...:::vobelýt:::...

[ragwaer]

Deniz hocam iyi akþamlar diliyorum öncelikle. Tüm yazýlarýnýz ders niteliðinde, hep söylüyorum ve söyleyeceðim de.
Sizin fikrinizi almak istediðim konu, ykbnk'taki hisse satýþý.
Koç holding, belli ki bir sektör yada þirkete yatýrým için altyapý oluþturuyor, önce saraydan icazet aldýlar, sonrasýnda bunun için tat gýda ile birlikte yapý kredide pay satýþý ile para topluyorlar, ama satabileceði farklý sektör hisseleri varken, onlar banka hissesi tercih ettiler.
Siz bu durumu, seçim sonrasý yabancýlarýn(gerçi kimin aldýðýný dahi bilmiyoruz) bankalara bakýþýnda bir farklýlýk olarak görür müsünüz? (Þirketin , yaklaþýk %7si satýlmýþ dahi olsa), yoksa, yeterince yükselmiþ, bünyesindeki en zayýf sektör olarak bank hisselerini mi seçerdiniz?
Fikirlerinizi paylaþýrsanýz memnun olurum.

Redmi Note 9 Pro cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Bankalarýn özvarlýklarýnýn tamamýna yakýný para,duran varlýklarý çok az.%100'ün üzerinde çok yüksek bir enflasyon varken ve bilançolara enflasyon muhasebesi uygulanmýyorsa,bu bilançolarýn hiç bir anlamý ve deðeri yok.Daha önce bu baþlýkta enflasyon muhasebesine göre düzenlenmiþ banka bilançolarýný paylaþtým.Çok büyük miktarda kar ediyor gözüken bankalarýn aslýnda zarar ettikleri gözüküyordu.Bu dönem için ise ,bu hafta yayýnlanacak garanti bankasý bilançosu,ve sonrasýnda hafta sonu yayýnlanacak konsolide BBVA bilançosuna bakacaðým.Bakalým arada ne kadar büyük fark olacak!...

**************************


Enflasyon muhasebesi uygulandýðýnda karlar reel olarak nasýl düzeltiliyor:


https://apaksoy.github.io/hisse/2023...uhasebesi.html




Hisseleri Borsa Ýstanbul'da iþlem gören 12 banka 2022'de toplam 301 milyar TL kar etmiþ gözükürken ("Tarihi"), TÜFE bazlý enflasyon muhasebesi uygulandýðýnda bu toplam %92 azalarak 2022 sonu TL'si cinsinden aþaðýdaki tabloda gözüktüðü gibi 25 milyar TL'ye ("Düzenlenmiþ") iniyor. Bu tabloya göre, enflasyon muhasebesi uygulandýðýnda, örneðin Akbank'ýn 2022'de 60 milyar TL net kar yerine 11 milyar TL net kar ettiði, Halkbank'ýnsa 15 milyar TL net kar yerine 14 milyar TL zarar ettiði ortaya çýkýyor.

Enflasyonun hýzla yükseldiði ilk yýl olan 2021'de bu bankalarýn toplam karý 63 milyar TL'ken, enflasyon muhasebesi uygulandýðýnda yukarýdaki tabloda gözüktüðü gibi, 2021 sonu TL'si cinsinden toplamda 48 milyar TL zarar ortaya çýkýyor. 2021'de enflasyon muhasebesi altýnda kar etmiþ banka neredeyse yok!


Ama enflasyon muhasebesinde genel konsensüs ÜFE'nin kullanýlmasýdýr,Türkiye'de bundan önce resmi olarak yapýlan enflasyon muhasebelerinde de ÜFE kullanýlmýþtýr.Bu durumda,genel fiyat düzeyi için TÜFE yerine YÝ-ÜFE kullanýldýðýnda ,enflasyon muhasebeli finansallarda 12 bankanýn 2022 toplam net karý da 2022 sonu TL'si cinsinden 105 milyar TL zarar (TÜFE bazlý 25 milyar TL kar),2021 toplam net karý da 2021 sonu TL'si cinsinden 169 milyar TL zarar (TÜFE bazlý 48 milyar TL zarar) çýkýyor.

*************************************************

Deniz hocam iyi akþamlar diliyorum öncelikle. Tüm yazýlarýnýz ders niteliðinde, hep söylüyorum ve söyleyeceðim de.
Sizin fikrinizi almak istediðim konu, ykbnk'taki hisse satýþý.
Koç holding, belli ki bir sektör yada þirkete yatýrým için altyapý oluþturuyor, önce saraydan icazet aldýlar, sonrasýnda bunun için tat gýda ile birlikte yapý kredide pay satýþý ile para topluyorlar, ama satabileceði farklý sektör hisseleri varken, onlar banka hissesi tercih ettiler.
Siz bu durumu, seçim sonrasý yabancýlarýn(gerçi kimin aldýðýný dahi bilmiyoruz) bankalara bakýþýnda bir farklýlýk olarak görür müsünüz? (Þirketin , yaklaþýk %7si satýlmýþ dahi olsa), yoksa, yeterince yükselmiþ, bünyesindeki en zayýf sektör olarak bank hisselerini mi seçerdiniz?
Fikirlerinizi paylaþýrsanýz memnun olurum.

Redmi Note 9 Pro cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Yabancýlarýn bakýþýnda farklýlýk görmüyorum(Zaten gerçek yabancý mý, "býyýklý yabancý" mý olduklarýný da bilmiyoruz.)Yukarýda yazdýðým gibi ,ülkemizde çok yüksek enflasyon var ve bankalarýn görünen karlarý enflasyon þiþkinliði."Bankalarýn özvarlýklarýnýn tamamýna yakýný para,duran varlýklarý çok az.%100'ün üzerinde çok yüksek bir enflasyon varken ve bilançolara enflasyon muhasebesi uygulanmýyorsa,bu bilançolarýn hiç bir anlamý ve deðeri yok",etmedikleri reel karlar üzerinden çok yüksek de vergiler verip ,sermayelerinden yiyorlar.

Peki bu banka hisselerini alanlar neden aldýlar o zaman,madem reel olarak kar etmiyorsalar,alanlarýn analistleri bunu göremiyorlar mý!..Eðer 1 gün önce borsa kapanýþ fiyatýnýn %12 altýnda bir fiyatla deðil,borsa kapanýþ fiyatýndan banka hissesi satýlsaydý ben de böyle düþünürdüm.Ama %12 iskontolu fiyatla hisse almak kimsenin reddedemeyeceði cebine "bedava para koymak" türünden bir teklif.Ertesi gün aldýðýn fiyatýn ortalama %5 altýnda satsan bile 100 milyon dolarda 7 milyon dolar cebine koymuþ olursun.Tabandan bile satýþ yapmýþ olsalardý yine para kazanmýþ olacaklardý.Bana böyle bir teklif gelse,ben de ertesi gün satmak üzere alýrdým.Bu satýþa alýcýlar açýsýndan farklý bir anlam yüklememek lazým.Yatýrým deðil,trade amaçlý alýnmýþ ve güzel para kazanýlmýþ bir alýþveriþ.

Peki satýcý açýsýndan durum ne;Öncelikle borsa fiyatýný iyi bir fiyat, hatta bu seviyenin %12 altýný da satýþ için iyi bir fiyat olarak görmüþler. Muhtemelen bankacýlýkta özvarlýk karlýlýðýný enflasyon oranýnýn altýnda olduðu için, yazdýðýnýz gibi, buradan çýkacak parayý özvarlýk karlýlýðý daha yüksek baþka bir sektöre yatýrmak istemiþ olabilirler.Ama bir ikinci ihtimal daha var.Eðer yakýn vadede ülke ekonomisinde bir türbülans görüyorlarsa,döviz cinsinden borçlarýný çok yüksek maliyetlerle çevirmek yerine ,elde ettikleri nakitle kýsa vade döviz borçlarýný azaltýp,türbülans durumunda nakit olarak daha güçlü bir durumda piyasada olmayý tercih etmiþ olabilirler.Hangi ihtimalin geçerli olduðu, yýl sonuna kadar belli olur.

[deniz43]

https://www.federalreserve.gov/newse...g20230727b.htm

https://www.reuters.com/business/fin...es-2023-07-27/

Fed, büyük bankalarýn sermaye yeterlilik rasyosu kýstaslarýný yükseltti. Þu anda raporlanan atýl sermayelerin çoðu artýk zorunlu sýnýfýna geçecek. ABD bankalarýnýn temettü daðýtýmý ya da borsadan hissesini geri alabilmeleri için daha çok kar etmeleri gerekecek.

Türkiye'de durum:

https://www.bddk.org.tr/Mevzuat/DokumanGetir/958

[deniz43]

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20230728-1.pdf

Merkez bankasý baþkan yardýmcýlarý deðiþti.

[pit]

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20230728-1.pdf

Merkez bankasý baþkan yardýmcýlarý deðiþti.

Cevdet Akçay baþkan yardýmcýsý olmuþ. Yanýlmýyorsam 2018 rahip krizinde de Cevdet Akçay'ýn danýþmanlýk vb görevi vardý.

[deniz43]

https://www.bloomberght.com/kuresel-...etkisi-2335596

Küresel piyasalarda BoJ etkisi

Japonya Merkez Bankasý (BoJ) getiri eðrisi kontrolünde esnemeye gitti. Bu kararýn ardýndan tahvil piyasalarýnda büyük hareketler yaþandý.


Banka getiri eðrisi kontrolünü, 10 yýllýk getirinin yüzde 0,5 civarýnda dalgalanmasýna izin verecek þekilde deðiþtirdi. Daha önce banka tarafýndan katý bir sýnýr olarak görülen bu seviye bu kez "referans noktasý" olarak adlandýrýldý.
BOJ ayrýca yüzde 1 getiriyle her iþ günü 10 yýllýk devlet tahvili alacak.

BoJ'un getiri eðrisi kontrolünde esnekliðe gitmesi sonrasý Japon 10 yýllýk tahvil getirileri 11 baz puan yükseldi.ABD 10 yýllýk tahvil getirisi de þahin BoJ sinyalinin ardýndan yüzde 4,02'ye yükseldi. Japonya'da uzun süredir gevþek politika uygulanmasý sebebiyle Japon yatýrýmcýlar önemli miktarda diðer ülkelerin tahvillerine yatýrým yapýyorlardý.

[Westwind]

https://twitter.com/santmanukyan/sta...jVyDeLD1bqGYBA


Tapatalk kullanarak iPhone 20 aracýlýðýyla gönderildi

[deniz43]

Merkez bankasýnýn dün yayýnlanan enflasyon raporuna göre;

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...2970b9-oCmqZcn

sayfa:48


Döviz Kurundan Tüketici Fiyatlarýna Geçiþkenlik: Büyüklük, Zaman Ýçindeki Seyir, Etki Kanallarý ve Sektörel Farklýlaþma


Model sonuçlarý son bir yýllýk dönem için maliyet kanalýndan gelen geçiþkenliðin yüzde 25 civarýnda
olabileceðini ima etmektedir. Diðer bir ifade ile, enflasyon beklentilerinin rolü kontrol edildiðinde,
döviz kuru sepetindeki yüzde 10'luk bir deðer artýþýnýn tüketici fiyatlarýna maliyet kaynaklý etkisinin bir
yýllýk bir süre zarfýnda 2,5 puan civarýnda olduðu öngörülmektedir.

Benim hesaplamalarým daha yüksek bir geçiþkenlik oranýný, %35 üzerini gösteriyor ama yine de fikir vermesi açýsýndan merkez bankasýnýn çalýþmasýný paylaþýyorum.