...:::vobelýt:::...

[deniz43]

GÜNDEM:
Küresel piyasalar için önümüzdeki haftanýn en önemli verisi Salý günü ABD'den gelecek enflasyon verisi olacak.

Tuesday April 12 2022 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM MAR 0.8% 1.2%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY MAR 7.9% 8.5%

-Piyasa analistlerinin beklentisi aylýk enflasyonun %1.2 artarak yýllýk enflasyonun %7.9'dan bir üst banda %8.5'a zýplamasý þeklinde.Benim beklentim ise , aylýk verinin biraz daha yüksek %1.3-%1.4 gelebileceði þeklinde.
Verinin yayýnlandýðý günün akþamý piyasalarýn takip edeceði önemli benchmark 10 yýllýk tahvil ihalesi ,ertesi günü de üretici fiyat endeksi ve benchmark 30 yýllýk tahvil ihaleleri piyasalarýn odak noktalarý olacak.Ayrýca ABD'den bu hafta Perþembe günü perakende satýþ Cuma günü sanayi üretim verileri gelecek.

-Küresel piyasalar için ise diðer bir gündem maddesi ise avrupa merkez bankasýnýn Perþembe günü yapacaðý toplantý olacak.

-Çarþamba günü dünyanýn en büyük emtia kullanýcýsý Çin'den gelecek dýþ ticaret verileri ise emtia fiyatlarý üzerinde kýsa vadeli hareket yaratabilir.

-Ýç piyasalarýn gündeminde ise bizim merkez bankasýnýn Perþembe günü yapacaðý toplantý ve Pazartesi günü gelecek cari açýk verisi olacak.


NOT:Fransa'da bugün Cumhurbaþkanlýðý seçimlerinin ilk tur oylamasý var,son anket sonuçlarýna göre mevcut baþkan Macron,aþýrý saðcý aday Marine Le Pen'e karþý kýl payý önde gözüküyor.Þayet Marine Le Pen seçimi kazanýrsa Euro bölgesi borsalarýnda sert bir dalgalanma ve euro/usd paritesinin ilk anda 1.055'e inmesi olasý.
https://www.cnbc.com/2022/04/09/fran...time-high.html

[Westwind]

GÜNDEM:
Küresel piyasalar için önümüzdeki haftanýn en önemli verisi Salý günü ABD'den gelecek enflasyon verisi olacak.

Tuesday April 12 2022ActualPreviousConsensus
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM MAR0.8%1.2%
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY MAR7.9%8.5%

-Piyasa analistlerinin beklentisi aylýk enflasyonun %1.2 artarak yýllýk enflasyonun %7.9'dan bir üst banda %8.5'a zýplamasý þeklinde.Benim beklentim ise , aylýk verinin biraz daha yüksek %1.3-%1.4 gelebileceði þeklinde.
Verinin yayýnlandýðý günün akþamý piyasalarýn takip edeceði önemli benchmark 10 yýllýk tahvil ihalesi ,ertesi günü de üretici fiyat endeksi ve benchmark 30 yýllýk tahvil ihaleleri piyasalarýn odak noktalarý olacak.Ayrýca ABD'den bu hafta Perþembe günü perakende satýþ Cuma günü sanayi üretim verileri gelecek.

-Küresel piyasalar için ise diðer bir gündem maddesi ise avrupa merkez bankasýnýn Perþembe günü yapacaðý toplantý olacak.

-Çarþamba günü dünyanýn en büyük emtia kullanýcýsý Çin'den gelecek dýþ ticaret verileri ise emtia fiyatlarý üzerinde kýsa vadeli hareket yaratabilir.

-Ýç piyasalarýn gündeminde ise bizim merkez bankasýnýn Perþembe günü yapacaðý toplantý ve Pazartesi günü gelecek cari açýk verisi olacak.


NOT:Fransa'da bugün Cumhurbaþkanlýðý seçimlerinin ilk tur oylamasý var,son anket sonuçlarýna göre mevcut baþkan Macron,aþýrý saðcý aday Marine Le Pen'e karþý kýl payý önde gözüküyor.Þayet Marine Le Pen seçimi kazanýrsa Euro bölgesi borsalarýnda sert bir dalgalanma ve euro/usd paritesinin ilk anda 1.055'e inmesi olasý.
https://www.cnbc.com/2022/04/09/fran...time-high.html

Genelde fransada ilk turda herkes kendi adayýna oy veriyor. Ýkinci turda ise kendi görüþüne yakýn olan aday tercih ediliyor diye biliyorum. Bu anlamda, ilk turda le pen kazansa bile macron büyük ihtimal seçilecek.

https://tr.euronews.com/2022/04/08/f...naya-cal-s-yor


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[Ayan]

Sayýn Deniz 43, bu KKM - Enflasyona endeksli tahviller- Döviz alým satým marjlarý arasýnda anormal maks uygulamalarý vs. vs bankalar ilk iki ay geçen seneye göre özeller 3 misli, kamu bankalarý ise 5 misli kar açýklaycaklarmýþ. Devletin bankalara vergiyi yüzde 20 den yüzde 25 e çýkarmasýna raðmen. Bunu BDDK açýkladý ve banka rallileri baþladý. Tarihi fýrsat deniyor.
Akbank baþta olmak üzere Garanti ve iþ bankasý ayrýca telekom satýþýndan nakit elde edecekler.
Halbuki aralýkta döviz artýþýile bankalar özsermayelerini geriletmiþlerdi ve sermaye ihtiyacý vardý. Kamular yine tahsisli sermaye arýþýn gitti ve 21 milyar TL nakit verildi.
Bu veriler karþýsýnda sizlerin görüþü nedir. Bankalar ucuz mu , sizler bu senetlere hala uzak mýsýnýz ? Riskler azaldý mý.Yabancý çýkýþý devam etmesine ve tarihi dip sevilerde oranlarý olmasýna raðmen 50 milyarý aþkýn nakit giriþi ile borsa hacimleri rekor düzeyde. Banka ve Sahol gibi hisselerde F/K lar 2.9ve 3 lerde. Akbankta yýl sonu 5.2 hissebaþý kar beklenirken hisse 7 lerde idi. Geçen hafta 8 lere geldi.

Malum Ukrayna olayýnda pozitif arabulucu olunmasý ile ABD savunma sanayi baþta olmak üzere bazý yaptýrýmlarýkaldýma yönünde Biden yönetimi mektup verdi kongreye. Ýngiltere ve Kanada da benzer açýklamalar mevcut.
Bütün bunlar bir anomali mi?
Yabancý kuruluþlar hala sert bir faiz artýþý beklemekte fakat hükümet hiç oralý olmamakta, hatta yok aralýkta baz etkisi ile enflasyonda düþecekmiþ. faizi ve kuru halletmiþler de aralýkta enflasyonu halledeceklermiþ.
Tam bir risk ortamý .. Ne diyorsunuz, Borsa ve piyasalarda ki anomali nedir Sayýn Deniz 43. Selamlar.

[deniz43]

Sayýn Deniz 43, bu KKM - Enflasyona endeksli tahviller- Döviz alým satým marjlarý arasýnda anormal maks uygulamalarý vs. vs bankalar ilk iki ay geçen seneye göre özeller 3 misli, kamu bankalarý ise 5 misli kar açýklaycaklarmýþ. Devletin bankalara vergiyi yüzde 20 den yüzde 25 e çýkarmasýna raðmen. Bunu BDDK açýkladý ve banka rallileri baþladý. Tarihi fýrsat deniyor.
Akbank baþta olmak üzere Garanti ve iþ bankasý ayrýca telekom satýþýndan nakit elde edecekler.
Halbuki aralýkta döviz artýþýile bankalar özsermayelerini geriletmiþlerdi ve sermaye ihtiyacý vardý. Kamular yine tahsisli sermaye arýþýn gitti ve 21 milyar TL nakit verildi.
Bu veriler karþýsýnda sizlerin görüþü nedir. Bankalar ucuz mu , sizler bu senetlere hala uzak mýsýnýz ? Riskler azaldý mý.Yabancý çýkýþý devam etmesine ve tarihi dip sevilerde oranlarý olmasýna raðmen 50 milyarý aþkýn nakit giriþi ile borsa hacimleri rekor düzeyde. Banka ve Sahol gibi hisselerde F/K lar 2.9ve 3 lerde. Akbankta yýl sonu 5.2 hissebaþý kar beklenirken hisse 7 lerde idi. Geçen hafta 8 lere geldi.

Malum Ukrayna olayýnda pozitif arabulucu olunmasý ile ABD savunma sanayi baþta olmak üzere bazý yaptýrýmlarýkaldýma yönünde Biden yönetimi mektup verdi kongreye. Ýngiltere ve Kanada da benzer açýklamalar mevcut.
Bütün bunlar bir anomali mi?
Yabancý kuruluþlar hala sert bir faiz artýþý beklemekte fakat hükümet hiç oralý olmamakta, hatta yok aralýkta baz etkisi ile enflasyonda düþecekmiþ. faizi ve kuru halletmiþler de aralýkta enflasyonu halledeceklermiþ.
Tam bir risk ortamý .. Ne diyorsunuz, Borsa ve piyasalarda ki anomali nedir Sayýn Deniz 43. Selamlar.

-2018 yýlýnda "geçici" denilerek muhasebe kurallarý deðiþtirildi,dolayýsýyla kiþisel olarak ben açýklanan bilançolara ihtiyatla yaklaþýyorum.
-Döviz kurundaki hýzlý artýþ ve yüksek enflasyon bankalarýn ve þirketlerin sermayesini ciddi oranda aþýndýrdý.
-Bilançolarda görülen karlarýn önemli bölümü yüksek enflasyon nedeniyle þiþen bilançolarýn karlarý ve buradan reel olmayan karlar üzerinden vergi ödenerek iþletme sermayeleri aþýnýyor.
-Kiþisel görüþümdür,ispatlayamam,bankalarýn þirketlere verdiði döviz kredilerinde çok büyük bir oranda batýk olduðu kanaatindeyým.Bu krediler kaðýt üzerinde yeniden yapýlandýrýlýrken,döviz kuru bastýrýlarak þirketlerin batýk kredileri yeniden yüzdürülmeleri çalýþýlmaya çalýþýlýyor ve bankalara zarar yazýlmasý önlenmeye çalýþýlýyor(Özellikle enerji,turizm,alýþveriþ merkezleri,inþaat sektörleri baþta olmak üzere)
https://www.bbc.com/turkce/haberler-turkiye-45321072
https://www.paraanaliz.com/2022/sirk...-soku-g-21489/
https://www.diken.com.tr/galatasaray...ti-iflas-etti/
,diðer taraftan da mevduat faizleri düþük tutulup bankalara yüksek faiz marjý kazanma alaný açýlarak batýk kredilerdeki zararýn kompanze edilmeye çalýþýldýðý kanaatindeyim.
-Ama çok yüksek enflasyona raðmen,merkez bankasýnýn döviz satarak kurlarda artýþý frenleme çabasý döviz kurlarý üzerinde çok büyük basýnç yaratmýþ durumda.
https://www.hisse.net/topluluk/showt...29#post5869029
Bu sene 50 milyar dolarýn üzerinde cari açýk+173.7 milyar dolarlýk istatistiksel olarak 1 yýl içinde en yüksek dýþ borç ödenecek bir dönemde
https://geoim.bloomberght.com/2022/0...1a4ec662ad.jpg
bir yandan Fed sýký para politikasýna geçip dýþ borçlanma çok yüksek maliyetli hale gelirken merkez bankasýnýn eksi rezervleriyle bu durumun uzunca bir süre devam ettirilebilmesini mümkün görmüyorum,en geç 1 yýl içinde ,muhtemelen bu yýl içinde döviz kurlarýnda barajýn yýkýlýp döviz kurlarýnýn yeniden patlamasýný çok kuvvetli ihtimal olarak görüyorum.Bu da bankalarýn mevcut kazanýmlarýný fazlasýyla götürecektir.
-Esasen ekonomideki imkansýz üçleme ya da üçlü açmaz (impossible trinity ya da trilemma) hipotezine göre; sermaye hareketleri serbestken , ayný anda hem döviz kurlarýný hem de faizleri ayný anda kontrol edemezsiniz.Hipotezin yanlýþ olduðunu ispat etmeye kalkarsanýz duvara çarpmak kaçýnýlmaz olur,sonucunda ekonomiyi yönetenler faturasý millete ait olmak üzere "çok pahalý bir eðitim" alarak,defalarca doðruluðu test edilmiþ hipotezin "doðru" olduðunu yaþayarak öðrenmiþ olur.
-Ne faiz konusu halledildi ne de döviz kuru,halledilmediðini aksine sorunun daha da yakýcý hale geldiðini yýl içinde görürüz,bu politikalarla enflasyonun da düþmesi mümkün deðil.Sorunlar çözülemez deðil,belli bir vade içinde çözülebilir ama sorunlarýn nasýl çözülebileceði ekonomi ders kitaplarýnda yazýyor,farklý patikalara girilirse duvara çarpýlarak yolun yanlýþ olduðu öðrenilir ama faturayý halk refah düzeyi düþerek öder.Biz de bu baþlýkta önceki sayfalarda sorunlarýn çözümleri için çok tartýþtýk,reçeteler önerdik.
-Bugünün dünyasýnda para küresel ölçekte nerede kazanç görürse,oraya akar ama Türkiye'ye akmýyor aksine çýkýyor.Neden acaba,ucuz görmüyor mu,yoksa baþka sebepleri de mi var.Aslýnda cevaplarý biliyoruz...

[deniz43]

Yarýn gelecek ABD enflasyon verisi öncesinde benchmark tahvil faizi yükseliþini sürdürüyor.

U.S. 10 Year Treasury
US10Y
Yield | 10:27 PM EDT
2.761%
up+0.046

Bakalým %3'ün üzerini hangi vadede göreceðiz.

[deniz43]

Merkez Bankasýna göre;

Türkiye'nin cari, açýðý Þubat ayýnda 5.154 milyar dolar,Ocak+Þubat yýlýn ilk 2 ayýnda ise ,geçen yýlýn 4.250 milyar dolarýna göre kabaca 3 katýna çýkarak 12.136 milyar dolar oldu.

-Þubat ayýnda dýþarýdan doðrudan yatýrýmlar sadece 4 milyon dolar ,yok derecede düþük gerçekleþmiþ.
-Þubat ayýnda yabancýlar 228 milyon dolarlýk hisse senedi, 573 milyon dolarlýk hazine tahvili satarak toplamda 765 milyon dolar portföy çýkýþý yapmýþlar.
-Þubat ayýnda Yurt dýþýndaki tahvil ihraçlarýyla ilgili olarak bankalar 551 milyon ABD dolarý net geri ödeme yaparken , Hazine ise 1 milyar dolarý net borçlanma gerçekleþtirmiþ.
-Þubat ayýnda Yurt dýþýndan saðlanan kredilerle ilgili olarak; bankalar ve Hazine sýrasýyla 911 milyon dolar ve 174 milyon ABD dolarý net geri ödeme yaparken, reel sektör 244 milyon dolar net borçlanma yapmýþ.

[ENGRANDMASTER]

Yarýn gelecek ABD enflasyon verisi öncesinde benchmark tahvil faizi yükseliþini sürdürüyor.

U.S. 10 Year Treasury
US10Y
Yield | 10:27 PM EDT
2.761%
up+0.046

Bakalým %3'ün üzerini hangi vadede göreceðiz.

Sayýn deniz43
bugün bloomberht de ABD tahvil faizlerinin Çin tahvil faizlerini geçtiðini söylediler.
Bu Çin'den para çýkýþýný tetikler mi.
Çin büyümesine ne kadar negatif etki olur.
https://www.bloomberght.com/cin-abd-...-makas-2303895

[deniz43]

Sayýn deniz43
bugün bloomberht de ABD tahvil faizlerinin Çin tahvil faizlerini geçtiðini söylediler.
Bu Çin'den para çýkýþýný tetikler mi.
Çin büyümesine ne kadar negatif etki olur.
https://www.bloomberght.com/cin-abd-...-makas-2303895

Çin'in yýllýk enflasyonu %1.5,10 yýllýk hazine tahvilinin faizi %2.8,merkez bankasýnýn politika faizi ise %3.7.
Çin'den kýsa vadede bir para çýkýþý beklemiyorum.Ekonomisinin büyüme hýzýnýn pandeminin yansýmalarý ve yüksek enerji fiyatlarý ,yüksek diðer emtia fiyatlarý ve inþaat sektöründeki týkanmalar ve finansal sýkýntýlar nedeniyle düþmesi bekleniyor.Bu yýl iktidarý elinde tutan komünist parti'nin toplantýsýna yönetimin hangi tedbirlerle gideceðini önümüzdeki haftalarda göreceðiz.