...:::vobelıt:::...

[deniz43]

ABD'de Enflasyon Görünümü

Yarın ABD'den önemli enflasyon verisi gelecek.Piyasa analistlerinin beklentisi aylık %0.4 artış,ama geçen yılın Ağustos ayı verisi yüksek olduğu için yıllık enflasyonun %5.4'ten %5.3'e gerileyeceğini tahmin ediyorlar.
Yarın verinin nasıl geleceğini göreceğiz,veri belki Fed'e 1 aylık nefes aldırabilir ama ondan sonra enflasyon muhtemelen ivme kazanarak yükselmeye devam edecek.Çünkü enflasyonun ABD'de ivme kazanması için hem aşağıda gördüğünüz temel nedenler var hem de geçen senenin haziran,temmuz,ağustos aylarında aylık enflasyon %0.5,%0.5,%0.4 yüksek olduğu periyod Ağustos verisiyle bitiyor , yılın son 4 ayında geçen yılın aylık enflasyon rakamları %0.1-%0.2 olduğu için ABD'de bundan sonra yıllık enflasyonda daha yüksek rakamlar göreceğiz.


-GIDA

-Birleşmiş Milletler gıda ve tarım örgütü FAO'ya göre Ağustos ayında küresel gıda fiyatlarındaki yıllık artış %32.99
-ABD'de üreticilerin gıda fiyatlarındaki yıllık artış %12.7,bunun tüketicilere yani enflasyona yansıması ise henüz sadece yıllık %3.4,fiyatlardaki hareketlenme henüz Haziran ayında yeni yeni başlamış durumda.Haziran ve Temmuz aylarında aylık artışlar sırayla %0.8 ve %0.7.İlerleyen aylarda gıda fiyatlarındaki enflasyonun ivme kazanması kuvvetle muhtemel.Buna ilişkin üretici fiyat endeksinde kuvvetli emareler görüyoruz.Örneğin üretici fiyatlarında, seçilmiş örnekler olarak yumurtada %31.7,yağlı tohumlarda %59.9,tahılda %98.0,domuz etinde %34.1,dana etinde %59.2,işlenmiş gıdalardaki yıllık artış ise %23.0.Bunlardaki üretici fiyatlarındaki artışın tüketicilere henüz küçük bir kısmı yansımış durumda ve ilerideki aylarda yansımaya devam edecek.
ABD enflasyon sepetinde gıdanın ağırlığı %13.846.

-KİRA

Tuesday August 31 2021 Actual Previous Consensus
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price MoM JUN 2% 2.1%
04:00 PM
US
S&P/Case-Shiller Home Price YoY JUN 19.1% 17% 18.5%

ABD'de ev fiyatlarındaki müthiş yükseliş trendi her ay "tüm zamanların en yüksek seviyesi" rekorunu yeniden kırarak devam ediyor.Haziran ayında da ev fiyatları aylık %2,yıllık %19.1 artarak yeni bir rekor kırdı.

https://tradingeconomics.com/united-...me-price-index

ABD'de kiracıların tahliye yasağının bitmesiyle,ev fiyatlarındaki rekor fiyat artışlarının Ekim ayından itibaren ev kiralarına yansıması ve ABD'de enflasyona ivme kazandırması bekleniyor.

Not:Tahliye yasağı nedeniyle ABD'de ev fiyatlarındaki artış yıllık 19.1 iken ev kiralarındaki artış yıllık sadece %2.3

ABD enflasyon sepetinde kira ödemeleri en yüksek ağırlığa sahip: %31.186


-ENERJİ

Üretici fiyatlarındaki yıllık artış %32.3 iken,bunun tüketicilere yansıyan kısmı henüz %23.8,ilerleyen dönemde enflasyona yansıyacak.
ABD enflasyon sepetinde enerjinin ağırlığı %7.168


-Ama dikkat edilmesi gereken bir nokta daha var,üreticilerin yıllık fiyat artışı %8.3 iken henüz maliyetlerinin sadece bir bölümü fiyatlara yansımış durumda,önümüzdeki dönemde maliyet artışlarının geri kalan kısmının da üretici fiyatlarına yansıması bekleniyor.Bunu ISM PMI raporlarından görebiliyoruz.

https://www.ismworld.org/supply-mana...ss/pmi/august/

https://www.ismworld.org/supply-mana...rvices/august/

-Bir diğer konu 8.384 milyon işsize karşı 10.934 milyon çalışacak bekleyen iş ilanı var.Ciddi bir işgücü sıkıntısı var,bu da ücretleri yukarı çekiyor.İş yerleri yeterli başvuru gelmeyince açık iş pozisyonları için diğer şirketlerde çalışanlara daha yüksek ücret teklif ederek kendi şirketlerine transfer ediyorlar,bu şekilde kabaca 4 milyon kişi mevcut işlerinden ayrılarak daha yüksek ücretlerle başka şirketlere geçmiş durumdalar.Son Ağustos ayı verisinde aylık %0.6 artış ile saatlik ücretlerde yıllık artış %4.3'e yükseldi,ama bu artışın mevcut şartlarda ivme kazanması bekleniyor.İşçilik maliyetlerinin tırmanma eğiliminde olması tüm ürünlerde ve hizmetlerde maliyet artışları nedeniyle enflasyonun da yükselme trendine katkı yapacak.

https://wolfstreet.com/2021/09/08/mo...rts-by-sector/

-Chip üretiminin talebi karşılamaması nedeniyle otomotivden elektroniğe geniş bir yelpazede arz sıkıntısı yaşanıyor,bu da fiyatları yukarı itiyor,gelecek yıl sonuna kadar yeni kapasiteler devreye girene kadar bu durumun devam etmesi bekleniyor.


-Navlun fiyatlarında rekor artışlar var.Bu sadece konteyner yetersizliği değil.Liman kapasitelerinin yeterli gelmemesi,covid nedeniyle hastalanan liman işçileri,yükleri taşıyacak ağır yük vasıtası sürücüsü bulmakta yaşanan zorluklar,çok sayıda gemiyi günlerce yükünü boşaltmak için limanda beklemek zorunda bırakıyor.Hem nakliye ve dağıtım masraflarında büyük yükselişler var hem de tedarik zincirlerinde kesinti nedeniyle üretimde sıkıntılar ve arzda aksamalar var.Bunlar hep üretim maliyetini yükseltiyor ve ileride tamamı üretici fiyatlarına yansıyacak.

https://wolfstreet.com/wp-content/up...2021-08-28.png

https://wolfstreet.com/2021/08/28/po...-hell-is-here/

-ABD'de çok kuvvetli bir tüketici talebi var.Fed'in kabaca 4 trilyon dolarlık parasal genişlemesine ilave olarak,ABD Hazinesi 5.6 trilyon dolarlık devasa mali paketleriyle hem reel sektöre hem de tüketicilere doğrudan para yağdırdı.Piyasadaki bol para ,yüksek tüketici talebi nedeniyle ,satıcıların maliyetleri kolayca fiyata yansıtmasına imkan sağlıyor.

https://image.cnbcfm.com/api/v1/imag...36&w=740&h=949

Ayrıca 1.5 trilyon dolarlık altyapı yatırımları ve 3.2 trilyon dolarlık sosyal paket,2 devasa mali paket daha ABD Kongresinin gündeminde.

-Daha önce de ifade ettiğim gibi ,kendi projeksiyonuma göre,ABD'nin yılı %7.1 enflasyon ile bitireceğini öngörüyorum.

Tuesday September 14 2021 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Inflation Rate YoY AUG 5.3% 5.4% 5.3%
03:30 PM
US
Inflation Rate MoM AUG 0.3% 0.5% 0.4%

[effendy75]

ABD'de ağustos çekirdek TÜFE yıllık yüzde 4 arttı (Beklenti: % 4,2 Önceki: % +4,3)

istihdam verisiyle baktığımızda, tapering seneye kalacak gibi.. ulan Bullard !

[HATAKE]

ben artık yolun sonuna yavaş yavaş gelindiğini son küçük oyunların oynandığını düşünüyorum ... bu ay da böyle geçer önümüzdeki aydan itibaren hava ne kadar bozacak daha net görebiliriz ... gerçi bunlar aman ali rıza bey borsamızın tadı bozulmasın diyerek her manipülasyonu yapar ... bakalım görelim

[deniz43]

istihdam verisiyle baktığımızda, tapering seneye kalacak gibi.. ulan Bullard !

Kalmaz.Yukarıdaki yazımda da ifade etmiştim,bu ayın enflasyonu çok sürpriz değil,beklentiden %0.1 düşük geldi ama önümüzdeki aylarda hızla artacak,nedenlerini yukarıdaki temel analizimde detaylı anlattım.Bu analizi muhakkak Fed'in mutfağında çalışan uzmanlar da yapıyordur.İstihdam zaten sorun değil,10.934 milyon tane açık iş pozisyonu var,işyerleri harıl harıl iş ilanlarıyla eleman arıyorlar,bulamayınca diğer şirketlerden daha yüksek ücretle eleman transfer ediyorlar.

Fakat gelecek hafta yapılacak Fed toplantısında artık muhtemelen "tapering" duyurusu yapılmayacak,3 Kasım tarihinde duyurunun yapılıp,1 Aralık ya da 1 Ocak tarihinde "tapering"e başlanması muhtemel.

Fakat ABD enflasyon verisi,bizim merkez bankasına faiz indirimi yapmak için alan açmış olabilir.

[L.Septimus]

Tarih tekerrürden ibarettir sözünü yakın zamanda yine yaşayacağız merkez bankalarının saçmalıkları yüzünden. Grafikleri yükleyemedim buraya ama tradimgwievden bakabilirsiniz. 1917 ve 1919 yıllarında Dow Jones 2 yeni tepe ve 2 yeni dip yaptıktan sonra megafon formasyonu gereği 3. tepeye gidiyor. 138 puan ile 3. tepeyi gördükten sonra dönmesi gerekirken o dönemde de bir coşku ve panik alımlarla 385 puana kadar yükselip meşhur 1929 buhranını başlatıyor. Ve megafonun 3. dibi olan 40 puana kadar düşüyor. İlk 3 ayda yüzde 50 kalan 32 ayda ise tepeden yüzde 90 düşüşle.
Aynı formasyon 2000 yılı 12000 puan ve 2008 krizi öncesi 14000 puanla oluştu. Trump' in gelişi ve borsaları gazlamasıyla 16000 puanda 3. tepe kırıldı. Ve sınırsız para ile aynı coşku yaratıldı. Muhtemelen de 40k ile 44k civarından 6k - 7k ya kadar sürecek olan yeni bir buhran gelmek üzere, birincinin üzerinden 100 yıl geçmişken.
Dünya nüfusu bu kadar kalabalıklaşmışken, o tarz buhranın çok dramatik sonuçları olur maalesef.

[deniz43]

Wednesday September 15 2021 Actual Previous Consensus
05:00 AM
CN
Retail Sales YoY AUG 2% 8.5% 7%
05:00 AM
CN
Industrial Production YoY AUG 5.3% 6.4% 5.8%
05:00 AM
CN
Fixed Asset Investment (YTD) YoY AUG 8.9% 10.3% 9%

Çin'den piyasa beklentilerinin altında kalan zayıf veriler geliyor..



https://www.cnbc.com/2021/09/15/chin...in-august.html

China's retail sales grew 2.5% in August, far slower than 7% expected

[deniz43]

Merkez Bankası yabancı para zorunlu karşılık oranlarını değiştirdi(artırdı).

https://www.resmigazete.gov.tr/eskil...20210915-9.htm

Mevduat ve Katılım Fonu
Vadesiz, ihbarlı, 1 aya kadar, 3 aya kadar, 6 aya kadar ve 1 yıla kadar vadeli; eski %21,yeni %23

Kıymetli Maden Depo Hesapları

Vadesiz, ihbarlı, 1 aya kadar, 3 aya kadar, 6 aya kadar ve 1 yıla kadar vadeli; eski %22,yeni %24

Piyasa etkisi:Bankalar muhtemelen oluşan fark döviz tutarı için merkez bankasına swap ile verdikleri dövizleri çekip,zorunlu karşılık olarak merkez bankasına verirler.Merkez bankasının swaplar dahil net döviz tutarı azalır,brüt rezervi aynı kalır.

[EGEDUK]

Sn deniz43,
Yabancı para zorunlu karşılıkların yükseltilmesini 23 Eylül’de yapılması planlanan faiz indiriminin ayak sesleri olarak yorumlayabilir miyiz?
Çekirdek enflasyonun baz alınacağının açıklanması ile ilk işaret verilmişti.