...:::vobelýt:::...

[deniz43]

Merkez rezervler icin doviz alimi yapacakmis... o talebi önceden karsilayan arkadas gitsin alsýn 6.85ten sattiklarini bakalim kactan fiyat verecekler...ugur gurses yangina benzin döker dolarizasyon durdurulamaz diyor... bakalim görelim...

Þu anda piyasaya döviz arzý az ama sistemden aylýk ortalama 5 milyar dolarýn üzerinde cari açýk finansmaný ve net dýþ borç ödemeleri için yoðun döviz çýkýþý var.Pandemi nedeniyle,önümüzdeki 6 ay muhtemelen turizm döviz geliri yok denecek kadar az olacak,en büyük ihracat pazarýmýz avrupa pandemide ikinci dalga ve vaka sayýlarýnýn zirve yapmasýyla yeniden kýsýtlayýcý tedbirler aldý ve ekonomik aktivite yavaþladý,aþý uygulamasý baþlayýp vaka sayýlarý azalmaya baþlayýnca kadar önümüzdeki birkaç ay muhtemelen ihracat gelirimiz de azalacak,Buna karþý önümüzdeki 1 yýl içinde 182.5 milyar dolarlýk dýþ borç ödemelerimiz var.
Ýlave olarak da dövizin gördüðü tepe noktaya göre ucuzlamasý ve faiz oranlarýnýn hissedilen enflasyon oranýnýn kabaca yarýsý civarýnda olmasý nedeniyle ,yerlilerden yoðun döviz alýmlarý var.Önceki haftaki veride 1.518 milyar dolarlýk alým vardý,Bugün açýklanacak veride de ,BDDK'nýn öncü verilerine göre yine haftalýk 1.5 milyar dolar civarýnda yerlilerin döviz almýþ olduðunu göreceðiz.
Bu kadar yüksek döviz çýkýþý ve talebi varken,merkez bankasýnýn da döviz talep edenler arasýna eklenmesi,"kýt bir mala yüksek talep olursa, fiyatý talepte dengelenme olmadýkça yükselmeye devam eder" temel ekonomi yasasýna göre ,dövizin fiyatlarý öngörülemez yüksek seviyelere gidebilir.Dolayýsýyla böyle bir þeye ihtimal vermem.Ama böyle bir teþebbüs olursa,Ekonomi Yöneticileri,faturasýný halkýn ödeyeceði,çok pahalý A101 ekonomiye giriþ dersini deneysel olarak almýþ olurlar.

Bu arada ekonomi dýþýnda,piyasalarý dalgalandýracak jeostratejik riskler de önümüzdeki 2 ayýn ajandasýnda bulunuyor:

3 Aralýk:Avrupa Parlamentosu Türkiye Raportörü Ýspanyol asýllý Nacho Sanchez Amor'un " AB ile Türkiye arasýnda müzakere sürecinin sona erdirilmesinin gerçekçi olduðuna inanýyoruz" final ifadesinin bulunduðu rapor Avrupa Parlamentosu dýþ iliþkiler komitesinde oylanacak.

11 Aralýk:Avrupa Birliði liderler zirvesinde Türkiye ile iliþkiler masaya yatýrýlacak,yaptýrým teklifleri oylanacak.
European Council, 10-11 December 2020
External relations

In line with its conclusions of October 2020, the European Council will come back to the situation in the Eastern Mediterranean and relations with Turkey. Leaders will also discuss EU relations with the Southern Neighbourhood.

https://www.haberturk.com/ab-den-tur...lamasi-2875420

https://www.bloomberght.com/merkel-t...acagiz-2269063


11 Aralýk:ABD Kongresi'nin Aralýk ayý ortasýna kadar yasalaþtýrmayý öngördüðü 740 milyar dolarlýk 2021 Ulusal Savunma Yetkilendirme Yasasý, Rusya'dan S-400 satýn alan ve denemesi de yapan Türkiye'ye yaptýrým uygulanmasýný içeriyor.

https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-54793534

Ancak Baþkan Trump'ýn muhtemelen kongrenin yaptýrým kararýný uygulamayacaðý,bunu 20 Ocak tarihinde görevi devir alacak Biden'a býrakacaðý tahmin ediliyor.

20 Ocak:Biden'ýn ABD Baþkanlýðý görevini devir almasý.

[Egeli]

Þu anda piyasaya döviz arzý az ama sistemden aylýk ortalama 5 milyar dolarýn üzerinde cari açýk finansmaný ve net dýþ borç ödemeleri için yoðun döviz çýkýþý var.Pandemi nedeniyle,önümüzdeki 6 ay muhtemelen turizm döviz geliri yok denecek kadar az olacak,en büyük ihracat pazarýmýz avrupa pandemide ikinci dalga ve vaka sayýlarýnýn zirve yapmasýyla yeniden kýsýtlayýcý tedbirler aldý ve ekonomik aktivite yavaþladý,aþý uygulamasý baþlayýp vaka sayýlarý azalmaya baþlayýnca kadar önümüzdeki birkaç ay muhtemelen ihracat gelirimiz de azalacak,Buna karþý önümüzdeki 1 yýl içinde 182.5 milyar dolarlýk dýþ borç ödemelerimiz var.
Ýlave olarak da dövizin gördüðü tepe noktaya göre ucuzlamasý ve faiz oranlarýnýn hissedilen enflasyon oranýnýn kabaca yarýsý civarýnda olmasý nedeniyle ,yerlilerden yoðun döviz alýmlarý var.Önceki haftaki veride 1.518 milyar dolarlýk alým vardý,Bugün açýklanacak veride de ,BDDK'nýn öncü verilerine göre yine haftalýk 1.5 milyar dolar civarýnda yerlilerin döviz almýþ olduðunu göreceðiz.
Bu kadar yüksek döviz çýkýþý ve talebi varken,merkez bankasýnýn da döviz talep edenler arasýna eklenmesi,"kýt bir mala yüksek talep olursa, fiyatý talepte dengelenme olmadýkça yükselmeye devam eder" temel ekonomi yasasýna göre ,dövizin fiyatlarý öngörülemez yüksek seviyelere gidebilir.Dolayýsýyla böyle bir þeye ihtimal vermem.Ama böyle bir teþebbüs olursa,Ekonomi Yöneticileri,faturasýný halkýn ödeyeceði,çok pahalý A101 ekonomiye giriþ dersini deneysel olarak almýþ olurlar.

Bu arada ekonomi dýþýnda,piyasalarý dalgalandýracak jeostratejik riskler de önümüzdeki 2 ayýn ajandasýnda bulunuyor:

3 Aralýk:Avrupa Parlamentosu Türkiye Raportörü Ýspanyol asýllý Nacho Sanchez Amor'un " AB ile Türkiye arasýnda müzakere sürecinin sona erdirilmesinin gerçekçi olduðuna inanýyoruz" final ifadesinin bulunduðu rapor Avrupa Parlamentosu dýþ iliþkiler komitesinde oylanacak.

11 Aralýk:Avrupa Birliði liderler zirvesinde Türkiye ile iliþkiler masaya yatýrýlacak,yaptýrým teklifleri oylanacak.
European Council, 10-11 December 2020
External relations

In line with its conclusions of October 2020, the European Council will come back to the situation in the Eastern Mediterranean and relations with Turkey. Leaders will also discuss EU relations with the Southern Neighbourhood.

https://www.haberturk.com/ab-den-tur...lamasi-2875420

https://www.bloomberght.com/merkel-t...acagiz-2269063


11 Aralýk:ABD Kongresi'nin Aralýk ayý ortasýna kadar yasalaþtýrmayý öngördüðü 740 milyar dolarlýk 2021 Ulusal Savunma Yetkilendirme Yasasý, Rusya'dan S-400 satýn alan ve denemesi de yapan Türkiye'ye yaptýrým uygulanmasýný içeriyor.

https://www.bbc.com/turkce/haberler-dunya-54793534

Ancak Baþkan Trump'ýn muhtemelen kongrenin yaptýrým kararýný uygulamayacaðý,bunu 20 Ocak tarihinde görevi devir alacak Biden'a býrakacaðý tahmin ediliyor.

20 Ocak:Biden'ýn ABD Baþkanlýðý görevini devir almasý.

Avrupa birliðinden ciddi bir þey çýkacaðýný düþünmüyorum.
Hatta avrupa birliðinin ne yapmak istediðini bile çözemiyorum. Bugün sahip olduklarý refahý barýþa borçlu olan bir topluluðun Rusya’nýn her geçen gün agresifleþen ve tahminen amerikanýn yüzünü çine döndüðü dönemde dahada agresifleþecek politikasýna karþý Türkiye’yi yanýna çekmek varken karþý tarafa itmeye çalýþmasýný þaþkýnlýkla izliyorum.


Tapatalk kullanarak iPhone aracýlýðýyla gönderildi

[deniz43]

20 Kasým haftasýnda

-Yurt dýþý yerleþikler 389.7 milyon dolar hisse senedi,175.5 milyon dolar hazine tahvili aldýlar.

-Merkez bankasý brüt rezervi 3.337 milyar dolar arttý.

-Yerlilerin TL mevduatý %1.77 azaldý( 27.6 milyar TL), döviz tevdiat hesabý 2.386 milyar dolar arttý.(Gerçek kiþiler 2.771 milyar dolar artýþ,þirketler 385 milyon dolar azalýþ(vadesi gelen dýþ borç ödemeleri)

Merkez Bankasý net döviz rezervleri

*BÝN 25 Kasým 2020 Çarþamba
Dýþ varlýklar 675,665,112
Dýþ yükümlülükler 44,556,604
Bankalar döviz mevduatý 485,923,307
Kamu döviz mevduatý 81,212,125
NET DÖVÝZ REZERVÝ(TL) 63,973,076
1USD 7.9558
NET DÖVÝZ REZERVÝ(USD) 8,041,061
Altýn rezervi 27,780,010
Swap ile merkez bankasýna 62,887,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altýn dahil) -54,845,939
Swap hariç net rezerv(altýn hariç) -82,625,948

[nosfecagri]

Deniz hocam, geçtiðimiz iki haftada totalde 1.5 milyar dolara doðru giden ve bu haftaki hareketlere bakarsak da 2 milyara yakinsama ihtimali olan bir yabancý giriþi görünüyor verilerde. Sizce nasil yorumlamak gerekir? Daha önce yazmýþtýk ama verileri görelim demiþtik, veriler geldi düþünceleriniz neler özellikle tahvil, kur ve borsa için nasýl bir öngörünüz var müsait olunca yazabilirseniz merakla okuruz. Selamlar...

20 Kasým haftasýnda

-Yurt dýþý yerleþikler 389.7 milyon dolar hisse senedi,175.5 milyon dolar hazine tahvili aldýlar.

-Merkez bankasý brüt rezervi 3.337 milyar dolar arttý.

-Yerlilerin TL mevduatý %1.77 azaldý( 27.6 milyar TL), döviz tevdiat hesabý 2.386 milyar dolar arttý.(Gerçek kiþiler 2.771 milyar dolar artýþ,þirketler 385 milyon dolar azalýþ(vadesi gelen dýþ borç ödemeleri)

Merkez Bankasý net döviz rezervleri

*BÝN25 Kasým 2020 Çarþamba
Dýþ varlýklar 675,665,112
Dýþ yükümlülükler 44,556,604
Bankalar döviz mevduatý 485,923,307
Kamu döviz mevduatý 81,212,125
NET DÖVÝZ REZERVÝ(TL) 63,973,076
1USD 7.9558
NET DÖVÝZ REZERVÝ(USD) 8,041,061
Altýn rezervi 27,780,010
Swap ile merkez bankasýna 62,887,000
emanet gelen para

Swap hariç net rezerv(altýn dahil)-54,845,939
Swap hariç net rezerv(altýn hariç)-82,625,948

SM-N985F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[deniz43]

Deniz hocam, geçtiðimiz iki haftada totalde 1.5 milyar dolara doðru giden ve bu haftaki hareketlere bakarsak da 2 milyara yakinsama ihtimali olan bir yabancý giriþi görünüyor verilerde. Sizce nasil yorumlamak gerekir? Daha önce yazmýþtýk ama verileri görelim demiþtik, veriler geldi düþünceleriniz neler özellikle tahvil, kur ve borsa için nasýl bir öngörünüz var müsait olunca yazabilirseniz merakla okuruz. Selamlar...

SM-N985F cihazýmdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

Türkiye'nin ülke ratingi yatýrým yapýlabilir seviyenin 5 kademe altý.Bu nedenle, kurumsal avrupalý ve amerikalý yabancý yatýrýmcýlarýn Türkiye'ye yatýrým yapmalarý mümkün deðil.2 farklý kaynaktan giriþ olmuþ olabilir.Birincisi Katar gibi körfez sermayesi ve iktidar partisine yakýn iþ adamlarýnýn yurt dýþýnda oluþturduðu fonlardan giriþ,ikincisi ise ismi gibi yüksek risk alan ve kurumsal yatýrým þirketlerinin kýsýtlamalarýna tabii olmayan bir veya birkaç "hedge" fon giriþi olmuþ olabilir.Ýkinci gurubun Türkiye'de kalýþ süresinin kýsa süreli olacaðýný tahmin ediyorum.Önümüzdeki 2 ay zorlu bir dýþ politika maratonu olacaðýný da dikkate alarak,muhtemelen yýlbaþýndan önce karlarýný realize eder çýkarlar ve bonuslarýný alýrlar.Birinci gurup ise uzun süre kalmaya devam edebilir.

Önümüzdeki dönem için borsa ,tahvil kur ne olur diye tahmin ederken öncelikle Türkiye'de çok yüksek bir enflasyon olduðunu dikkate almak gerekiyor.Enflasyon düzeltmesi yapýlmamýþ orta/uzun vadeli teknik analiz öngörülerinin hepsi sakattýr hatta çöptür,orta ve uzun vadede hiç bir þeyi göstermez hatta yanlýþ gösterir.
Tabii burada TUÝK'in yayýnladýðý enflasyonu deðil,gerçek üretim maliyetleriyle oluþan ve piyasadaki fiyatlamaya esas olan enflasyonu dikkate almak lazým.O ne olabilir,bu konuda daha önce 2 örnek vermiþtim:
************************************************** ****************************

Verilecek faizin reel olmasý için ne kadar olmasý lazým...

-AKP hükümetlerinde -kýsa süreli dýþ iþleri bakanlýðý dýþýnda- 13 yýl boyunca ekonomiden sorumlu bakan ve baþbakan yardýmcýsý olarak görev yapan Ali Babacan,kendisiyle ayný dönemde TUÝK baþkanlýðýný yapan Birol Aydemir'i de yanýna alýp enflasyon %30-%50 bandýnda diyor.

https://www.haberler.com/ali-babacan...620329-haberi/

-Profesör Veysel Ulusoy liderliðinde baðýmsýz akademisyenler gurubunun(ENAG) TÜÝK'in metodolojisini kullanarak ölçtüðü enflasyon oraný ise TUÝK'in ilan ettiðinin 4 katý.

https://www.sozcu.com.tr/2020/ekonom...artti-6090350/

Son 1 yýl içinde ev,otomobil,bilgisayar,cep telefonu,beyaz eþya,et,peynir, yumurta,ekmek,kuru gýda,sebze mevye,temizlik malzemeleri gibi ürünlerdeki fiyat artýþýný bizzat yaþayan halk için gerçek enflasyon ne kadar ,hangi faiz oranýnda yatýrýmcýnýn birikimleri enflasyonda erimez,reel getiri saðlar!...

************************************************** ****************************
Bütün alýþveriþini kendi yapan ve piyasayý da yakýndan gözleyen birisi olarak benim ampirik hesaplarýma göre de %28-%30 civarýnda yýllýk bir enflasyon var.ABD'de yýllýk enflasyon %1.2,Euro bölgesinde yýllýk enflasyon (-)%0.3,(euro+dolar)eþit aðýrlýklý kur paketinin yýllýk ortalama enflasyonu da %0.45 civarýnda.

Yani önümüzdeki 1 yýl içinde "nötr koþullarda" Türkiye'deki varlýk fiyatlarýnýn ve döviz kurlarýnýn "fair value'ye göre (Türkiye'nin enflasyonu -(ABD+Euro bölgesinin enflasyonu/2)) kadar artmasý makul.Bu da %28 civarýnda olabilir.

Ama "nötr koþulllarda" dedik.Eðer hukuk,eðitim,ekonomi baþta olmak üzere avrupa müktesabatýna uygun reformlar yapýlýrsa ,bunun sonucunda Türkiye'nin kredi notu yükselir,dýþarýdan yoðun dýþ yatýrým ve portföy yatýrýmý gelirse,o zaman paranýz reel olarak deðer kazanýr döviz kurlarýndaki nominal artýþ bölgeler arasý enflasyon farkýndan az olur,borsanýz da daha yüksek oranlarda deðer kazanýr.Tersi durumda ,ekonomiyi düþtüðü kuyudan çýkaracak yapýsal reformlar yapýlmaz makroekonomik göstergeler mevcut kötü halini sürdürürse o zaman döviz kurlarýndaki artýþýn bölgeler arasý enflasyon farkýndan daha fazla olmasý beklenir ve borsadaki nominal fiyat artýþýnýn daha az olmasý beklenir.

[deniz43]

Dolayýsýyla "nötr koþullarda",1 yýl sonra 2021 Aralýk ayý için tahminim

-(euro+dolar)eþit aðýrlýklý döviz kuru paketinin yýllýk ortalama %28 civarýnda artabilir.(enflasyon mevcut seyrinde giderse)
Yani euro/usd kuru þu andakiyle ayný olursa,ve 8-8.25 bandý da dolar için adil deðerse(fair value),2021 aralýk ayýnda 1 usd:8(8.25)*1.28=10.24(10.56) TL bandýnda bir yerlerde olabilir.

-Tahvil piyasasýnda kamu bankalarýnýn ve iþsizlik fonu gibi kamu kuruluþlarýnýn hakimiyeti var,ayrýca hem merkez bankasý da bilançosunun belli bir oranýnda tahvil alýyor hem de piyasa yapýcý bankalarýn her ihalede belirli tutarda tahvil alma zorunluluðu var.Bu nedenle tahvil fiyatlarýnda Hazine, daha az faiz ödemek için ,faizlerin belirli bir bandýn üzerine çýkmasýna müsaade etmeyecektir ve getirisi reel enflasyonun altýnda kalacaktýr.

-2021 yýlýnda baþta ABD, çok primlenmiþ dünya borsalarýnda genel bir düþüþ bekliyorum.Türkiye'de ise yüksek enflasyon olduðu için ,reel olarak enflasyonun altýnda bir getiri olsa da ,hisse senedi borsalarýnda þartlara baðlý olarak bir miktar nominal fiyatlarda artýþ bekliyorum.

[deniz43]

Merkez Bankasý zorunlu karþýlýk oranlarýný deðiþtirdi ve resmi gazetede yayýnlandý.

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20201127-6.htm

not:merkez bankasý internet sitesinde yeni oranlarý henüz girmemiþ,eski oranlar:

https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conn...ilik+Oranlari/

[HATAKE]

Deðerli yorumlariniz icin cok tesekkurler Deniz bey... iyi günler iyi haftasonlarý dilerim saygýlar