...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Hocam söylediðiniz anlýyorum, ben eksik ifade ettim. Benim sormak istediðim sizin öngörünüz.


Misal yarýn rasyonel bir ekonomi yönetimi iþ baþýna gelse, sizin de öngördüðünüz politikalar uygulanmaya baþlansa, özellikle 4 büyük özel bankanýn kar/PD/DD rakamlarý kýsa ve orta vadede nasýl, ne yöne þekillenir...

Ayrýca bu þeffaf/gerçekçi olmayan bilançolarýn (yüzer krediler/düþük faiz) "DD" ye kaðýt üzerindeki deðerle, olmasý gereken deðer arasýnda ciddi bir +/- etkisi var mýdýr?

Ekonomimizin (bu kriz ortamýndan baðýmsýz olarak) bankalarýnýn böyle 5-6 milyarlýk kar üretme potansiyeli var mýdýr?

Dolar cinsinden baktýðýmýzda, Türkiye (normalleþmiþ bir ekonomide) ölçeðinde bir ekonomide, ISCTR, AKBNK,GARAN için 3-3,5 milyar USD bir eder uluslararasý eþdeðerlerine göre ucuz fiyatlar mýdýr?

teþekkürler.

"Misal yarýn rasyonel bir ekonomi yönetimi iþ baþýna gelse, sizin de öngördüðünüz politikalar uygulanmaya baþlansa, özellikle 4 büyük özel bankanýn kar/PD/DD rakamlarý kýsa ve orta vadede nasýl, ne yöne þekillenir..."

-Bu kriter saðlanýrsa, ilk olarak, ilk kurulduðunda olduðu gibi,BDDK liyakat sahibi iþinin ehli uzmanlar ile yeniden oluþturulmalý ve baðýmsýzlýðý teminat altýna alýnmalý,yeniden bankacýlýkta evrensel uygulama ve denetim kriterleri geri getirilmeli,ondan sonra detaylý bir inceleme ile tam bir "hasar kontrolu" yapýlmalý.Bozulan aktif kalitesi ve batýk krediler için banka ortaklarý sermaye takviyesi yapmalý,eksiðini tamamlamalý,devlet de buna karþýlýk vergi teþvikleri gibi avantajlar saðlayarak sektöre destek olmalý.
Sektörün saðlýðý saðlandýktan sonra banka rasyolarý da yeniden iyileþmeye baþlayacaktýr ancak bu þartlar saðlansa bile bankalarýn karlýlýðý ,genel ekonomi yönetimiyle,ülkenin makroekonmik dengeleri ile özellikle gsyih büyümesi ile yakýndan iliþkili olacaktýr.Büyüyen bir ekonomide kredi hacmi ve karlýlýk artarken ,küçülen bir ekonomide karlýlýk düþer.

"
Ayrýca bu þeffaf/gerçekçi olmayan bilançolarýn (yüzer krediler/düþük faiz) "DD" ye kaðýt üzerindeki deðerle, olmasý gereken deðer arasýnda ciddi bir +/- etkisi var mýdýr? "

-Vardýr.


"Ekonomimizin (bu kriz ortamýndan baðýmsýz olarak) bankalarýnýn böyle 5-6 milyarlýk kar üretme potansiyeli var mýdýr?"

-Gerekli þartlar saðlanýrsa,vardýr.

"Dolar cinsinden baktýðýmýzda, Türkiye (normalleþmiþ bir ekonomide) ölçeðinde bir ekonomide, ISCTR, AKBNK,GARAN için 3-3,5 milyar USD bir eder uluslararasý eþdeðerlerine göre ucuz fiyatlar mýdýr?"

-Þu anda ABD'de,Avrupa'da da küresel ölçekte bankacýlýk sektöründe karlýlýk ve rasyolar düþük seviyede,ama normalleþmiþ bir ekonomide(yatýrýmcý güveni saðlanmýþ,hukukun üstünlüðü geçerli olmuþ,düzenleyici kurumlarýn baðýmsýzlýðý garanti altýna alýnmýþ,jeostratejik riskler ve gerilimler azalmýþ,makroekonomik dengeler makul seviyelerde yeniden dengelenmiþ þartlarýnda) büyük Türk bankalarý daha yüksek piyasa deðerlerini hak eder ve o seviyelere yükselir.

[effendy75]

State-run lenders have sold more than $1 billion to support the currency so far this week, according to two people with knowledge of the matter who asked not to be identified because the details aren’t public. State banks don’t comment on interventions in the foreign-exchange market.

son iki günde piyasaya 1 milyar usd satýlmýþ, hazinenin hesaptan.

[blackbull]

Deniz Hocam, bu swap anlaþmalarý dövizi ateþliyor mu? Devletin organlarý, döviz fiyatlarýnýn yükseliþini durduramýyor.
Swap piyasalarýnda birinin ötekine döviz satarak yaptýklarý sürekli kur yükseltmesinin önüne geçilemiyor. Bu para takasýnýn küresel ölçekte nerede, ne zaman gerçekleþtiðinin belirsiz olmasý izlemeyi zorlaþtýrýyor.
Kur yükseliþine neden olanlarýn bu oyunu kendiliklerinden sona erdirme imkanlarý bulundurmuyor. Zira daha önceki test yayýnlarýnda gördüðümüz, hareketin sadece ticari saiklerle yapýlan bir operasyon dizisi olmaktan çýkmýþ olduðudur. iþin Türkiye'yi köþeye sýkýþtýrmak, iradesine ipotek koyup mankurt haline getirilmesini saðlamak gibi bir siyasi boyutu var mý? Bu iddia %100 doðru ise iktidarýn bunu akademi ve basýn kanalýyla toplumla paylaþmasý gerekirdi. Demek ki burada da bir sýkýntý var. Nitekim basýnda kur artýþýnýn cari açýk, devletin ve özel sektörün yüksek borçlanma oraný, Merkez Bankasýnýn faiz arttýrmama kararý gibi nedenlerle olduðu açýklamalarý yazýlýp çiziliyor. Kriterlerin afaki olduðu ortamlarda bu analizler bir deðer taþýr mý?
Dövizin yükseliþini uzlaþma yolu ile durduramayacaðýmýza göre geriye swap piyasalarýný geçici olarak kapatmak gibi radikal bir seçenek olur mu? . Bu durumda yurt dýþýnda TL alým satýmý devam edeceðinden kur artýþý da meydana gelmeye devam edecektir.
Swapýn ekonomik operasyon aracý olarak kullanýlmasý bir sistem açýðýdýr. Birbirleriyle swap anlaþmalarý yapmak suretiyle dövizin fiyatýný yükselten banka, yatýrým bankasý, yatýrým fonu, vb. aktörlerin ortaya çýkarýlýp haklarýnda.hukuki, ekonomik takip yapýlmasý gerekir. Burada BDDK ve Merkez Bankasýna büyük iþ düþüyor sanýrým.

[deniz43]

Deniz Hocam, bu swap anlaþmalarý dövizi ateþliyor mu? Devletin organlarý, döviz fiyatlarýnýn yükseliþini durduramýyor.
Swap piyasalarýnda birinin ötekine döviz satarak yaptýklarý sürekli kur yükseltmesinin önüne geçilemiyor. Bu para takasýnýn küresel ölçekte nerede, ne zaman gerçekleþtiðinin belirsiz olmasý izlemeyi zorlaþtýrýyor.
Kur yükseliþine neden olanlarýn bu oyunu kendiliklerinden sona erdirme imkanlarý bulundurmuyor. Zira daha önceki test yayýnlarýnda gördüðümüz, hareketin sadece ticari saiklerle yapýlan bir operasyon dizisi olmaktan çýkmýþ olduðudur. iþin Türkiye'yi köþeye sýkýþtýrmak, iradesine ipotek koyup mankurt haline getirilmesini saðlamak gibi bir siyasi boyutu var mý? Bu iddia %100 doðru ise iktidarýn bunu akademi ve basýn kanalýyla toplumla paylaþmasý gerekirdi. Demek ki burada da bir sýkýntý var. Nitekim basýnda kur artýþýnýn cari açýk, devletin ve özel sektörün yüksek borçlanma oraný, Merkez Bankasýnýn faiz arttýrmama kararý gibi nedenlerle olduðu açýklamalarý yazýlýp çiziliyor. Kriterlerin afaki olduðu ortamlarda bu analizler bir deðer taþýr mý?
Dövizin yükseliþini uzlaþma yolu ile durduramayacaðýmýza göre geriye swap piyasalarýný geçici olarak kapatmak gibi radikal bir seçenek olur mu? . Bu durumda yurt dýþýnda TL alým satýmý devam edeceðinden kur artýþý da meydana gelmeye devam edecektir.
Swapýn ekonomik operasyon aracý olarak kullanýlmasý bir sistem açýðýdýr. Birbirleriyle swap anlaþmalarý yapmak suretiyle dövizin fiyatýný yükselten banka, yatýrým bankasý, yatýrým fonu, vb. aktörlerin ortaya çýkarýlýp haklarýnda.hukuki, ekonomik takip yapýlmasý gerekir. Burada BDDK ve Merkez Bankasýna büyük iþ düþüyor sanýrým.

2018 yýlýnda döviz kurlarýndaki sýçramadan sonra BDDK yerel bankalarýn yurt dýþýndaki finans kurumlarýyla swap iþlemlerine kýsýtlama getirdi ama kýsa bir süre önce bu kýsýtlamalarý bir miktar gevþetti.Çünkü,evet yabancý trader'larýn bir bölümü "para kazanma güdüsüyle",türk lirasýnýn deðer kaybedeceði öngörüsüyle açýða satýþ yapýyorlardý ama bu tür satýþlar toplam iþlemlerin küçük bir bölümünü oluþturuyordu.Ama diðer taraftan görüldü ki ,swap iþlemlerinin kýsýtlanmasý Türkiye'ye portföy yatýrýmlarý giriþini kuruttuðu gibi,sadece bu yýl 13.5 milyar dolarlýk çýkýþa neden oldu.Çünkü swap iþlemleri yabancý yatýrýmcýlarý kur riskinden koruyordu,Türkiye'ye yatýrým yapan yabancý yatýrýmcý bir türk bankasýna TL borçlanýp,teminat olarak dolar verip TL varlýklara yatýrým yapýyor,çýkarken de TL varlýðýný satýp,TL borcunu bankaya ödeyip dolarýný alýp gidiyordu.
Bu yol kapatýlýp yabancýlara TL borçlanma yolu kalmayýnca portföy yatýrýmlarý yoluyla dýþarýdan yatýrým gelmesi durunca BDDK da kýsa bir süre önce swap kýsýtlamalarýný gevþetti.Ayrýca swap kýsýtlamalarýnýn TL'nin deðer kaybýný önlemediði arada geçen sürede görüldü.Çünkü TL'nin deðer kaybý bir takým makroekonomik temel nedene dayanýyordu.Yüksek enflasyon,TL arzýnýn büyük ölçüde artmasýyla enflasyonun patlayacaðý öngörüsü,kýsa vadede büyük miktarda dýþ borç ödemesi olmasý nedeniyle(183 milyar dolar) büyük miktarda dövize ihtiyaç,covid19 nedeniyle ihracat gelirlerimizin azalmasý,turizm gelirlerimizin çökmesi,merkez bankasýnýn rezervlerinin büyük ölçüde eksi hanede olmasý ve ülke kredi notunun yatýrým yapýlabilir seviyenin 5 kademeye kadar altýna düþmesiyle,yurt dýþýndan borçlanmanýn ya da borç çevirmenin maliyetinin çok yükselmesi gibi...
Daha önce bir çok defa yazdým,akademik bakýþ açýsýyla, dövizdeki temel hareketler temel bir kanuna dayanýr.Bu bir kapalý sistemdir,eðer sisteme dýþarýdan döviz giriþi olursa,döviz arzý artarsa dövizin fiyatý düþer,sistemde dövize talep olursa,sistemden döviz çýkýþý olursa dövizin fiyatý yükselir.
Þu anda döviz fiyatlarýnda yükseliþ görüyoruz,çünkü Ekim ve Kasým aylarýndaki yüklü finansal borç geri ödemeleri,vadesi gelen ticari borçlar ve ithalat harcamalarý için.Bir miktar da TL varlýklarý satýp dolara dönüp Turkiyeden çýkýþ yapan yabancýlarýn talepleri için.
Daha uzun vadede borcu olan þirketler de açýk döviz pozisyonlarýný azaltmaya çalýþýyorlar,kurumsal talep var..(1 yýl içinde 183 milyar dolarlýk kýsa vadeli borç geri ödemesi var).Þirketlerden gelen bu kurumsal talebin öne çekilmesinde ,Fransa ve Yunanistanla gerginlikler nedeniyle Avrupa Birliðinin Türkiyeye yaptýrým uygulayabileceði ve Biden'ýn baþkanlýk seçimini kazanmasýyla S-400 alýnmasý nedeniyle ABD nin Türkiyeye yaptýrým uygulayabileceði ve sonucunda dýþarýdan borç çevirmenin çok zorlaþabileceði endiþesinin de rolleri var.

[deniz43]

Haluk Bürümcekçi'nin tablosuna göre;merkez bankasý döviz fiyatlarýnýn yükseliþini durdurma çabasýyla, kamu bankalarý üzerinden geçen yýl baþýndan bu yýlýn Aðustos ayý sonuna kadar 122.4 milyar dolar satýþ yaptý.Bu satýþ rakamýnýn 85.5 milyar dolarý bu yýlýn ilk 8 ayýna,16.9 milyarý ise son Aðustos ayýna ait.

Ayrýca kamu bankalarý da Aðustos sonu itibariyle kendi varlýklarýndan döviz satýþý yaparak 35.179 milyar TL(4.8 milyar dolar) döviz açýk pozisyonu verdiler.

Sonuç olarak merkez bankasýnýn kamu bankalarý üzerinden ve kamu bankalarýnýn kendi kaynaklarýndan geçen yýl baþýndan bu yýlýn Aðustos ayý sonuna kadar döviz fiyatlarýndaki yükseliþi durdurma çabasýyla yaptýklarý döviz satýþlarýnýn tutarý 122.4+4.8=127.2 milyar dolara yükseldi.

https://pbs.twimg.com/media/EgukXbnX...jpg&name=small

Haluk Bürümcekçi'nin yukarýdaki tablosuna göre;merkez bankasý döviz fiyatlarýnýn yükseliþini durdurma çabasýyla, kamu bankalarý üzerinden geçen yýl baþýndan bu yýlýn Temmuz ayý sonuna kadar 105.5 milyar dolar satýþ yaptý.Bu satýþ rakamýnýn 68.6 milyar dolarý bu yýlýn ilk 7 ayýna,11.7 milyarý ise son Temmuz ayýna ait.
Ayrýca kamu bankalarý da Temmuz sonu itibariyle kendi varlýklarýndan döviz satýþý yaparak 76.460 milyar TL(11.001 milyar dolar) döviz açýk pozisyonu verdiler.
Sonuç olarak merkez bankasýnýn kamu bankalarý üzerinden ve kamu bankalarýnýn geçen yýl baþýndan Bu yýlýn Temmuz ayý sonuna kadar döviz fiyatlarýndaki yükseliþi durdurma çabasýyla yaptýklarý döviz satýþlarýnýn tutarý 116.5 milyar dolara yükseldi.

Haluk Bürümcekçi'nin tablosuna göre;merkez bankasý döviz fiyatlarýnýn yükseliþini durdurma çabasýyla, kamu bankalarý üzerinden geçen yýl baþýndan bu yýlýn Eylül ayý sonuna kadar 128.9 milyar dolar satýþ yaptý.Bu satýþ rakamýnýn 92.0 milyar dolarý bu yýlýn ilk 9 ayýna, ait.

Ayrýca kamu bankalarý da Eylül sonu itibariyle kendi varlýklarýndan döviz satýþý yaparak 39.814 milyar TL(5.1 milyar dolar) döviz açýk pozisyonu verdiler.

Sonuç olarak merkez bankasýnýn kamu bankalarý üzerinden ve kamu bankalarýnýn kendi kaynaklarýndan geçen yýl baþýndan bu yýlýn Aðustos ayý sonuna kadar döviz fiyatlarýndaki yükseliþi durdurma çabasýyla yaptýklarý döviz satýþlarýnýn tutarý 128.9+5.1=134 milyar dolara yükseldi.

[Egeli]

beþ.yüz.yedi
@e507
·
1h
[emoji3482] TCMB'nin örtülü #rezerv satýþlarý 2020 Eylül sonunda kümülatif $116,4 milyara ulaþtý. Hazine'den kamulara aktarýlan döviz DÝBS'lerle beraber toplam $128.8 milyara çýktý. Paçal maliyeti kabaca 6,38 ve tahmini birim dolardaki zarar þimdilik %22....


Bu satýþlarýn tamamýný bugünkü kurdan yerine koymak mümkün olsa; TCMB'nin 223 milyar TL fazla ödeme yapmasý gerekir (döviz DÝBS'ler hariç). Kýyas için, 2020 yýlýnda devletim tüm yýl boyunca ödeyeceði tüm faizler toplamý 150 milyar TL civarý olacak...
Translate Tweet


Piyasadan 750 milyar TL çeken bu satýþlarýn yarattýðý likidite açýðý ZK indirimiyle törpülense de; repo+swap fonlamasýný 550+ milyar TL'ye çýkardý ve kendini teyit etti.

Hakkaniyet gereði yazalým: Bu borçlara bankalar kabaca 64 milyar TL faiz ödeyerek MB'nin maliyetini düþürdü.#

https://mobile.twitter.com/e507/stat...27377415749633


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[deniz43]

29 Ekim Cumhuriyet Bayramýmýzýn 98. yýldönümü kutlu olsun.

[HATAKE]

https://www.google.com/url?sa=t&sour...8VhrbD&ampcf=1
Merkez bankasini eylul ayinda 45.5 ton altýn satmis... sýra buna geldi galiba