...:::vobelıt:::...

[cemsoy35]

Dış borcun %46'sının vadesinin 1 yıla sıkışması ciddi risk+üzerine finanse edilmesi gereken bir de ciddi tutarda cari açık var.Küresel ölçekte bol likidite olduğunda,borçlanma faizleri düşük olduğunda çevrilmesi zor olmaz ama bizi yüksek küresel enflasyon,yüksek borçlanma faizlerinin beklediği önümüzdeki dönede işler zorlaşacak,üzerine ekonomi yönetimi de seçimlere yakın populizme kayarsa lastiğin patlama riski var.Bankaların 5--10 yıllık borçlanmalarına küresel piyasalardan pek talep yok ve oldukça yüksek risk primi talep ediliyor
Tek başına gsyih ya göre borcun ne olduğu yeterli değil .Bir ülkenin dış borç/gsyih oranı senin 2 katıdır ama vadesi 3 kat uzundur,her yıl ödediği dış borç senden düşük olur.Sen %8'den borçlanırken 0 mesela %4'den borçlanır,senin yarın kadar faiz öder.Kısaca borcun miktarı kadar,vade yapısı ve faizin ölçüsü de önemlidir.

Bu yeniden bir borcu çevireme me riski yaratmaz mi ? Cds lerde artış ihtimali yaratmiyormu ? Yabancıların banka borclanmalqrina talep göstermemesi ileride faizlerin daha yükseleceği beklentisi mi ?

[deniz43]

Bu yeniden bir borcu çevireme me riski yaratmaz mi ? Cds lerde artış ihtimali yaratmiyormu ? Yabancıların banka borclanmalqrina talep göstermemesi ileride faizlerin daha yükseleceği beklentisi mi ?

Yabancı yatırımcılar tahvil aldığında, özellikle uzun vadeli olanlarda,vade sonuna kadar beklemek için değil de,genellikle, alım-satım karı elde etmek için giriş yaparlar.Sadece Türkiye özelinde değil,dünya genelinde de enflasyonun, dolayısıyla piyasa faizlerinin yükseleceği beklentisi var.Bu nedenle Türkiyede de,dünyada da eldeki tahviller değer kaybediyor(faizleri yükseliyor).
Yatırımcılar için en iyi tahvil alım zamanı,enflasyonun ve faizlerin düşmeye başlayacağı tahmin edilen tarihtir.Aksi takdirde alim-satım kazancı değil ,zararı oluşur.
Şu anda ise türbülans var,faizler için nerenin tepe olduğunu tahmin etmek için,enflasyonun nereye kadar yükseleceğini tahmin etmek gerekiyor.
Bu tahmini yapabilmek için de savaşın ne kadar süreceğini, hangi şartlarda sonuçlanacağını görmek,ondan sonra bir hasar bilançosu çıkarmak,bunun ışığında bir makroekonomik projeksiyon yapmak gerekiyor.
Yani şu anda bir tahvil yatırımı yapmak için henüz erken,bir süre daha bekleyip görmek lazım,yabancı yatırımcılar da genellikle beklemede olacaklardır.
Taze ,yeni dış borçlanmalara mevcut konjonktürde talep gelmeyebilir ama ,var olan dış borçların yenilenerek çevrilmesinde şimdilik bir sıkıntı olmayacağını düşünüyorum.