...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Merkez bankasý haftalýk istatistikleri(23 Eylül haftasý)

-Merkez Bankasýnýn -altýn hariç- brüt döviz rezervleri 3.489 milyar dolar azaldý.

-Yabancýlar 204.2 milyon dolarlýk hisse senedi sattýlar , 18.3 milyon dolar hazine tahvili aldýlar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesaplarý,parite etkisinden arýndýrýlmýþ olarak(altýn ve kýymetli maden hesaplarý dahil) ;1051 milyon dolar azaldý
(gerçek kiþiler 161 milyon dolar azaldý,þirketler 890 milyon dolar azaldý.)(Azalmanýn sebebi þirketlerin döviz cinsinden 2.151 milyar dolar kredi borçlarýný kapatmalarý,böylece döviz cinsinden kredi borçlarýnýn 135.891 milyar dolardan 133.740 milyar dolara inmeleri)

[Baygeorge]

Çok teþekkürler üstad . . .
'' Yatýrým yapmanýza bile gerek kalmasýn tuttuðunuz altýn olsun ''
Elde yok avuçta yok , hatta Ýtibar puaný dahi veremiyorum kusura bakmayýn . . .

ABD anayasa mahkemesinin kararýndan bir ceza kararý çýkmayacak,sadece mahkemenin yapýlmasýnýn yasal olmadýðý gerekçesiyle,önce temyiz mahkemesine sonra da son merci olarak anayasa mahkemesine baþvuran halkbank'ýn itirazýný karara baðlayacak.Halkbank'ýn itirazý reddedilirse,muhtemelen önümüzdeki ay önce jüri üyeleri tespit edilecek,sonra da dosya tamam olduðu için hýzla hafta sonlarý dýþýnda davaya ara verilmeden davaya devam edilerek sonuçlandýrýlacak ve karara baðlanacak.
Eðer aðýr bir ceza çýkarsa kararýn BÝST'e olumsuz etkisi olabilir,tersi durumda ise BÝST için olumlu olur.

NOT:Eðer halkbankýn itirazý reddedilirse,nasýl bir karar çýkabileceði için tahmin yapmadan önce, savcýlýðýn iddianame ve ceza talebini,ABD Adalet Bakanlýðýnýn mahkemeye sunduðu deðerlendirmeyi görmek ve ABD medyasýnda bu dava ile ilgili yorumlarý okumak gerekiyor.Ondan sonra bir tahminde bulunulabilir.

[deniz43]

Thursday September 29 2022 Actual Previous Consensus
09:00 PM
MX
Interest Rate Decision 9.25% 8.5% 9.25%

Meksika merkez bankasý politika faizini 75 baz puan artýrarak %9.25'e yükseltti.Böylece yýllýk %8.7'nin üzerinde reel faiz veren ülkeler arasýna katýldý.

[deniz43]

Friday September 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI SEP 50.1 49.4 49.6
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI SEP 50.6 52.6
04:30 AM
CN
NBS General PMI SEP 50.9 51.7
04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI SEP 50.1 49.5 49.5

Çin'de imalat PMI 50'nin üzerine çýkarak yeniden büyüme bölgesine geçti(emtia fiyatlarý için yükseltici).Ýmalat dýþý aktivitede ise gerileme var.

[deniz43]

Bu konuda çok önceden yazmýþtým.Negatif reel faiz kapitalist ekonomilerin temel dinamiðine ters.Hem verimli çalýþmayan,iyi yönetilmeyen þirketlerin piyasadan elenmesine engel oluyor(bol para ve düþük faiz oldukça þirketin sürekli nakit akýþý olur,zarar etse bile varlýðýný sürdürür) piyasadan ayýklanacak bu þirketlerin yerine verimli çalýþan ,yüksek katma deðer üreten ,iyi yönetilen firmalarýn gelmesini onlarýn pazar payýný büyütmesini ve piyasalarý domine etmesini engelliyor,bu da düþük verimlilik nedeniyle ekonomik büyüme hýzýný düþürüyor,çalýþanlarýn verimlilik ve reel büyüme ile gelecek olasý ücret artýþlarý ile refah artýþýnýn da önünü kesiyor.

Hem de tüzükleri gereði emeklilik sigorta primlerinin çok büyük kýsýmlarýný hazine tahvili gibi sabit getirili varlýklarda deðerlendirmek zorunda olan emeklilik sigortalarýnýn birikimlerini reel olarak eritiyor.Bu da muhtemelen 2030'lý yýllardan itibaren sosyal güvenlik sisteminde büyük bir faciaya yol açacak,emeklilik þirketlerini maaþ ödeyemez ya da çok düþük maaþ ödeyebilir duruma düþürecektir.(Bu nedenle,emeklilik günlerinde sýkýntý yaþamamak için Japon halkýnda tasarruf oraný çok yüksek)

Büyük ekonomik krizlerde, geçici olarak ,sistematik çöküþlere karþý "negatif faiz" uygulamasý da olabilir ama bunun süresi kesinlikle -en fazla- 1 yýlý geçmeyecek bir süre ile sýnýrlandýrýlmasý gerekirdi.Þimdi ise 2008 yýlýndan bu yana geçen 12 sene sonra " negatif reel faiz uygulamasý" arkasýnda büyük tahribat yaratmýþ durumda ama esas olumsuz etkisini 10 yýl sonra sosyal güvenlik sistemleri sallandýðý zaman yaratacaðý sosyal facia ile yaþanacak.

https://twitter.com/Schuldensuehner/...60420410777601

https://pbs.twimg.com/media/FdgviuiX...png&name=small

Geçen yýldan bugüne küresel ölçekte tahvil yatýrýmcýlarý 12.2 trilyon dolar zarar yazmýþlar,sadece son 1 haftada yazdýklarý zarar 1.2 trilyon dolar.

Bu baþlýðý takip edenler iyi hatýrlarlar.Son 2 yýldýr çok düþük faizlerle hatta negatif faizlerle bu tahviller satýn alýnýrken "bunun bir çýlgýnlýk olduðunu" faizler yükseldiði zaman bu tahvilleri satýn alanlarýn devasa zararlara uðrayacaðýný yazmýþtým.Þimdi olan tam da bu,merkez bankalarý politika faizlerini önümüzdeki dönem yükseltmeye devam edecek ,bu zararlar daha da derinleþecek..
Tabii,bunun sonuçlarý da var,küresel ölçekte 12.2 trilyon dolarlýk varlýk erimesi oldu.Yani varlýk sahiplerinin yeniden yatýrým yapma kapasitesi 12.2 trilyon dolar azalmýþ oldu.Bu hem varlýklara yatýrým talebini azaltacaðý için varlýk fiyatlarýnýn deðerini düþürücü(hisse senetlerinin,emlak fiyatlarýnýn fiyatýný düþürücü,hem de faizleri yükseltici) etkileri olacak.Tüketim harcamalarýný azaltýcý yönde etkisi de olacaðý için enflasyonu düþürücü yönde etkisi de beklenir.Piyasadaki likiditeyi azaltýr,borçlanma þartlarýný zorlaþtýrýr.
Þu anda benzer ve çok yüksek bir tehlikede Türk bankalarý için de var.Üretici fiyatýndaki yýllýk artýþ %143.75(TUÝK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar Ekonomi Yönetimi tarafýndan çok düþük faizlerle %11.61'den 10 yýllýk tahvil,%10.43'ten 5 yýllýk tahvil almaya zorlanýyor.Bu kadar yüksek enflasyon ortamýnda baskýyla bu faiz oranlarý sürdürülebilir deðildir,önünde sonunda enflasyona yakýn oranlara yakýnsar ve bu durumda eðer elinde yüklü miktarda bu çok düþük faizli tahviller varsa ,verdiði devasa zararla bankalarýn sermayesini sýfýrlayabilir(Demirbank örneði).Bu nedenle bankalarýn riskini çok iyi yönetmesi,bu kadar düþük faizli tahvil almak yerine, faiz oranlarý enflasyona endeksli normalleþinceye kadar ,geçiþ döneminde kaldýraç kullanmayý sonlandýrmasý ve bilançosunu küçültmeyi tercih etmesi,bankanýn kendi bekasýný korumak için rasyonel hareket olacaktýr.

https://www.cnbc.com/2022/09/29/pens...ervention.html

Pension fund panic led to Bank of England's emergency intervention: Here's what you need to know

https://www.paraanaliz.com/2022/yaza...ulans-g-38442/

Yukarýdaki yazýyý bu baþlýkta 2 Mayýs 2020'de bu baþlýkta yazmýþtým.Negatif faizlerin ileriki dönemde sosyal güvenlik sistemlerini çökerteceðini,emeklilere maaþ verilemez hale geleceðini yazmýþtým.Öyle çok uzun bir zaman geçmesine gerek kalmadan faizler enflasyonla birlikte yükselince aþýrý düþük faizli tahvillerin teminat deðeri çöp oldu ve emeklilik þirketleri ve sigorta þirketleri batma riskiyle karþýlaþtýlar.Bunun sonucunda Ýngilterede devlet batmalarý önlemek için bu tahvilleri almak zorunda kaldý,bu da ingiltere de %10'a yükselmiþ enflasyona daha da ivme kazandýracak.Günü kurtarmak için uygulanan büyük hatalý politikalarýn uzun vadede felaket sonuçlarý görülmeye baþlanýyor.

Yine yazýlarýmda zaman zaman uyarýyorum.Benzer bir tehlikeyle Türk bankalarý da karþý karþýya.Üretici fiyatýndaki yýllýk artýþ (üretici þirketlerin enflasyonu)%143.75(TUÝK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar tuttuklarý döviz mevduat için ve verdikleri krediler için çok derin negatif faizlerle hazine tahvili almaya zorlanýyorlar(%11.93'ten 10 yýllýk tahvil,%10.95'ten 5 yýllýk tahvil).Ýleride seçim sonrasý rasyonel ekonomik politikalar uygulanmaya baþladýðýnda veya þimdiden tetikleyici bir nedenle faizler enflasyon yakýnlarýnda dengelenirse, bankalarýn elindeki çok düþük faizli tahvillerin teminat deðeri çöp olur ve bankalarý biçer.Bu nedenle bankalarýn riskini çok iyi yönetmesi,kaldýraç kullanmamasý,bilançosunu geçiþ döneminde küçültmesi,kendi bekasý için gerekiyor.Bunlarý yapmayýp da, sonradan riskler gerçekleþince halkýn vergileriyle kurtarýlmalarýný istemek için hiç gelmesinler,ticari bir þirket olarak sonuçlarýyla yüzleþsinler.

[deniz43]

GÜNDEM:Bugün S&P ,Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek.Piyasa beklentisi Fitch ve Moody's den sonra S&P'nin de Türkiye'nin kredi notunu düþürmesi þeklinde.Benim tahminim de bu yönde.

[pit]

https://www.cnbc.com/2022/09/29/pens...ervention.html

Pension fund panic led to Bank of England's emergency intervention: Here's what you need to know

https://www.paraanaliz.com/2022/yaza...ulans-g-38442/

Yukarýdaki yazýyý bu baþlýkta 2 Mayýs 2020'de bu baþlýkta yazmýþtým.Negatif faizlerin ileriki dönemde sosyal güvenlik sistemlerini çökerteceðini,emeklilere maaþ verilemez hale geleceðini yazmýþtým.Öyle çok uzun bir zaman geçmesine gerek kalmadan faizler enflasyonla birlikte yükselince aþýrý düþük faizli tahvillerin teminat deðeri çöp oldu ve emeklilik þirketleri ve sigorta þirketleri batma riskiyle karþýlaþtýlar.Bunun sonucunda Ýngilterede devlet batmalarý önlemek için bu tahvilleri almak zorunda kaldý,bu da ingiltere de %10'a yükselmiþ enflasyona daha da ivme kazandýracak.Günü kurtarmak için uygulanan büyük hatalý politikalarýn uzun vadede felaket sonuçlarý görülmeye baþlanýyor.

Yine yazýlarýmda zaman zaman uyarýyorum.Benzer bir tehlikeyle Türk bankalarý da karþý karþýya.Üretici fiyatýndaki yýllýk artýþ (üretici þirketlerin enflasyonu)%143.75(TUÝK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar tuttuklarý döviz mevduat için ve verdikleri krediler için çok derin negatif faizlerle hazine tahvili almaya zorlanýyorlar(%11.93'ten 10 yýllýk tahvil,%10.95'ten 5 yýllýk tahvil).Ýleride seçim sonrasý rasyonel ekonomik politikalar uygulanmaya baþladýðýnda veya þimdiden tetikleyici bir nedenle faizler enflasyon yakýnlarýnda dengelenirse, bankalarýn elindeki çok düþük faizli tahvillerin teminat deðeri çöp olur ve bankalarý biçer.Bu nedenle bankalarýn riskini çok iyi yönetmesi,kaldýraç kullanmamasý,bilançosunu geçiþ döneminde küçültmesi,kendi bekasý için gerekiyor.Bunlarý yapmayýp da, sonradan riskler gerçekleþince halkýn vergileriyle kurtarýlmalarýný istemek için hiç gelmesinler,ticari bir þirket olarak sonuçlarýyla yüzleþsinler.

Son 2 cümleniz süreçle ilgili olarak oldukça büyük riskler. Eðer ki mevcut iktidar deðiþirse bu türden risklerle karþýlacak, deðiþmezse de durumun bu þekilde devam etmeyeceðini onlarda bilmekteler. Her olasýlýkta seçim sonrasý tufan maalesef.

[deniz43]

TUÝK'e göre:

Aðustos ayýnda genel ticaret sistemine göre ihracat %13,1, ithalat %40,4 arttý

Türkiye Ýstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlýðý iþ birliðiyle genel ticaret sistemi kapsamýnda üretilen geçici dýþ ticaret verilerine göre; ihracat 2022 yýlý Aðustos ayýnda, bir önceki yýlýn ayný ayýna göre %13,1 artarak 21 milyar 337 milyon dolar, ithalat %40,4 artarak 32 milyar 531 milyon dolar olarak gerçekleþti.

Ocak-Aðustos döneminde ihracat %18,2, ithalat %40,7 arttý

Genel ticaret sistemine göre ihracat 2022 yýlý Ocak-Aðustos döneminde bir önceki yýlýn ayný dönemine göre %18,2 artarak 165 milyar 608 milyon dolar, ithalat %40,7 artarak 239 milyar 43 milyon dolar olarak gerçekleþti.

Böylece geçen yýlýn ayný dönemine göre;Aðustos ayýnda dýþ ticaret açýðýmýz %159.9 artarak 11.194 milyar dolar,Ocak-Aðustos yýlýn ilk 8 ayýnda dýþ ticaret açýðýmýz %146.3 artarak 73.435 milyar dolar oldu.