...:::vobelýt:::...

[deniz43]

https://twitter.com/e507/status/1732085185577976031

"Ekonomi ýsýnýr. MB faiz artýrýr. Faiz gideri artan þirketler yavaþlar... der teori.

Fed faizinin 23 yýl önceki zirvesine çýkmasýna tokat gibi cevap: þirketlerin net faiz gideri 1979'dan beri en düþük seviyesinde!

Niye?
1. Faizler pandemi sonrasý dipteyken, þirketler uzun tahvil ihraçlarýyla dip maliyetlere kendini kitledi. Yükselen faizlerden yeni borç alýmý az.
2. Faizler %5 üstüne çýkýnca, atýl bekleyen kaynaklarýný repoya yatýrarak yüksek faiz kazanmaya baþladýlar."

https://pbs.twimg.com/media/GAmaTBGX...pg&name=medium


Ama þirketlerin yaptýðýný ABD Hazinesi yapmadýðý,uzun vadeli olarak çok düþük faizlerden borçlanmadýðý ve borcu kýsa vadeye yýðýldýðý için, Yellen büyük eleþtiriye uðruyor,adeta topa tutuluyor.


https://finance.yahoo.com/news/7-6-t...CZkvpE4At6fAr7


ABD Hazinesi gelecek yýl tüm borcunun %31'ini, 7.6 trilyon dolar, tek yýlda ödeyecek
Borcunu çevirirken bu 7.6 trilyon dolara ilave olarak bütçe açýðý kadar da ilave borçlanma yapacak.ABD Hazinesinin hatalý stratejisi nedeniyle borcun önemli bir kýsmý 1 yýla sýkýþmýþ durumda bu da faizlere yukarý yönlü baský yapacak.

Sevgili Deniz Hocam
Bir sorum olacak.
Önce kýsa bir yorum.
Aslýnda bu veri piyasanýn sevmesi gereken bir veri.
Önemli olan bu verilerin enflasyona sebep olmamasý.
Þuan 3.2 enflasyon rakamý bence makul.

Enflasyon artýþý olmaz, tdý ve diðer verilerde iyi gelmeye devam ederse faiz indirimi ihtimali zorlaþýyor.
Sorum þu.
Veriler bozulmaz,
Enflasyona da sebep olmaz.
Faizde mevcut seviyelerde uzun süre kalmaya devam ederse,
Etkileri neler olur


SM-G991B cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Ýþgücü piyasasý çok sýký olunca:

-Ýstihdam artýþlarýyla piyasaya yeni tüketiciler giriyor.

-Çalýþanlar iþlerini kaybetseler bile yenisini kýsa zamanda tekrar bulabileceklerine inandýklarý için,lorkmadan harcýyorlar ve hatta borca girmekten çekinmiyorlar.
ABD ekonomisinde gsyih'nýn kabaca üçte ikisi tüketici harcamalarýyla oluþtuðu için ,bu da hem ekonominin güçlü biçimde büyümesine destek veriyor,hem de tüketici talebi,enflasyon üzerinde baský oluþturuyor.


Faizler mevcut seviyede kalýrsa yukarýdaki tweet'te de görüldüðü gibi þirketlerin olumsuz etkilenmesi pek beklenmiyor,tüketici harcamalarýný da pek etkiliyor gözükmüyor,çünkü hem iþsiz kalma korkusu yok,hem de harcanabilir gelirler düzenli artýþ gösteriyor.

https://tradingeconomics.com/united-...ersonal-income

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

https://tradingeconomics.com/united-...-card-accounts

Faizlerin sadece mortgage konut kredisi taleplerine dolayýsýyla emlal piyasasýna olumsuz etkisi var.


Bana karþý yukarýda da yazdýðým gibi ,faizlerin yüksek kalmasýnýn en olumsuz etkisi borçlanmasýný uzun vadeye yaymadýðý için ABD Hazinesi üzerine olacak,daha yüksek oranda borç çevirme veilave taze borçlanma hazine kaðýtlarýnýn faizlerine Fed politika faizinden baðýmsýz olarak yukarý yönlü baský yapacak.

-Üçüncü çeyrekte ABD ekonomisi yýllýk %5.2 büyürken,euro bölgesi %0 büyüdü.Euro bölgesi enflasyonu, maliyet kaynaklý olduðu talep enflasyonu olmadýðý için, ABD'nin de altýna düþtü ve muhtemelen durgunluða girmek üzere olan ekonomilerinde önümüzdeki yýl yapacaklarý faiz indirimleriyle, ABD ile aralarýndaki faiz farký ABD lehine açýlacak, bu da euro/usd paritesinin düþmesi sonucunu getirebilir.ABD de faizlerin yüksek kalmasý,borçluluk oraný yüksek olan geliþmekte olan ülkeler için ilave maliyet yaratýr.

[Kurt73]

Friday December 08 2023 Actual Previous Consensus



04:30 PM
US
Non Farm Payrolls NOV 199K 150K 180K
04:30 PM
US
Unemployment Rate NOV 3.7% 3.9% 3.9%

04:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM NOV 0.4% 0.2% 0.3%
04:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY NOV 4% 4% 4%
04:30 PM
US
Participation Rate NOV 62.8% 62.7% 62.7%
04:30 PM
US
Average Weekly Hours NOV 34.4 34.3 34.3


Her yönden güçlü bir istihdam verisi,istihdam artýþý piyasa beklentilerinin üzerinde,iþsizlik %3.9'dan %3.7'ye düþmüþ,ortalama saatlik kazançlardaki artýþ beklentilerin bir týk üzerinde,iþgücüne katýlým oraný ve haftalýk çalýþma saatlerinde de artýþ var.

Tarým dýþý istihdam verisi 2 bölümde derleniyor;birincisi iþ yerleri bordorolarý,bir de bir iþ yerinde baðlý deðil,hizmet sektöründe çalýþanlar için ,hane halký arasýnda yapýlan anketlerle.
Ýkincisiyle birlikte veri daha kapsamlý toplanmýþ oluyor.Buna göre;


Oct. Nov. Change from:Oct.to Nov.

*bin
Civilian noninstitutional population 167.728 168.260 532

Employed 161,222 161,969 747

Unemployed 6,506 6,291 -215


Kasým ayýnda istihdam sayýsý 747 bin gibi muhteþem sayýda artmýþ.

Piyasanýn beklentisi zayýf bir veriydi, ama anlaþýlan azalan açýk iþ pozisyonlarýnýn istihdama dönüþtüðünü dikkate almamýþlar!...


Böylece linkte yazdýðým gibi;

https://www.hisse.net/topluluk/showt...17#post6631317


Fed'in gelecek sene 5 defa faiz indireceði beklentisinin ABD'nin temel ekonomik dinamikleri çerçevesinde bir temelinin olmadýðý sadece "hayal tacirliði" yapýldýðý bu veriyle yeniden görülmüþ oldu ve havalanan piyasa oyuncularýnýn ayaðýný yeniden yere deðdirecektir.

Piyasa oyuncularý demiþsiniz ya, sizin her zaman dediðiniz gibi, kendi pozisyonlarý yönünde algiladilar yine.

[deniz43]

Saturday December 09 2023 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
Inflation Rate YoY NOV -0.5% -0.2% -0.1%
04:30 AM
CN
Inflation Rate MoM NOV -0.5% -0.1% -0.1%
04:30 AM
CN
PPI YoY NOV -3% -2.6% -2.8%

https://www.cnbc.com/2023/12/09/infl...n-3-years.html


China's November consumer prices fall the fastest in 3 years


Artan yerel yönetim borçlarý, sorunlu konut piyasasý ve yurtiçi ve yurtdýþýndaki durgun talep dahil olmak üzere çok sayýda ters rüzgarla boðuþan Çin ekonomisi deflasyonun eþiðinde. Tüketiciler, zorlu ekonomik toparlanmanýn ortasýnda belirsizliklere karþý temkinli davranarak harcamalarýný kýsmýþ durumda.
Veri;dünyanýn en büyük emtia tüketicisi olmasý nedeniyle,emtia fiyatlarýna düþüþ yönünde sinyal gönderirken,küresel enflasyon için olumlu,küresel ekonomik büyüme için olumsuz sinyaller gönderiyor.

[deniz43]

https://wolfstreet.com/2023/12/08/th...-accelerating/

The Question is Not "When" but "Why" the Fed Would Cut Rates with a Labor Market this Strong and Wage Growth Accelerating


-The question is why would the Fed "pivot" to multiple rate cuts starting in Q1, with the labor market this strong, with wage growth re-accelerating, and with inflation in services - where two-thirds of consumer spending goes - running at 4.6% according to the PCE price index and at 5.5% according to CPI? Sure, energy prices plunged, and durable goods prices dropped off their spike, but the action is in services, and Powell has lamented the stubborn core services inflation at every press conference.


-The total number of workers, including self-employed, jumped by 747,000 in November from October, to a record 162.0 million, based on the BLS survey of households, which accounts for all types of workers, even those that do not work for an employer per se (green line in the chart below).

The number of workers includes these categories that we'll get into in greater detail:

Workers with wages and salaries
Self-employed workers
Part-time workers
Multiple jobholders - in this survey of households, each worker counts as one worker, no matter how many jobs they have, since this data counts people not jobs.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...-total3mma.png


-The labor force jumped by 532,000 people. These are people who are either working or actively looking for work. Over the past 12 months, the labor force grew by 3.73 million. The labor force is surging due to the increase in the number of workers and the influx of people looking for work, such as young people just starting out, immigrants, people returning to the labor force after some time off the hamster wheel, etc.
The fact that supply of labor rose at a good clip and demand for labor rose even faster is another indication of a still strong labor market.


YORUM:

ABD ekonomisine ait temel göstergeler orta vadede bir faiz indirimi için makul bir neden olmadýðýný ,piyasalarýn bu yöndeki spekülasyonlarýnýn altýnýn boþ olduðunu gösteriyor.

Genel görünüm olarak ABD ekonomisine baktýðýmýzda olumsuz olarak imalat sektöründe bir yavaþlama ve mortgage faizlerinin yüksek olmasýndan dolayý konut satýþlarýnda bir yavaþlama görüyoruz ama buna karþý ABD gsyih'sýnýn %82'sini oluþturan hizmet sektörü çok canlý,güçlü tüketici harcamalarý ile destekleniyor,pandemi döneminde ABD Kongresinden geçirilen yasa ile kabaca 1.5 trilyon dolarlýk eskiyen altyapýnýn yenilenmesi için yollar,köprüler,tüneller,hava alanlarý,enerji ve telekomünikasyon altyapýsý gibi alanlarda altyapý yatýrýmlarý,diðer yandan pandemi döneminde dýþarýya baðlý olmanýn sakýncýlarý görüldüðü için chip endüstrisi gibi stratejik alanlarda yatýrýmlarla üçüncü çeyrekte federal hükümetin yatýrým ve tüketim hacamalarý yýllýk %.5.5 ,özel sektörün ülke içindeki yatýrýmlarý ise yýllýk %10.5 artýþ gösterdi,güçlü tüketici harcamalarýyla desteklenerek(yýllýk tüketici harcamalarý 19.013 trilyon dolar),üçüncü çeyrekte ABD ekonomisi %5.2 büyüdü.

Son 1 yýlda iþgücü piyasasý 3.73 milyon kiþi,sadece son 1 ayda 532 bin arttýðý halde, ekonomi çok güçlü büyüdüðü için ,bu artan iþgücü arzýný emdi,sadece Kasým ayýnda 747 bin istihdam artýþý saðlayarak istihdam edilen kiþi sayýsý 162 milyon kiþiye fýrladý.

Ekonomide herhangi bir soðuma göstergesi bir yana, gayet sýcak.Hýzlý bir þekilde büyüyor,istihdam piyasasý son derece sýký ,evet enerji fiyatlarýnýn konjonktürel düþüþünün de aðýrlýðýyla mal fiyatlarýnda bir düþüþ var ama ,güçlü tüketici talebiyle hizmet enflasyonunda bir düþüþ yok,%4.6 civarýnda seyretmeye devam ediyor.
O zaman Fed niye faiz düþürsün.Para politikasý sýký mý,hayýr tersine Fed'in ulusal finansal koþullar endeksi gevþediðini gösteriyor.

https://fred.stlouisfed.org/series/NFCI

Bir süre önce piyasa faizlerinin yükselmesi nedeniyle sýkýlaþmayý piyasanýn yapmasý nedeniyle, Fed üyeleri para politikasýnda ilave bir sýkýlaþmmaya gerek olmayabileceðini ifade etmiþlerdi ama son dönemde büyük piyasa oyuncularý ,para kazanma güdüsüyle piyasalarý temelsiz speküle edip beklentileri gevþeme yönünde yönlendirince ,para politikasýnda bir ilave sýkýlaþtýrma ihtiyacý ortaya çýkmýþ oldu,yani beklentiler üzerinden ya piyasalar para politikasýnda sýkýlaþma yönünde hareket edecek ya da faiz indirimi beklentilerini söndürmek için Fed para politikasýnda sýkýlaþmaya gidecek ,aksi takdirde gevþeyen para politikasý tüketici talebi üzerinden enflasyona yeniden ivme kazandýracak, zamanýnda yapýlmayan para politikasýnda sýkýlaþma ilave sýklaþtýrmaya ihtiyaç duyuracak.
Peki ABD piyasalarý tarafýndan fiyatlanan faiz indirimi bu iþin neresinde..Hiç bir yerinde yok,sadece hayal ediliyor.

[deniz43]

https://twitter.com/ali_hakan_kara/s...49487654150332

https://pbs.twimg.com/media/GAR_w2CW...g&name=900x900

Ayný dönemde TÜÝK enflasyonu ise 25.79 kat artmýþ.ENAG enflasyonu?!..


Muhtemelen sadece asgari ücret "gerçek" enflasyon civarýnda artmýþ,diðer ücretlilerin satýn alma gücü erimiþ,emeklilerin ise silindir gibi üzerinden geçmiþler...

https://www.hurriyet.com.tr/ekonomi/...malar-42374279

Cumhurbaþkaný Yardýmcýsý Yýlmaz:

"Hükümetlerimiz döneminde çalýþan ve emeklilerimizin aylýklarýnda ve ücretlerinde enflasyonun oldukça üzerinde reel artýþlar ve iyileþtirmeler yapýlmýþtýr."


Nasýl böyle açýklamalar yapabiliyorlar,hayret verici,iþin doðrusu yukarýdaki grafikte ,uyduruk TÜÝK enflasyon verilerine göre bile ücretler erimiþ durumda.
Tabii, sunum yaptýðýn kiþiler matematik bilmiyorlarsa ne istersen söyleyebilirsin.

Hemen örnek verelim ;geçen yýlýn baþýnda emeklilere %30 zam yapýldý,sonra 1 Temmuzda %25 daha zam yapýldý.Peki basit bir soru emeklilere ne oranda zam yapýlmýþ oldu.
Yýlýn ilk 6 ayýnda %30 zamlý maaþ aldýlar yani 31 Aralýkta 100 almýþlarsa,6 ay boyunca 130 aldýlar,sonra yýlýn ikinci 6 ayýnda 130*1.25=162.5 aldýlar.Yýlýn tamamýnda ise:
6*130+6*130*1.25=1755
yýllýk ortalama zam oraný ise:

1755/12=%46.25

[ragwaer]

Deniz hocam iyi akþamlar diliyorum öncelikle. Tekrar tekrar belirtmek isterim ki, tüm yazýlarýnýz özel ders niteliðinde. Bu konuda size ne kadar teþekkür etsem azdýr.
Ýzninizle, sizin fikrinizi öðrenmek istediðim konu, enflasyon muhasebesi ile ilgili.
Sektörel anlamda, GYO þirketlerinin enflasyon muhasebesi uygulamasýndan nasýl etkileneceðini öngörürsünüz?
Düþüncelerinizi paylaþýrsanýz çok memnun olurum.
Þimdiden teþekkürler.

Redmi Note 9 Pro cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Deniz hocam iyi akþamlar diliyorum öncelikle. Tekrar tekrar belirtmek isterim ki, tüm yazýlarýnýz özel ders niteliðinde. Bu konuda size ne kadar teþekkür etsem azdýr.
Ýzninizle, sizin fikrinizi öðrenmek istediðim konu, enflasyon muhasebesi ile ilgili.
Sektörel anlamda, GYO þirketlerinin enflasyon muhasebesi uygulamasýndan nasýl etkileneceðini öngörürsünüz?
Düþüncelerinizi paylaþýrsanýz çok memnun olurum.
Þimdiden teþekkürler.

Redmi Note 9 Pro cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Genel olarak GYO sektörü " Parasal olmayan aktif varlýklarý güçlü, finansmanýný borçlanma ile yapan," þirketler olduðundan enflasyon muhasebesinden " ilave gelir yazma (kar artýrýcý/zarar azaltýcý)" yönde etkilenmeleri beklenir ,bu durum vergi matrahlarýný artýracak ve ilave vergi hesaplamalarýný gerektirecek.

https://www.ekonomim.com/kose-yazisi...-talebi/717824

[deniz43]

https://www.ekonomim.com/kose-yazisi...ormayin/719945

"Ocak-ekim döneminde 7.8 milyar dolarlýk doðrudan yabancý sermaye yatýrýmý giriþi olmuþ.

- Bu tutarýn 3.1 milyarý gayrimenkul yatýrýmý için gelmiþ. Düþelim gayrimenkulü, net giriþ 4.7 milyar dolar.

- Bu on ayda 4.9 milyar dolarlýk da çýkýþ var. Çýkýþtan kasýt, aðýrlýkla yurt içinde yerleþiklerin dýþarýda yaptýklarý yatýrýmlar, yoksa bu tutarýn tümü Türkiye'de var olan yabancý yatýrýmlarýn geri gittiði anlamýna gelmiyor, öyle düþünülmesin."

https://i.ekonomim.com/storage/files...-1212-xoxz.jpg