Ve evet, hiperinflasyona kar riskten korunma dnda altn veya Bitcoin almann baka gerekeleri var, ama bunlarn nasl sonulanacan bilmiyorum.
Ne anlarm fiyat ve deer arasnda bir fark var olmasdr. Bloomberg ke yazar Noah Smith geenlerde bu fark iyi aklayan bir para yazd .
Smith, makalesinde NASA'nn altndan yaplm byk bir asteroit karmas ve ieriini Dnyadaki herkese eit olarak datmas halinde neler olacan hayal ediyor. Altnn u anki piyasa fiyatndan, dnyadaki herkes 93 milyar dolara sahip olacak!
Ancak, bunun zaten herkesin satn alma gcn hi arttrmayacan zaten biliyorsunuz. Tm bu altnn Dnya halkna devredilmesi bizi daha parlak ve daha k hale getirecek, ancak altnn piyasa fiyat pratikte deersiz hale getirmek iin decektir. Smith’in dedii gibi:
Fakat aslnda, dev bir altn asteroidin dnyay inanlmaz derecede zengin yapmamasnn daha temel bir nedeni var. Zenginlik ounlukla byk metal paralarndan gelmedii iindir. nsanlarn arzularn tatmin eden eyler yaratma yeteneinden geliyor.
Enflasyona kar korunmak iin en iyi varlklarn, her pazar ortamnda insann arzularn karlayan nedenleridir. lm ubuunu dolardan iaretlere, Bitcoin'e altn olarak deitirebilirsiniz, ancak bu bir iletmenin temel deerini deitirmez. Tabii ki, koullar deitike, deerli deiiklikler olarak da kabul edilir. Money Dies en iyisini sylediinde:
Deerli olan, hayat srdren eydir. Hayat gvende olduunda toplum, lksn deerini, bu nesnelerin, malzemelerin, hizmetlerin veya zevklerin, medeni veya yalnzca abartl olduunu, hangi hayatn mkemmel bir ekilde iyi bir ekilde ilerleyebileceini ancak buna ramen daha keyifli hale getirdiini kabul eder. Yaam gvensiz ise veya koullar sert olduunda deerler deiir.
Hiperinflasyonda, bazlarna bir kilo patates, aile gmnden daha deerliydi; domuz eti taraf, kuyruklu piyanodan fazlas… demokrasiden daha nemli kyafetler, zgrlkten ok ihtiya duyulan yiyecek.
Tek Enflasyon Korumal Varlk
Gelecei kesin olarak bilmemekle birlikte, insanlarn her zaman deer verdikleri eylerin parasn deyeceklerini ve her zaman deyeceklerini biliyorum. Tm piyasa ortamlarnda insanlara deer salayabilecek bir dizi beceriye sahip olmak, kendinizi enflasyona kar korumann tek yoludur. Yahudiler, 1930'larda Nazi Almanyas'ndan kaarken, bunun ne kadar doru olduunu fark ettiler ( Zenginlik, Sava ve Bilgelik'ten , benimkine vurgu yapyorlard ):
Elbette ilerini ve evlerini satmaya gittiklerinde, bunun bir alc pazar olduunu ve aldklar gelirin gerek deerin yars olduunu buldular. Yine de, alabileceklerini aldlar ve neredeyse parasz mlteciler olarak Almanya'dan katlar, ancak yine de paha biilemez bir mlkiyeti, beyinleri vard.
Bylece, para ldnde, en byk varlnzn SZ olduunu kefedebilirsiniz . Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi edinmek istiyorsanz, check out Para Dies zaman ve para dn . Okuduunuz iin teekkrler!
Sadk ye
Ksa Yatrm nanlar
4 Eyl 2019 Morgan Housel tarafndan
lgn bekliyor> ortalama bekliyor , nk “ortalamann tersine evrilmesinin” nemli ksm, ortalama deil tersidir.
Tarihe> tahminler , nk yatrm tarihinin ou insanlarn tahminlere ve tahmin edilmeyen eylere nasl tepki verdiini gsterir.
ans> risk , nk zt ynlerde ayn eylerdir, ancak ansn tanmlanmas daha zordur, bu da onu daha fazla yansmay hak eder.
Dayankllk> zaman ufku , nk oyunda kaldnz sre, zorla oyundan kmanzn bir nemi yok.
yimserlik - karamsarlk, nk her sabah dnyay daha fazla insan berbat etmek istemekten daha verimli klmak amacyla uyanyor.
Kiisel finans> yatrm , tm gelir seviyelerinde, nk yatrm yapmayan iyi bir tasarruf iyi olacaktr, ancak bor ve bor verme gibi byk bir yatrmc silinebilir.
Kukulu> wooed , nk byk veri byk kiraz toplanmasna yol aar.
Basit> karmak , nk iyi fikirler, hata iin ok fazla yere ihtiya duyarlar, nk ikna edici olmak iin ok fazla veriye ihtiya duymazlar.
Kurallar> kurallar , nk dnya ders kitaplarndan daha hzl deiir.
Makul> rasyonel , nk bir insansnz, bir makine deil.
Nakit ak> rapor edilen kazanlar , nk muhasebeciler istatistiki olarak maskelenen bilim kurgu yazarlar olabilir.
Kltr> strateji , eski ikincisini yakalar nk.
Riski kabul etmek> zeks risktir , nk risk bir dahi ve eytandr.
Konuma> yalnzlk , nk ak bir ekilde renmek iin kitaplardan ve blog yazlarndan ok daha fazla ders var.
Keif etmek> sildi , nk igr hangi endstri veya tarza sahip olduunuzu umursamyor.
Kdemli ye
Sn.Tmer eski mdavim takipilerindenim, yeniden yazmaya baladnz grnce ok sevindim.
Bist 100 ksa vadeli grnm ile ilgili deerlendirme yapabilirmisiniz, malum uv li grnmde belirsizlikler var.
Teekkrler.
Sadk ye
Yeni ye
Ustam ALGYO TEKNK
Sadk ye
https://eksiup.com/p/mz201800feac
BST 30
138.000 ile 108.000 arasnda 2022 ylna kadar bir daralan gen oluturabilir.
Son dzenleme : tumer1962; 29-09-2019 saat: 12:40.
Sadk ye
Dnyann ne kadar byk olduunu dnn. Ve ne kadar iyi hayvanlar saklanyor? imdi, bir trn neslinin tkenip tkenmediini belirlemek iin ii olan bir biyolog hakknda dnn.
Yaplacak kolay bir ey deil.
Bir grup Avustralyal biyolog bir zamanlar olaanst bir ey kefetti . Son 500 ylda soyu tkenmi saylan tm memelilerin te birinden fazlas canl olarak kefedildi:
1500'den beri eksik olan (nesli tkenmi olduu iddia edilen veya phelenilen) 187 memeli tr tespit ettik. Bu say, analiz iin nemli deikenleri bulabildiimiz tm memelileri ierir. Veri setinin tamamnda, bir zamanlar eksik olan 67 tr yeniden kefedilmitir.
Bilimde bildiklerimizin ou deimek zorunda. Bilimi byk yapan, almasn salayan ve dinden ayran ey budur. Bilim kurallar, kanta dayal teoriler ve olas gzlemlerle doludur. Yasalar - istisnalar dnda deimez gerekler - nadirdir. ou alan sadece bir avu doludur.
Ancak var olan yasalarn bir ksm zel bir ileve sahiptir: onlar byk bykanneler, yal bilge insanlar, gnlk teorilerin ve yeni bir gerei kefetmek iin kullanlan kurallarn eskileridir. Bir bilim hiyerarisi var: altta yasalar, bunun zerinde belirli kurallar, sonra teoriler, gzlemler, hunches, vb. Piramite ktka daha heyecan verici eyler olur. Keif ve frsatn yaad yer orasdr. Ancak piramidin tepesindeki her ey, altndaki yasalara uymak zorundadr.
Sarslmaz yasalardan kaynaklanan esnek kurallar fikri her alan iin geerlidir. John Reed kitabnda yazyor Baarl :
Bir tarlada almaya ilk baladnzda, zillion eylerini ezberlemeniz gerekecek gibi grnyor. Sen deil. htiyacnz olan ey, alan yneten temel ilkeleri tanmlamak. Ezberlemek zorunda olduunu dndn milyon ey basite temel prensiplerin eitli kombinasyonlar.
Yatrmda ayn ey.
Yatrm yasas nedir? Tanm yok, bu yzden burada baz zgrlkler aldm. Onlar, tm sektrlerde, tm lkelerde, tm lkelerde, tm tarih boyunca, birka istisna dnda ve bunun neden sresiz olarak devam edeceine dair bir aklama yapmay etkileyen glerle snrlamaya alyorum.
Buradaki tema, yatrmn yalnzca finans almas deil. nsanlarn parayla nasl davrandklarnn bir almas . Bu yzden bu ‚šš‚š‚“yasalarn ‚šš ou insann risk, dl ve ktla nasl tepki verdiinin evrensel bir zelliini tanmlar.
Onlar basit. Fakat bence, yatrmda olanlarn ounu dzenleyen ve yatrm olduu srece devam etmeyi srdrecek bir vakfn paraslar.
1. Kanun: yimserlik ve karamsarlk her zaman stesinden gelecektir, nk ikisinin de snrlar ancak bir kez getikten sonra bilinir.
Herhangi bir varlk iin doru fiyat, bir bakasnn bunun iin demek istedii eydir, nk tm varlk fiyatlar gelecekle ilgili znel varsaymlara dayanr. Ve bir duvarn bastonunun kendisine deene kadar nerede olduunu bilmedii kr bir adam gibi, piyasalar iyimserlik ya da karamsarln snrlar ancaya kadar ne kadar ileri gittiini ve yeterli yatrmclar dier ynde protesto edene kadar bilemez.
Piyasa dnglerinin zirveleri ve dipleri, ok ileri gittikleri gibi, her zaman rzgarda irrasyonel grnyor. Ancak gerek zamanl olarak piyasalar sadece insanlarn dayanabileceklerinin snrlarn bulmaya alyor. Ve bunu yapmak zorundalar nk bir varln potansiyeli ile yatrmclarn dayanmaya istekli olduklar arasndaki herhangi bir boluk smrlecek frsatlar yaratyor.
Yale ekonomisti Robert Shiller , 1981'de benzer bir fikir hakknda yazd bir bildiri iin Nobel dl'n kazand . Sonu olarak, piyasalarn gerekten rasyonel olmad; Onlar sadece olduka makul .
Yasa # 2: Sakin, lgn tohumlar ekiyor.
Piyasalar asla kmediyse riskli olmazlard.
Riskli olmasa pahal olurlard.
Pahal olduklarnda arprlar.
Ayns durgunluklar iin de geerlidir. Ekonomi istikrarl olduunda insanlar iyimser olur. yimser olduklarnda borlanyorlar. Borca girdiklerinde ekonomi dengesizleir.
Ekonomist Hyman Minsky , istikrarn yarm yzyl nce istikrarszlatn ve yatrmdaki en yararl gzlemlerden biri olduunu, nk oynakln neden kanlmaz olduunu ve makul ekilde hareket eden insanlarn neden olduunu aklyor. Borlu her durgunluk, piyasa k ve varlk balonunun lgnca davranan dier insanlara bir rnei olarak grrseniz, alayc olabilirsiniz, bu da ne zaman olsanz bile uzun vadeli bir iyimser olmay zorlatrr. Onlar kanlmaz olarak grrseniz, yolculuun sadece bir paras olduklarn ve arada bir emniyet kemeri iaretinin asla kapatlmamas gerektiini hatrlatrsnz.
3. Kanun: Kariyer gerekleri, nakit aklar ve zaman ufku arasnda bir uyumsuzluk yaratr, bu da bir araya getirme gcn artrr.
yi niyetli finansal danmanlar 23 yandakilerle konuacak ve ‚šš‚š‚“ok anslsnz, emekli olmadan nce 45 ylnz var. Bileik, bu sre zarfnda paranz 20 kat artrabilir. ‚šš23 yandaki kark ve gereki,‚šš‚š‚“ Bu ok temiz, saatte 16 dolar kazanyorum ve 58.000 $ renci kredisine sahibim. ‚šš kapal ve onlar genellikle 40'l veya 50'li yalarnda olduklar iin yatrm yapmak iin nemli miktarda nakit akna sahipler, bileiklerin gc% 90'lk bir dle, onlar hedeflerine ulamak iin daha fazla risk almaya tevik ediyorlar.
Yatrm yapmak, NFL'nin sadece 50'li yalarnda oyuncular ie almasna izin verilmesinin edeeridir - asallarn getikten sonra, gen ocuklarnn elde edebileceinden ok ksa bir performansla. Baz insanlarn kazanma gc genken zirveye ular. Fakat dnya sizin iin bu kadar iyi olduunda, genken maa ekinizin sresiz olarak devam edeceini ve kutsanm zaman ufkunuzdan yararlanamayacan varsaymak zorundasnz .
Bir elektronik tabloda mmkn olan ve gerek dnyada pratik olan arasndaki fark her zaman ok byk olacaktr.
4. Kanun: Farkl zaman ufkuna ve farkl hedeflere sahip insanlar, ayn varlktan farkl eyler ister, gr ayrlklar olarak yanl yorumlanabilecek makul farkllklar yaratrlar.
Emeklilik fonlar kendi Google hisselerine sahiptir. Endeks fonlar da yle. Ve aktif menajerler. Ve gn tccarlar. Ve yksek frekansl tccarlar.
Her birinin farkl bir zaman ufku ve hedefi var, bu nedenle elbette haberlere farkl tepkiler verecek ve hangi bilgilerin ne olaca ve daha sonra ne olaca konusunda farkl fikirlere sahip olacaklar .
Bu problem yaratabilir, nk bir varla sahipseniz en son istediiniz ey size syleyen ya da size sinyal veren, ona sahip olduun iin delirdiiniz dier akll insanlardr. Kk bir sosyal ikna ile birok zeka boulabilir. Sizinle ayn varla sahip olan ancak sizin gibi farkl hedefleri ve zaman ufkuna sahip insanlarn grlerine maruz kalrsanz, dier kiinin kendileri iin syledii ey doru olsa bile yanl kararlar alabilirsiniz .
Farkl hedefler olduunda, makul insanlar kabul edemez ve edemez. Dikkatinizi, kendi hedeflerinize uygun bilgiler zerine odaklamak ok nemlidir, ancak grndnden daha zordur.
Kanun # 5: ans ve risk ayn madalyonun zttdr ancak biz onlara ok farkl davranyoruz.
Finansta nemli olan her ey olaslkla ilgilidir. Ve ou olaslk 100'den az olduu iin, iyi (veya kt) bir karar verebilme ve hala kt (veya iyi) bir sonula sonulanma ansn var.
lki risk olarak adlandrlr. kincisi ans denir.
Onlar kan akrabalar. Ama biz onlara farkl trler olarak davranyoruz .
Risk genellikle banza gelen bir ey olarak grlrken, ans kendinize yaptnz bir ey olarak kabul edilir. ade her zaman risk iin, asla ans iin ayarlanmaz.
nsanlar riskten kanmak iin emberin iinden atlarlar. anstan kanmak ister misiniz? Tabii ki deil. Ancak banza geldiinde ansnz tanmazsanz, gemi performansn sizi zc kararlar vermenize neden olacak bir beceri gstergesi olduunu dnerek kandrabilirsiniz.
Riski yaamak, baz eylerin kontrolnz dnda olduunu ve bunun da deerli geri bildirimler olduunu fark etmenizi salar. ans bunun tam tersidir: Kontrol ettiinize dair yanl ve tehlikeli bir his, nk bir ey yaptnz ve sonra istediiniz sonucu aldnz. Bill Gates: ‚šš‚š‚“Baar berbat bir retmendir. Zeki insanlar kaybedemeyeceklerini dnmeye zorluyor. ‚šš
Kanun # 6: En byk risk her zaman kimsenin konumad eydir, nk kimse bu konuda konumuyorsa, buna hazrlkl deildir.
Finansmandaki her ey beklentiler balamnda veridir. Biri dieri olmadan farketmez.
Byk bir riskin beklentileri, olayn ortaya kmas durumunda ne kadar ac verici olduunu, nk insanlarn hazrlanmada olduka iyi olduklarn, ancak byk finansal olaylarn neden olduu hasarn byk ounluunun srprizlere ve bilinmeyenlere ar bir tepki vermesi durumunda, salk sorunlarna neden olabilir (bkz. Kanun # 1). Arsz kontakt lenslerime koyarak gzlerimi pratik bir ekilde kesebiliyorum, ancak gzme artyorsam, kazada, ne yapacam veya ne kadar olduunu bilmediim iin ekiciyim ve ardm gelmeye kald. Ayn ekilde, Donald Trump ile deli bir eyi tweetlemek arasnda ayn eyi yapmakla Jerome Powell arasndaki fark bir mil geniliinde.
Evrensel bir risk ironisi, onu lmeye ne kadar zor olursanz olun, hayal edemediiniz veya dnemediiniz eyleri her zaman darda brakacaktr. En nemli olan ey budur.
Carl Richards en iyisini sylyor: ‚šš‚š‚“Baka her eyi dndnz dndnzde risk kalan eydir‚šš
Kanun # 7: Anlatlar kendi kendini yerine getirir ve llmesi kolay olan grnr yetenekleri geersiz klabilir.
1 Ocak 2009‚šš‚šda ABD ekonomisi, 1 Ocak 2007‚šš‚šde olduu gibi kabaca ayn sayda insan, ayn sayda fabrika, makine, ofis binas, bilgisayar, veri merkezi, kamyon, tren, patent, okul, yaratclk ve fikirlere sahipti. Fakat 16 trilyon dolar daha fakirdi ve 2009'da 2007'den 10 milyon daha az insan altrd.
Deien ey anlatyd. Karamsarla iyimserlik - parmaklarnz ekin, hepsi bu.
Bir kez konut fiyatlarnn ykselmeye devam edeceini anlatan bir ipotek, ipotek temerrtleri ykseldi, sonra bankalar para kaybetti, sonra da baka iletmelere bor vermeyi azaltt. Yeni bir anlatya sarlmak dnda, 2009'da olduu gibi 2009'da da servet ve byme iin ayn kapasiteye sahibiz. Fakat ekonomi 80 yl iinde en byk darbesini ald.
Finans ve ekonomi ileriye dnk znel varsaymlara dayanr ve bu varsaymlar deitiinde btn yap dalgalanabilir veya bozulabilir. retken kapasitenin deimesi gerekmez; nsanlarn inand hikaye, her eyin yeterli olduuna inanyor.
Bir noktada, konut fiyatlarnn deceine dair bir anlatm aptalca geliyor. Ancak yeterince insan inanr inanmaz kendini tatmin eder hale gelir. Ayns ters ynde de geerlidir ve Amerika‚šš‚šnn eit yetenekli vatandalara sahip lkelere kar ekonomik performansnn bir ksmn aklar. Asla her iki ynde de gl inanc olan bir grup insan kmsemeyin.
Yasa # 8: Teknoloji, ainalktan faydalanmay ayrt etmek zor olduu iin ne kadar r ac olduuna orantl bir ekilde glecektir.
Son 100 yln en r aan teknolojilerini dnn. imdi geri dnn ve insanlarn balangta onlar hakknda ne sylediklerini grn. Evrensel eletiri ve phecilik bulacaksnz . Teknoloji bugn ne kadar nemliyse, geldii zaman o kadar ok phecilik yayor. Birka istisna dnda.
Yeni prototiplerin ou phelidir, nk ya erken prototipler berbat ya da tm fikir balangta aptalca. Ancak artc olduu ortaya kan yeni bir teknoloji - arabalar, uaklar, antibiyotikler, alar, bilgisayarlar - farkl nedenlerden dolay eletirilecek: ok az kii kendi hayatlarna nasl sacan hayal edebilir ve yan etkilerinin kendi yollarna zarar vereceinden endie edebilir. hayat. Bunun olmasnn nedeni:
Bir eyin, bugnk ileri yapma eklinin yerini alacan kabul etmek, bugnk ileri yapma eklinizin verimli olmadn ve tkeneceini kabul etmeyi gerektirir. Kabul etmesi zor nk insanlar verimli olmak ve ilerin her zaman nasl yapldna dair duygusallamak istiyor. Erken arabann en nemli eletirilerinden biri, fakir ata yerletirdii fke.
Yeni teknolojiler genellikle, eski nesiller iin ahlaki kntden ayrt etmek zor olan kltrel deiimleri tetikler. Telefon mektup yazma sanatn ldrd; e-posta ile ldrlen telefon grmeleri; Slack, yz yze toplantlar vb. ldrd.
Yeni teknolojinin deerini anlamak hayal gc gerektirir, ancak oyunda buna deer grnmeyen bir cilde sahip olmadnz srece, teknolojinin beyninizi sarmak iin deil, ileri daha kolay ve basit hale getirmesi gerekiyordu.
Tarihin ortak bir temas, inovasyona altmz, ancak 10 yldan beri anlaml bir ey yapmadmz endiesi. Bu endienin ortak nedeni, yeni inovasyonlarn nemini tanmamzn 10 + yl srmesidir.
# 9 Yasas: Byk sonular kuyruk olaylarndan kaynaklanmaktadr, bu yzden ou zaman kaybetmek normaldir.
Devasa, krl, nl veya etkili bir ey, kuyruk olaynn sonucudur - aykr, binlerce veya milyonlarca olay. Ve dikkatimizin ou byk, krl, nl veya etkili eylere gidiyor. Dikkat ettiimiz eylerin ou kuyruun sonucu olduunda, kuyruklarn ne kadar nadir ve gl olduunu hafife almak kolaydr.
Ancak kuyruklar hemen hemen her eyi ynlendirir. Katlmclarn aznl, frsat rekabeti ektii ve bu yarmann kazananlar kilitlenme eiliminde olduu iin mterilerin, alanlarn ve yatrmclarn kazananlar ile iliki kurmak istedikleri iin byk kazanlar elde edeceklerdir.
eitlendirilmi bir portfy , uzun vadeli getirilerinin ounu aznlk irketlerden elde edecektir . Bu irketler, deerlerinin ounu aznlk rnlerden alyorlar ve bu rnler, aznlk okullarnda eitilen aznlk alanlarnn beyniydi.
Yazlarn verdii paket, yaptnz ve grdnz birok eyin ie yaramad zamanlarda rahat olmanz gerektiidir. Birka ey ie yaramazsa fel olursanz, yapabileceiniz birka eyin tadn karmaya yetecek kadar uzun sre taklmayacaksnz.
Kanun # 10: Yatrmclarn gelimeye zen gsterdii l ltleri ile etkili stratejiler deimektedir.
yi yatrm stratejileri grip as gibidir. Etkili olanlar var, ancak snrl bir sre iin varlar, nk altta yatan hastalk geliti ve ie alkn olana direnli hale geliyor.
Grip as, her yl hangi tr grip sularnn baskn olacana bal olarak deiir. Yatrm stratejileri de ayn eyi yapmal.
Benjamin Graham, The Intelligent Investor adl kitabnn birok basmn yaynlad ve her yeni basm ie yarayanlar iin eski formlleri deitirdi. Bu bir hata deildi ya da kt hatalar rtbas ediyordu. yi bir strateji dikkat ekecek ve dikkat bir anda frsat sterilize edebilir.
Jim Grant'in ‚šš‚š‚“baarl yatrm, herkesin sizinle ayn fikirde olmasn salamakla ilgili olduu‚šš ynndeki teklifinde ok fazla bilgelik var. Bir lm sizi etkileyebilir, ancak dier yatrmc kitlelerinin de onlar etkilemesi gerektiine karar vermedii srece bir fark yaratmaz. Zor ksm, yatrmclarn zaman iindeki deiime dikkat etmesi ve zerinde anlamaya varmasdr.
Bir dnemde en nemli olan deer kitap fiyatyd. Sonra temettler yce hkm srd. Sonra hisse bana kazan. P / E oran bir sre iin poplerdi. Son on ylda marka ve belki de gelir art, bu izginin altnda gerekleen ok az bir nemi var.
Sert denge, neyin zamansz olduunu ve neye borlu olduunu, neyin sresinin dolup neyin atlmas gerektiini belirliyor. Bu sorunun kolay bir cevab olsayd hepimiz kumsalda olurduk.
Kanun # 11: En ikna edici kant, doru olmak istediiniz ve / veya kiisel olarak deneyimlediiniz eydir.
yi bir yatrmc zel bir ey bulma araynda birok taa ynelir. Ancak zel zneldir. artc olduunu dndn ey beni skyor olabilir, ya da tam tersi. Kefettiimiz zel eyler genellikle belirli bir llebilir piyasa deeri olan altn klelerine benzemiyor. zel, seyircinin gznde ve 10 numaradan dolay, pf nokta bakalarnn onu grmesini salyor. Deerli hisse senetlerini aln. Onlar birok kii tarafndan sevilir ve tanm gerei bakalar tarafndan nefret edilir. Senin hikayenle benimki arasnda.
‚šš‚š‚“zel šš bir hikaye ile tanmlanr ve yenilmez Pulitzer dll hikaye anlatcs kendi kafanzda daima kendinizdir. En iyi ses karan hikaye tipik olarak:
Doru olmak istediin ey . Yatrm yapmakta hakl olma tevikleri o kadar byktr ki, potansiyel kazanlar karsnda dikkatinizi datmadan analiziniz hakknda net bir ekilde dnmek zordur. Doru havay tahmin edin ve doru kyafetleri giyin. Doru yatrmlar tahmin edin ve plajda emekli olun. Yksek riskler bulank dnmeye neden olur, nk sizi umutsuzca gerek bir ey olmasn istemeye zorlarlar.
Kiisel olarak yaadklarn . Ainalk, beyninizdeki bir doruluk doppelganger'dr. kisini birbirinden ayrmak zor olabilir. Kiisel olarak deneyimlediiniz eyler, yalnzca okuduunuzdan ok daha gerekidir ve ayn verilere sahip iki eit derecede akll yatrmc, yalnzca benzersiz yaam deneyimlerindeki farkllklarla salnan zt sonulara varabilir.
Doru olmak istemediiniz ve deneyimlemediinize dair kantlar elbette ikna edici olabilir. Ancak, yaptnz ve sahip olduunuz zaman aldnz takviye miktarn hafife almak kolaydr.
Kanun # 12: Yatrm frsatlarnn zamanlamas ile bir yatrm yneticisine olan inan arasndaki boluk, profesyonel yatrm kararlarn etkileyecektir.
Yatrm yneticilerinin ortak bir hkmszl, yatrmclarn fonlarndaki ok ksa vadeli olmas, kt getirilerin drtte birinden sonra denmesi ve yneticinin uzun vadeli dnme giriimini etkisiz hale getirmesidir.
Bu durumda yatrmclar ksa grl ve duygusal olarak sulamak kolaydr. Bazen yapmalsn. Ancak ou zaman yatrmclarn bir yneticinin zaman ufkuna uymamasnn iyi bir nedeni vardr.
Yatrm yneticileri, performans iin frsatlar bulmaya alyor. Bu fonlara para koyan yatrmclar yneticinin bunu yapmak iin nadir ve gerekli becerilere sahip olup olmadn belirlemeye alrlar. Bunlar farkl eyler.
Bir yatrm yneticisi, performansn kanlmaz bir duraklama olduunu gryor. Ancak bir fon yatrmcs yneticinin herhangi bir beceri sahibi olup olmadn sorgulamak iin kant olarak grebilir. Ve her varlk snfndaki menajerlerin kaytsz sicili dikkate alndnda onlar sulayamazsnz. ‚šš‚š‚“Geici olarak favorilikten kma‚šš ile ‚šš‚š‚“gemi baar ans / pazarlama‚šš arasndaki fark, genellikle sadece birka yl sonra gezinti srasnda bilinir. Uzun sre sabrl kalan Fon yatrmclar, bir yneticinin nceki performansnn anssz olduu ya da artk geerli olmad ihtimalleri yksek olduu zaman makul grnmeyebilir - hatta umursamaz grnebilir (Kanun # 10). Yneticiyi ya da fon yatrmcsn sulayabileceinizi sanmyorum. ou zaman her ikisinin de iyi niyetleri vardr ancak snrl verilerle farkl eyler yapmaya alyorlar. ( Bu yzden iletiim ok nemlidir )
Ancak bu gereklik, yatrm yneticilerini istediklerinden daha ksa bir zaman dilimine itebilir, nk ilk i sras yatrmclar mutlu tutmaktr, bylece ite kalabilmek iin. Fon ynetiminde, ‚šš‚š‚“Mterileri min yarsn mterilerimin parasnn yarsndan ziyade kaybetmeyi tercih ederim‚šš diyen bir deyim var. Tweet yapmak hem asil hem de yapmaktan daha kolay.
Kanun # 13: lk birletirme kuralnn gereksiz yere asla kesilmemesi olduu bir alanda eyleme ynelik bir eilim yaratan hatalar tehis edin.
Arabanzn bozuk olup olmadn sylemek kolaydr. Anahtar evirirseniz ve balamazsa, bir sorun vardr. Belki neyin yanl olduunu bilmiyorsunuzdur, ancak araba kullanmak istiyorsanz farkl bir ey yaplmas gerekiyor. Belirsizlik yok.
Peki portfynzn krlp krlmadn nasl tehis edersiniz?
Bir yl boyunca iyi performans gstermezse, bu bozuldu mu?
Olabilir. Ya da belki deirmencilik dalgalanmasdr.
ki yl? Sylemesi hala zor. Belki sadece lehine deildir.
? Be? On? Hala bilmiyorum. ‚šš‚š‚“Mkemmel frtna‚šš ve hepsi bu.
Oynaklk ve lehine olmayan sreler garanti altna alndnda, yatrm stratejinizin krldn veya yalnzca sabr gerektirip gerektirmediini tespit etmek zordur. Hayattaki dier birok ey byle deildir. ou ey araba gibidir - bir eylerin yanl olduuna dair belirsizlik yoktur.
Portfy sorunlarn tehis etmedeki glk, eyleme ynelik bir tevik yaratr, nk bir eyin yanl olabilecei bir ey yapmamak sorumsuz hisseder. Eylem potansiyel performans pekitirme eilimindedir, nk daha fazla topuzlama ans ne kadar fazla toplarsanz, yatrmc ruh halindeki deiikliklerden etkilenen ksa vadeli hamlelere gveniniz o kadar fazla olur.
Kanun # 14: Speklasyon rasyoneldir, nk dk olaslkl olaylar, kaldra ve ok byk miktarda para sz konusu olduunda byk lde dllendirici olabilir.
Uzun vadeli bir yatrmcysanz, gnlk ticaret kadna saysz kovboy geidi olarak bakabilirsiniz. Yatrmclarn sonularn grdnzde grlerin onaylandn hissediyorsunuz .
Birisi neden bir irket iin aylk kazanlar datarak bahis oynar?
Ya da gelecek hafta portakal suyu futures'lar decek mi?
Veya bir sonraki durgunluun zamanlamas zerine mi?
Bu insanlar deli mi?
Bazen evet. Ancak, orada sona ererseniz nemli bir noktay karrsnz: Getiri hakknda dnmenin doru yolu beklenen deer - dl x olasldr. Ve yatrmda hakl olmann getirdii dller o kadar byk olabilir ki dk olaslkl olaylarda speklasyon yapmak mantkl gelebilir.
Dk olaslkl olaylarda bahis oynamak saysz deildir. te ne var: herkesten% 1 olma ans olan bir olay grmezden gelmesini beklemek, ancak gereklemesi durumunda yaam deitiren bir dl sunmak.
ok byk miktarda para ve kaldra bulunduunda, speklasyonun rasyonel engelleri, belirli olaylarn baar ans deil, ilem maliyetleri ve likiditedir. Bu engelleri azaltn ve birilerinin uzun zamandr lgnca grnen fikirler zerine speklasyon yapmas her zaman mantkl olacaktr.
Kanun # 15: Davran> analitik, nk biri retilemez, dieri retilemez.
Tek bir nesil nce ou yatrmc iin yeni yatrmlar hakknda bilgi edinmek, ktphaneye gitmek ve bir yldan daha eski olan bir kamuya ak dosyalama yaplmasn ummak anlamna geliyordu. lerin deitii miktar ve deitikleri hz inanlmaz.
Pek ok insan, imdi ne kadar cretsiz ve merkezi olduu gz nne alndnda, Goldman Sachs'n sal hakknda, kendi salklar hakknda renebileceinden daha fazla ey renebilir. ‚šš‚š‚“Herhangi bir ey bilen var‚šš abart ama yn olarak doru.
Yatrmn davransal yan - korku, agzllk, sabrszlk, ar gven - farkl.
Poplariteye ykseldi, ancak yaylmas ve renilmesi mmkn olmayan veriler gibi deil. Veriler etkilidir, ancak kortizol ve dopamin yetkilidir. Ve yatrm davrann ynlendiren eylerin ou, mutlaka retilebilecek bir ey deil, derinden kklemi kiilik ve kiisel deneyimdir.
Yatrmn davransal taraf her zaman analitik taraftan daha nemli olacaktr, nk iyi davran ve hibir veri hala iyi sonu veremez, ancak zayf davranla kartrlan tonlarca veri yanan bir sigortadr.
Her zaman nfusun% 10'unun yatrm iin yardma ihtiyac olmadna inandm. Sezgisel olarak anlamak iin domulard. Baka bir% 10 yardmc olamaz. Onlar zorlayc kumarbazlar ve daima yle olacaklar.
Kanun # 16: Yatrm elencesine bir ek nk para, gl kuyruk tahrikli anekdot hikayeleri ve kolayca tetiklenebilen duygular olan evrensel bir rndr.
Florida 'da varil olan bir kasrga, Amerikallarn% 92' si iin dorudan bir risk oluturmuyor. Ancak, ekonomiye zarar veren bir durgunluk, her birini, ounu derinden etkileyebilir.
Salk dnda para, ister sev ya da sevme hayatnla ilgili tek konu olabilir. Pek ok insan, grler verilip hikayeler anlatldka daha fazla insana yaylan byk hikayelere dikkat eder ve onlardan bahseder.
Ve 9 no'lu Yasaya geri dnersek, sonu: her zaman ar baar ve baarszlk hikayeleri olacak, sklklarn kmseyecek ve karmaklklarn kmseyecek ekilde sunulacak. yleyse, hikayeler genellikle ardr, bu da byk sonular hayal etmemize veya garanti edilenden daha korkun sonular hakknda endielenmemize neden olur.
Ve para duygusaldr, nk emekli olma, ocuklarmz okula gnderme ve hayattaki genel iyilik halimizle urayoruz. Bu nedenle, potansiyel tehditler ve frsatlar orantsz hale getirilebilir.
Her ey, pazarlamann, elencenin, yanp snen klarn, gzel grafiklerin ve epik hikayelerin, havann hi olmad ekilde dikkat ekecei bir alan olmaya yatrm yapmaya katkda bulunuyor.
17 Numaral Kanun: Mtevazi tasarruf, har ve vergilerin matematii.
‚šš‚š‚“Her ay biraz para biriktirin ve yln sonunda ne kadar az paranz olduuna aracaksnz.‚šš Bunu kimin sylediini unutuyorum ama doru. Ve gz ard etmek zordur, nk tasarruf basit ve ie yarar, yatrm yapmak heyecan vericidir ve zahmetsizliin izlenimini verebilir. Tasarruf, yatrm getirisinden daha deerli olabilir nk sizin kontrolnzdedir .
Bir baka zamansz gerek: cretler ve vergiler, getirilerini,% 100 orannda azaltacaktr. Herkes bunu biliyor, ancak dk asgari cret ve vergi meyvesi gz dzeyinde gz ard edilirken kk yatrm kazanc bulmak iin ne kadar aba harcadnz karlatrrsanz ve bir eyi bilmenin ve bunun zerinde hareket etmenin iki farkl ey olduunu hatrlatrsnz.
Rus romanc Fyodor Dostoyevski bir zamanlar doal yasalar hakknda yazd:
Doa, sizin izninizi istemez, sizin dileklerinizle hibir ilgisi yoktur ve onun yasann houna giderse ya da onlardan holanmasanz da, onu olduu gibi kabul etmek zorunda kalrsnz ve sonu olarak btn sonular.
Bu yzden yatrm dahil her alann yasalarna uyuyor.
Son dzenleme : tumer1962; 29-09-2019 saat: 12:10.
Gnderi Kurallar
Alnt yaparak yantla
Yer mleri