...:::vobelýt:::...

[Pianama]

Teþekürler sayýn deniz43, bu durumda finansal kesim borçlarýnda batýk riski dýþýnda kalan döviz riski merkez bankasýnda gözüküyor diye okumak doðru gibi duruyor (tabi bir de açýk pozisyonlarýný kapamak Ýçin türev enstrüman da taþýyorlar , sanýrým bunun yönetimi de risk).

Reel sektörün açýk pozisyonu reel sektör üzerinde gözükse de aslýnda bir çoðu hazine garantili , yani aslýnda onlar Ýçin de bir kýsým hedge durumu var gibi , kamunun kendi borcunu da düþünürsek , döviz hareketlerinden en büyük zararý kamu yapýyor (bunda satýlan 128 b usd nin de etkisi var, bir çok þirket tl kredi alýp o 128 b usd yi aldý gibi) , bu durumda döviz riskinin aðýrlýðý kamu ve ithalatçý þirketlerde gibi , benim tek anlamadýðým konu kamunun veya merkez bankasýnýn faiz faiz diyerek bu zararý nasýl finanse edecekleri, önümüzdeki sene kamu Ýçin korkunç bir borçlanma ihtiyacýnýn artýþý olacak sanýrým, piyasadaki tl miktarýnýn pek de artmadýðý düþünülürse , tl borçlanma ne kadar mümkün , gene usd borçlanmak zorunda kalacaklar sanýrým , ben sanki bu borçlanmalara gelecek talebin bir yol haritasý oluþturabileceði hissindeyim , kamu ancak borçlanabildiði sürece bu oyunu devam edebilir diye düþündüm , saygýlar hocam…

[Pianama]

Bir de yazýnýn son kýsmý harika , Amerika nýn finansmanýnýn bir kýsmýný dünyadaki istikrarsýzlýða borçlu olduðunu özetler gibi 😂😂

[Pianama]

Türk halký , döviz almaya devam ederse , türk bankasý muhabir bankaya gidip , döviz satan bulmak zorunda kalýyor , talep türk bankalarýndan geldiðinden , dövizi satýp tl alacak bir yabancý kurum bulmasý gerekiyor , ve sanýrým artýk böyle bir yabancý kurum bulmakta zorlanýyorlar , bunu yabancý bankalar ile dolar tl swap iþleminin azalmasýndan anlýyorum( yabancýlar eskiden çok swap yapardý , ben hep bunlar tl yi nerden buluyor diye düþünürdüm , sanýrým þimdi anladým) , hali ile bankalarda türev enstrümanlara yöneliyor sanýrým…

[Pianama]

Ýþleme türk halký döviz satýyor olarak bakarsak( genel havuzdan satýþ olursa , tabi karþýlýklý iþlemler oluyordur) , bizim bankalar gidip döviz verip tl almak isteyecek , yani bu iþlemi yapacak bir yabancý karþý ayak arayacak , bu yabancý ayaðýn dövizi almasý Ýçin TL bulmasý gerekecek , yabancý banka swaplarýna bakýnca 4-5 milyar dolarlýk döviz satýþýný karþýlayacak tl bulmanýn zor olduðu fikrine kapýlýyorum , bu durum swap piyasasýndaki tl faizini yukarý çekmezmi? Hoþ bankalarda türev pozisyonlar oldukça bu durumun gerçekleþmesi pek olasý durmuyor, þimdilik türevleri kapamalarý yeterli sanki …

Affýnýza sýðýnarak biraz uzun yazdým 😂

[deniz43]

Yukarýda dolar ihtiyacý olan bir türk bankasý ve dolar satan yabancý banka örneði verdim ama bu iþlemler 2 türk bankasý veya 2 yabancý banka arasýnda olursa da ayný mekanizma iþler.
Diyelim ki akbank döviz açýk pozisyonu olduðu için dolar satýn almak istedi,garanti bankasý da döviz fazlasý pozisyonu olduðu için dolar satmak istedi,bu durumda Akbank'ýn muhabir bankadaki dolar hesabý artar,garanti bankasýnýn muhabir bankadaki dolar hesabý azalýr Bu iþlemler muhabir bankalar üzerinden geçtiði için 2 yerli banka arasýnda da olsa,dolar alým satýmý olduðu zaman bu iþlem swift ile gerçekleþir,Fed de bu hesap hareketlerini muhabir bankalar üzerinden izleyebilir ve kayýt altýna alabilir.


FX iþlemlerinde her para biriminde hergün dünya üzerinde trilyonlarca dolar iþlem olur,bu iþlemler sadece bankalar arasýnda terminaller üzerinden deðil,baðlý hesaplar üzerinden milyonlarca gerçek kiþiler de dünyanýn her tarafýndan bilgisayarlarý,tabletleri,mobil telefonlarý üzerinden bu iþlemleri yapabilirler.Mekanizma ayný olup deðiþmez,arz ve talebe göre alýcýlar ve satýcýlar eþleþir ve takas muhabir bankalar üzerinden olur.
Yerliler tarafýndan döviz talebi oldukça,doðal olarak dövizin fiyatý artar,dövizin fiyatýnýn düþmesi için talebin de düþmesi gerekir.Bunun için de piyasadaki TL arzýnýn azalmasý,TL borçlanmanýn maliyetinin(faizin) yükselmesi gerekir.Ama sadece bu þartýn yerine getirilmesi her zaman döviz fiyatýnýn düþmesine yetmez.Eðer piyasa oyuncularýnda güven yoksa faizinin yükseltilmesi,TL para arzýný azaltýlmasý da tek baþýna dövizin düþmesini saðlamaz.
Þimdi sanýrým daha net oldu,piyasada fiyatýn nasýl oluþtuðu daha iyi anlaþýlýr oldu.

[cennetyolu]

sn. deniz43, öncelikle bizleri bilgilendirmek için yaptýðýnýz karþýlýksýz paylaþýmlarlar için teþekkür ederim.

Acaba merkez bankasýnýn faiz indirimleri ile ilgili olarak her 100 baz puan indirimin usd TL kuruna yasýmasý 300-500 kuruþ olur gibi bir genellemede bulunmak doðru olur mu?

Örneðin 100 baz indirirse bunun kura yansýmasý 300 kurus artýþ ancak 200 baz indirirse 600 kurus artýþ olur yada farklý senaryoda artan oranlý olarak 100 bazda 300 kurus ama 200 baz da 1 TL artýþ yaþanýr gibi.. umarým anlatabilmiþimdir.

[ugolnili]

sn Deniz 43 CDS HANGÝ DEÐERÝ GEÇERSE RÝSK çok artmýþtýr ?(konsolidasyon ve moratoryum)

[deniz43]

sn. deniz43, öncelikle bizleri bilgilendirmek için yaptýðýnýz karþýlýksýz paylaþýmlarlar için teþekkür ederim.

Acaba merkez bankasýnýn faiz indirimleri ile ilgili olarak her 100 baz puan indirimin usd TL kuruna yasýmasý 300-500 kuruþ olur gibi bir genellemede bulunmak doðru olur mu?

Örneðin 100 baz indirirse bunun kura yansýmasý 300 kurus artýþ ancak 200 baz indirirse 600 kurus artýþ olur yada farklý senaryoda artan oranlý olarak 100 bazda 300 kurus ama 200 baz da 1 TL artýþ yaþanýr gibi.. umarým anlatabilmiþimdir.

Diyemeyiz çünkü faiz önemli bir parametre olsa da baþka parametreler de var.Örneðin Fed'in politika faizini arttýrmasý,para arzýný kýsmasý,bunun borçlanma maliyetimizi arttýrmasý,borcumuzu döndürmemizi zorlaþtýrmasý,döviz çýkýþlarýna neden olmasý gibi.Yerlilerin çok yüksek enflasyon ve güven eksikliði nedeniyle dövize talebinin devam etmesi gibi,dýþ ticaret ve cari dengedeki geliþmeler gibi dövizin fiyatýný etkileyen baþka parametreler de var.
Burada her bir iþletme ve gerçek kiþi bir piyasa oyuncusu.Aksiyonlarý nasýl algýladýklarýna baðlý olarak farklý tepki verebilirler,burada "sürü psikolojisi" de önemli.