...:::vobelýt:::...

[turali]

Turkey: Deterioration of Credit Profile, Unsustainable Governance Raise Likelihood of Deeper Crisis
Türkiye: Kredi Profilinin Bozulmasý, Sürdürülebilir Olmayan Yönetim Daha Derin Kriz Olasýlýðýný Arttýrýyor

https://finance.yahoo.com/news/turke...191707371.html

[deniz43]

KKM Hesaplarýnda Görünüm Ne

KKM 20 Aralýk Pazartesi günü duyurusu yapýldý.Ondan bir iþ günü öncesi 17 Aralýk ile BDDK'nýn yayýnladýðý son haftalýk rapor 25 Mart tarihleri arasýnda nasýl bir deðiþim olmuþ.

-Gerçek kiþilerin döviz tevdiat hesaplarý 6.697 milyar dolar azalarak 163.818 milyar dolardan 157.121 milyar dolara düþmüþ,
%4.09 azalmýþ.(Bu azalmanýn hepsi kkm'ye geçiþ anlamýna gelmiyor,bankadan çekilip yastýk altýna ya da yurt dýþý yatýrým hesaplaarýna giden bir miktar da var)

-Þirketlerin döviz tevdiat hesaplarý 14.139 milyar dolar azalarak 90.602 milyar dolardan 76.463 milyar dolara düþmüþ.(Bu azalmanýn hepsi kkm'ye geçiþ anlamýna gelmiyor,bir bölümü þirketlerin dýþ borç ve ithalat ödemeleri için kullanýldý,geri kalaný ise özellikle vergi avantajýndan yararlanabilmek için 6 aylýðýna kkm hesaplarýna yatýrýldý.)

-Bu süre içinde TL mevduat hesaplarý 623 milyar TL artarak 1884 milyar TL'den 2507 milyar TL'ye yükseldi ancak bu miktarýn 367 milyar TL'si(TL krediler 2796 milyar TL'den 3163 milyar TL'ye yükseldi),kredi alan müþteriler hesabýna açýlan TL mevduat hesaplarý olduðu için gerçekte bu 3 ay içinde artan tl mevduat tutarý 623-367=256 milyar TL.Bu artan tutarýn içinde ne kadar olduðunu tam bilmediðimiz tahakkuk ettirilen faiz tutarlarý da olduðu için gerçekte artan TL mevduat tutarý daha az.

[turali]

google translate çevirisi de aþaðýda:

Dennis Shen
4 Nisan 2022 Pzt, 22:17 · 4 dk.

2023'te yapýlacak seçimlerin sonucu Türkiye'nin kredi görünümü için belirleyici olacak.

Scope Ratings, 2021'de %11'den sonra ani ekonomik geri dönüþ riskinin ortasýnda, 2023'te %2,4'ten önce 2022'de sadece %2,3'lük bir büyüme bekliyor. Bu arada, enflasyon Mart ayýnda %61,1'e yükseldi ve yüksek kalmaya devam ettiði görülüyor. .

Yapýsal olarak gevþek para politikasý, yüksek enflasyon, negatif net döviz rezervleri ile artan ve artan ülke döviz kuru riski, özellikle liranýn gelecekteki ani deðer kayýplarý sýrasýnda hükümetin uzun vadeli borç ödeme kapasitesinin karþý karþýya olduðu riskleri artýrýyor.
Zorlu piyasa koþullarý ve ekonominin dýþ kýrýlganlýklarý göz önüne alýndýðýnda, daha þiddetli kriz riski yüksektir.

Rusya'nýn Ukrayna'daki savaþýnýn finansal piyasalar üzerindeki yayýlma etkileri göz önüne alýndýðýnda, Türkiye gibi dýþ kýrýlganlýklarý olan yükselen piyasa ekonomisinde daha þiddetli kriz riski yüksektir. Ayrýca, G4 merkez bankalarý tarafýndan para politikasýnýn normalleþtirilmesi, geliþmekte olan ülkelerden sermaye çýkýþýný artýrmaktadýr.

Ayrýca, Türkiye'nin devlet borcunu geri ödeme kapasitesi, 2023 ortalarýnda yapýlmasý planlanan cumhurbaþkanlýðý ve yasama seçimlerini çevreleyen önümüzdeki dönemde iç istikrarsýzlýk olasýlýðý ile iç içedir.

Ülkenin kredi profilindeki bozulma, 11 Mart'ta Türkiye'nin uzun vadeli döviz notunu B-'ye indirme ve Negatif Görünümü sürdürme kararýmýzýn altýný çizdi.
Yerel bankacýlýk sisteminin esnekliði, krizin ne kadar derine inebileceðini deðerlendirmek için kritik öneme sahiptir.

Yerel bankacýlýk sisteminin dayanýklýlýðý, ekonomik krizin ne kadar derine inebileceðini deðerlendirmek için kritik öneme sahiptir. Devlet-bankacýlýk iliþkisi sýkýlaþtý - hükümet bu aþamada yerel ve yabancý para cinsinden fon saðlamak için yerel bankalara baðýmlý.

Bankalar, ülkenin temel kredi güçlerinden biri olmuþtur ve bankalar ayakta kaldýðý sürece egemen ayakta durur. Bununla birlikte, ekonomik kötü yönetim ve iliþkili kredi riskleri, Türk banka bilançolarýný muhtemelen zayýflatacak ve dolayýsýyla orta vadede daha büyük kýrýlganlýklar olasýlýðýný artýracaktýr.
Temel bir güvenlik açýðý liranýn deðeridir

Temel bir güvenlik açýðý, liranýn deðeridir. Önemli amortisman dönemleri banka sermaye yeterliliðini bozmakta, hükümeti son zamanlarda birkaç kamu bankasýný yeniden sermayelendirmeye zorlamakta, enflasyonu yükseltmekten ve devlet borcunun döviz cinsinden olmasý nedeniyle devlet borcunun sürdürülebilirliðini tehlikeye atmaktan bahsetmiyorum bile. Hükümet, satýþ baskýsýný yapay olarak hafifleten politikalarla liranýn deðerini dengelemeye çalýþtý. TL mevduatýn döviz kaybýna karþý korunmasýný ve ihracatçý döviz gelirinin %25'inin liraya çevrilmesini þart koþuyor.

Ne yazýk ki, bu tür politikalarýn uzun vadede sürdürülebilir olduðunu kanýtlamasý veya baþka bir ciddi para krizini önlemesi olasý deðildir. Bunun yerine, lira tasarruf planý, Türkiye'nin çok önemli bir kredi gücünü, yani ülke bilançosunun saðlýðýný feda ediyor. Bir haftalýk vadesi gelen hesaplarda 10 milyar TL'lik ödemelerin ardýndan – GSYÝH'nýn %0,1'ine eþdeðer – program yakýn zamanda yabancý þirketleri ve bireyleri kapsayacak þekilde geniþletildi ve ödemelerin zamanla artmasý bekleniyor.

Genel hükümet açýklarýnýn 2022-26 döneminde GSYÝH'nýn ortalama %5,9'u olacaðýný varsayýyoruz - Covid-19 krizinden öncekinden daha yüksek - hükümet borcunun GSYÝH'nýn %65,0'ýna çýkmasýyla, 2015'in en düþük seviyesindeki %27,4'ten 2026'ya kadar GSYÝH'nýn %65,0'ýna yükseldi. 2022-26'da yýllýk %24'lük bir varsayým, merkezi hükümet borcunun döviz cinsinden %67'lik payý için borç servisi stresi yaratýyor.

Swap için düzeltilmiþ merkez bankasý rezervleri Þubat ayýnda 58,7 milyar USD net borcu temsil ediyor. Artan küresel enerji ve emtia fiyatlarý ve Rusya ile Ukrayna'dan yapýlan buðday ithalatýna baðlý olarak ekonominin bu yýl GSYÝH'nýn yaklaþýk %8'i oranýnda bir açýk vermesi ve ekonominin cari hesabýnýn zayýflamasý, rezervler açýsýndan baþka bir zorluk teþkil ediyor.
Planlanan 2023 seçimleri, bir ya da bir mola aný olduðunu kanýtlayabilir

Mevcut ekonomik gidiþat sürdürülemez. Planlanan 2023 seçimleri, bir ya da bir mola anýný kanýtlayabilir. Cumhurbaþkaný Recep Tayyip Erdoðan'ýn 2023'ten sonra iktidara gelmesi durumunda, ekonomik kötü yönetimin devam etmesi muhtemeldir. Alternatif olarak, kamuoyu yoklamalarý haklý çýkarsa ve Erdoðan yenilirse, Türkiye'nin politika çerçevesinin sýfýrlanmasý - ülkenin kredi görünümünü temelden deðiþtirecek - ortaya çýkabilir.

Bugünün tüm ekonomik olaylarýna bir göz atmak için ekonomik takvimimize göz atýn.

Dennis Shen, Egemenlik ve Kamu Sektörü derecelendirmelerinde bir Direktördür.

[deniz43]

Tuesday April 05 2022 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing PMI MAR 58.3 56.5 58.4
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Business Activity MAR 55.5 55.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Prices MAR 83.8 83.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing New Orders MAR 60.1 56.1
05:00 PM
US
ISM Non-Manufacturing Employment MAR 54 48.5

https://www.ismworld.org/supply-mana...ervices/march/

[deniz43]

Nadiren konuþan Fed baþkan vekili Brainard'ýn önemli konuþmasý

Brainard:"Mayýs toplantýsýndan itibaren de bilanço hýzlý þekilde küçültülecek"

https://www.federalreserve.gov/newse...d20220405a.htm

Önemli bulduðum pasajlar:

-The Federal Open Market Committee (the Committee) has long recognized the connection between stable, low inflation and maximum employment. Forty years ago, Paul Volcker noted that the dual mandate isn't an either-or proposition and that runaway inflation "would be the greatest threat to the continuing growth of the economy and ultimately, to employment.
(Paul Volcker (1979), interview on "The MacNeil/Lehrer Report" (PDF), PBS, October 10, p. 10. Return to text)
https://fraser.stlouisfed.org/files/...r_19791010.pdf

-Arthur Burns noted in the late 1960s that "there can be little doubt that poor people" are the chief sufferers of inflation.

-That is why getting inflation down is our most important task, while sustaining a recovery that includes everyone. This is vital to sustaining the purchasing power of American families.

-That said, the U.S. economy entered this period of uncertainty with considerable momentum in demand and a strong labor market.

-Against that backdrop, I will turn to policy. It is of paramount importance to get inflation down. Accordingly, the Committee will continue tightening monetary policy methodically through a series of interest rate increases and by starting to reduce the balance sheet at a rapid pace as soon as our May meeting. Given that the recovery has been considerably stronger and faster than in the previous cycle, I expect the balance sheet to shrink considerably more rapidly than in the previous recovery, with significantly larger caps and a much shorter period to phase in the maximum caps compared with 2017

-We are committed to bringing inflation back down to its 2 percent target, recognizing that stable low inflation is vital to maintaining a strong economy and a labor market that works for everyone.

Brainhard'ýn konuþmasýndan sonra Benchmark 10 yýllýk ABD Hazine tahvil faizinin hareketi

U.S. 10 Year Treasury
US10Y
Yield | 10:53 AM EDT
2.541%
up+0.129

[NKN]

epey de yüksekmiþ!

AKBNK
Bankamýzca daha önce kayýttan düþülmüþ olarak takip edilen takipteki kredi alacak portföyünün 1.531 Milyon TL anapara bakiyesi tutarýndaki kýsmý, toplam 180.7 Milyon TL. bedel karþýlýðýnda Birikim Varlýk Yönetimi A.Þ., Ortak Varlýk Yönetim A.Þ., Met-Ay Varlýk Yönetimi A.Þ. ve Denge Varlýk Yönetimi A.Þ.'nden oluþan 4 firmaya satýlmýþtýr.

[deniz43]

Wednesday April 06 2022 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI MAR 42 50.2
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI MAR 43.9 50.1

Covid19 omicron varyantý Çin'de ekonomik aktiviteye ciddi zarar vermeye devam ediyor.

https://www.cnbc.com/2022/04/06/chin...ron-surge.html

China's services sector activity squeezed by omicron surge

[deniz43]

Nadiren konuþan Fed baþkan vekili Brainard'ýn önemli konuþmasý

Brainard:"Mayýs toplantýsýndan itibaren de bilanço hýzlý þekilde küçültülecek"

https://www.federalreserve.gov/newse...d20220405a.htm

Önemli bulduðum pasajlar:

-The Federal Open Market Committee (the Committee) has long recognized the connection between stable, low inflation and maximum employment. Forty years ago, Paul Volcker noted that the dual mandate isn't an either-or proposition and that runaway inflation "would be the greatest threat to the continuing growth of the economy and ultimately, to employment.
(Paul Volcker (1979), interview on "The MacNeil/Lehrer Report" (PDF), PBS, October 10, p. 10. Return to text)
https://fraser.stlouisfed.org/files/...r_19791010.pdf

-Arthur Burns noted in the late 1960s that "there can be little doubt that poor people" are the chief sufferers of inflation.

-That is why getting inflation down is our most important task, while sustaining a recovery that includes everyone. This is vital to sustaining the purchasing power of American families.

-That said, the U.S. economy entered this period of uncertainty with considerable momentum in demand and a strong labor market.

-Against that backdrop, I will turn to policy. It is of paramount importance to get inflation down. Accordingly, the Committee will continue tightening monetary policy methodically through a series of interest rate increases and by starting to reduce the balance sheet at a rapid pace as soon as our May meeting. Given that the recovery has been considerably stronger and faster than in the previous cycle, I expect the balance sheet to shrink considerably more rapidly than in the previous recovery, with significantly larger caps and a much shorter period to phase in the maximum caps compared with 2017

-We are committed to bringing inflation back down to its 2 percent target, recognizing that stable low inflation is vital to maintaining a strong economy and a labor market that works for everyone.

Brainhard'ýn konuþmasýndan sonra Benchmark 10 yýllýk ABD Hazine tahvil faizinin hareketi

U.S. 10 Year Treasury
US10Y
Yield | 10:53 AM EDT
2.541%
up+0.129

https://www.cnbc.com/2022/04/05/-key...they-said.html


Key people from the Fed just spooked the markets -here's what they said


https://www.cnbc.com/2022/04/05/us-b...-inverted.html

10-year Treasury yield hits high for the year after Brainard signals speedy Fed tightening

https://www.cnbc.com/2022/04/05/jim-...me-stocks.html

Heed warnings from Fed's Brainard and offload some stocks, Jim Cramer says


"If you own anything you don't like, this is as good a time as any to sell it. We're up a lot, I think you're going to get good prices in retrospect. When the Fed's biggest dove turns into a bird of prey, you'd better take notice of it," the "Mad Money" host said.

Global Benchmark 10 yýllýk ABD Hazine tahvil faizi yükselmeye devam ediyor

U.S. 10 Year Treasury
US10Y
RT Quote | Exchange
Yield | 11:30 PM EDT
2.614%
up+0.06


NOT:Küresel piyasalar bu akþam yayýnlanacak son Fed toplantýsýna iliþkin tutanaklara odaklanacak.