...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Friday July 31 2020 Actual Previous Consensus
12:00 PM
EA
GDP Growth Rate QoQ Flash Q2 -12.1% -3.6% -12%
12:00 PM
EA
GDP Growth Rate YoY Flash Q2 -15% -3.1% -14.5%

Euro bölgesi ekonomisi ikinci çeyrekte,bir önceki çeyreğe göre %12.1,geçen yılın aynı dönemine göre %15 küçüldü.

[deniz43]

BDDK'nın 24 Temmuz tarihli son verisine göre,mevduat kamu bankalarında:

Yabancı Para Net Genel Pozisyonu: -69.059 milyar TL
1USD:6.8476

Yabancı Para Net Genel Pozisyonu; 10.085 milyar dolar

https://www.bddk.org.tr/BultenHaftalik/

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerine göre, 24 Temmuz itibarıyla üç kamu bankasının toplam döviz açığı 10.085 milyar dolara ulaştı. Açığın yasal özkaynaklara oranı yüzde 30.56'ya yükseldi.(69.059/225.986)

İlk kez 26 Haziran'da özkaynaklara oranla yüzde 20'lik yasal döviz açığı sınırını aşan kamu bankaları, yasal düzenlemelerin emreden hükümlerine rağmen, açığı yasal sınırın altına çekmeleri gerekirken, açık daha da büyümeye devam ediyor. BDDK yönetmeliğine göre,yabancı para net genel pozisyon/özkaynak standart oranının azami sınırının aşılması halinde, aşım tutarının takip eden iki hafta içinde giderilmesi zorunluluktu.Ancak BDDK'nın kuralların çiğnenmesine seyirci kaldığı gözüküyor.
Gidişat giderek daha fazla endişe verici bir yere koşuyor.

[deniz43]

Friday July 31 2020 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Personal Income MoM JUN -1.1% -4.2% -0.5%
03:30 PM
US
Personal Spending MoM JUN 5.6% 8.2% 5.5%

03:30 PM
US
PCE Price Index MoM JUN 0.4% 0.1%
03:30 PM
US
PCE Price Index YoY JUN 0.8% 0.5%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index YoY JUN 0.9% 1% 1%
03:30 PM
US
Core PCE Price Index MoM JUN 0.2% 0.1% 0.2%

03:30 PM
US
Employment Cost Index QoQ Q2 0.5% 0.8% 0.6%
03:30 PM
US
Employment Cost - Benefits QoQ Q2 0.80% 0.4%
03:30 PM
US
Employment Cost - Wages QoQ Q2 0.40% 0.9%

05:00 PM
US
Michigan Consumer Expectations Final JUL 65.9 72.3 66.2
05:00 PM
US
Michigan Current Conditions Final JUL 82.8 87.1 84.2 84.2
05:00 PM
US
Michigan Consumer Sentiment Final JUL 72.5 78.1 73

[deniz43]

https://www.fitchratings.com/researc...aaa-31-07-2020

Fitch Revises United States' Outlook to Negative; Affirms at AAA

Kredi derecelendirme kurumu Fitch ABD'nin AAA notunu teyit ederken görünümü durağandan negatife çekti.

[deniz43]

https://pbs.twimg.com/media/EecCGnlX...png&name=small


Emisyonda(Merkez Bankasının para basımında) yeni rekor!...

Perşembe günü de merkez bankası %7.76 faizle piyasayı 237.6 milyar TL rekor düzeyde fonlamış,bir de piyasaya swap karşılığı aldığı dolarlar için verdiği 43 milyar dolar karşılığı kabaca 300 milyar TL var kabaca ikisinin toplamı 530 milyar TL'yi geçiyor.

Yani merkez bankası bir yandan rekor miktarda para basarken ,diğer yandan bilançosunu, para arzını hızla arttırmaya devam ediyor.Bu kadar TL bolluğu olması,paranın değersizleşmesine yol açar ve ellerinde TL bulunanlar reel değerini korumak için altına,dövize,gayrımenkule,borsaya koşarak TL'den kaçar.Ekonomi yönetimi içinde bunu görebilecek 1 kişi bile kalmadı mı!..

[deniz43]

-ABD,dünyanın rezerv parası olarak kendi parası dolar ile ihracat ve ithalat yapar,içeriye ve dışarıya yalnızca yine kendi parası dolar ile borçlanır,bu yüzden yabancı para cinsinden döviz rezervi tutmaya gerek duymaz,merkez bankasında bulunan döviz rezervi ekonomisinin büyüklüğüne göre sembolik ölçüde sayılabilecek 132.2 milyar dolardır.
Buna karşı altın rezervlerinde 8134 ton ile dünya merkez bankaları arasında birincidir.(yaklaşık 497 milyar dolar)

https://tradingeconomics.com/country-list/gold-reserves

-ABD merkez bankası çok büyük ölçekli bir parasal genişleme yaptı ama -önceki yazılarımda belirttim- tüketici talebinde büyük düşüş,tüketici kredilerinde sert gerilime,paranın dolanım hızının sert bir şekilde düşmesi,ABD parasının üçte ikisinin yurt dışında dünyayı dolaşması gibi nedenlerle "şimdilik" enflasyon yaratmıyor,parasının değersizleşmesi için enflasyon yaratması lazım.Yine önceki yazılarımda ifade ettim,evet ABD'de de,avrupa'da da,japonya'da da, enflasyon hesaplamasında metodolojik hatalar olduğu düşüncesindeyim ama enflasyon muhtemelen şimdi yayınlandığı gibi %0.6 değil,ama %5-%6'dan da fazla değil.
Ama bizde ,şartlar tam tersine geliştiği için, büyük ölçekli olarak merkez bankasının para basması,parasal genişleme yapması, bütçe açıklarında patlama ve tüketici kredilerinde patlamanın enflasyonda patlama yaratması kaçınılmaz,yani böyle gidersek 1 yıl sonra %40 enflasyonu bile yaşayabiliriz.
Dolaysıyla biz ABD'yi bırakıp kendimize bakalım,enflasyonu dizginlemek için neler yapabileceğimize bakalım.ABD'de enflasyon olmadıkça parası değersizleşmez,bundan öncesi Fed uygulamalarında da enflasyon belirtileri ortaya çıkınca , ABD'de Fed'in hemen faizleri sert bir şekilde yükseltip,ekonomilerini bilinçli bir şekilde resesyona sokup enflasyonu kısa zamanda kontrol altına aldıklarını görüyoruz.Örneğin 1980 yılında,Paul Vaulcker'ın Fed başkanlığı zamanında ABD'de enflasyon %14.8'e kadar yükselmişti,Fed politika faizini %20'ye yükseltip ekonomiyi resesyona sokarak kısa zamanda enflasyonu dizginledi.Bu enflasyonun dizginlenme sürecinde ABD doları bırakın değer kaybetmeyi,yüksek faizler nedeniyle dünyanın her tarafından ABD hazine kağıtlarına para aktığı için dolar endeksi Haziran 1980'de 83.8 iken ,Aralık 1984'de tarihi yüksek 160.2 seviyesine kadar yükseldi.
Yani uzun vadede ABD dolarının diğer majör merkez bankalarının paralarına karşı değer kaybetmesini beklemiyorum,pandemi döneminde kısa vadede gelecek makroekonomik verilere göre değer kaybı olabilir ama orta-uzun vadede normal bandddaki pariteler yeniden oluşur düşüncesindeyim.

-Sonuç olarak sorunuza gelirsek,ABD'deki parasal genişleme enflasyon yaratmadıkça parası değersizleşmez,enflasyon yaratırsa da ilk sinyaller gelince Fed hemen faizleri arttırarak ve bilançosunu küçülterek enflasyonu kontrol altına alır,çünkü dünyanın rezerv parası olması ABD ekonomisine bir çok imtiyaz yaratıyor,ABD ekonomi yönetimi ve Fed bunu riske atmak istemez.Bizim buradan kendimize çıkarabileceğimiz olumlu bir senaryo yok,dış ticaret açığımız,cari açığımız,bütçe açığımız patlamış,döviz rezervlerimiz erimiş,işsizlik tarihi yüksek oranlara çıkmış,şirketlerimiz aşırı borçlu,bankalarımız ağır baskı altında,enflasyon patlamak üzere...Kendi ekonomimize odaklanalım.

-Altın rezervlerimizin tutar olarak artmasının esas nedeni yılbaşından bugüne altının ounce değerinin %25.02 artması nedeniyle,ayrıca miktar olarak da arttı,bu da katkı sağladı.


https://fred.stlouisfed.org/series/M2V

https://fred.stlouisfed.org/series/M1V

-Gelişmiş ülkeler de parasal genişleme yapıyor ama orada bizdeki gibi tüketici kredilerinde patlama yok.ABD'de tüketici kredileri aydan aya mart'ta (-)%4.5,Nisan'da (-)%20,Mayıs'ta (-)%5.3 gerilerken ,Türkiye'de 17 Temmuz itibariyle yıllık %51.04 artış var

https://www.federalreserve.gov/relea...nt/default.htm

https://www.hisse.net/topluluk/showt...13#post4605913

Sayın Deniz.. ABD her pakette trilyon dolar basıyor. Bizim ülkeyi bu şekilde yazmanız artık art niyet olduğunu düşünüyorum naçizane..

Ne yapılmalı size göre IMF den faizle borç mu alinmali ? Karsiliginda dayatmalar mi kabul edilmeli ?

Yoksa piyasayı likiditesiz bırakıp temerrüt e düşürüp margin ler patlayıp kriz mi çıkmasını istiyorsunuz bankacılık ve özel sektör ?

Nedir yani ?

Par dediğiniz şey tüm dünyada likidite veriliyor. Basiiliyor..

ABD Avrupa çin yapınca bin mislini kendinizden geciyorsunuz.. saygilarla

Bu konuda daha önce birçok yazı yazmıştım.Enflasyonun olmadığı,demografinin farklı olduğu,talebin doymuş olduğu gelişmiş ülkelerin parasal genişleme yapmaları ve para basmaları ile bizim durumumuz çok farklı.
Çünkü onlarda:
-Paranın dolanım hızı çok düşmüş durumda,bizde hız yüksek.
-Onlarda tüketici kredilerinde sert daralma var,bizde ise patlama
-Doların üçte ikisi ABD dışında işlem görüp dünyayı dolaşırken,bizim paramız yerel para.

.Sonuç:Bu politikalar enflasyonu patlatır,dolarizasyonu hızlandırır.Piyasayı likiditesiz bırakmak başka şey,paraya boğmak başka şey.Bunun bir dengesi var; o da para arzı artışını (enflasyon+milli gelir artışı) beklentisinde tutmak.

Ayrıca para arzının artması ile ,para basmak farklı kavramlar siz ABD'nin ne kadar para bastığını düşünüyorsunuz,gidin Fed'in sitesine

" As of July 8, 2020, there was $1.93 trillion worth of Federal Reserve notes in circulation." görürsünüz yani ABD merkez bankasının bastığı para 8 Temmuz itibariyle 1.93 trilyon dolardır ve bunun üçte ikisi de ABD dışında dünyayı dolaşır ABD'de dolaşımda olan kabaca 650 milyar dolar civarıdır.
************************************************** *********************************************
Daha önce yazmıştım:

"Çoğunlukla merkez bankalarının bilanço genişletmeleri ile para basmaları birbirine karıştırılan bir konu.Parasal genişlemeye gitmek ile para basmak arasında teknik farklılıklar var.
Merkez Bankası'nın (MB) analitik bilançosunu üç kaleme indirgemek mümkün. Yükümlülük tarafında para tabanı, varlık tarafında ise net dış varlıklar ve net iç varlıklar. Dolayısıyla, para tabanı bu iki varlık kaleminin toplamına eşit oluyor. Parasal genişleme denilince para tabanının artması ve bu artışın tetiklediği yansımalar kastediliyor. Para tabanının artması için ya net dış varlıkların artması (mesela MB'nin döviz satın alması) ya da net iç varlıklarının artması (mesela Hazine'nin MB'deki mevduatını çekip harcaması, MB'nin bankalara repo işlemleri ile kısa vadeli borç vermesi, MB'nin bankalardan devlet tahvili satın alması) gerekiyor.

Diğer yandan para tabanının iki alt kalemi var: Emisyon ve bankaların MB'de tuttukları rezervler. Bankalar iki tür rezerv tutuyorlar MB'de. Birincisi, topladıkları mevduatın bir kısmını MB'de tutmak zorundalar (zorunlu karşılıklar). İkincisi, bazı işlemlerde kullanılmak üzere MB'de tuttukları serbest rezervleri var. Dolayısıyla, bu rezervler MB'nin bankalara olan borcu. Mesela bankalardaki mevduat azalacak olursa, MB'nin zorunlu rezervlerin bir kısmını bankalara vermesi gerekiyor(teorik olarak). "Para basılması" emisyonun artması demek. Oysa parasal genişleme için illa emisyonun artması gerekmiyor. Emisyon hiç artmadan da parasal genişleme olur. "Parasal genişleme" para tabanının artması ile oluyor.

Para tabanı MB'nin kendi dışında olan kesimlere borcunu gösteriyor. Bir de bankacılık kesiminin yarattığı para var. Para tabanının artması, bu artıştan daha fazla miktarda mevduat ve kredi artışına yol açıyor. Örneğin : MB bankalara repo ile kısa vadeli borç versin. Para tabanı artacak. Parasal genişleme ilk aşamada para tabanındaki artış kadar olacak. Bankanın MB'den borç aldığı paranın bir faizi var. Banka bu parayı hiç kullanmaz, MB'de tutarsa, sistemde kredi ve mevduat artışı olmaz. Ama faizle borç aldığı parayı neden kullanmasın? Kullanmayacaksa neden MB'den borç alıyor? O para ile bir takım işlemler yapıyor; kredi artıyor. Dolayısıyla, parasal genişleme para tabanındaki artıştan daha fazla oluyor; para tabanı "çarpılıyor".

Bu tanımlamalardan sonra şimdi Fed ve bizim merkez bankasının ne yaptığına bakalım.Fed ABD Hazinesinden doğrudan ,bizim merkez bankamız da bankalardan doğrudan alacağı tahvil miktarını yükseltti(yasal olarak doğrudan Hazineden alamıyor). Bu açık bir parasal genişleme (bankaların tahvil portföyü azalıp fazla rezervleri artacak, Merkez Bankalarının ise ise tahvil portföyü ve para tabanı artacak). Parasal genişleme önce para tabanı artışı kadar olacak. Sonra da bankalar fazla rezervleri ile kredi açtıkça parasal genişleme daha da büyüyecek.
Yani para basmadan da parasal genişleme olabiliyor".
************************************************** **********************
Daha önceki yazımdan:

"EKONOMİ TEORİSİ NE DİYOR:

Chicago Üniversitesi'nin ünlü ekonomi profesörü ve kendi adıyla anılan ekonomi doktrinin sahibi , Nobel ödüllü Amerikalı iktisatçı Milton Friedman'ın ekonomi kitaplarına geçmiş ünlü ifadesiyle "Enflasyon her yerde ve her zaman parasal bir olgudur" der.

Bu cümle ekonomistlerin çok büyük çoğunluğu tarafından tartışmasız doğru kabul edilen bir cümledir. Bu cümlenin altından şöyle bir açıklama çıkarılabilir: Enflasyona neden olan şey para arzındaki artışlardır. Ya da daha doğru bir ifadeyle eğer bir ekonomide para arzı reel büyümeden daha hızlı artıyorsa o ekonomide enflasyon olur.

Para arzını artırmanın enflasyon yaratacağı pek fazla tartışma gerektirmiyor ama yine de bunu ekonomi teorisinde Fischer'in değişim denklemiyle ifade edersek: MV = PQ. Burada M para arzını, V para biriminin bir yıldaki el değiştirme sayısını, P fiyatları, Q reel üretimi gösterir. V, genellikle kısa zamanda değişmez, Q da yeni yatırımları ve teknolojik gelişmeyi gerektirdiği için kısa sürede artırılamaz büyüklükler olarak kabul edildiğinden fiyatlar (P), para arzının (M) bir fonksiyonu haline dönüşür: P = f(M). Bu durumda para arzındaki artışlar fiyatları da artırır."
************************************************** *************************************

[kurmay]

Merhaba Deniz Hocam, iyi bayramlar

"Yurt içi "yerleşiklerin" bankadaki döviz mevduatı 24 Temmuz haftasında, bir önceki haftaya göre 5 milyar dolar artarak tarihin en yüksek seviyesine çıktı."

https://t24.com.tr/yazarlar/baris-so...carpacak,27566

Gözümden kaçmadıysa sizin 24 Temmuz verileri ile ilgili bir gönderiniz yok. Bu rakam doğrumudur hocam?
Sizin her hafta verdiğiniz rakamlar arasında benim hatırladığım 2 milyar doların üstünde bir rakam pek olmadığı.
Bu rakam doğru ise bunun ne kadarı şirket, ne kadarı hane halkı?
Döviz zorunlu karşılıklarının artırılmasından sonraki bir tarih mi bu?
Özel bir durum mu, yoksa uygulanan para politikasının beklenen sonuçları mı?

Rakam bana çok yüksek geldi, öyle mi gerçekten?

iyi günler

Redmi 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Merhaba Deniz Hocam, iyi bayramlar

"Yurt içi "yerleşiklerin" bankadaki döviz mevduatı 24 Temmuz haftasında, bir önceki haftaya göre 5 milyar dolar artarak tarihin en yüksek seviyesine çıktı."

https://t24.com.tr/yazarlar/baris-so...carpacak,27566

Gözümden kaçmadıysa sizin 24 Temmuz verileri ile ilgili bir gönderiniz yok. Bu rakam doğrumudur hocam?
Sizin her hafta verdiğiniz rakamlar arasında benim hatırladığım 2 milyar doların üstünde bir rakam pek olmadığı.
Bu rakam doğru ise bunun ne kadarı şirket, ne kadarı hane halkı?
Döviz zorunlu karşılıklarının artırılmasından sonraki bir tarih mi bu?
Özel bir durum mu, yoksa uygulanan para politikasının beklenen sonuçları mı?

Rakam bana çok yüksek geldi, öyle mi gerçekten?

iyi günler

Redmi 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

-Merkez Bankası Perşembe öğleden sonra tatil olduğu için her Perşembe 14.30'da yayınladığı haftalık para ve menkul değerler verisini geçen hafta yayınlamadı,Bu hafta Cuma günü 2 haftalık olarak yayınlayacak.
Diğer taraftan BDDK da veri yayınlıyor:

https://www.bddk.org.tr/BultenGunluk

-BDDK tatilde de verileri yayınlıyor.Oraya baktığımızda 17 Temmuzda 227.747 milyar dolar olan döviz tevdiat hesapları 24 Temmuz tarihinde 232.702 milyar dolar olmuş ,yani yazıda ifade edildiği gibi haftalık 5 milyar dolar artmış,hatta 27 Temmuz Pazartesi gününün verisi de yayınlanmış 234.355 milyar dolara,1 günde 1.653 milyar dolar daha artmış,yani artış 6.6 milyar dolara çıkmış.

-Tam rakamları merkez bankası verisinden göreceğiz ama BDDK rakamlarına göre, haftalık 5 milyar dolar tevdiat hesabı artışının kabaca 3.190 milyar doları gerçek kişilere ait.
-Evet bu rakamlar zorunlu karşılık oranlarının arttırılması sonrasına denk geliyor.

-Özel bir haber yok.Anlatmaya çalışıyorum ama hala bazıları anlamakta zorluk çekiyor,"merkez bankası bir yandan rekor miktarda para basarken ,diğer yandan bilançosunu, para arzını hızla arttırmaya devam ediyor,bu kadar TL bolluğu olması,paranın değersizleşmesine yol açar ve ellerinde TL bulunanlar reel değerini korumak için altına,dövize,gayrımenkule,borsaya koşarak TL'den kaçar." Olan da bu ..Enflasyonun patlayacağı endişesi dolarizasyonu hızlandırmış durumda,hem gerçek kişiler faizlerin reel olarak negatif olduğu ortamda varlıklarının enflasyonda erimemesi için reel değerini koruyacak enstrümanlara gidiyor,hem de şirketler yüklü yabancı para cinsinden borçları için cephane oluşturmaya çalışıyorlar.