...:::vobelýt:::...

[Hermesj]

Deniz hocam yüzde 4,98 enflasyonu nasýl buluyorlar? Sigaralara yüzde 20 zam geldi, marketlerde bir düþüþ yok.... benzin desen 7 küsür... ne düþüyor? Piyasa inanýyor mu?

[deniz43]

Deniz hocam yüzde 4,98 enflasyonu nasýl buluyorlar? Sigaralara yüzde 20 zam geldi, marketlerde bir düþüþ yok.... benzin desen 7 küsür... ne düþüyor? Piyasa inanýyor mu?

Bu enflasyon oraný gerçekten doðru olsa, zaten merkez bankasý politika faizini ciddi oranda düþürür. Ekonominin sert küçüldüðü,firmalarýn nakit yaratamadýðý bir ortamda bu kadar yüksek reel faiz ortamýnda(ticari kredi faizi :%27.96,enflasyon:%18.71) çok az þirket ayakta kalýr,-yayýnlanan enflasyon rakamina göre- bu yükseklikte bir reel faizi ödeyemeyeceði için çok sayýda firma bankalara kredi borcunu ödeyemez. Ama gerçekte, enflasyon resmi rakamlardan daha yüksek olduðundan ,makulün üzerinde bir reel faiz ödenmesi söz konusu deðil,tersine piyasada gerek mevduat gerekse kredi faizlerinde yukarý yönde bir baský var,kamu da bunu frenlemeye çalýþýyor.

[deniz43]

Merkez Bankasýnýn haftalýk istatistiklerine göre geçen hafta;(7 Haziran haftasý)

1-Yurt dýþý yerleþikler 54.9 milyon dolar hisse senedi aldý , 128.5 milyon dolar Hazine tahvili sattý..

2-Yurt içi yerleþiklerin TL cinsinden mevduatlarý , 7.064 milyar TL azalarak , 1018.889 milyar TL'den 1011.825 milyar TL'ye indi.

3-Yurt içi yerleþiklerin döviz tevdiat hesabý geçen hafta 2.755 milyar dolar arttý..

Toplam mevduatýn %45.6'siTL,%54.4'i döviz olmuþ oldu.

4-Geçen hafta TL kredi hacminde %0.54 azalýþ oldu.Yýllýk kredi hacmindeki deðiþim -kamu bankalarýnýn kredi hacmindeki büyük artýþa raðmen- çok uzun yýllar sonra ,-kabaca %19 enflasyona raðmen -sadece reel olarak deðil nominal olarak da 1 yýl öncesine göre %0.39 eksiye geçti.Veri reel olarak kredi hacminde çok sert daralmayý gösteriyor.
Türkiye ekonomisinde reel kredi hacmindeki artýþ ile büyüme oraný arasýnda çok kuvvetli bir korelasyon olduðu dikkate alýnýrsa Türkiye ekonomisinin sert bir þekilde küçülmeye devam ettiðini henüz dibi bulmadýðýmýz söylenebilir.

[deniz43]

https://www.cnbc.com/2019/06/14/reut...nges-move.html

Moody's downgrades Turkey rating to B1, ministry challenges move

Türkiye'nin kredi notunu bir seviye daha düþüren uluslararasý kredi derecelendirme kuruluþu Moody's görünümün de negatif olduðunu da belirtti


Türkiye'nin kredi notunu Ba3ten B1e indiren kurum Türkiyenin kredi görünümünü de negatif olarak deðerlendirdi.
Kurum Türkiye'nin notunda indirim ödemeler dengesi krizi riskinin artmaya devam ettiði görüþümüzü yansýtýyor açýklamasýný paylaþtý.
Türkiyenin notunu bir kademe düþüren Moody's'in deðerlendirme skalasýna göre B1 seviyesindeki ülkeler yüksek kredi riskine sahip olarak görülüyor.
Moodys'in açýklamalarýna göre Türkiyenin döviz rezervi tamponlarý zayýf ve bunlarýn gelecek 2 yýlda ekonomi genelindeki kýsa vadeli yükümlülüklere göre daha da zayýflamasý bekleniyor.

Not indirimine dair raporda kurum, Türkiyenin göreceli olarak sakin geçen Eylül 2018-Þubat 2019 periyodundan sonra ara ara vuran bir döviz krizi ile yeniden karþý karþýya olduðunu belirtti.
Kurum geçtiðimiz yýlýn Mart ayýnda yaptýðý indirimin ardýndan Aðustos ayýnda da bir indirim yaparak Türkiye'nin notunu Ba2'den Ba3'e düþürmüþtü.
Bu geceki indirimle beraber Türkiye'nin junk "çöp"seviyesindeki görünümü daha da derinleþmiþ oldu.

[deniz43]

ABD ekonomisi ve Fed'den faiz indirimi beklentileri

Dünyanýn en büyük ekonomisi ve global piyasalarýn merkezi olmasý nedeniyle,tüm yatýrýmcýlar -global piyasalara yön verici etkisi nedeniyle- ABD ekonomisinin karar alýcýlarýnýn ne yönde hareket edeceklerini dikkatle takip ediyorlar.Soru ve cevaplarla üzerinden gidelim:

-ABD'de son istihdam verisi 75 bin geldi,istihdam yaratmada kötüleþme var?

Yanlýþ.Bunu söyleyenler -bu veri de dahil-ABD ekonomisinin %3.6 ile son 50 yýlýn en düþük iþsizlik oranýna sahip olduðunu unutmuþ gözüküyorlar.

https://tradingeconomics.com/united-...mployment-rate

Þu anda ABD ekonomisi 'tam istihdam' düzeyine ulaþmýþ durumda,yani bundan sonra daha fazla istihdam yaratmanýn zorluðu mevcut 162.646 milyon'luk iþgücü piyasasý içinde,iþi olmayan 5.888 milyon kiþinin donaným ve niteliklerinin mevcut boþ iþler için uygun olmamasýndan kaynaklanýyor.
Monday June 10 2019 Actual Previous Consensus Forecast
05:00 PM
US
JOLTs Job Openings APR 7.449M 7.474M ® 7.479M

Yoksa þu anda mevcut iþsiz sayýsýnýn çok üzerinde(7.449 milyon kiþi ) boþ pozisyon için eleman aranýyor.
Dolayýsýyla bundan böyle ortalama her ay iþ piyasasýna yeni katýlan 'net' 90 bin kiþi için istihdam yaratýlmasý ,tam istihdam düzeyinin sürdürülmesine yetecektir.Son veride de bunun saðlandýðýný görüyoruz.(Özel sektör 90 bin istihdam ilave etmiþ,kamuda ise 15 bin istihdam azalmýþ(biten sözleþmeler henüz yenilenmediðinden,sadece bu veriye mahsus olarak),ayrýca orta-batý ABD'de yoðun yaðýþlarýn da bu veriye 1 seferlik olumsuz etkisi olduðu ifade ediliyor.
Sonuç:ABD istihdam piyasasýnda her þey yolunda

-Ortalama saatlik kazançlar

%3.1 ile son 10 yýlýn tepesine yakýn seyrediyor,bir olumsuzluk gözükmüyor.

-Sabit yatýrýmlar ve sanayi üretiminde yavaþlama var.

Bu doðru.Sebebi de ABD baþkaný Trump'ýn züccaciye dükkanýna giren fil gibi kýrýp dökmesi,nerdeyse tüm dünyaya 'ticaret savaþlarý' açmasýndan ve iþ dünyasýnýn önünü görmek için fren yapmasýndan kaynaklanýyor.

-Tüketici güveni ve tüketici harcamalarý.

https://tradingeconomics.com/united-...sumer-spending

Ticaret savaþlarýnýn iþ dünyasýnda yarattýðý olumsuzluklara raðmen ,tüketici güveninin tarihi zirvelerinden bir miktar aþaðýya gelse de hala yüksek olduðunu tüketici harcamalarýnýn da büyümenin lokomotifi olmaya devam ettiðini görüyoruz.

Tuesday May 28 2019 Actual Previous Consensus
05:00 PM
US
CB Consumer Confidence MAY 134.1 129.2 130


-Enflasyon

%2'lik CPI çekirdek enflasyon hala beklentilerin altýnda kalýyor gözüküyor.Ancak burada da -daha önce yazdýðým gibi-,akademik çevrelerde de tartýþýlan bir ölçme metodolojisinde problem olduðunu düþünüyorum.Çeþitli akademik araþtýrmalarda hane halklarýnýn harcamalarýnda ayný baza getirilmiþ sepet harcamalarýnda %3.5 civarýnda manþet enflasyon rakamý hesaplanýyor.

-gsyih büyümesi

Ticaret savaþlarý kaygýsýyla yatýrým harcamalarý ve üretim faaliyetlerinde bir yavaþlamaya raðmen hala tüketici harcamalarýnýn lokomotifliðinde ABD GSYÝH sýnda içinde bulunduðumuz ikinci çeyrekte -ATLANTA Fed'in projeksiyonlarýna göre- %2.1'lik büyüme görüyoruz ki geçen seneye göre bir miktar yavaþlama olsa da ,bu büyüme oraný ABD'nin %2.-%2.5 doðal büyüme oraný içinde bir orandýr.

SONUÇ:Mevcut makroekonomik göstergeler ýþýðýnda,bir resesyon tehlikesi ufukta gözükmediði için bir faiz indirimi de gereksiz gözüküyor.Tersine eðer ABD ticaret savaþlarýný bir uzlaþma ile sonuçlandýrdýðý takdirde sabit yatýrýmlarýn ve üretim faaliyetlerinin de artmasýyla ekonominin de hýzlanacaðý gözüküyor.Ticaret savaþlarýnýn devam etmesi durumunda bunu dengelemek için faiz indirimi fayda saðlamaz, tersine bu hareketin ekonominin kötüye gideceði öngörüsüyle alýndýðý yorumuyla,beklentiler olumsuza yönelir,tüketici güveni düþer,gelecekte ekonominin kötüye gideceði ve iþini kaybedebileceði endiþesiyle tüketicilerin -iþsiz kalabileceði günler için nakit biriktirmeye yönelmesiyle-harcamalarýný kýsmasýna neden olur,bu da önce satýþlarýn ,sonra üretimin sonra da büyüme oranýnýn düþmesine neden olur,þirketler eleman çýkarmak zorunda kalýr iþsizlik artar,amaçlanýn tam tersi sonuçlar üretir.

Kýsaca Fed'in faiz indirmesi ,ayaðýna kurþun sýkmasý olur,herkesin bildiði bir motto vardýr:'Ýyimser olmakla ekonomide iþlerin iyiye gittiði hiç vaki olmamýþtýr,ama beklentilerin kötüleþmesiyle ekonomide iþlerin daha kötüye gittiði çok görülmüþtür''.Dolayýsýyla bir faiz indirimi yaparsa ,Fed tüketici beklentilerini olumsuza çevirerek hiç ihtimal yokken ekonomiyi resesyona sokar,resesyon olduktan sonra da, resesyonu önceden görüp faiz indirimi yapýp zararý minumuma indirdim diye kendini savunabilir.

Fed ,önce yýllardýr %0 faiz uygulayan ve gevþek para politikasýyla merkez bankasý bilançosunu 4.690/12.829 gsyih'sýnýn %36.552ine kadar yükselten EURO bölgesinin ve negatif faiz uygulayan ve merkez bankasý bilançosunu gsyih'sýnýn %100'nün üzerine çýkaran Japonya'nýn para politikalarýnýn bir iþe yaramadýðýný,ucuz paranýn spekülatif alanlara yöneldiðini,verimliliði düþürdüðünü , ,atalet yarattýðýný görebilmeli.

[frappe]

Bloomberge sizi cikarsalar hocam zevkle dinleriz

SM-G930F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[Carrah]

Hicbir karsilik beklemeden tevazu ile bilgi paylasan deniz43 basta olmak uzere tüm yazarlara tesekkurler.

[Umut0109]

Sayýn deniz43 müthiþ bir insansýnýz. Emeðinize saðlýk. O kadar faydalý paylaþýmlar ki deðeri ölçülemez. Minnettarýz....


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi