...:::vobelýt:::...

[ayhan53]

0.25 üstü olmadýkça piyasada herhangi bi.etkisi olacaðýný düþünmüyorum. Hatta faiz artýþlarýnýn artýk sonlanmaya yakýn olduðu varsayýmý ile altýnda ve sterlin ile frankta bir atak bile gelebilir.

[deniz43]

https://www.paraanaliz.com/2023/bors...yoruz-g-46067/

Yapý Kredi Yatýrým strateji: Riskli varlýklarda Þubat-Mart'ta geri çekilme bekliyoruz

-"16 Ocak'ta yayýnladýðýmýz "Taktiksel Esneklik & Seçici Yaklaþým" baþlýklý hisse görünüm strateji raporunda da deðindiðimiz gibi küresel riskli varlýklarda, Þubat/Mart aylarýnda geri çekilme bekliyoruz. Ardýndan tepki yükseliþi ve esas daha büyük düþüþün yaz aylarýnda bir dip ile son bulacaðýný inanýyoruz."

-"Yine de yýlýn ilk yarýsýnda zigzaglý da olsa, yýlýn geneli itibariyle riskten kaçýþ fiyatlamasý beklesek de, 2023'ün tamamý için, bir yýl öncesine göre daha olumluyuz. Yazýn FED'in politika dönüþünün ardýndan dolardan riskli varlýklara, geliþmekte olan ülke varlýklarýna, özellikle bakýr olmak üzere emtiaya, deðerli metallere ve yüksek getirili bonolara geçme zamaný gelecek. 2022'de küresel piyasalardan olumlu ayrýþan BÝST için de yýlýn ilk altý ayýnda geniþ bir bant içinde dalga boyu yüksek ve geçen seneye nazaran daha iki yönlü bir piyasa beklentimizin de arkasýndayýz."

Yapý Kredi Yatýrým Baþ Stratejisti Murat Berk

[uguner]

Sayýn deniz hocam
Dolarda seçimden önce hareket olma ihtimali sýfýrmý yani ne yapýp edip bu seviyede tutabilirler mi ?

LM-X210 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Sayýn deniz hocam
Dolarda seçimden önce hareket olma ihtimali sýfýrmý yani ne yapýp edip bu seviyede tutabilirler mi ?

LM-X210 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Ekonomi biliminde temel kuraldýr.Bir ülkede yüksek enflasyon olmasý demek;parasýnýn satýn alma gücünün azalmasý ,deðer kaybý demektir.Paranýn bu deðer kaybý piyasa koþullarýnda, hem içeride hem de dýþarýda olur..Ülke parasý iç piyasada deðer kaybederken,ayný para ile daha az mal ve hizmet satýn alýnabilirken,ekonomi yönetimi "sermaye kontrolu" ve kýsýtlamasý anlamýna gelecek kararlarla paranýn dýþ piyasadaki deðer kaybýný belirli bir süre engelleyebilir, yapay þekilde belirli bir sürede sabit tutabilirler.Ama bu süre sýnýrsýz deðildir.Süre uzadýkça ülkenin dýþ ticaret açýðý artar,döviz rezervleri azalýr,kýtlaþan dövize talep artar, bir süre sonra da yük daha fazla taþýnamaz baraj yýkýlýr.Þu anda Türkiye de 1 yýl içinde ödeyeceði 189 milyar dolar dýþ borca ilave,110 milyar dolara ulaþan yýllýk dýþ ticaret açýðý ve çok yetersiz döviz rezervleri ile fay hattýnda büyük bir enerji biriktirmiþ durumda ve basýnç da sürekli artýyor.Bu arada geçen ay körfez ülkelerinden geleceði söylenen takviye dövizler de henüz gelmedi.
Bu nedenle baþta merkez bankasý ,ekonomi yönetiminden sürekli yeni kararlar geliyor.Seçimler öncesi bir kaza olmamasý ,dövize talebi azaltmak için en son geçen hafta mevduat faizinde sýnýrlamayý bile kaldýrdýlar.Arkadan dövizde "hedging"e kýsýtlama getirme gibi yeni kararlarýn da yolda olduðu haberleri geliyor.Bu þekilde döviz kurlarýnýn seçimlere kadar yapay bir seviyede tutulmasý yüksek ihtimal ,ama bir hareket olmasý ihtimali sýfýr da diyemeyiz.Çünkü herkes mevcut makroekonomik dengelerde döviz kurlarýnýn uzun süre bu seviyelerde tutulamayacaðýný, seçimlerden sonra döviz kurlarýnda az ya da çok bir hareket olacaðýný görüyor.Bu nedenle seçimler yaklaþtýkça baþta borsada ciddi bir kazanç üstünde oturanlar olmak üzere ,TL varlýklarda olanlardan ve þirketlerden dövize ciddi bir talep gelmesi beklenebilir.Bu talep eðer bankacýlýk sistemi içinde TL varlýklarýn kaydi olarak dövize çevrilmesi þeklinde olursa ,yine dövizde bir hareket yaratmaz çünkü bankalar artýk getirilen kýsýtlayýcý kararlar nedeniyle döviz açýk pozisyonlarýný uluslararasý piyasaya çýkýp muhabir bankalar üzerinden TL verip döviz satýn alarak kapatmýyorlar,bu iþlemi merkez bankasýyla kaydi olarak yapýyorlar.Ama ancak seçimler öncesinde iç piyasadan gelecek bir döviz talebi,bankacýlýk sistemi dýþýnda,döviz büfelerinden fiziki alým þeklinde olursa o zaman dövizde bir hareket olmasý kaçýnýlmaz olur ama bu düþük bir ihtimal.

[uguner]

Sayýn Deniz hocam tþk ederim
Normal þartlarda tamda dediðiniz gibi olacaktýr..
Seçimin ülke tarihinin en önemli seçimi olduðunu ve iktidarýn seçimi kaybetmemek için her þeyi göze alabilecek olmasý olaðanüstü ve beklenmedik geliþmeleride gözardý etmemek gerektiðini düþünüyorum...


LM-X210 cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

https://www.bloomberght.com/turk-is-...c-hane-2324248

Türk-Ýþ: Açlýk sýnýrý ilk aydan asgari ücreti aþtý, gýda enflasyonu yeniden üç hane


Türk-Ýþ tarafýndan hazýrlanan 'Açlýk ve Yoksulluk Sýnýrý' araþtýrmasýna göre, Ankara'da yaþayan dört kiþilik bir ailenin "gýda için" yapmasý gereken asgari harcama tutarýndaki artýþ bir önceki aya göre yüzde 9,02 oranýnda gerçekleþti. Son on iki ay itibariyle deðiþim oraný yüzde 108,57 oldu. 8 bin 864 lira olarak ölçülen açlýk sýnýrý ilk aydan 8 bin 506 lira olan asgari ücreti ilk aydan aþtý.

Gýda harcamasý ile giyim, konut, kira, elektrik, su, yakýt, ulaþým, eðitim, saðlýk ve benzeri ihtiyaçlar için yapýlmasý zorunlu diðer aylýk harcamalarýnýn toplam tutarý yani yoksulluk sýnýrý 28 bin 874 lira olarak belirlendi.

[deniz43]

Ekonomi biliminde temel kuraldýr.Bir ülkede yüksek enflasyon olmasý demek;parasýnýn satýn alma gücünün azalmasý ,deðer kaybý demektir.Paranýn bu deðer kaybý piyasa koþullarýnda, hem içeride hem de dýþarýda olur..Ülke parasý iç piyasada deðer kaybederken,ayný para ile daha az mal ve hizmet satýn alýnabilirken,ekonomi yönetimi "sermaye kontrolu" ve kýsýtlamasý anlamýna gelecek kararlarla paranýn dýþ piyasadaki deðer kaybýný belirli bir süre engelleyebilir, yapay þekilde belirli bir sürede sabit tutabilirler.Ama bu süre sýnýrsýz deðildir.Süre uzadýkça ülkenin dýþ ticaret açýðý artar,döviz rezervleri azalýr,kýtlaþan dövize talep artar, bir süre sonra da yük daha fazla taþýnamaz baraj yýkýlýr.Þu anda Türkiye de 1 yýl içinde ödeyeceði 189 milyar dolar dýþ borca ilave,110 milyar dolara ulaþan yýllýk dýþ ticaret açýðý ve çok yetersiz döviz rezervleri ile fay hattýnda büyük bir enerji biriktirmiþ durumda ve basýnç da sürekli artýyor.Bu arada geçen ay körfez ülkelerinden geleceði söylenen takviye dövizler de henüz gelmedi.
Bu nedenle baþta merkez bankasý ,ekonomi yönetiminden sürekli yeni kararlar geliyor.Seçimler öncesi bir kaza olmamasý ,dövize talebi azaltmak için en son geçen hafta mevduat faizinde sýnýrlamayý bile kaldýrdýlar.Arkadan dövizde "hedging"e kýsýtlama getirme gibi yeni kararlarýn da yolda olduðu haberleri geliyor.Bu þekilde döviz kurlarýnýn seçimlere kadar yapay bir seviyede tutulmasý yüksek ihtimal ,ama bir hareket olmasý ihtimali sýfýr da diyemeyiz.Çünkü herkes mevcut makroekonomik dengelerde döviz kurlarýnýn uzun süre bu seviyelerde tutulamayacaðýný, seçimlerden sonra döviz kurlarýnda az ya da çok bir hareket olacaðýný görüyor.Bu nedenle seçimler yaklaþtýkça baþta borsada ciddi bir kazanç üstünde oturanlar olmak üzere ,TL varlýklarda olanlardan ve þirketlerden dövize ciddi bir talep gelmesi beklenebilir.Bu talep eðer bankacýlýk sistemi içinde TL varlýklarýn kaydi olarak dövize çevrilmesi þeklinde olursa ,yine dövizde bir hareket yaratmaz çünkü bankalar artýk getirilen kýsýtlayýcý kararlar nedeniyle döviz açýk pozisyonlarýný uluslararasý piyasaya çýkýp muhabir bankalar üzerinden TL verip döviz satýn alarak kapatmýyorlar,bu iþlemi merkez bankasýyla kaydi olarak yapýyorlar.Ama ancak seçimler öncesinde iç piyasadan gelecek bir döviz talebi,bankacýlýk sistemi dýþýnda,döviz büfelerinden fiziki alým þeklinde olursa o zaman dövizde bir hareket olmasý kaçýnýlmaz olur ama bu düþük bir ihtimal.

1 yýllýk vadede kýsa vadeli borç olarak 189 milyar dolar borç ödenmesi+110 milyar dolar dýþ ticaret açýðý =yýllýk kabaca 300 milyar dolar aylýk ortalama 25 milyar dolar dýþ finansman gereði ortaya çýkarýyor.Bu nasýl finanse edilir:

Baþta turizm olmak üzere hizmet gelirleri+kaynaðý belli olmayan net hata/noksan kalemi+doðrudan dýþ yatýrýmlar+portföy yatýrýmlarý+ yeniden dýþ borçlanma.Yeterli gelmez ise ,merkez bankasý+bankalar döviz rezervlerinden finanse edilir.

Merkez bankasýnýn son verisi Kasým sonu itibariyle yýlýn ilk 11 ayýna iliþkin ,orada ne görüyoruz:

-Yýlýn ilk 11 ayýnda 7.122 milyar dolar net doðrudan yatýrým var ama bunun 5.668 milyar dolarý gayrýmenkul yatýrýmý,onu çýkardýðýmýz zaman net sermaye yatýrýmý sadece 1.454 milyar dolar ,neredeyse sýfýra yakýn.

-Portföy yatýrýmlarýnda ise içeriden 9.656 milyar dolarlýk yabancý çýkýþýna ilave olarak,yerliler yurt dýþýnda 4.597 milyar dolarlýk portföy yatýrýmý yapmýþ,toplamda 14.253 milyar dolarlýk portföy yatýrýmý çýkýþý var.

-Yeniden dýþ borçlanma konjontürel olarak çok yüksek maliyetli,hem bilanço küçültme yoluyla parasal sýkýlaþtýrma var hem de faizler yükselme sürecinde,þu anda %4.5 olan Fed politika faizi Çarþamba muhtemelen %4.75 olacak.Borçlanýlan vadedeki ABD Hazine tahvili faizine ilaveten ülke risk puaný ekleniyor,her ne kadar þu anda CDS'imiz 550'ler civarýnda gezinse de son 19 Ocak ihraç tarihli 2.75 milyar dolarlýk borçlanmayý 619.2 risk puaný ilavesiyle yaptýk.Kamu bu çok yüksek maliyetle borçlanmayý göze alsa da ,özel bankalar için tamamen zarar yazacak bir borçlanma,dolayýsýyla özel bankalar borcun tamamýný ödeyebilecek bir likiditeye sahip deðilse, zorunlu olarak düþük oranda bir çevirmeyle net borç ödeyicisi olmaya devam edecektir.

-Yýlýn ilk 8 ayýnda 12.8 milyar dolar ,yýlýn ilk 11 ayýnda muhtemelen 17.6 milyar dolar net hata noksan döviz giriþi turizm gelirlerine ilave edilecek þekilde ödemeler dengesi verisi revize edilse de ,yine de yýlýn ilk 11 ayýnda net hata noksan kaleminden döviz giriþi 22.341 milyar dolar oldu.Bu yýl da net hata/noksan kaleminden bu mertebede bir döviz giriþi olur mu?

-Hizmet gelirleri geçen sene yüksekti,bu sene bunu daha fazla geniþletebilme imkanlarý sýnýrlý,borçlanma þartlarý da çetin,bu durumda aylýk ortalama dýþ finansman gereksinimini azaltmak için dýþ ticaret açýðýný azaltmaya aðýrlýk verilmesi gerekiyor.

-Dýþ ticaret açýðý derken de ,sorun esas olarak ihracatçýlarýn kar edememeleri nedeniyle ihracatýn azalma riski deðil,yurt dýþýnda üretilenler yurt içinde üretilenlerden daha ucuz hale gelirse,ithal mallarýn piyasayý istila etmesi,içerideki fabrikalarýn üretimlerini kýsmalarý istihdamlarýný azaltmasý, Aralýk ayýnda tüm zamanlarýn en yüksek ithalat ve dýþ ticaret açýðýnýn kýrýlmasýndan sonra,yeni rekorlarýn gelmeye devam etmesi olur.Avrupa ile gümrük birliðimiz ve çeþitli ülkelerle de serbest ticaret anlaþmamýz olduðu için bunu gümrük duvarlarýyla engellememiz mümkün deðil.Muhakkak þirketlerimizin rekabet edecek þartlara sahip olmasý gerekir.Aksi halde dibe vurmýþ döviz rezervlerimizle uzun süre ithalatý finanse edebilmemiz mümkün olmaz.
Diðer taraftan ekonomi yönetiminin ticari krediler için menkul kýymet tahsisi zorunluðu getirirken,tüketici kredilerinde bunun olmamasý doðal olarak bankalarý ticaari kredi verme yerine tüketici kredisi vermeye ittiðini,ticari krediler artýk neredeyse sadece kamu bankalarýnýn verdiðini görüyoruz.Halbuki tüketici kredileri ile ithalat rakamlarý arasýnda güçlü bir korelasyon olduðundan,bunun ithalatý teþvik ve artýrýcý sonucu olduðunu ekonomi yönetiminin görmesi ve düzeltmesi gerekiyor.

[deniz43]

https://www.ekonomim.com/gundem/alti...-haberi-681244

EKONOMÝ FÝNANS VE ÝSTÝHDAM

"Enflasyon 2 yýl içinde kalýcý þekilde tek haneye indirilecek

Ortalama büyüme hýzý yüzde 5'in üzerinde gerçekleþecek.

5 yýlýn sonunda dolar cinsinden dolar cinsinden kiþi baþýna gelir en az iki katýna çýkarýlacak

5 yýlda en az 5 milyon ilave nitelikli istihdam saðlayan iþ imkaný oluþturulacak

5 yýlýn sonunda ihracat 600 milyar dolar seviyesine çýkacak, ihracatýn kg deðeri 2 dolarýn üzerine çýkacak."

Maalesef Millet Ýttifakýnýn da ekonomi programýnýn ayaðý yere basmýyor,bir temenniler manzumesi.

-Dolar cinsinden kiþi baþýna milli gelir 5 yýlda 2 katýna nasýl çýkar bunu için dolar bazýnda yýllýk milli gelirin %14.9 artmasý ,bu arada nüfusun da artmamasý gerekir.TL cinsinden daha düþük dolar bazýnda daha büyük bir büyüme oraný için ise dolarýn önce sert düþmesi,sonra da 5 yýl boyunca hiç artmamasý gerekir ki,yýllýk 110 milyar dolar dýþ ticaret açýðý ile bu þekilde bir matematiksel modelleme oluþturmak mümkün deðil.

-Enflasyonun kalýcý bir þekilde 2 yýl içinde tek haneye inmesi teorik olarak mümkün ama para ve maliye politikasýnýn gerektiði sýkýlýkta uygulanmasý þartýyla,ayný anda dolar bazýnda %14.9'lýk gsyih büyümesi mümkün deðil,ekonominin soðutulmasý,para arznýn kontrol altýna alýnmasý gerekir.

-TUÝK'in son verisine göre; -bir inandýrýcýlýðý olmasa da- þu anda iþsiz sayýsý 3.576 milyon.Bu vaate göre yaratýlacak 5 milyon ilave istihdamla iþsizlik neredeyse sýfýrlanacak.Elimde son rakamlar yok ama 2 sene önce 1 kiþiyi istihdam etmenin maliyeti 652 bin TL idi.
https://www.indyturk.com/node/305581...n-liraya-çýktý
Son 2 yýllýk enflasyon dikkate alýnýrsa þimdi en az 1 milyon TL'yi geçmiþtir. En az 5 trilyon TL'lik bir kaynak gerekiyor,ayaðý yere basan bir vaat deðil.

-5 yýl içinde ihracat %100'ün üzerinde artýþ ile 254 milyar dolardan 600 milyar dolara 2021 yýlýnda 1.2 usd/kg olan deðeri de 2 usd/kg'a çýkarýlmasý vaat edilmiþ.Yüksek teknolojili ürünlerin imalat sanayi ihracatýmýzdaki payý sadece %3.7 iken bu nasýl saðlanacak.Daha önceki yazýlarýmda ifade etmiþtim;yüksek teknolojili yüksek katma deðerli ürünler üretimi için icat,innovasyon,kaliteli üniversite-sanayi iþbirliði,ama öncesinde donanýmlý iyi eðitimli iþgücü gerekiyor.Bu eðitim sistemi bugün kurulsa meyvesi en az 20 yýlda alýnýr.Bugün Türkiyeyi sýrtýnda taþýyan kesim de 2000 yýlý öncesinde ,daha nitelikli lise ve üniversite eðitimi alan kiþiler.Bu kiþiler de emekli olunca ne doðru dürüst bir doktor,ne de mühendis bulmak çok zorlaþacak.

Doðrusu "Millet Ýttifaký'nýn ayaðý yere basmayan ekonomik vaatleri beni hayal kýrýklýðýna uðrattý,halbuki özellikle Ýyi Parti'de Pof. Bilge Yýlmaz,Prof. Ümit Özlale gibi donanýmlý iyi kariyere sahip ekonomistler vardý.


Anlaþýlýyor ki,uçurumun kenarýndaki ülke ekonomisini kurtarmak için ,siyaset esnafýný hiç karýþtýrmadan, gerekli liyakata,donanýma ve kariyere sahip ekonomi profesörleri ;Daron Acemoðlu,Refet Gürkaynak,Ufuk Akçiðit ,Hakan Kara gibi hocalardan teknokrat bir ekonomi yönetimi kurmak gerekiyor.Siyasi kadrolar da ekonomi yönetimine sadece siyasi destek vermeli,iþlerine müdahale etmemeli.

Son söz:Ülke eðer elit insan kaynaðýnýn potansiyelinden gerektiði gibi faydalanabilirse,ülke kalkýnýr,toplumun genel refahý artar,herkes kazanýr.Geliþmiþ ülkelerin yaptýðý tam da budur.