...:::vobelýt:::...

[cennetyolu]

Merkez bankasý haftalýk istatistikleri(10 Aralýk haftasý)

-Merkez Bankasýnýn -altýn hariç- brüt döviz rezervleri 855 milyon dolar azaldý.

-Yabancýlar 104.2 milyon dolarlýk hisse senedi , 54.4 milyon dolar hazine tahvili sattýlar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesaplarý,parite etkisinden arýndýrýlmýþ olarak(altýn ve kýymetli maden hesaplarý dahil) ;

-GERÇEK KÝÞÝLER:71 milyon dolar azalýþ

-ÞÝRKETLER: 834 milyon dolar döviz hesabý artýþ


Geçen hafta mevduat bankalarýnda 16.785 milyar TL kredi artýþý olmuþ,kabaca 1.322 trilyon TL vadeli mevduata 4.067 milyar TL haftalýk faiz tahakkuk etmiþ toplam 20.852 milyar TL mevduat artýþý olmasý gerekirken 9.352 milyar tl artmýþ,11.500 milyar TL mevduat bankadan çekilmiþ.

sn. deniz43, yazýnýzýn son kýsmýnda bankalardan çekilen 11,500 milyar TL para (anlýkta 735 milyon usd ye denk) sadece 1 haftalýk dönemde çekilen para mýdýr? Olaðandýþý yüksek bir rakam gibi geldi bana. yanýlýyor muyum?

[deniz43]

sn. deniz43, yazýnýzýn son kýsmýnda bankalardan çekilen 11,500 milyar TL para (anlýkta 735 milyon usd ye denk) sadece 1 haftalýk dönemde çekilen para mýdýr? Olaðandýþý yüksek bir rakam gibi geldi bana. yanýlýyor muyum?

Rakam tahmini bir rakam,geçen hafta 1 haftalýk dönem içinde çekilen para(10 Aralýk haftasý)

[deniz43]

Thursday December 16 2021 Actual Previous Consensus
10:00 PM
MX
Interest Rate Decision 5.5% 5% 5.25%

Meksika merkez bankasý politika faizini 0.5 puan arttýrarak %5'den %5.5'a yükseltti.

[Azurit]

Sn Deniz, TCMB'nin ilgili sayfasýnda https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/dashboard/311 (2016Ocak -2021Ekim) arasýnda M1 ve M3 yýllýk artýþ verileri grafik üzerinde verilmiþ. Grafikte kabaca her iki verinin de 2019/9-2021/9 arasýnda parabolik bir yükseliþ yaþandýktan sonra eski artýþ seyrine döndüðü gözleniyor. Ýzninizle iki soru sormak istiyorum: Ýlgili dönemdeki artýþý nasýl yorumluyorsunuz ve bu artýþýn gerek enflasyondaki artýþ, gerekse dolarizasyonla baðý hakkýnda neler söyleyebilirsiniz? Teþekkür ederim.

[deniz43]

Sn Deniz, TCMB'nin ilgili sayfasýnda (https://evds2.tcmb.gov.tr/index.php?/evds/dashboard/311 2016 Ocak -2021Ekim) arasýnda M1 ve M3 yýllýk artýþ verileri grafik üzerinde verilmiþ. Grafikte kabaca her iki verinin de 2019/9-2021/9 arasýnda parabolik bir yükseliþ yaþandýktan sonra eski artýþ seyrine döndüðü gözleniyor. Ýzninizle iki soru sormak istiyorum: Ýlgili dönemdeki artýþý nasýl yorumluyorsunuz ve bu artýþýn gerek enflasyondaki artýþ, gerekse dolarizasyonla baðý hakkýnda neler söyleyebilirsiniz? Teþekkür ederim.

Para arzýndaki zýplama 2020 yýlýnda pandemi döneminde verilen maddi destekler ve kredi geniþlemesinden kaynaklanýyor olabilir,M3 bununla orantýlý hareket etmiþ.M1'in kabaca %10'u dolaþýmdaki para geri kalan kýsmý ise vadesiz mevduat,vadesiz mevduatlarda büyük ölçüde döviz mevduat.2019 yýlý sonunda döviz tevdiat hesabýnýn 36.6 milyar dolarý vadesiz iken,2020 yýlý sonunda bu rakam 69.9 milyar dolara yükselmiþ ama vadeli döviz hesabý 102.4 milyar dolardan 98.6 milyara düþmüþ,dolayýsýyla M1 de oransal olarak zýplama olmuþ.Niye olmuþ,pandemi döneminde acil nakit ihtiyacý,döviz cinsinden faizlerin ihmal edebilecek kadar düþük seviyelere gerilemesi,ekonomi yönetimine duyulan güvensizlik nedeniyle paranýn vade beklemeden istenilen an çekilebilme imkaný gibi sebepler olabilir.Þu anda ise döviz tevdiat hesaplarý daha düþük,muhtemelen yastýk altýna ya da yurt dýþý ödemelerine veya hesaplarýna gidip sistemden çýkmýþ bir tutar var,2021 den 2022 ye oransal para arzýnýn düþmesi ise TL kredilerindeki yýllýk artýþýn %18.5'a kadar düþmesinden kaynaklanýyor.
Para arzýndaki artýþ enflasyon yaratýr,buna þüphe yok ama tek neden bu deðil,serbest piyasa mekanizmalarýnýn ,regülasyonlarýn tam iþlememesi,daðýtým kanallarýnda oligopol yapýlaþmalar,kimi sektörlerde tekelleþmeler,üretimde kullanýlan temel girdilerde çok fazla vergi yükü olmasý,yolsuzluk ekonomisinin maliyet olarak ürün ve hizmet fiyatlarýna yansýmasý gibi enflasyonu oluþturan ve sürekli kýlan bir çok neden vardýr ama para arzýnýn yükselmesi en önemli nedendir.
Dolarizasyonun nedenleri için ise, bu baþlýkta önceki sayfalarda yazýlmýþ çok sayýda yazý var ama çok kýsa olarak,2 temel nedeni var diyebiliriz 1)Mevcut yönetime duyulan güvensizlik nedeniyle birikimlerini koruma refleksi 2)Enflasyonun TL mevduatta birikimleri eritmemesi için döviz cinsinden varlýklara geçiþ.

[deniz43]

Türkiye borsasý hakkýnda yazmayý pek tercih etmiyorum ,ama borsa endekslerinde gelinen seviye ile ilgili olarak ,aþaðýdaki uyarýlarý yapmak gerekiyor

-Bankalarýn sermayesi paradýr ve bu sermayede reel olarak büyük aþýnma var,mevcut ekonomik konjonktür nedeniyle kredi borcunu ödeyemeyen þirketler artacak,bu da bankalarýn sermayesinden yiyecek.

-Sanayi þirketlerinin fabrika ,arsa ,makine teçhizat gibi duran varlýklarýnýn enflasyon ortamýnda deðerlendikleri doðru ama bu deðerlenme dövizin artýþ oraný hatta enflasyon kadar olmuyor,ayrýca bina,makina teçhizat gibi duran varlýklar zaman içinde eskiyor deðer kaybediyor.

-Halkýn satýnalma gücü çok azalmýþ durumda,asgari ücret artsa da bu öncelikli olarak,kira,gýda,ýsýnma,elektrik gibi temel ihtiyaçlara gidecek,iç pazara yönelik satýþ yapan þirketlerin cirosu önemli ölçüde düþecek,eðer bu þirketler yüksek borçluluk oranýna sahip þirketler ise,borçlarýný ödeyebilecek nakit üretemiyebilirler.Dýþ pazarlara mal satan þirketlerin de cirosunun ne kadarýnýn dýþarýya ne kadarýnýn içeriye satýþtan oluþtuðuna bakmak lazým,döviz kurlarýndaki artýþýn onlara da olumsuz etkisi olacaktýr.
Bir þirket satýþlarýnýn tamamýný dýþ pazarlara yapsa da ,eðer çok yüksek döviz cinsinden borcu varsa,borçlama maliyetlerinin artmasý nedeniyle bu þirketlerin de sýkýntý yaþayabileceðine dikkat etmek gerekiyor,ayrýca yurt dýþýna sattýðýmýz ürünlerin içinde yüksek teknoloji ürünleri çok düþük olduðu ve katma deðeri düþük ürünler olduðu için keskin uluslararasý rekabet nedeniyle,yurt dýþýna yapýlan satýþlarda iç pazara göre daha düþük kar marjlarý olduðuna dikkat etmek gerekiyor.

-Döviz kurlarýnýn zýplamasý nedeniyle,þirket deðerlemelerinin dövize orantýlý olarak artmasý gerektiði pek rasyonel bir düþünce deðil.Þirketin sermayesini,satýþlarýný ve karýný da döviz cinsinden hesaplandýðý zaman, gelinen yerde deðerlemelerin ekonominin risklerinin yansýtýlmadýðý, þiþmiþ deðerleme fiyatlarý olduðu görülecektir.
Tüm borsa yatýrýmcýlarýnýn ellerinde tuttuklarý hisse senetlerine ait þirket bilançolarýný rayiç döviz kurlarýný dikkate alarak yeniden detaylý incelemesini,özellikle döviz cinsinden borçlarýnýn ne olduðunu araþtýrmalarýný,önümüzdeki dönemde nasýl bir bilanço getirebileceðini analiz etmesini öneririm.

[Azurit]

Türkiye borsasý hakkýnda yazmayý pek tercih etmiyorum ,ama borsa endekslerinde gelinen seviye ile ilgili olarak ,aþaðýdaki uyarýlarý yapmak gerekiyor

-Bankalarýn sermayesi paradýr ve bu sermayede reel olarak büyük aþýnma var,mevcut ekonomik konjonktür nedeniyle kredi borcunu ödeyemeyen þirketler artacak,bu da bankalarýn sermayesinden yiyecek.

-Sanayi þirketlerinin fabrika ,arsa ,makine teçhizat gibi duran varlýklarýnýn enflasyon ortamýnda deðerlendikleri doðru ama bu deðerlenme dövizin artýþ oraný hatta enflasyon kadar olmuyor,ayrýca bina,makina teçhizat gibi duran varlýklar zaman içinde eskiyor deðer kaybediyor.

-Halkýn satýnalma gücü çok azalmýþ durumda,asgari ücret artsa da bu öncelikli olarak,kira,gýda,ýsýnma,elektrik gibi temel ihtiyaçlara gidecek,iç pazara yönelik satýþ yapan þirketlerin cirosu önemli ölçüde düþecek,eðer bu þirketler yüksek borçluluk oranýna sahip þirketler ise,borçlarýný ödeyebilecek nakit üretemiyebilirler.Dýþ pazarlara mal satan þirketlerin de cirosunun ne kadarýnýn dýþarýya ne kadarýnýn içeriye satýþtan oluþtuðuna bakmak lazým,döviz kurlarýndaki artýþýn onlara da olumsuz etkisi olacaktýr.
Bir þirket satýþlarýnýn tamamýný dýþ pazarlara yapsa da ,eðer çok yüksek döviz cinsinden borcu varsa,borçlama maliyetlerinin artmasý nedeniyle bu þirketlerin de sýkýntý yaþayabileceðine dikkat etmek gerekiyor.

-Döviz kurlarýnýn zýplamasý nedeniyle,þirket deðerlemelerinin dövize orantýlý olarak artmasý gerektiði pek rasyonel bir düþünce deðil.Þirketin sermayesini,satýþlarýný ve karýný da döviz cinsinden hesaplandýðý zaman, gelinen yerde deðerlemelerin ekonominin risklerinin yansýtýlmadýðý, þiþmiþ deðerleme fiyatlarý olduðu görülecektir.
Tüm borsa yatýrýmcýlarýnýn ellerinde tuttuklarý hisse senetlerine ait þirket bilançolarýný rayiç döviz kurlarýný dikkate alarak yeniden detaylý incelemesini,özellikle döviz cinsinden borçlarýnýn ne olduðunu araþtýrmalarýný,önümüzdeki dönemde nasýl bir bilanço getirebileceðini analiz etmesini öneririm.

Paylaþtýðýnýz deðerli görüþleriniz için teþekkür ederim. Geniþ yýðýnlarýn daha çok yoksullaþmasýnýn kaçýnýlmaz olduðu, giderek ivmeleneceði anlaþýlan bir servet transferine neden olan mevcut durumun zaten tarihsel olarak var olan unsurlarýna 2019 -2021 arasý parasal geniþlemenin yol verdiði anlaþýlýyor.

Bu sadece Türkiye'de deðil, geliþmiþ-geliþmemiþ tüm kapitalist ülkelerde ayný dönem yaþanan parasal geniþlemelerin kaçýnýlmaz bir sonucu. Her ülkenin meþrebiyle orantýlý enflasyon olarak yansýyor. Ülkeyi, diðerlerinden belirgin olarak bu geliþmeye karþý alýnan tutum ayýrýyor. Tüm diðer ülkelerde -yetersiz de olsa- sýkýlaþma çabalarý öne çýkarken, Türkiye tersini yapýyor ve tabloyu aðýrlaþtýran, deyim yerinde ise ateþin üstüne benzin dökme anlamýna gelen bir politika izliyor.

Sonuç: Giderek ivmelenen enflasyon ve geniþ yýðýnlarda kabaran bir umutsuzluk ve güven kaybý ve doðal olarak yaþanan dolarizasyon. Sürdürülebilir deðil, ama vazgeçildiði anda bile baþa dönmek ne yazýk ki mümkün deðil. Son üç ay, ibretlik bir dönem olarak dünya ekonomi tarihine geçecek.

[deniz43]

Bugün ABD'de "Quadruple Witching" günü

-What Is Quadruple Witching?(Quadruple Witching Nedir)
Quadruple witching (also called "quad witching") refers to the third Friday of every March, June, September and December. On these days, derivatives (e.g. market index futures, options futures, stock options, stock futures) expire, usually resulting in increased volatility.

-How Does Quadruple Witching Work?(Quadruple Witching Nasýl Çalýþýr)
Although futures and options generally expire on the third Friday of every month, quadruple witching only occurs four times per year.

On quadruple witching days - and especially during quadruple witching hours - it's common for investors to try and unwind their futures and options positions before the contracts expire. This often includes repurchasing contracts and closing out position market capitalizations

Why Is Quadruple Witching Important?(Quadruple Witching Niçin Önemlidir)
Quadruple witching days are usually accompanied by considerable stock and derivative price volatility, as well as increased trading volume. As a result, investors can anticipate and plan for the potential effects of these relatively turbulent trading days.