...:::vobelýt:::...

[pilavli]

Merkez bankasýnýn net rezervlerinde þaþýrtýcý bir erime var:

Altýn ve swaplar hariç merkez bankasýnýn net rezervleri:

25 Aralýk tarihinde (-) 951.5 milyon dolar iken,2 aydan kýsa bir süre içinde;

24 Ocak tarihinde=(-)3.421 milyar dolar

7 Þubat tarihinde=(-) 8.075 milyar dolar

18 Þubat tarihinde=(-)11.476 milyar dolar

19 Þubat tarihinde=(-) 12.977 milyar dolar.

Yani 2 aydan kýsa bir zaman süresi içinde merkez bankasýnýn -altýn ve swaplar hariç-net döviz rezervlerinde 12.025 milyar dolarlýk bir erime olmuþ.Özellikle dün merkez bankasý faiz indirdikten sonra TL'yi desteklemek için kamu bankalarý aracýlýðýyla satýþ yaptýðýnda 1.2 milyar dolar civarýnda net rezervinde düþüþ görüyoruz.

Verileri hýzlýca bir grafiðe dönüþtürdüm daha rahat algýlansýn diye, müsadenizle dolarda yükseliþ baþlýðýnda da paylaþacaðým:

[deniz43]

Sayýn deniz43, yazdýklarýnýzýn hemen hemen aynýlarýný ben de düþündüm ve hepsine katýlýyorum ancak son hafta verileri veni þaþýrttý, TL mevduatlar %3 artmýþ, dth'ler düþmüþ. Dth düþüþünü kurun biraz yükselmesiyle býkanlarýn satmasý açýklar belki ama mevduatta ben azalma bekliyordum %3 artýþ bu faizlerle çok ilginç.
Dövizin baskýlanmasýnýn diðer ayaðý da borsanýn yükseltilmesiydi, 90 binlerden 120 bine rekor seviyelere katar parasýyla götürdüler borsayý, dolar sakin faiz enflasyon düþüyor borsa coþuyor tablosu tamamlandý.
Bu yýl ilginç þeyler göreceðiz galiba, bakalým hayýrlýsý..

Þu anda bilgisayar baþýnda olmadýðým için verilere bakamýyorum ama Hazine merkez bankasýndan aldýðý 40.5 milyar TL' nýn bir bölümü ile müteahhitlere ve diðer alacaklýlara borç ödemek ýçin banka hesaplarýna ödeme yapmýþ olabilir.TL mevduat geçen hafta bunun için artmýþ olabilir.Ayrica her hafta TL hesaplarýnda küçük de olsa bir miktar faiz eklenmesinden gelen bir artýþ da var.
DTH'lar gelince;bu hesaplarýn artmasý dövize talebi ifade ediyor ama azalmasý farklý manalara gelebilir,örneðin güvensizlik nedeniyle dövizin sistem dýþýna çýkarýlmasý gibi.

SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

[deniz43]

Verileri hýzlýca bir grafiðe dönüþtürdüm daha rahat algýlansýn diye, müsadenizle dolarda yükseliþ baþlýðýnda da paylaþacaðým:

Teþekkürler.

SM-N920C cihazýmdan Tapatalk kullanýlarak gönderildi

[deniz43]

*Bin 18 Þubat 2020 Çarþamba 20 Þubat 2020 Perþembe
Dýþ varlýklar 636,162,654 625,741,415
Dýþ yükümlülükler 33,290,841 38,130,445
Bankalar mevduatý 384,198,787 380,219,298
Kamu mevduatý 57,515,756 57,555,538
NET DÖVÝZ REZERVÝ(TL) 161,157,270 149,836,134
1USD 6.0690 6.0934
NET DÖVÝZ REZERVÝ(USD) 26,554,172 24,589,906
Altýn rezervi 21,368,019 21,470,940

Swap ile merkez bankasýna 18,163,000 18,163,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altýn dahil) 8,391,172 6,426,906
Swap hariç net rezerv(altýn hariç) -12,976,847 -15,044,034


Merkez Bankasýnýn dün de net rezervlerinde 1.964 milyar dolarlýk bir erime olmuþ(Altýn ve swaplar hariç 2.068 milyar dolar).30 yýldýr merkez bankasýný takip ederim,bu kadar kýsa zamanda merkez bankasý net rezervlerinde bu büyüklükte bir erimeye hiç þahit olmadým.Ekonomi yönetimi piyasa ile inatlaþmaktan vazgeçmez, rasyonel bir yola girmez ise sonuçlarýnýn vahim olmasýndan endiþe ederim.

[deniz43]

Friday February 21 2020 Actual Previous Consensus
05:45 PM
US
Markit Composite PMI Flash FEB 49.6 53.3
05:45 PM
US
Markit Manufacturing PMI Flash FEB 50.8 51.9 51.5
05:45 PM
US
Markit Services PMI Flash FEB 49.4 53.4 53

ABD PMI'larý oldukça kötü geldi.



U.S. 10 Year Treasury (US10Y:U.S.)

Yield | 9:54:26 AM EST
1.459 % -0.066

Veri tahvile güvenli liman olarak hücüm baþlatýrken ABD 10 yýllýk tahvil faizleri %1.50'yi kýrarak %1.45'lere kadar geldi.Grafikten yanlýþ görmüyorsam bu tarihinin en düþük seviyesi!......Keza 30 yýllýk tahvil faizleri de tarihte gördüðü en düþük %1.89 seviyesine kadar geriledi.

https://www.cnbc.com/2020/02/21/us-b...erns-grow.html

30-year Treasury yield drops to all-time low of 1.89% amid coronavirus fears

[deniz43]

*Bin 20 Þubat 2020 Perþembe
Dýþ varlýklar 625,741,415
Dýþ yükümlülükler 38,130,445
Bankalar mevduatý 380,219,298
Kamu mevduatý 57,555,538
NET DÖVÝZ REZERVÝ(TL) 149,836,134
1USD 6.0934
NET DÖVÝZ REZERVÝ(USD) 24,589,906

Altýn rezervi 21,470,940

Swap ile merkez bankasýna 18,163,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altýn dahil) 6,426,906
Swap hariç net rezerv(altýn hariç) -15,044,034


Merkez Bankasýnýn dün de net rezervlerinde 1.964 milyar dolarlýk bir erime olmuþ(Altýn ve swaplar hariç 2.068 milyar dolar).30 yýldýr merkez bankasýný takip ederim,bu kadar kýsa zamanda merkez bankasý net rezervlerinde bu büyüklükte bir erimeye hiç þahit olmadým.Ekonomi yönetimi piyasa ile inatlaþmaktan vazgeçmez, rasyonel bir yola girmez ise sonuçlarýnýn vahim olmasýndan endiþe ederim.

.

ÇIKARIMLAR

1)Merkez Bankasý 25 Aralýk-20 Þubat arasýnda 2 aydan kýsa bir zaman içinde, döviz kurlarýndaki yükseliþi frenlemek amacýyla,net döviz rezervlerinden kabaca 5.4 milyar dolarý son 1 haftada olmak üzere, 15044-952=14.092 milyar dolar inanýlmaz büyüklükte bir satýþ yapmýþ,tabiri caizse net döviz rezervlerini bozuk para gibi tüketmiþ.

2)Halbuki dövize talep bir spekülasyon nedeni ile deðil,coronavirüs salgýný nedeniyle global ekonominin olumsuz etkileneceði,en çok Çin ve çevresindeki Çin ile yakýn ticari iliþkiler içindeki Japonya,Güney Kore gibi uzakdoðu ülkelerinin ve sanayi,ihracat aðýrlýklý Euro bölgesi ekonomilerinin bu virüs salgýnýndan daha çok etkilenecekleri,hizmet sektörü aðýrlýklý ve çok büyük iç pazara sahip ve iç pazara yönelik bir ekonomi olan ABD'nin ise daha az etkileneceði düþüncesi nedeniyle dolar endeksi ve tüm dünyada dolar diðer paralara karþý deðer kazanma sürecine girdi.Böyle bir süreçte,üstelik bu sürece eþlik eden Suriyedeki jeostratejik risklerden kaynaklanan ülke riski varken ve reel bir döviz talebi varken sanki gerçek bir talep yokmuþ,spekülasyon varmýþ gibi rezervlerini harcamasý çok yanlýþ stratejik bir karar olarak deðerlendirilmeli.Sonuçta döviz almak isteyenlere devletin dövizi ucuz fiyattan servis edilmiþ ve gereksiz yere harcanmýþ oldu.Olmasý gereken döviz fiyatýnýn arz ve talebin buluþacaðý seviyede dengelenmesi için ;döviz fiyatý fazla yükseldiði zaman hem alýcýlarýn ve talebin azalmasý, hem de bu yükselen kur seviyesinde piyasaya satýcýlarýn gelip döviz satýþý yapmasý döviz fiyatýnýn dengelenmesine yardýmcý olmasý olurdu.Ekonomi Yönetiminin döviz satýþý; ,swap kýsýtlamalarý ve bankacýlýk kanununda yapýlan deðiþikliklerden rahatsýzlýk duyan ve çýkýþ fýrsatý kollayan yabancý yatýrýmcýlarýn da düþük pariteden dolarý ucuzdan alýp Türkiye'den çýkýþýný kolaylaþtýrdý.

3)Þimdi bu yanlýþ hamle nedeniyle,son derece azalan rezervlerle artýk "gerçek bir spekülasyon olduðunda" türk lirasýný savunmak çok daha zor gözüküyor.

4)Tablodaki rakamlara baktýðýmýzda görünen þu:

a)Þu anda merkez bankasý kendine ait bütün dövizleri satmýþ durumda,buradaki rakam sýfýr dolar.
b)Merkez bankasýnýn yerel bankalardan ve Katar ve Çin'den kýsa vadeli olarak swap yolu ile aldýðý -kendine ait olmayan- emanet 18.163 milyar dolarýn 15.044 milyar dolarýný da satmýþ gözüküyor..Yani merkez bankasýnýn bu kalemden satabileceði tutar da artýk sadece 3.119 milyar dolar kalmýþ durumda.

5)Merkez bankasý bu 3.119 milyar dolar satýþý da yaptýktan sonra,-yerel bankalardan swap yolu ile ilave döviz alma imkaný yoksa- satabileceði sadece altýn rezervleri kalýyor.Ama altýn rezervini de döviz fiyatýný frenlemek için satmaya karar verirse ;altýn rezervinin 18.163 milyar dolarlýk kýsmýnýn vadesi geldiðinde swap sözleþmesi ile aldýðý dolarlarý geri vermek için ayýrmasý gerektiðinden, 21.471 milyar dolarlýk altýn rezervinin sadece 3.3 milyar dolarlýk kýsmýný satabilir.

6)Sonuç olarak, bu kadar azalmýþ net döviz rezervleri ile merkez bankasýnýn bundan sonra- "gerçek anlamda" türk lirasý üzerine bir spekülasyon olursa- türk lirasýný savunmasý çok zor görünüyor.

Ekonomi yönetimine de yaklaþan kasýrgadan "naçizane" bir çýkýþ yolu önereyim:

-Merkez Bankasý bir duyuru yayýnlasýn;1 hafta ile sýnýrlý kalmak þartýyla döviz tevdiat hesaplarýnda duran tüm yabancý para cinsinden hesaplarda satmak isteyen herkesten 1usd=7 TL'den alým yapacaðýný,tek þartýnýn dolar satýþýndan gelecek paranýn en az 3 ay herhangi bir bankada TL mevduatta olma olduðunu ifade etsin. 1 hafta içinde merkez bankasýnýn alýmlarýndan sonra ise döviz kurlarýnýn piyasada yeniden arz ve talebe göre oluþacaðýný açýklasýn.Bu ne saðlar:

-Bankalardaki yurt içi yerleþiklere ait 195 milyar dolardan,en azýndan 50 milyar dolarýný mevduat sahipleri merkez bankasýna satar ve merkez bankasýnýn net rezervleri 50 milyar dolar artar,her türlü spekülasyona karþý güçlü hale gelir.

-Krediler/TL mevduat rasyosu ve sorunlu krediler/toplam krediler rasyosu iyileþir,bankalara 350 milyar TL'lik ilave TL cinsinden kredi verme imkaný saðlar,ertelenen tüketim ihtiyaçlarý yapýlýr,talep artýþýna baðlý reel ekonomide üretim artar,piyasanýn çarklarý dönmeye baþlar ve bu da hem ekonominin büyüme oranýný arttýrýr,hem de iþsizliði azaltýr.

-Yükselen kurlar global ekonominin büyüme hýzýnýn düþtüðü sýkýntýlý bir zamanda ihracatçýlara rekabet üstünlüðü saðlar,dýþ talep yolu ile yine ekonominin büyümesine ve iþsizliðin azalmasýna,dýþ ticaret açýðýnýn azalmasýna katký saðlar.

[roxette]

Deniz43 teþekkürler.

Televizyonda star tv de cuma akþamlarý olan bir dizi var. Adý Babil. Halit Ergenç ve Ozan Güven oynuyor. Titan saadet zincirini anlatýyor. Zengin Yatýrýmcýlarý palavra rakamlarla kandýrýp , para yatýrmalarýný saðlýyorlar. Her ay da yüksek faizi yatýrýmcýlarýn hesabýna yatýrýyorlar. Yeni yatýrýmcý ayarladýkça sistemin ömrü uzuyor. 80 li yýllarýn ortasýndaki Titan saadet zincirini anlatýyor. Sonuçta iþ patlamýþ , iþi organize edenler hapise atýlmýþlardý. Merkez Bankamýzýn durumu da buna benziyor. Mevduat sahibi dövizlerinin zorunlu karþýlýklarýndan , swaplardan sistem bir þekilde götürülmeye çalýþýlýyor. Ayný Titan saadet zinciri gibi. Ayný Babil dizisi gibi.

[roxette]

Titanik batarken de hala orkestra çalmaya devam ediyordu. Geminin batmasý artýk iyice belli olunca herkes kurtarma sandallarýna saldýrýp , birbirini ezmiþlerdi.
Ýþte o kurtarma sandalýdýr döviz ve altýn.