...:::vobelýt:::...

[ragwaer]

Deniz bey iyi akþamlar dilerim öncelikle. Fikrinizi almak istediðin konu BÝST endeksin son dönemki düþüþü.
Paylaþýmlarýnýzdan da gördüðüm üzere, BÝST’teki düþüþü enflasyon neticesinde düþen kârlýlýklarla iliþkilendiriyorsunuz. Bu durum elbette yadsýnamaz bir gerçek.
Ülke gündemine siyasi olarak baktýðýmýzda ise, Güneydoðuda olasý bir sýnýr ötesi harekatýn hiç de uzak olmadýðýný gözlemliyorum. Ortadoðu’daki olaðandýþý hareketlilik te, hem içeride hem de ABD-Ýsrail-Ýran hattýnda tansiyonun fazlasýyla yüksek olduðunu gösteriyor. Bu durumun þimdiye kadar fiiliyata geçmemesini de ABD seçimlerine baðlýyorum. Seçim biter bitmez, ki birkaç gün içinde sonucu belli olacak, seçilecek adaydan baðýmsýz olarak, askeri anlamda taraflardan hamlelerin gelebileceðini düþünüyorum. Bu nedenle, bizim ülke olarak nasýl bir konumda ve Suriye’de nasýl bir harekâta giriþeceðimiz tam olarak belli olmadýðý için de, endekste sert düþüþ trendi içindeyiz.
Görünen o ki, teknik analizi ve bilanço analizini bir kenara koyarsak, BÝST’in asýl fiyatladýðýnýn bu durum olduðunu düþünüyorum.
Elbette, ülkede yüksek enflasyonla mücadele etmeye, ayakta kalmaya çalýþýyoruz. Þirket kârlýlýklarýnda ve özsermayelerinde çok ciddi düþüþler mevcut, fakat borsanýn geleceði fiyatlamasýnýn ana nedeninin, farklý bir tabirle en öne çýkan nedeninin savaþ riski olduðunu düþünüyorum.
Sizin de bu konudaki düþüncelerinizi duymak beni çok memnun edecektir. Þimdiden teþekkür eder, iyi günler dilerim.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[deniz43]

Enflasyon muhasebesi yokken borsa fiktif karlarla dolar cinsinden %100'den fazla prim yaptý.Ama þimdi enflasyon muhasebesi uygulanýp gerçek bilançolara baktýðýmýzda, bankacýlýk sektörünün komple zararda olduðunu görüyoruz.Sanayi ise son 3 aydýr sert daralýyor,rekabet gücü azalmýþ durumda,hem iç pazarlarda hem dýþ pazarlarda sýkýntý var,muhtemelen önümüzdeki 3-4 bilanço dönemi daha kötü bilancolar gelecek.Alternatifi sabit getirili yatýrým araçlarýnda ise risksiz dolar cinsinden reel getiri var,yabancýlar da borsaya endeksin dolar deðeriyle bakýyorlar ve TL baskýlanmýþkan devalüasyon riskine karþý borsadan uzak duruyorlar.Ayný risk tahvilde de var ama oradan hemen çýkmak mümkün, Türk bankalarý ellerindeki tahviller deðer kaybetmesin diye satýþlarý karþýlýyorlar ama borsada büyük montajlý satýþlarý karþýlayacak bir kurumsal yapý olmadýðýndan hapis kalacaklarý için uzak duruyorlar.Ancak devalüasyon olursa veya endeks dolar cinsinden cazip seviyelere gelirse gelebilirler,o da hedge fonlar için geçerli. Kredi notumuz yatýrým yapýlabilir seviyenin altýnda olduðu için yabancý büyük emeklilik fonlarý borsamýza gelemez.

Deniz bey iyi akþamlar dilerim öncelikle. Fikrinizi almak istediðin konu BÝST endeksin son dönemki düþüþü.
Paylaþýmlarýnýzdan da gördüðüm üzere, BÝST’teki düþüþü enflasyon neticesinde düþen kârlýlýklarla iliþkilendiriyorsunuz. Bu durum elbette yadsýnamaz bir gerçek.
Ülke gündemine siyasi olarak baktýðýmýzda ise, Güneydoðuda olasý bir sýnýr ötesi harekatýn hiç de uzak olmadýðýný gözlemliyorum. Ortadoðu’daki olaðandýþý hareketlilik te, hem içeride hem de ABD-Ýsrail-Ýran hattýnda tansiyonun fazlasýyla yüksek olduðunu gösteriyor. Bu durumun þimdiye kadar fiiliyata geçmemesini de ABD seçimlerine baðlýyorum. Seçim biter bitmez, ki birkaç gün içinde sonucu belli olacak, seçilecek adaydan baðýmsýz olarak, askeri anlamda taraflardan hamlelerin gelebileceðini düþünüyorum. Bu nedenle, bizim ülke olarak nasýl bir konumda ve Suriye’de nasýl bir harekâta giriþeceðimiz tam olarak belli olmadýðý için de, endekste sert düþüþ trendi içindeyiz.
Görünen o ki, teknik analizi ve bilanço analizini bir kenara koyarsak, BÝST’in asýl fiyatladýðýnýn bu durum olduðunu düþünüyorum.
Elbette, ülkede yüksek enflasyonla mücadele etmeye, ayakta kalmaya çalýþýyoruz. Þirket kârlýlýklarýnda ve özsermayelerinde çok ciddi düþüþler mevcut, fakat borsanýn geleceði fiyatlamasýnýn ana nedeninin, farklý bir tabirle en öne çýkan nedeninin savaþ riski olduðunu düþünüyorum.
Sizin de bu konudaki düþüncelerinizi duymak beni çok memnun edecektir. Þimdiden teþekkür eder, iyi günler dilerim.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

https://www.hisse.net/topluluk/showt...51#post6888251


Düþüncenizde haklý olabilirsiniz ama somut olarak bilemeyiz,fakat makroekonomik bakýþ açýsýyla,temel analiz ve beklentiler açýsýndan borsamýzýn görünümü linkteki nededenleriyle somut olarak olumsuz.

[deniz43]

Tuesday November 05 2024 Actual Previous Consensus
04:45 AM
CN
Caixin Services PMI OCT 52.0 50.3 50.5
04:45 AM
CN
Caixin Composite PMI OCT 51.9 50.3

[deniz43]

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2...ri-05-11-2024/

https://arastirma.isyatirim.com.tr/w.../Capture-1.jpg


Bilançolar-beklendiði gibi-berbat geliyor.

[pit]

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2...ri-05-11-2024/

https://arastirma.isyatirim.com.tr/w.../Capture-1.jpg


Bilançolar-beklendiði gibi-berbat geliyor.

2025 yýlýnda sanayi þirketlerinin marjlarý 2024 den de kötü olacak gibi görünüyor. düþük kura dayalý enflasyon programý da devam edeceðine göre carry ciler uzun süre burada olurlar.

[deniz43]

https://finance.yahoo.com/news/last-...132610246.html

Last minute Trump promises — from more tariffs to less chip money — add final wrinkles to 2024 contest

What was perhaps the last policy unveiling came on Monday when Donald Trump barnstormed across the country and had a new message for America's largest trading partner: Mexico.
"If they don't stop this onslaught of criminals and drugs coming into our country," he told the Raleigh crowd, then "I'm going to immediately impose a 25% tariff on everything they send into the United States of America."
He added that if that doesn't work, he will just go up to as high as 100% duties on Mexican goods.

It was a new addition to Trump's intense tariff promises, from 60% duties on Chinese goods to 10-20% blanket duties on trading allies to 200% duties on automobiles from Mexico.

Trump claimed that he wanted to hold off announcing this last policy because he didn't want Vice President Kamala Harris to copy it. That's unlikely, with Harris and her allies regularly assailing Trump's tariff ideas as akin to a $4,000 sales tax on the American people.
The series of promises are likely to further worry economists who have long noted that Trump's various plans could spur inflation anew or upend key economic sectors if he takes even a fraction of the dramatic actions referenced on the campaign trail.

[cemsoy35]

sn deniz43.. ihracatçý ,sanayici , turizmci herkes kurun baskýlanmasýndan þikayetçi...o zaman bu baský niye var ?..kkm den dolayýmý ?..eger öyleyse kkm de ne kadar para kaldý...bildigim kadarý ile baya bir azalmýþtý... kkm yi bitirdim dese mb ...dövizin üzerinde baský kalkkarmý ..eylül ayýnda yanlýþ hatýrlamýyorsam 1 trilyon 600 milyarýn altýna inmiþti ..yani 48 milyar dolar ...o zamandan bu zamana 3-4 milyar dolar daha azalmýþ olsa 45 milyar dolarlara inmiþ olur...mb hangi seviyede bitirdim artýk kkm yi diyebilir...20-25 ise en az daha bir sene falan sürecek demektir.. çünkü bu kkm ciler artýk kemik döviz yatýrýmcýsý...bunlarýn tamamý döviz tevdiata geçer.. yok eger 30-35 milyar dolarsa limit sanýrým yýlbaþýnda bitirirler...kkm nin bitmesi ile döviz üzerindeki baskýnýn kalkmasý ile %20 lik br devalin ..enflasyona direk etkisi ne olur ?

[deniz43]

Enflasyon nasýl düþer:


Ekonomi yönetiminin þimdi yaptýðý gibi döviz kurunu ve ücretleri baskýlayarak enflasyon düþmez ve düþmüyor da zaten.Düþmediði gibi gelir daðýlýmý daha çok bozulur,sosyal patlamalar olur,sanayi rekabetçiliðini kaybeder,istihdam düþer.
Peki enflasyon nasýl düþer.Bu konuda Türkiyenin önünde çok baþarýlý program deneyimi var.2001 ekonomik krizinde uygulanan programla enflasyon 2001 yýlýnda %68.5 iken,2002 yýlýnda %29.7'ye,2003 yýlýnda %18.4'e kadar düþtü.Sonrasýnda 2002 sonunda iktidara gelen AKP ,IMF ile imzalanan Kemal Derviþ'in programýna sadýk kalmasýyla enflasyon 2004 yýlýnda %9.3'e,2005 yýlýnda %7.7'ye kadar düþtü.

Enflasyonu düþüren programýn belkemiði ise yapýsal reformlar ve kamu bütçesinin %6.5 fazla vermesi idi.Döviz kurlarý ve piyasa faizleri ise tamamen serbest piyasa koþullarý içinde oluþuyordu.Þimdi de izlenmesi gereken temel politika bu olmalý.Enflasyonun düþmesi için:

1.Kamunun ciddi þekilde kemer sýkmasý,gsyih'nýn en az %5'i kadar fazla vermesi gerekiyor.Bu da TBMM'ye sunulan 2025 yýlý bütçe taslaðýna göre kabaca 3 trilyon TL civarýnda tasarrufa denk geliyor ki,bu suretle hazineden müteahhitlere,TRT'ye,Kýzýlay'a,THK'a,KÝT'lere,kamu bankalarýna,derneklere vs servet veya gelir transferini kesip ,böylece bu transfer harcamalarýnýn tüketim harcamalarýna gitmesi ve talep enflasyonunu beslemesi engellenmiþ olacak.(2025 yýlýnda sadece cari transferlere 5.8 trilyon TL ayrýlmýþ)

2.Talep enflasyonunu düþürmek için yüksek tutarlý harcamalarýn kazanç kaynaðýnýn maliye tarafýndan sorulmasý,kazanç kaynaðý gösterilemiyorsa maliye tarafýndan cezalý olarak vergilendirilmelidir.Mehmet Þimþek'in ilk hazýrladýðý taslak yasa tasarýsýnda "nereden buldun" türünde madde vardý,ama sonra iptal edildi.Enflasyonla mücadelede bu maddenin yürürlüðe konmasý hayati önemde.Baþka türlü kayýt dýþý ekonomi ve "kara para" kazançlarýnýn, yüksek oranlý tutarlarda ,tüketim harcamalarý olarak talep enflasyonunu beslemesi devam eder.

3.Kemal Derviþ programýnýn en önemli parçalarýndan birisi yapýsal reformlar sonucu oluþturulan düzenleyici kurumlar idi..Baþta sigortacýlýk,telekomünikasyon,özel okullar,taþýmacýlýk,çimento,demir çelik,oteller ve restoranlar olmak üzere üretim ve daðýtým kanallarýnda tekelleþme ve kartel yapýlar var.Piramitin tepesindekiler ürün ve hizmetlerine zam yaptýklarýnda,diðerleri de onlarý takip ederek zam yapýyorlar.Ekonomi yönetimi ve düzenleyici kurumlar ciddi yaptýrýmlarla bu kartel yapýlarý daðýtmalý,piyasada tam rekabeti saðlamalý.Düzenleyici kurumlar tekrar liyakatlý yöneticiler atanarak fonksiyonel hale gelmeli.
Ekonominin tahminen %30-%40 arasý kayýt dýþý ekonomi.Buralardan elde edilen kolay ve vergilendirilmemiþ kazançlar tüketim harcamalarýna gidiyor,talep enflasyonu yaratýyor,önlenmeli.
Prensip olarak daha düþük oranda ama her türlü kazanç vergilendirilmeli.Vergilendirilmiyen kimi kazançlar servet artýþý hissiyatýyla tüketim harcamalarýna gidiyor ve talep yoluyla enflasyonu besliyor.Tüketicilerin enflasyon beklentilerinin çýpalanmasý da çok önemli.Kamu ciddi þekilde kemer sýkmadan,israf ve þatafat harcamalarýna son verilmeden,hanehalkýnýn enflasyon beklentilerinde düþüþ olmaz.Enflasyonun döngüsel olarak kendisini besleyen karekteristiði kýrýlmaz.Hanehalkýnýn güvenini saðlayacak baþka bir unsur da TÜÝK gibi kurumlarýn baþýna herkes tarafýndan güvenilen dünyaca saygýn bir akademisyeni getirmek ve þeffaflýk ile kamuoyundan gelen sorularý cevaplayarak tekrar güvenirliði saðlamak olmalý.

4.Kýsa vadede günü kurtarmak için portföy yatýrýmlarýna sýcak paraya deðil,kalýcý olarak uzun vadeli kalacak doðrudan dýþ yatýrýmlara ihtiyaç var.Bu þekilde gelecek þirketlerin teknolojisinden ve dünya çapýndaki daðýtým aðýndan yararlanýp ihracý artýrýrken üretim artýþý yoluyla hem enflasyonun düþüþüne hem de istihdam artýþýna katký vermek mümkün olacaktýr.Ama bunun için yatýrým ortamýnýn iyileþtirilmesi,yani hukuk,adalet sistemi,ve eðitimde yapýsal reformlar yapýlmasý Avrupa Birliði standartlarýnýn yakalanmasý,kamunun þeffaflýk,hesap verilebilirlik,yargý denetimi ,piyasa oyumcularýna eþit davranmak,mevzuatý sýk sýk oyun devam ederken deðiþtirmemek gibi ilkeleri hayata geçirmesi gerekiyor.

5.Para politikasýnýn kredi arzýndan gelecek parasal geniþlemeyi,enflasyon hedefini dikkate alarak kýsýtlamasý gerekiyor.

sn deniz43.. ihracatçý ,sanayici , turizmci herkes kurun baskýlanmasýndan þikayetçi...o zaman bu baský niye var ?..kkm den dolayýmý ?..eger öyleyse kkm de ne kadar para kaldý...bildigim kadarý ile baya bir azalmýþtý... kkm yi bitirdim dese mb ...dövizin üzerinde baský kalkkarmý ..eylül ayýnda yanlýþ hatýrlamýyorsam 1 trilyon 600 milyarýn altýna inmiþti ..yani 48 milyar dolar ...o zamandan bu zamana 3-4 milyar dolar daha azalmýþ olsa 45 milyar dolarlara inmiþ olur...mb hangi seviyede bitirdim artýk kkm yi diyebilir...20-25 ise en az daha bir sene falan sürecek demektir.. çünkü bu kkm ciler artýk kemik döviz yatýrýmcýsý...bunlarýn tamamý döviz tevdiata geçer.. yok eger 30-35 milyar dolarsa limit sanýrým yýlbaþýnda bitirirler...kkm nin bitmesi ile döviz üzerindeki baskýnýn kalkmasý ile %20 lik br devalin ..enflasyona direk etkisi ne olur ?

KKM'de stoktaki para ,yayýnlanan son veriye göre 25 Ekim itibariyle 1.374,9 trilyon TL(40.464 milyar usd).
Ekonomi yönetiminin döviz kurunu baskýlamasýnýn amacý enflasyonu bu þekilde düþüreceðini ümit etmesi.Ama sadece döviz kurunu ve ücretleri baskýlayarak enflasyon düþmez ve düþmüyor da zaten.Düþmediði gibi gelir daðýlýmý daha çok bozulur,sosyal patlamalar olur,sanayi rekabetçiliðini kaybeder,istihdam düþer.Döviz kurunu baskýlamanýn mal enflasyonunun düþürülmesinde kýsmi etkisi vardýr ama hizmet enflasyonunun düþürülmesine etkisi yok denecek kadar azdýr.Enflasyonun düþürülebilmesi için nelerin yapýlmasý gerektiðini yukarýda yazdým ama AKP iktidarý bunlarý yapamaz çünkü çýkarlarýyla çatýþýyor.Bu nedenle sadece dövizi ve ücretleri baskýlayarak enflasyon düþüþü için mesafe almaya çalýþýyor ama enflasyonun düþüþüne saðladýðý az miktarda katkýya oranla yarattýðý büyük hasar ve sosyal problemler de giderek daha yakýcý hale geliyor.KKM de döviz kuru üzerinde bir baský nedeni gibi gözüküyor ama aslýnda -eski yazýlarýmda ifade ettim - sorun deðil.Diyelim ki KKM uygulamasýna son verildi,buradaki herkes de dövize geçti,olacak olan kaydi iþlemler.Bankadaki KKM hesaplarý olanlara döviz tevdiat hesaplarý banka cüzdanlarý verecekler,bankalarda döviz pozisyon açýðý oluþacak,bankalar bu açýðý merkez bankasýndan döviz satýn alarak karþýlayacaklar,bu satýn alým da bankalarýn merkez bankasýndaki döviz hesaplarýnýn artmasý, TL hesaplarýnýn azalmasý þeklinde olacak,merkez bankasý bilançosunda da döviz rezervleri KKM tutarý kadar azalmýþ olacak.Yani her þey kaðýt üzerinde kaydi iþlemler þeklinde olur,piyasada önemli bir dalgalanma yaratmaz.
Yani aslýnda sorun KKM deðil,ekonomi yönetiminin enflasyonu düþürmek için yapýlmasý gerekenleri yapmak istememesi...