KIPA - Tesco Kipa

[berkimcans]

11 temmuz alıcı kurum (bu alışın altından Yatırım Finansman çıktı)
https://i.hizliresim.com/kWXN7D.png
11 temmuz satıcı kurum
https://i.hizliresim.com/YNOXR2.png
11 temmuz genel durum
https://i.hizliresim.com/29EX42.png

[johann the baptist]

Çağrıya katılmayanlardan biriyim. 1 yılı aşkındır hisse elimde. Filmin sonunu merak ediyorum. Migros Kipa birleşmesine kesin gözüyle bakıyorum, içerlerden gelen bilgiler de o yönde. Kipa'nın satın alınmasında kesinlikle yaşatılması filan gözetilmedi zaten. Bu durumda birleşme sonrası, çağrıya katılmayanlar Migros hissedarı olacaklar. Peki kaç Kipa'ya kaç Migros alacağız? Mali verilerden anlarım. Kipa Migros'un gerek aktif büyüklük, gerekse ciro anlamında dörtte biri. özkaynak bakımından ise durumu Migros'tan çok daha iyi. Kipa, aktifinin % 55'ini özkaynakla, kalanı borçla finanse etmiş. Migros ise aktifinin % 15'ini özkaynakla, kalanı borçla finanse etmiş. Zaten Migros'u ABD'li fon alırken bankadan borç alarak aldı. Kredi USD bazında olduğundan kur zıpladıkça oradan zarar ediyorlar, özkaynakları eriyor. Kipanın sadece g.menkullerinin defter değeri 1.3 milyar TL. Birleşme öncesi ekspertiz yaptırılması ve güncel rayiç değerlerinin tespiti zorunlu. Karar heyeti pay değiş tokuşunda bunu dikkkate alıyor. Bu mali verilere göre elimizdeki 4-5 Kipa payına 1 Migros verirlerse tuhaf olmaz. Bu da Kipa hissesini hiç umulmadık 5-7 arası yerlere taşır. Ama uzman heyet şayet salt mali verilere bakmaz, Migros'un çok düşük olan satın alma fiyatı, Kipa'nın son yıllardaki zarar sarmalı vb. parametreleri de göz önüne alırsa bu değişim oranı aşağıya da gelebilir. Kişisel analizlerimdir, yatırım tavsiyesi değil, tespit ve aydınlatma maksatlıdır.