...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Wednesday September 18 2019 Actual Previous Consensus
2:00 PM
EA
Construction Output YoY JUL 1.1% 1.6% ® 1%
12:00 PM
EA
Core Inflation Rate YoY Final AUG 0.9% 0.9% 0.9%
12:00 PM
EA
Inflation Rate YoY Final AUG 1% 1% 1% 1%
12:00 PM
EA
Inflation Rate MoM AUG 0.1% -0.5% 0.2%

Euro bölgesinde enflasyon beklentilerin doðrultusunda geldi düþük enflasyon seviyeleri devam ediyor.
**********************************************
*******************************************
Wednesday September 18 2019 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Building Permits AUG 1.419M 1.317M ® 1.3M
03:30 PM
US
Building Permits MoM AUG 7.7% 6.9% ®

Ýnþaat izinleri son 10 yýlýn en yükseðinde
https://tradingeconomics.com/united-...ilding-permits

03:30 PM
US
Housing Starts AUG 1.364M 1.215M ® 1.25M
03:30 PM
US
Housing Starts MoM AUG 12.3% -1.5% ® 4.5%


Yeni ev baþlangýçlarý da son 10 yýlýn en yükseðinde
https://tradingeconomics.com/united-...housing-starts

ABD'de inþaat izinleri ve ev baþlangýçlarýnda beklentilerin oldukça üzerinde güçlü artýþlar var.

[deniz43]

ABD para piyasasý faiz oranýnýn Salý günü yüzde 10 ile rekor seviyeye çýkmasýnýn ardýndan üst üste üçüncü günde de yüksek seviyelerde kalmasýna karþýn, Çarþamba günü erken saatlerde, Fed'in 75 milyar dolar deðerinde Hazine tahvili ve diðer menkul kýymetleri satýn alarak bugün de repo piyasasýna 75 milyar dolar enjekte etmesinin ardýndan sakinleþme iþaretleri gösterdi ve temel faizler yeniden yüksek seviyeden gerileyerek normal sýnýrlarýna geri döndü.

Federal Reserve Bank of St. Louis'in kayýtlarýna göre,bankalarýn Fed'de tuttuklarý para Aðustos sonu itibariyle 1,386,237 milyon dolar(atýl kapasite).(yayýn tarihi 12 Eylül 2019 )


https://fred.stlouisfed.org/series/EXCSRESNS


Bu rakam en yüksek Aðustos 2014'te kabaca 2.7 trilyon dolardý,orada tepe gördükten sonra düzenli bir düþüþ halinde,bu rakam 2008 ekonomik krizinde ,Aðustos 2008'de sadece 1.8 milyar dolara kadar düþmüþtü.

[deniz43]

Fed kararý,0.25 puan politika faizini indirdi:

September 18, 2019

Federal Reserve issues FOMC statement

For release at 2:00 p.m. EDT


Information received since the Federal Open Market Committee met in July indicates that the labor market remains strong and that economic activity has been rising at a moderate rate. Job gains have been solid, on average, in recent months, and the unemployment rate has remained low. Although household spending has been rising at a strong pace, business fixed investment and exports have weakened. On a 12-month basis, overall inflation and inflation for items other than food and energy are running below 2 percent. Market-based measures of inflation compensation remain low; survey-based measures of longer-term inflation expectations are little changed.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. In light of the implications of global developments for the economic outlook as well as muted inflation pressures, the Committee decided to lower the target range for the federal funds rate to 1-3/4 to 2 percent. This action supports the Committee's view that sustained expansion of economic activity, strong labor market conditions, and inflation near the Committee's symmetric 2 percent objective are the most likely outcomes, but uncertainties about this outlook remain. As the Committee contemplates the future path of the target range for the federal funds rate, it will continue to monitor the implications of incoming information for the economic outlook and will act as appropriate to sustain the expansion, with a strong labor market and inflation near its symmetric 2 percent objective.

In determining the timing and size of future adjustments to the target range for the federal funds rate, the Committee will assess realized and expected economic conditions relative to its maximum employment objective and its symmetric 2 percent inflation objective. This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial and international developments.

Voting for the monetary policy action were Jerome H. Powell, Chair, John C. Williams, Vice Chair; Michelle W. Bowman; Lael Brainard; Richard H. Clarida; Charles L. Evans; and Randal K. Quarles. Voting against the action were James Bullard, who preferred at this meeting to lower the target range for the federal funds rate to 1-1/2 to 1-3/4 percent; and Esther L. George and Eric S. Rosengren, who preferred to maintain the target range at 2 percent to 2-1/4 percent.

Fed projeksiyonlarý

https://www.federalreserve.gov/monet...bl20190918.pdf

[yemekci]

Hocam bir özet yazsan
Size zahmet olmazsa
Þimdiden teþekkürler

SM-G975F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Hocam bir özet yazsan
Size zahmet olmazsa
Þimdiden teþekkürler

SM-G975F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

-Fed metninde, iþ gücü piyasasýnýn güçlü kaldýðý ve iþsizliðin düþük olmayý sürdürdüðü ifade edildi. Tüketici harcamalarýnýn güçlü, yatýrým ve ihracatýn zayýf olduðuna dikkat çekilirken anket bazlý enflasyon beklentilerinin fazla deðiþmediðinin altý çizildi.Fed Baþkaný Jerome Powell, Eylül toplantýsýnýn ardýndan düzenlenen basýn toplantýsýnda" FED, faiz indirimi ile risklere karþý sigorta saðlamayý hedefledi" dedi. ABD ekonomisini güçlü tutmak için faiz indirimi kararý aldýklarýný belirten Fed Baþkaný, ticari belirsizliklerin büyümedeki yavaþlamaya neden olduðunu belirtti.ABD ekonomisinin ýlýmlý büyümesini sürdürmesini beklediklerini belirten Powell, iþgücüne katýlým ve özellikle düþük getirili iþlerde ücretlerin arttýðýna dikkat çekti.Küresel büyüme görünümünün geçen yýldan bu yana zayýfladýðýný ifade eden Powell, son toplantýdan bu yana yurt dýþýnda ek zayýflýklar gördüklerini belirtti.Enflasyonun yüzde 2 etrafýndaki simetrik hedefin altýnda kaldýðýný söyledi ve enflasyonist baskýlarýn yetersiz kaldýðýný vurguladý."

Powell, ABD'de kýsa vadeli faizlerde likidite sýkýþýklýðýndan kaynaklý bu hafta yaþanan sert yükseliþe iliþkin de deðerlendirmede bulundu.Para piyasalarýndaki fonlama baskýlarýnýn bu hafta arttýðýný belirten Powell, bu baskýlarýn para politikasýna herhangi bir etkisi olmadýðýný ifade etti. Fed Baþkaný daha fazla repo operasyonu gerçekleþtirmeyi deðerlendirebileceklerini söyledi.Bu amaç doðrultusunda Bankalarýn Fed'te tuttuklarý rezerv fazlasýna uygulanan faiz oraný (OIER) yüzde 2.10'dan oy birliðiyle yüzde 1.80'e indirildi.

"Politika uyarlamasýnda proaktif olmak iyidir." diyen Fed Baþkaný, ticaret geliþmelerinin "oldukça oynak" seyrettiðine dikkat çekti ve Fed'in risk görünümündeki geliþmelere göre hareket edeceðini belirtti. Jeopolitik geliþmelerin son 90 gün içinde belirsizlikleri artýrdýðýný ifade eden Powell ticaret belirsizliðinin ekonomi üzerinde etkisi olduðunu, Avrupa ve Çin ekonomilerinin de zayýfladýðýný belirtti.

Fed Baþkaný "Bilançonun geniþletilmesi konusu yeniden tartýþýlabilir." dedi.Karþý rüzgara raðmen görünümün olumlu olduðunu söyleyen Powell, uygun olursa agresif hareket edebileceklerini dile getirdi. "Negatif faiz kullanacaðýmýz düþünmüyorum." diyen Fed Baþkaný, mevcut durumda faizlerin ýlýmlý ayarlama gerektirdiðini ifade ederek "Yeteri kadar faiz indirdiðimizi düþündüðümüzde faiz indirmeyi býrakacaðýz."diye ekledi.
Powell, "Fed resesyon öngörmüyor." dedi ve getiri eðrisini izlediklerini belirtti.Powell, maliye politikasýnýn uzun vadede para politikasýndan daha etkili olabileceðini söyledi.

Fed üyeleri Eylül ayýnda makroekonomik büyüklüklere iliþkin yaptýklarý projeksiyonlarda bu yýl ve gelecek yýl baþka bir faiz indirimi öngörmeden Fed politika faizinin bu yýl ve gelecek yýl %2 olarak kalacaðý öngörüsünde bulundu,bu yýl için ekonomide büyüme tahminini %2.1'den %2.2'ye yükseltti,Mart ayýnda bu yýl ve gelecek yýl için yaptýklarý çekirdek ve manþet PCE tahminlerini ise deðiþtirmedi.


YORUM:Fed faiz indirimi için ,ABD ekonominin %70'ini oluþturan tüketici harcamalarý çok güçlü seyrederken ,iþsizlik oraný son 50 yýlýn dibinde gezerken,konut fiyatlarý tüm zamanlarýn en yüksek seviyesine gelmiþken,baþta hisse senetleri varlýk fiyatlarý þiþmiþken,ticari belirsizlikleri ve yatýrýmlarýn zayýflamasýný gerekçe gösterdi ama faiz indiriminin ticari belirsizliklere karþý bir yararý yok,yatýrýmlarýn zayýflamasýnda ise ticaret savaþlarýnýn yarattýðý belirsizlik nedeniyle iþ dünyasýnýn önünü görme isteði var,bir de gümrük vergileri yükselmeden geçen yýl yapýlan büyük miktarda stok üretim sanayi üretimini bir miktar düþürdü,Fed bunu göz ardý etti.Zaten Fed de faiz indiriminin ekonominin ihtiyacý bir faiz indirimi deðil 'sigorta'niyetli bir faiz indirimi olduðunu ifade etti,hatta bu yýl ekonomide büyüme tahminini de bir týk yükseltti.
Enflasyon beklentileri konusunda ise Fed'in yanýldýðýný çok deðil ,Ocak ayýnda göreceðiz.( Ortalama saatlik kazançlar son 3 ayda arka arkaya %0.3,%0.3% ve %0.4 aylýk,ve %3.2 yýllýk ile güçlü bir ivme kazanmýþ durumda,çekirdek enflasyon(CPI) da son 3 aydýr arka arkaya %0.3,%0.3 ve %0.3 artarak,yýllýk çekirdek enflasyonun %2'den,%2.4'e yükselmesine neden oldu.Geçen yýlýn Ekim,Kasým ve Aralýk aylarýnda enflasyon artýþlarý %0 olduðu için Ocak ayý sonunda ,baz etkisi,canlý tüketici talebi ve gümrük tarifelerinin yükseltilmesi ile enflasyonun %3'ün üzerine yükseldiðini görebiliriz.)

Piyasadaki likidite sýkýþýklýðýnýn giderilmesine katký olarak Fed bu toplantýda Bankalarýn Fed'te tuttuklarý rezerv fazlasýna uygulanan faiz oraný (OIER) yüzde 2.10'dan oy birliðiyle yüzde 1.80'e indirildi(Yukarýda ifade ettiðim gibi kabaca 1.39 trilyon dolarlýk bir büyüklük).Böylece Fed bankalarýn bu parayý Fed'te tutmak yerine likidite sýkýþýklýðýný azaltacak þekilde piyasaya,likidite sýkýþýklýðý yaþayan diðer bankalara kýsa vadeli borç olarak verilmesini teþvik etmiþ oldu.Powell'ýn söylediði "Bilançonun geniþletilmesi konusu yeniden tartýþýlabilir" sözünü de yanlýþ anlamamak,karýþtýrmamak gerekir,Powell'ýn kastettiði zayýf bir ekonomiye destek vermek için bilanço büyütmek deðil ,sadece kýsa vadeli piyasadaki nakit ihtiyaçlarý için -gerektiðinde- piyasaya para vermek olarak düþünülmeli.Ama zaten Powell da "Geçici gecelik fonlama tedbirleri baþarýlý oldu" ifade etti.

[Baygeorge]

Sn.Deniz43 Vermiþ olduðunuz bilgiler bizim için oldukça deðerli bu yüzden size teþekkür ederek baþlamak istiyorum .

Yazdýklarýnýzýn belli bir kýsmý bana aðýr geliyor açýkçasý bu iyimi yada TL için benim için ne anlam taþýyor nasýl pozisyon alýnmasý gerek konularýnda oldukça zayýf bile kalýyorum bu yüzden saçma sapan gelecek sorularým olursa þimdiden kusuruma bakmayýn .
ABD de faiz indirimine gidilmesi bankalara para enjekte etmiþ gibi görünmesi emanetteki paranýn sýkýþýk short taki bankalara borç verin diyerek daðýtýlmasýný parasal geniþleme nin baþlangýcý olarak yorumlarsam hata mý olur yoksa bu durum geçici bir durum mu ne kadar süre için ( ABD Seçimlerine kadar mý ) geçerli .

[deniz43]

Sn.Deniz43 Vermiþ olduðunuz bilgiler bizim için oldukça deðerli bu yüzden size teþekkür ederek baþlamak istiyorum .

Yazdýklarýnýzýn belli bir kýsmý bana aðýr geliyor açýkçasý bu iyimi yada TL için benim için ne anlam taþýyor nasýl pozisyon alýnmasý gerek konularýnda oldukça zayýf bile kalýyorum bu yüzden saçma sapan gelecek sorularým olursa þimdiden kusuruma bakmayýn .
ABD de faiz indirimine gidilmesi bankalara para enjekte etmiþ gibi görünmesi emanetteki paranýn sýkýþýk short taki bankalara borç verin diyerek daðýtýlmasýný parasal geniþleme nin baþlangýcý olarak yorumlarsam hata mý olur yoksa bu durum geçici bir durum mu ne kadar süre için ( ABD Seçimlerine kadar mý ) geçerli .

Biraz önce VÝOP 24'de yazdým,ayný þeyleri buraya da yazayým:

"Likidite sýkýþýklýðý nedeniyle bankalar arasýndaki iþlemlerde gecelik faizler Fed'in politika faizi aralýðýný aþtýðýndan,Fed bankalardan teminat olarak aldýðý hazine tahvili ve bonosu karþýlýðýnda nakit ihtiyacý olan bankalara kýsa vadeli borç þeklinde nakit saðlýyor(genellikle 1 gecelik),süre bitimi sonunda ise banka aldýðý kýsa vadeli borcu Fed'e geri veriyor,kendisinin Fed'e verdiði hazine tahvili ya bonolarýný da geri alýyor.(Bizim merkez bankasýnýn da her zaman yaptýðý bir fonlama)Yani öyle piyasaya sürülen 200 milyar dolar yok.
Piyasadaki likidite sýkýþýklýðýnýn giderilmesine katký olarak Fed bu toplantýda Bankalarýn Fed'te tuttuklarý rezerv fazlasýna uygulanan faiz oraný (OIER) yüzde 2.10'dan oy birliðiyle yüzde 1.80'e indirildi(Dün ifade ettiðim gibi kabaca 1.39 trilyon dolarlýk bir büyüklük).Böylece Fed bankalarýn bu parayý Fed'te tutmak yerine likidite sýkýþýklýðýný azaltacak þekilde piyasaya(%2 faizle),likidite sýkýþýklýðý yaþayan diðer bankalara kýsa vadeli borç olarak verilmesini teþvik etmiþ oldu."


Yani Fed'in bu operasyonuna 'parasal geniþleme' diyemeyiz,sadece konjonktürel likidite sýkýþýklýðýna karþý -geçici- bir operasyon olarak yorumlayabiliriz.Likidite sýkýþýklýðý bir daha ki Fed toplantýsýna kadar uzunca bir süre devam ederse(etmeyeceði görüþündeyim) o zaman Fed bilanço büyüklüðünü yeniden düzenlemeyi gündeme alabilir.Þu anda bunun ,TL piyasasýna olumlu ya da olumsuz herhangi bir etkisinin olduðunu düþünmüyorum.

[ugolnili]

forumdaþ(DENÝZ 43) bizim bankalara stress testi yapýp batýk kredileri alýp (toksik varlýk) devlet ödese en azýndan ekonomi biraz toparlamaz mý???tabii bu kredileri öderken para basacak o biraz enflasyonu fýrlatýr ama......